指數(shù)基金是被動跟蹤指數(shù)的基金。因此，擇基的第一步就是擇指數(shù)。選擇好指數(shù)，再從跟蹤該指數(shù)的基金中選擇跟蹤效果好、規(guī)模適中、費(fèi)率低廉的指數(shù)基金即可。雖然指數(shù)基金都是跟蹤和復(fù)制指數(shù)表現(xiàn)的產(chǎn)品，但是不同指數(shù)之間的差異卻不小。

市場上的指數(shù)有許多類型，有寬基指數(shù)、有行業(yè)指數(shù)還有聰明貝塔指數(shù)。

寬基成分股覆蓋的行業(yè)范圍寬，包含不同行業(yè)不同主題，投資方向眾多，即使碰到“黑天鵝”事件也不會造成太大損失，風(fēng)險相對小一些，常見的寬基有滬深300、中證500、上證50等。

而窄基成分股覆蓋的行業(yè)范圍窄，是集中于某個單一行業(yè)或者單一主題的指數(shù)。窄基的挑選要建立在對該行業(yè)或主題的強(qiáng)烈看好上，跟準(zhǔn)熱點(diǎn)主題和行業(yè)就能把握輪動機(jī)遇。

綜合比較可以發(fā)現(xiàn)，覆蓋面廣，波動相對平穩(wěn)的寬基，適合對市場行情不敏感的小白投資人，而窄基周期性強(qiáng)，波動相對較大，更適合對市場行情有一定判斷，風(fēng)險承受能力更強(qiáng)的專業(yè)投資人。當(dāng)然二者搭配構(gòu)建組合也是極好的。

投資不同的指數(shù)會帶來投資收益上的巨大差別，因此，長期投資，需要對指數(shù)的編制邏輯、業(yè)績表現(xiàn)、未來前景要有一定的認(rèn)識。俗話說，你永遠(yuǎn)賺不到你認(rèn)知以外的錢。

第二招、擇時：估值較低時買入，估值高時賣出

市場估值的波動帶來指數(shù)走勢的大幅波動。因此，如果能在指數(shù)便宜時買入，市場亢奮時離場，便可以獲得更高的收益。

選擇投資標(biāo)的時還可以關(guān)注指數(shù)的估值水平，一般而言，低估值指數(shù)成長空間更好。

一般可以用市盈率(PE)這個指標(biāo)來判斷一個指數(shù)的估值水平。市盈率是市場給出的盈利預(yù)期，利潤增速高的公司，市盈率也會相對高。指數(shù)的市盈率也是同樣的道理，一般來說，市盈率越低，指數(shù)越容易被低估，未來的成長性相對越高。

在判斷當(dāng)前的市盈率是否屬于低位時，可以用估值歷史百分位，也就是把歷史市盈率從小到大排個序，看一下當(dāng)前的市盈率處于前百分之多少的位置。一般來說，這個數(shù)值越小，就說明這個指數(shù)的估值越低。

普通投資者，也可以利用天天基金APP中指數(shù)寶的功能，從低到高查詢到各類指數(shù)的最新估值情況，方便又實(shí)用。

事實(shí)表明，對于常見的指數(shù)基金投資策略，加入估值因素進(jìn)行擇時，都能夠帶來不錯的超額收益，相對于預(yù)測指數(shù)的未來業(yè)績，判斷指數(shù)當(dāng)前的估值水平要相對容易一些，但需要注意的是，估值是基于過去財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的判斷，并不能真正衡量指數(shù)的真實(shí)價值，因此，客觀來看，任何一種估值方式都是一種模糊的正確。

第三招、智能定投：獲取超額收益

現(xiàn)在大家常用的定投方式就叫普通定投，每一期扣款的金額都是一樣的，還有一種智能定投的定投方式，它在低位的時候買入更多的份額或者更多的金額，在高位的時候投入金額減少，這樣確實(shí)從長期來看收益效果會好于普通定投。目前市場上智能定投方式主要有三個方法。

均線策略法：定投的時候，首先如果是指數(shù)基金，你會選擇這條指數(shù)基金和它對應(yīng)的均線，這個指數(shù)基金如果低于均線，比如收盤價比均線低了10%，這時候扣款比例增加，比如扣款比以前增加30%，它對標(biāo)的矛就是均線。

指數(shù)估值方法：對標(biāo)的矛就是用指數(shù)PE市盈率這個方法來判斷市場點(diǎn)位的高和低。比如在市場處于PE估值低位的時候，扣款的金額可以增加30%-50%，這樣的話加大投入，你在低位投入資金越多，你買的份額也就越多。

移動平均成本法。這種方法是緊盯投資者手上的成本，具體方法就是投資者設(shè)置固定扣款周期和初始投資金額后，當(dāng)基金凈值高于平均持有成本一定比例的時候，減少這期扣款金額，甚至贖回金額。當(dāng)基金凈值低于平均持倉成本的時候我要增加當(dāng)期的扣款金額，看一下哪種方法更適合自己，它的核心都是有一個標(biāo)準(zhǔn)來判斷現(xiàn)在是低了還是高了，根據(jù)這個標(biāo)準(zhǔn)增加扣款或者減少扣款。

定投指數(shù)基金相當(dāng)于一場馬拉松式的長跑，它跟股票投資是一樣的，需要選擇好的指數(shù)，用好的價格買入，長期買入，耐心堅(jiān)持。嚴(yán)格按紀(jì)律執(zhí)行，才能獲得超越市場的收益。所以一定要抱著長期投資的心態(tài)去做指數(shù)基金投資。

一、指數(shù)基金種類那么多，我該買哪種?

既然要選指數(shù)基金，我們就要先了解有哪些指數(shù)基金可選，指數(shù)基金是一個比較大的基金類比，可以細(xì)分為很多種類，這里介紹一些較為常見的指數(shù)基金類型。

指數(shù)基金分類一：按跟蹤指數(shù)

根據(jù)跟蹤指數(shù)的性質(zhì)不同，指數(shù)基金可以分為跟蹤寬基指數(shù)、行業(yè)指數(shù)、主題指數(shù)、Smart Beta指數(shù)的基金。

寬基指數(shù)基金，比如滬深300、中證500這種代表大小盤風(fēng)格的;

行業(yè)指數(shù)基金，比如中證銀行、中證軍工等這種名字帶行業(yè)的;

主題指數(shù)基金，比如名字里有國企改革、5G等的;

Smart Beta指數(shù)基金，是把某種量化指標(biāo)相似的股票合在一起的指數(shù)，比如帶有紅利、低波、價值等后綴的。

指數(shù)基金分類二：按類型

根據(jù)類型不同，指數(shù)基金可以分為被動指數(shù)型基金和增強(qiáng)指數(shù)型基金。

被動型指數(shù)基金，單純的跟蹤指數(shù)表現(xiàn)，一般會嚴(yán)格按照指數(shù)中各成分股票的權(quán)重進(jìn)行配置，以實(shí)現(xiàn)對指數(shù)的精準(zhǔn)跟蹤。比如華夏上證50ETF、匯添富中證主要消費(fèi)ETF等。

增強(qiáng)型指數(shù)基金，是在保證跟蹤誤差的前提下，通過調(diào)整成分股的權(quán)重，實(shí)現(xiàn)一定的超額收益。比如景順長城滬深300增強(qiáng)、易方達(dá)上證50指數(shù)增強(qiáng)A等，這類指數(shù)基金費(fèi)率會比被動指數(shù)型基金要高一些。

其實(shí)，雖然指數(shù)基金種類很多，但對于大部分投資者，特別是資金量不大的投資者來說，買滬深300的指數(shù)基金就足矣，因?yàn)闇?00可以說是A股的核心資產(chǎn)，長期來看大概率是上行的，可以考慮買個增強(qiáng)型的滬深300指數(shù)基金，如果要投資其他如行業(yè)指數(shù)基金的話，由于波動大、確定性不如滬深300，需要投資者具備更多的投資經(jīng)驗(yàn)。

二、選擇指數(shù)基金的技巧：看估值、看規(guī)模

1.選指數(shù)基金：看估值

指數(shù)估值反映了一只指數(shù)基金現(xiàn)在是貴還是便宜，估值指標(biāo)主要是市盈率(PE)、市凈率(PB)、凈資產(chǎn)收益率(ROE)。

比如說，要看一只滬深300指數(shù)基金當(dāng)前是否值得買，買多還是買少，可以通過滬深300的估值來判斷，一般來說，PE/PB的百分位低于30%就算當(dāng)前估值偏低。

那么，要怎么看指數(shù)的估值呢?可以在微信上搜“且慢指數(shù)估值”小程序，而天天基金有個“指數(shù)寶”功能，點(diǎn)開也能找到低估榜單，還能看到跟蹤該指數(shù)的指數(shù)基金有哪些。

指數(shù)基金-且慢指數(shù)估值

2.選指數(shù)基金：看規(guī)模

規(guī)模越大的指數(shù)基金，跟蹤誤差一般就越小，避免有投資者大額贖回產(chǎn)生較大的跟蹤誤差，同時，規(guī)模大的指數(shù)基金，清盤的風(fēng)險也更低。

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