購(gòu)買公司債券可能會(huì)遇到哪些風(fēng)險(xiǎn)

(一)利率風(fēng)險(xiǎn)

利率是影響債券價(jià)格的重要因素。利率提高時(shí)，債券的價(jià)格就降低，此時(shí)便存在風(fēng)險(xiǎn)。債券剩余期限越長(zhǎng)，利率風(fēng)險(xiǎn)越大。

(二)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)性差的債券使得投資者在短期內(nèi)很難以合理的價(jià)格賣掉債券，從而遭受降價(jià)損失或喪失新的投資機(jī)會(huì)。

(三)信用風(fēng)險(xiǎn)

若發(fā)行債券的公司不能按時(shí)支付債券利息或償還本金，便會(huì)給債券投資者帶來(lái)信用風(fēng)險(xiǎn)損失。

(四)再投資風(fēng)險(xiǎn)

若購(gòu)買短期、低利率債券而沒(méi)有購(gòu)買長(zhǎng)期、高利率債券，則在短期債券到期收回現(xiàn)金時(shí)，可能找不到原本可以購(gòu)買的高利率債券，從而產(chǎn)生再投資風(fēng)險(xiǎn)。

(五)回收性風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)市場(chǎng)利率下降時(shí)，此前發(fā)行的有回收性條款的高息債券就有可能被強(qiáng)制收回，產(chǎn)生回收性風(fēng)險(xiǎn)。

(六)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)

通貨膨脹會(huì)使貨幣的實(shí)際購(gòu)買力下降，因而通貨膨脹期間，實(shí)際利率應(yīng)該是票面利率扣除通貨膨脹率。若債券利率為10%，通貨膨脹率為8%，則實(shí)際的收益率只有2%。

公司債券與可轉(zhuǎn)債的區(qū)別是什么?

(一)可轉(zhuǎn)換債券是債券的一種，它可以轉(zhuǎn)換為債券發(fā)行公司的股票，通常具有較低的票面利率。公司債券是指公司依照法定程序發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券。

(二)公司債券須在一定期限內(nèi)按照約定的條件還本付息，還本付息完成，公司債券結(jié)束;可轉(zhuǎn)換公司債券若轉(zhuǎn)換為股票，則其公司債券特征喪失，形成股票特征。

(三)一般公司債券是指發(fā)行人依照法定程序，向投資者發(fā)行的約定在一年以上期限內(nèi)還本付息有價(jià)證券的行為?？赊D(zhuǎn)換公司債發(fā)行是指發(fā)行人依照法定程序，向投資者發(fā)行的在一定期間內(nèi)依據(jù)約定的條件可以轉(zhuǎn)換成股份的公司債券的行為。

(四)可轉(zhuǎn)換債券是債券的一種，可以轉(zhuǎn)換為債券發(fā)行公司的股票，通常具有較低的票面利率。本質(zhì)上講，可轉(zhuǎn)換債券是在發(fā)行公司債券的基礎(chǔ)上，附加了一份期權(quán)，允許購(gòu)買人在規(guī)定的時(shí)間范圍內(nèi)將其購(gòu)買的債券轉(zhuǎn)換成指定公司的股票。

(五)債券是一種金融契約，是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等直接向社會(huì)借債籌措資金時(shí)，向投資者發(fā)行，同時(shí)承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券的本質(zhì)是債的證明書，具有法律效力。債券購(gòu)買者或投資者與發(fā)行者之間是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系，債券發(fā)行人即債務(wù)人，投資者(債券購(gòu)買者)即債權(quán)人。

投資債券有哪些風(fēng)險(xiǎn)

一、信用風(fēng)險(xiǎn)

債券的信用風(fēng)險(xiǎn)又叫違約風(fēng)險(xiǎn)，是指?jìng)l(fā)行人未按照契約的規(guī)定支付債券的本金和利息，給債券投資者帶來(lái)?yè)p失的可能性。

信用評(píng)級(jí)是評(píng)估違約風(fēng)險(xiǎn)的重要標(biāo)準(zhǔn)。債券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)主要包括大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司、中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限公司、聯(lián)合資信評(píng)估有限公司、上海新世紀(jì)資信評(píng)估投資服務(wù)有限公司和中債資信評(píng)估有限責(zé)任公司等等。

二、利率風(fēng)險(xiǎn)

利率風(fēng)險(xiǎn)是指利率變動(dòng)引起債券價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。債券的價(jià)格與利率呈反方向變動(dòng)關(guān)系：利率上升時(shí)，債券價(jià)格下降;當(dāng)利率下降時(shí)，債券價(jià)格上升。

三、通脹風(fēng)險(xiǎn)

由于利息和本金都是不隨著通脹水平變化的名義金額，因此，所有種類的債券都面臨通脹風(fēng)險(xiǎn)。浮動(dòng)利息債券在一定程度上會(huì)降低通脹風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)通脹風(fēng)險(xiǎn)特別敏感的投資者可以通過(guò)購(gòu)買通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券來(lái)避免通脹風(fēng)險(xiǎn)。

四、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

債券的流動(dòng)性或者流通性，是指?jìng)顿Y者將手中的債券變現(xiàn)能力。如果變現(xiàn)的速度很快，并沒(méi)有遭受變現(xiàn)可能帶來(lái)的損失，那么這種債券的流動(dòng)性就比較高。通常用債券的買賣差價(jià)的大小反應(yīng)債券的流動(dòng)性大小，買賣差價(jià)較小的債券的流動(dòng)性別較高。

債券的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指未到期債券的持有者無(wú)法以市值，而只能以明顯低于市值的價(jià)格變現(xiàn)債券形式形成的風(fēng)險(xiǎn)投資。

五、再投資風(fēng)險(xiǎn)

再投資風(fēng)險(xiǎn)是指在市場(chǎng)利率下行的環(huán)境中，附息債券收回的利息或者提前于到期日收回的本金只能以低于原債券到期收益率的利率水平再投資于相同屬性的債券，而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

六、提前贖回風(fēng)險(xiǎn)

提前贖回風(fēng)險(xiǎn)又稱為回購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，是指?jìng)l(fā)行者在債券到期日前贖回有提前贖回條款的債券所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。