銀本位制

有些投資者將白銀看作是貨幣的替代品。畢竟直到19世紀(jì)末英國和美國都施行銀本位制。但是銀本位制最終被金本位制取代。因此，白銀經(jīng)歷了一段漫長的熊市。在1932年后期，白銀價(jià)格達(dá)到24.5美分/盎司，這是白銀價(jià)格的歷史低點(diǎn)。

在隨后的幾年中，白銀價(jià)格翻了三倍，這是因?yàn)閾碛悬S金是非法的，所以投資者主動(dòng)涌向白銀，將其作為黃金的替代品。

從2002年開始，白銀價(jià)格快速上漲。推動(dòng)價(jià)格上漲的因素包括美元貶值、金融不穩(wěn)定和大宗商品市場的牛市。當(dāng)然，另一個(gè)關(guān)鍵因素是工業(yè)需求的增加，白銀成為高科技產(chǎn)品的關(guān)鍵原材料。

政府白銀儲(chǔ)備

當(dāng)下很少有政府有白銀儲(chǔ)備。2004年，美國政府賣掉了其所有剩下的白銀儲(chǔ)備，總共大約20億盎司。這實(shí)際上影響了那些鑄造美國銀鷹幣的鑄幣廠。按照慣例，白銀來自政府儲(chǔ)備。但是現(xiàn)在，政府需要鑄造銀幣，它就必須在現(xiàn)貨市場買入白銀。因此，白銀價(jià)格通常會(huì)比較高，鑄造也會(huì)時(shí)常出現(xiàn)延遲。

但考慮到白銀的歷史，有觀點(diǎn)認(rèn)為白銀可能成為新貨幣體系的一部分。因?yàn)榘足y的產(chǎn)量十分可觀。如果世界經(jīng)濟(jì)選擇用一攬子貨幣和商品取代美元作為儲(chǔ)備貨幣，那么白銀可以起到很好的補(bǔ)充作用。

黃金白銀比價(jià)

同其他大宗商品一樣，白銀價(jià)格也會(huì)受供給和需求的影響。但是，有一種有趣的度量方式可以算出白銀的相對價(jià)格。這就是運(yùn)用黃金白銀比價(jià)?？v觀歷史，黃金和白銀這兩種金屬的相對關(guān)系比較穩(wěn)定，倘若黃金白銀比價(jià)出現(xiàn)偏離，那么就是買入機(jī)會(huì)。

本質(zhì)上講，黃金白銀比價(jià)就是黃金價(jià)格除以白銀價(jià)格。為了方便理解，我們舉一個(gè)例子。如果黃金價(jià)格為1 300美元/盎司，白銀價(jià)格為30美元/盎司，那么黃金白銀比價(jià)就是43.33。

我們回顧一下重要時(shí)期的黃金白銀比價(jià)情況：

1990年，黃金白銀比價(jià)為17;

1991年，白銀價(jià)格創(chuàng)出歷史低點(diǎn)，黃金白銀比價(jià)為100;

2007年，黃金白銀比價(jià)為51。

按照慣例，投資者在黃金白銀比價(jià)出現(xiàn)極值時(shí)進(jìn)行交易。假如黃金白銀比價(jià)回到100，投資者在這種情況下會(huì)用1盎司黃金兌換100盎司白銀。他們堅(jiān)信黃金白銀比價(jià)最終會(huì)回歸，白銀價(jià)格就會(huì)上漲。那么黃金白銀比價(jià)在什么水平交易者才能進(jìn)行交易呢?和其他事情一樣，這是沒有明確規(guī)律可循的。

白銀價(jià)格受到哪些因素影響：

1.白銀產(chǎn)量

當(dāng)白銀產(chǎn)量大幅增加之時(shí)，白銀價(jià)格自然就會(huì)出現(xiàn)回落。但如若礦業(yè)公司或者冶煉公司出現(xiàn)產(chǎn)能下降，白銀產(chǎn)量減少時(shí)，白銀價(jià)格也就自然上升。

2.美元走勢

美元被認(rèn)為是世界貨幣，而美元的價(jià)值雖無法同白銀相比較，但美元的流動(dòng)性不是白銀能夠媲美的。但美元屬于政府發(fā)放的貨幣，當(dāng)國際政治局勢出現(xiàn)緊張的情況下，人們對于政府貨幣的信任度會(huì)下降，轉(zhuǎn)而投資更為保險(xiǎn)的白銀，這樣一來，美元就會(huì)變質(zhì)，而白銀將會(huì)升值。簡單來說，就是美元強(qiáng)白銀就弱，而白銀升值，美元就弱。

3.通貨膨脹

一個(gè)國家貨幣的購買能力，是基于物價(jià)指數(shù)而決定的。當(dāng)一國的物價(jià)穩(wěn)定時(shí)，其貨幣的購買能力就越穩(wěn)定。相反，通貨率越高，貨幣的購買力就越弱，這種貨幣就愈缺乏吸引力。

如果美國和世界主要地區(qū)的物價(jià)指數(shù)保持平穩(wěn)，持有現(xiàn)金也不會(huì)貶值，又有利息收入，必然成為投資者的首選。相反，如果通漲劇烈，持有現(xiàn)金根本沒有保障，收取利息也趕不上物價(jià)的暴漲。人們就會(huì)采購白銀，因?yàn)榇藭r(shí)白銀的理論價(jià)格會(huì)隨通漲而上升。

4.央行動(dòng)態(tài)

光投資白銀不會(huì)獲得利息，其投資的獲利全憑價(jià)格上升。在央行利率偏低時(shí)，衡量之下，投資白銀會(huì)有一定的益處。但是當(dāng)央行利率升高時(shí)，人們儲(chǔ)備美元將收取更多的利息，而無利息的白銀的投資價(jià)值就會(huì)下降。

5.工業(yè)需求

白銀是有工業(yè)屬性的貴金屬，白銀在光伏、電子、可再生能源以及醫(yī)療衛(wèi)生等領(lǐng)域有著重要的工業(yè)需求。

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