買(mǎi)私募基金一定要注意一件事情：高收益、低風(fēng)險(xiǎn)和大規(guī)?；静豢赡芄泊?，不要老是奔著百億、千億私募基金去配置，船大難掉頭的道理我相信大家都懂，強(qiáng)如但斌、林園也受制于倉(cāng)位過(guò)大，在遇到黑天鵝事件也只能硬抗，不敢調(diào)倉(cāng)。

私募基金規(guī)模過(guò)大(80億以上)：

產(chǎn)品每增加一個(gè)量級(jí)，長(zhǎng)期年化收益率至少下降5%，量化私募尤為嚴(yán)重;

私募基金規(guī)模過(guò)小(5億以下)：

在倉(cāng)位操作上就會(huì)非常靈活，操作空間很大，只要管理人操作得當(dāng)更容易獲取超額收益，并且因?yàn)橐?guī)模小，客戶少，所以相對(duì)來(lái)說(shuō)售后好很多;但是也因?yàn)橐?guī)模小無(wú)法判讀其后續(xù)成長(zhǎng)性到底如何;

中國(guó)百億私募基金排名名單：

二、看基金經(jīng)理跟投比例

這一點(diǎn)很重要!

有些私募基金會(huì)有私募基金管理人跟投，這樣才是真的投資者利益和基金經(jīng)理利益掛鉤，如果私募基金經(jīng)理連自己的產(chǎn)品都不信任，你敢信任嗎?

三、看基金經(jīng)理信息

1、看學(xué)習(xí)和從業(yè)經(jīng)歷

2、看其過(guò)往業(yè)績(jī)水平

3、看其操盤(pán)經(jīng)歷

4、看其倉(cāng)位是集中還是分散

5、看其投資理念和投資操作是否一致

6、看其道德人品如何

7、看其獲獎(jiǎng)記錄

私募基金經(jīng)理個(gè)人簡(jiǎn)歷及持倉(cāng)信息：

四、看投資策略信息

看投資策略就是去看私募基金究竟為何掙錢(qián)，這可比單單去看收益看業(yè)績(jī)看回撤這些表層數(shù)據(jù)來(lái)得重要得多，弄清楚投資策略就是弄清楚私募基金的投資邏輯和方法論，弄清楚這些你才能知道你賺的錢(qián)到底從哪里來(lái)的!

1、投資風(fēng)格

1.1 價(jià)值型投資

主要有以巴菲特為代表的價(jià)值型投資，依靠對(duì)公司財(cái)務(wù)表現(xiàn)的基本面分析，專注于價(jià)值，尋找價(jià)值高于當(dāng)前價(jià)格的股票，國(guó)內(nèi)主要以林園、但斌為代表人物;

1.2 成長(zhǎng)型投資

以林奇為代表人物，專注于成長(zhǎng)，力圖尋找那些營(yíng)收具有很大的潛力、可迅速擴(kuò)張其內(nèi)在價(jià)值的公司的股票。尋找價(jià)值上升速度比價(jià)格上升速度快的股票

1.3 指數(shù)型投資

以博格為代表人物，買(mǎi)入能夠復(fù)制較大的細(xì)分市場(chǎng)(如標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù))的股票，忽略價(jià)值與價(jià)格的關(guān)系，買(mǎi)入能很大程度上代表整個(gè)市場(chǎng)的那些股票。

1.4 技術(shù)型投資

以?shī)W尼爾為代表人物，專注于價(jià)格走勢(shì)，傾向去尋找那些能快速以高價(jià)賣(mài)出的股票。利用各種技術(shù)面分析市場(chǎng)行為、市場(chǎng)走勢(shì)及其他動(dòng)態(tài)指標(biāo)。

1.5 組合型投資

以馬爾基爾為代表人物，首先明確自己的投資風(fēng)險(xiǎn)偏好，然后構(gòu)建一個(gè)具有相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的分散化的證券組合。以價(jià)格---價(jià)值為風(fēng)險(xiǎn)尺度，確定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好

如何判斷私募基金的投資風(fēng)格?

路演資訊

通過(guò)其過(guò)往業(yè)績(jī)和持倉(cāng)進(jìn)行分析

t2、投資標(biāo)的

投資標(biāo)的就是投資對(duì)象，投資標(biāo)的可以是股票市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)、債券市場(chǎng)等金融市場(chǎng)，也可以是存款、央行票據(jù)等金融產(chǎn)品，還可以是其他產(chǎn)品。

主要通過(guò)這部分去判斷該支私募基金的買(mǎi)的股票和賽道是否是你心中期望的，像林園就集中在醫(yī)藥和消費(fèi)上，希瓦則是專注互聯(lián)網(wǎng)。

3、投資邏輯

眾說(shuō)紛紜，目前沒(méi)有關(guān)于投資邏輯完整的定義，我的理解是我買(mǎi)這只股票依據(jù)的是什么指標(biāo)，為什么買(mǎi)，什么時(shí)候買(mǎi)，用什么方法買(mǎi)。

我一般用市盈率(pe)、凈利潤(rùn)、同時(shí)對(duì)市盈率和凈利潤(rùn)綜合分析，這三種來(lái)進(jìn)行大類劃分，但也不完全準(zhǔn)確，具體私募具體分析吧~大家買(mǎi)之前確認(rèn)清楚即可

4、投資操作

也是指投資的“術(shù)”，主要是去剖析該支私募基金的過(guò)往操作，如何篩選股票，如何估值，如何買(mǎi)入，如何賣(mài)出，以及買(mǎi)賣(mài)操作是否符合其投資理念

5、超額收益

主要是在量化私募上較多，去判斷其獲取超額收益的手段有哪些?例如

因子選股alpha

擇時(shí)策略

日內(nèi)T+0

算法交易

打新收益

6、控制風(fēng)險(xiǎn)的手段

相關(guān)的合規(guī)流程及止損線設(shè)置相關(guān)內(nèi)容

五、看基金公司的信息

1、看公司團(tuán)隊(duì)

主要看團(tuán)隊(duì)股東構(gòu)成!很多私募基金管理人是雙股東，經(jīng)常吵架!你要是選到了這種私募基金，你還沒(méi)和他們吵起來(lái)，他們自己先內(nèi)訌了，勞心勞力~

其次去看公司團(tuán)隊(duì)配置，不一定人越多越好，但一定要了解清楚內(nèi)部團(tuán)隊(duì)構(gòu)成;

2、看公司投研實(shí)力

規(guī)模大投研實(shí)力肯定不差，但是在買(mǎi)中小型私募基金的時(shí)候去了解他們的投研實(shí)力是非常必需的，可以找私募排排網(wǎng)的理財(cái)顧問(wèn)要到相關(guān)的資料，尤其是量化私募，沒(méi)有穩(wěn)定靠譜的投研實(shí)力，基本是買(mǎi)一個(gè)死一個(gè)。

3、看公司路演直播專業(yè)性

查看地址在上面就不重復(fù)放了，大家買(mǎi)之前一定要看路演!

4、看公司違規(guī)記錄

通過(guò)網(wǎng)絡(luò)或者天眼查查詢即可~

六、看代表產(chǎn)品業(yè)績(jī)水平

產(chǎn)品業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)的分析太多了很負(fù)責(zé)，就不展開(kāi)講，有需要的話可以評(píng)論區(qū)留言，我們后面單獨(dú)寫(xiě)文章來(lái)進(jìn)行詳細(xì)數(shù)據(jù)分析，這里重點(diǎn)說(shuō)一個(gè)夏普比率。

1、收益

2、回撤

3、夏普比率

夏普比率就是一個(gè)可以同時(shí)對(duì)收益與風(fēng)險(xiǎn)加以綜合考慮的指標(biāo)，計(jì)算投資組合每承受一單位總風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)產(chǎn)生多少的超額報(bào)酬。用基金凈值增長(zhǎng)率的平均值減無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率再除以基金凈值增長(zhǎng)率的標(biāo)準(zhǔn)差就可以得到基金的夏普比率。

夏普比率計(jì)算公式

如果夏普比率為正值

說(shuō)明在衡量期內(nèi)基金的平均凈值增長(zhǎng)率超過(guò)了無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，在以同期銀行存款利率作為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的情況下，說(shuō)明投資基金比銀行存款要好。

夏普比率越大，說(shuō)明基金的單位風(fēng)險(xiǎn)所獲得的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)越高。

夏普比率為負(fù)時(shí)，按大小排序沒(méi)有意義。

4、alpha

5、卡瑪比率

6、凈值曲線

7、勝率

去哪里查看私募基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)?

查詢地址：私募排排網(wǎng)-國(guó)內(nèi)私募基金一站式服務(wù)平臺(tái)

七、看超額收益的提取

私募基金可預(yù)先設(shè)置業(yè)績(jī)報(bào)酬的計(jì)提基準(zhǔn)，對(duì)超出計(jì)提基準(zhǔn)的增值部分計(jì)提業(yè)績(jī)報(bào)酬。業(yè)績(jī)報(bào)酬的計(jì)提比例不應(yīng)超過(guò)業(yè)績(jī)報(bào)酬計(jì)提基準(zhǔn)以上投資收益的60%。

重點(diǎn)關(guān)注提取方式和提取頻率

目前主要分為整體高水位法和單客戶單筆高水位法，

整體高水位法：計(jì)提凈值;基金計(jì)提業(yè)績(jī)報(bào)酬前的累計(jì)單位凈值大于上次計(jì)提日基金份額累計(jì)凈值(首次計(jì)提時(shí)，則默認(rèn)為1.000)時(shí)，計(jì)算本次計(jì)提期間的單位累計(jì)凈值增長(zhǎng)差額，對(duì)基金資產(chǎn)增值部分按20%比例進(jìn)行計(jì)提。在每次開(kāi)放日提取業(yè)績(jī)報(bào)酬，同時(shí)降低產(chǎn)品凈值。

單客戶單筆高水位法：提取份額，不扣凈值;以每一筆買(mǎi)入資金為基準(zhǔn)判斷是否創(chuàng)新高，在贖回、分紅或清算時(shí)提取業(yè)績(jī)報(bào)酬。

一、私募基金風(fēng)險(xiǎn)

1、信息不透明

信息不透明在私募基金領(lǐng)域更為明顯，在投資方案、資金轉(zhuǎn)移、項(xiàng)目跟蹤管理等涉及投資運(yùn)作和管理的全過(guò)程，都有可能存在信息披露不充分的可能。

2、投資者抗風(fēng)險(xiǎn)能力較低

私募基金的收益率高，因此吸引了很多投資者參與，雖說(shuō)也設(shè)定了高達(dá)百萬(wàn)元的準(zhǔn)入門(mén)檻，但是投資者并不具備相應(yīng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

3、基金管理人資質(zhì)參差不齊

私募基金和基金經(jīng)理都沒(méi)有任何行業(yè)準(zhǔn)入資格的要求，基金管理人的管理能力、行業(yè)地位、市場(chǎng)認(rèn)同度都存在較大差異。

4、道德風(fēng)險(xiǎn)較高

基金項(xiàng)目是以合伙形式成立的，投資者由于受到專業(yè)、地理、時(shí)間等的限制，很難對(duì)項(xiàng)目做出監(jiān)督和管理。所以私募基金的道德風(fēng)險(xiǎn)較高。

5、項(xiàng)目融資專業(yè)度不夠

項(xiàng)目融資對(duì)實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)能力的要求很高，往往超過(guò)了一些私募基金經(jīng)理或管理團(tuán)隊(duì)的能力范圍。

6、提防非法吸收公眾存款

私募基金往往會(huì)以高收益高回報(bào)作宣傳，來(lái)吸引投資者投資。甚至有時(shí)也會(huì)故意夸大收益率、隱瞞項(xiàng)目的重要信息的，有涉嫌非法吸收公眾存款的可能性。

私募基金并非普通“基金”，首先高達(dá)百萬(wàn)元的投資門(mén)檻不是個(gè)小數(shù)目，其次六大風(fēng)險(xiǎn)需提防。嘉豐瑞德理財(cái)師建議投資者在購(gòu)買(mǎi)私募基金時(shí)一定要根據(jù)自身的經(jīng)濟(jì)情況，自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力來(lái)購(gòu)買(mǎi)，切勿只為一味追求高收益。

二、需要從以下六個(gè)方面，建立相應(yīng)的風(fēng)控措施。

1、目標(biāo)風(fēng)控

即投資者選擇基金產(chǎn)品，要堅(jiān)持不達(dá)目標(biāo)不罷休的投資思想。

2、機(jī)制風(fēng)控

參與新基投資，往往會(huì)有三個(gè)月的封閉期，這樣，也就為開(kāi)放式基金的凈值增長(zhǎng)提供了一定的封閉運(yùn)行周期，也為投資者獲得凈值增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)，創(chuàng)造了條件。當(dāng)然，投資者也可以選擇具有一定封閉期限的理財(cái)型基金，這也是一種很好的辦法。

3、理念風(fēng)控

即投資者投資基金產(chǎn)品，需要堅(jiān)持長(zhǎng)期投資、分散投資、價(jià)值投資和理性投資。將閑置資金在銀行存款、保險(xiǎn)及資本市場(chǎng)之間進(jìn)行分配，控制股票型基金產(chǎn)品投資比例，選擇屬于自己的激進(jìn)型、穩(wěn)健型及保守型基金產(chǎn)品組合。

4、補(bǔ)倉(cāng)風(fēng)控

對(duì)于基本面良好的基金產(chǎn)品，投資者可以利用震蕩行情下，基金產(chǎn)品凈值下跌的有利時(shí)機(jī)，選擇低成本補(bǔ)倉(cāng)的機(jī)會(huì)，從而起到攤低購(gòu)基成本的作用。

5、周期風(fēng)控

即投資者遵循不同類型基金產(chǎn)品投資運(yùn)作規(guī)律基礎(chǔ)上進(jìn)行風(fēng)控：貨幣市場(chǎng)基金主要投資于一年期貨幣市場(chǎng)工具，免申購(gòu)贖回費(fèi)，具有較強(qiáng)的流動(dòng)性;債券型基金與貨幣政策調(diào)整有一定的關(guān)系;股票型基金與經(jīng)濟(jì)周期密不可分;QDII基金產(chǎn)品需要考慮投資國(guó)經(jīng)濟(jì)，尤其是匯率波動(dòng);分級(jí)基金產(chǎn)品需要把握基金產(chǎn)品的凈值與價(jià)格波動(dòng)價(jià)差套利。

6、定投風(fēng)控

即通過(guò)采取運(yùn)用固定渠道、運(yùn)用固定資金、選擇固定時(shí)間，進(jìn)行固定基金產(chǎn)品的投資模式，起到熨平證券市場(chǎng)波動(dòng)，降低基金產(chǎn)品投資風(fēng)險(xiǎn)的作用。

所以，私募基金風(fēng)險(xiǎn)還是比較多的，首先由于信息不透明，私募投資就具有更大的不確定性，另外，基金管理人資質(zhì)參差不齊，也就是提醒大家在進(jìn)行投資的時(shí)候，要盡量選擇高質(zhì)量的基金管理人，而且，在投資的過(guò)程中要謹(jǐn)防非法集資的情況。

文中觀點(diǎn)及個(gè)股僅供參考，不作為投資建議！更多深度財(cái)經(jīng)、國(guó)際局勢(shì)資訊解讀，可去關(guān)注微信公眾號(hào)【鄧高望遠(yuǎn)】（關(guān)注公眾號(hào)，在后臺(tái)回復(fù)相應(yīng)關(guān)鍵詞，可領(lǐng)取機(jī)構(gòu)付費(fèi)投資報(bào)告、私募個(gè)股調(diào)研報(bào)告和行業(yè)報(bào)告），或者保存下方圖片在微信打開(kāi)長(zhǎng)按識(shí)別二維碼關(guān)注公眾號(hào)。