1、性質(zhì)不同

性質(zhì)是二者之間最根本的區(qū)別。雖然二者投資對象相同，但是它們一個是基金投資，一個是股票投資。一個遵循投資基金市場規(guī)則，一個遵循股票市場規(guī)則。

2、價格結(jié)算方式有差異

股票凈值是根據(jù)市場從開盤到收盤每時每刻在發(fā)生變動的，而基金凈值每天只計算一次，就是說股票型基金一天只有一個價格。結(jié)算時，股票在固定的時間里買賣，且股票價格會受投資者買賣數(shù)量金額的影響發(fā)生改變，股票型基金則在開放日進(jìn)行申購贖回，不會因為基金申購和贖回的多少凈值發(fā)生變化。

3、承擔(dān)風(fēng)險有差異

股票的風(fēng)險來自于股票本身，投資者獨(dú)自承擔(dān)風(fēng)險及獲得收益;股票型基金屬于投資基金，它具有基金風(fēng)險共擔(dān)，收益共享的特性，所以股票型基金會分散掉部分風(fēng)險，與股票投資相比，股票型基金的風(fēng)險更分散，更低一些。

4、投資專業(yè)性有差異

股票投資需要投資者更高的專業(yè)性和投資經(jīng)驗，具有可以分析股票市場價格的能力，而股票型基金是將資金交給專業(yè)的經(jīng)理人配置投資，投資者即使沒有太多的投資知識也可以獲得基金的收益。

風(fēng)險揭示：本信息不構(gòu)成任何投資建議，投資者不應(yīng)以該等信息取代其獨(dú)立判斷或僅根據(jù)該等信息作出決策，不構(gòu)成任何買賣操作，不保證任何收益。如自行操作，請注意倉位控制和風(fēng)險控制。

到底是該買股票還是買基金?

這是一個讓很多投資者很糾結(jié)的問題，有人說買直接股票好，有人說買基金好。其實這個問題挺好選的，老司機(jī)今天給大家專門講講，今天看完這一篇，相信你對買股票和買基金會有一個非常清晰的選擇。

首先這里的買基金一般指的就是買股票型基金，如果你是想買貨幣理財、債券或者大宗商品，那就直接去買貨幣基金、債券基金、大宗商品指數(shù)基金這些就好，這沒啥好說的。如果是想買股票，那在買個股和買股票型基金之間要怎么選?

01 幾個最核心的問題

1、你是否想做長期的價值投資(巴菲特式的投資)?

想——買個股

不想——買基金

2、自己是否具有分析個股的專業(yè)能力?

有且比較好——買個股

沒有或比較差——買基金

3、是更喜歡依靠自己還是依靠他人?

喜歡依靠自己——買個股

喜歡依靠他人——買基金

4、你是否喜歡每天在股市快進(jìn)快出追漲殺跌?

喜歡且做的好——買個股

喜歡但做的不好——買基金

不喜歡——買基金

答完這幾個問題，相信大家已經(jīng)有了一個大概的選擇。

接下來咱們再仔細(xì)講講直接買股票和買基金各自的優(yōu)缺點(diǎn)：

02 直接買股票的優(yōu)點(diǎn)

優(yōu)點(diǎn)1：可以做長期價值投資

直接買股票，可以對一個或幾個公司進(jìn)行長期甚至超長期持有，可以一直拿住幾年甚至十幾年，如果你想做巴菲特、芒格、李錄、張磊式投資，那直接買股票一定是你的首選。而基金(主要指公募基金)是很難對一個公司長期持有幾年或者十幾年的(指數(shù)基金和行業(yè)ETF除外)，尤其一些主動管理型股票基金，因為板塊輪動周期波動等原因會經(jīng)常性地調(diào)倉，是很難做長期的價值投資的。

優(yōu)點(diǎn)2：可以集中一搏

如果你僅僅是看好一個或者是兩個公司，想all in，那一定是直接買這個公司的股票。而基金是必須要分散投資的，基金投資的股票的單個持倉上限是不能超過基金總資產(chǎn)的10%的。大家經(jīng)常會看到某某基金重倉了某只股，比如說易方達(dá)張坤重倉了茅臺，但茅臺在張坤的投資組合里的占比也是不到10%的，

一般基金投資單只股票的占比超過5%了，就可以被認(rèn)為是重倉某只股票了。所以集中一搏和all in這種事在基金是壓根不存在的，只有買個股才能做到。

大家也別覺得集中一搏和all in是什么壞事，三年前單押茅臺這兩年收益上天的人在我們這個圈子里并不少見。至于什么雞蛋不要放在同一個籃子的那是很多理財課程忽悠小白的思維，事實上說這話的巴菲特老爺子對于他看好的公司往往都是重倉持有的。盈虧同源，這是投資最基本的道理，分散了風(fēng)險你也就分散了收益，集中了風(fēng)險你才可能集中收益。所以分散投資和集中投資沒有什么好壞，關(guān)鍵看個人的投資風(fēng)格和風(fēng)險承受能力。

優(yōu)點(diǎn)3：省掉了一些費(fèi)用

買基金通常要收申購費(fèi)、贖回費(fèi)、管理費(fèi)、托管費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)等等一系列費(fèi)用，你雇整個投資界最聰明的一批人、一批清北復(fù)交常春藤的碩士博士幫你干投資的活，雇大銀行幫你管錢，交點(diǎn)手續(xù)費(fèi)什么的也是應(yīng)該的。而股票因為是你自己動手，除了交易的手續(xù)費(fèi)(交易傭金、過戶費(fèi)、印花稅)以外不需要繳納其它費(fèi)用。(注：基金在投資買賣股票的時候也是要繳納交易手續(xù)費(fèi)的，只不過計算凈值的時候已經(jīng)扣除了)

03 直接買股票的缺點(diǎn)

缺點(diǎn)1：容易陷入陷入短炒的不良習(xí)慣

自己買賣股票因為手續(xù)費(fèi)相對較低，每天賬戶波動又比較厲害，不成熟的投資者很容易過度交易，陷入一個短期交易追漲殺跌的坑，久而久之越陷越深。

缺點(diǎn)2：需要很專業(yè)的擇股水平

對于經(jīng)驗非常豐富或者專業(yè)級別的個人投資者，自己選一只好股可能并算難。但對一些入門級的小白投資者，連ROE、ROA、PE、PB、EPS這些最基礎(chǔ)的指標(biāo)術(shù)語都搞不清楚的話，想憑運(yùn)氣選到一只好股票，無異于是買彩票。

缺點(diǎn)3：經(jīng)常需要花時間去盯盤

買股票的朋友往往喜歡去看盤中股價的漲跌情況，這就使得每天要很多的時間和精力在股票上，這對平常需要正常上班的朋友來說其實是挺得不償失的。但不看的話，很多人其實是忍不住的，那些面對股價波動能夠穩(wěn)如泰山的長期價值投資者還是比較少見的。而基金一般都是收盤以后看凈值，不像股價波動那么直接，也沒那么刺激，所以就不存在這個問題。

04 買基金的優(yōu)點(diǎn)

優(yōu)點(diǎn)1：基金比散戶強(qiáng)大很多

基金作為專業(yè)投資者，對宏觀經(jīng)濟(jì)的把握、行業(yè)研究的水平、對個體公司信息的了解程度，完全不是散戶可以比擬的?？梢哉f，基金機(jī)構(gòu)對散戶完全就是降維打擊。首先基金經(jīng)理的出身都很不一般，其中很多是清北復(fù)交常春藤的碩博。有句話說：“這個世界上最聰明的一批人都去做金融了，而基金經(jīng)理又是做金融的這批人中最聰明的?！?/p>

記得十幾年前剛畢業(yè)那會兒，我一個去公募基金的同學(xué)跟我說：“到了基金公司才發(fā)現(xiàn)，像我們這種非清北復(fù)交的985院校本科畢業(yè)的，在基金行業(yè)都不好意思跟人打招呼?！边@話聽起來有點(diǎn)凡爾賽，但其實也是基金行業(yè)人才競爭的寫照。

基金經(jīng)理在出身上就吊打一般的散戶了，在專業(yè)上更是如此。

咱們來看看一個基金經(jīng)理的一天的工作安排：

每天除了睡覺基本沒有停過工作，基金經(jīng)理每天要接觸賣方研究員、買方研究員、行業(yè)專家、宏觀分析師、公司路演、上市公司高管等。每天能得到很多的宏觀信息、行業(yè)信息、上市公司信息乃至上市公司高管的信息，這些遠(yuǎn)不是一個散戶可能接觸到的。

我經(jīng)常會跟我在公募基金的朋友交流，可以說他們對宏觀經(jīng)濟(jì)、對行業(yè)、對上市公司的認(rèn)知高度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超乎了很多散戶朋友們的想象，比一般散戶要高上好幾個維度。而這些信息和消息并不是很多散戶所理解的“內(nèi)幕消息”，事實上，基金機(jī)構(gòu)并不需要什么內(nèi)幕消息就可以實現(xiàn)對散戶的降維打擊。

于是很多人都說：打不過他們，就加入他們。購買基金，每年只要付他們一個多點(diǎn)的管理費(fèi)作為報酬，就能請這批最聰明最優(yōu)秀的人幫你打工干活，這事想想還是蠻爽的。

優(yōu)點(diǎn)2：基金在調(diào)整倉位上會更適時

如果你不想做長期的價值投資，想做擇時擇板塊的中短期投資，那么好的主動型股票基金是不錯的選擇。他們在調(diào)倉上會比大部分散戶先知先覺。基金在板塊輪動、行業(yè)輪動方面比散戶要先知先覺很多的。混合型基金對宏觀經(jīng)濟(jì)周期的把握會比較高，在股票、債券、貨幣間做資產(chǎn)調(diào)配的水平比較高，可以及時根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)周期的情況調(diào)整股票、債券、貨幣的占比，避免在熊市中被動挨揍。

優(yōu)點(diǎn)3：基金投資整體更安全

這個安全不是說基金不容易虧更容易賺錢，而是說基金踩雷的風(fēng)險比個人要小很多，畢竟基金在投很多上市公司之前都會對公司的財務(wù)報表進(jìn)行研究，有些甚至?xí)ド鲜泄九c高管面談、實地調(diào)研等。基金公司高薪請來的研究員可不是吃素的，人家對財務(wù)報表的理解可不是一般散戶能比的。虛增營收、轉(zhuǎn)移費(fèi)用、關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移資產(chǎn)、虛增在建工程等等小伎倆在專業(yè)的財務(wù)分析師手里還是很容易看出來的。而且規(guī)模越大的基金的分析師水平越高(因為更有錢，可以招來更牛的人)。雖然也有一些雷讓基金公司也防不勝防，比如康美藥業(yè)的財務(wù)造假，但基金大概率還是可以幫助散戶避開很多有雷有坑的上市公司的。專業(yè)的事情交給專業(yè)的人做終究是不錯的。

優(yōu)點(diǎn)4：買基金可以防止頻繁的短線交易

自己炒股因為買進(jìn)賣出手續(xù)費(fèi)低，加上看見盤中的漲跌心情容易波動，喜歡追漲殺跌，賺了怕虧，虧了怕被套。以我十多年的金融交易經(jīng)歷，以我所見過的優(yōu)秀交易者而言，短線交易能做的好的人是百里挑一的，真的是一百個里面也就能看到一兩個，在股票、期貨、外匯市場都是這樣。如果說一般炒股票還有“七虧二平一賺”的話，那做短線的成功率連這個“一”都不到。而買基金可以一定程度上遏制你的短線交易沖動。畢竟申購贖回這個手續(xù)費(fèi)還是挺貴的。逼著你去做中線或者長線投資，這是好事。

05 買基金的缺點(diǎn)

缺點(diǎn)1：找到一個好的基金經(jīng)理比較難

買基金的本質(zhì)其實就是買基金經(jīng)理——就是你看好這個人了、認(rèn)準(zhǔn)這個人了，以后投資就跟他混了。因為一個基金經(jīng)理的水平直接決定了這個基金的投資水平和投資業(yè)績。這其實不比買公司簡單很多。很多基金投資新手都會犯一個錯誤就是看過去半年一年哪個基金的收益高就買哪一個，往往很多時候就容易被套。一個基金收益高，并不能說明一個基金經(jīng)理的投資水平就一定高，有一些是因為大市因素、行業(yè)板塊因素所造成的。比如果2018年熊市的時候，在2017年12月31日前成立的主動管理型股票基金共有284只，無一只取得正收益，平均虧損幅度高達(dá)23.94%，這時候再強(qiáng)的基金經(jīng)理也枉然。再比如去年酒類ETF(512690)、新能源車(159806)、消費(fèi)ETF基金(510630)年度累計漲幅分別為125.21%、117.07%和95.99%，但你不能說白酒、消費(fèi)、新能源車基金的基金經(jīng)理就比其它的基金經(jīng)理強(qiáng)，因為是去年酒類、消費(fèi)和新能源車行業(yè)板塊的上漲遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了其它板塊，是時勢造就了英雄。所以你需要辨別清楚基金經(jīng)理過往的業(yè)績中哪些是大市的功勞，那些是所投資的行業(yè)的功勞，哪些是基金經(jīng)理本人優(yōu)秀投資水平的功勞。怎么去篩選好的基金經(jīng)理這個老司機(jī)以后也會出專題教給大家。

缺點(diǎn)2：手續(xù)費(fèi)相對較多

基金申購費(fèi)、贖回費(fèi)、管理費(fèi)、托管費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)等各種費(fèi)用比較多，不過因為基金行業(yè)的競爭也比較激烈了，現(xiàn)在很多平臺都給出了很多費(fèi)用的優(yōu)惠，買基金的整體成本也在下降了。

缺點(diǎn)3：當(dāng)基金面臨變化的時候投資者會比較被動

典型的比如基金更換基金經(jīng)理了，或者基金經(jīng)理的投資風(fēng)格變換了，或者某一兩個重倉股爆黑天鵝了但基金經(jīng)理卻一直不賣。這些情況都是普通散戶投資者無法控制的，畢竟你買基金的時候就已經(jīng)把決定權(quán)交給了別人，你無法自己決定一些股票的買賣。而且這些變故發(fā)生的當(dāng)時投資者是無法知道的，一般都是基金業(yè)績出來，虧損的時候才會發(fā)現(xiàn)的，會有一定的延遲，所以會非常的被動。

總結(jié)下來，買基金和直接買股票各有自己的優(yōu)缺點(diǎn)，不同的人適合不同的選擇。有一定專業(yè)基礎(chǔ)，選股水平比較高的，喜歡風(fēng)險和收益比較集中的，喜歡依靠自己的，更適合直接買個股。缺乏專業(yè)基礎(chǔ)，不太會選股的，喜歡分散風(fēng)險的，喜歡依靠別人的，更適合買基金。然而不管是直接買個股還是買基金，都需要一直堅持，不能朝三暮四、朝秦暮楚，看別人買的股票漲了就去買股票，看別人買的基金漲了就去買基金。結(jié)果不管你買股票還是買基金，都在高位接了盤，左右被打臉。只有堅持穩(wěn)定的投資方法和投資原則，才有可能穩(wěn)定地獲得收益。

文中觀點(diǎn)及個股僅供參考，不作為投資建議！更多深度財經(jīng)、國際局勢資訊解讀，可去關(guān)注微信公眾號【鄧高望遠(yuǎn)】（關(guān)注公眾號，在后臺回復(fù)相應(yīng)關(guān)鍵詞，可領(lǐng)取機(jī)構(gòu)付費(fèi)投資報告、私募個股調(diào)研報告和行業(yè)報告），或者保存下方圖片在微信打開長按識別二維碼關(guān)注公眾號