黃金期貨的交易風(fēng)險(xiǎn)

一、經(jīng)紀(jì)委托風(fēng)險(xiǎn)

投資者想要進(jìn)行期貨投資，首要的便是選擇一家靠譜的期貨經(jīng)紀(jì)公司。因此，客戶在選擇期貨經(jīng)紀(jì)公司時(shí)，應(yīng)對(duì)期貨經(jīng)紀(jì)公司的規(guī)模、資信、經(jīng)營(yíng)狀況等進(jìn)行了解，挑選有實(shí)力、有信譽(yù)的公司，簽訂《期貨經(jīng)紀(jì)委托合同》，辦理開戶、入金等手續(xù)。

二、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是由于市場(chǎng)流動(dòng)性差，期貨交易難以迅速、及時(shí)、方便地成交所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)在客戶建倉與平倉時(shí)表現(xiàn)得尤為突出。

如建倉時(shí)，交易者難以在理想的時(shí)機(jī)和價(jià)位入市建倉，套期保值者不能建立最佳套期保值組合。平倉時(shí)則難以用對(duì)沖方式進(jìn)行平倉，尤其是在期貨價(jià)格呈連續(xù)單邊走勢(shì)，或臨近交割，市場(chǎng)流動(dòng)性降低，使交易者不能及時(shí)平倉而遭受慘重?fù)p失。要避免遭受流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，重要的是客戶要研究多空雙方的主力構(gòu)成，以免進(jìn)入單方面強(qiáng)勢(shì)主導(dǎo)的單邊市。

三、強(qiáng)行平倉風(fēng)險(xiǎn)

由于期貨經(jīng)紀(jì)公司根據(jù)交易所提供的結(jié)算結(jié)果每天都要對(duì)交易者的盈虧狀況進(jìn)行結(jié)算，所以當(dāng)期貨價(jià)格波動(dòng)較大、保證金不能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足的話，交易者可能面臨強(qiáng)行平倉風(fēng)險(xiǎn)。

除了保證金不足造成的強(qiáng)行平倉外，還有當(dāng)客戶委托的經(jīng)紀(jì)公司的持倉總量超出一定限量時(shí)，也會(huì)造成經(jīng)紀(jì)公司被強(qiáng)行平倉，進(jìn)而影響客戶強(qiáng)行平倉的情形。因此，客戶在交易時(shí)，要時(shí)刻注意自己的資金狀況。

四、交割風(fēng)險(xiǎn)

期貨合約都有期限，因此，不準(zhǔn)備進(jìn)行交割的客戶應(yīng)在合約到期之前將持有的未平倉合約及時(shí)平倉，以免于承擔(dān)交割責(zé)任。這是期貨市場(chǎng)與其他投資市場(chǎng)相比，較為特殊的一點(diǎn)，新入市的投資者尤其要注意這個(gè)環(huán)節(jié)，盡可能不要將手中的合約，持有至臨近交割，以避免陷入被“逼倉”的困境。

什么是黃金期貨強(qiáng)制平倉

黃金期貨強(qiáng)行平倉也叫期貨強(qiáng)制平倉，又稱被斬倉或被砍倉。依據(jù)強(qiáng)行平倉實(shí)施的主體不同，可將強(qiáng)行平倉分為交易所強(qiáng)行平倉和經(jīng)紀(jì)公司強(qiáng)行平倉。

黃金期貨中的強(qiáng)行平倉有兩種：交易所對(duì)期貨公司(或自營(yíng)會(huì)員)的強(qiáng)行平倉和期貨公司對(duì)客戶的強(qiáng)行平倉。

強(qiáng)行平倉也叫強(qiáng)制平倉，又稱被斬倉或被砍倉。依據(jù)強(qiáng)行平倉實(shí)施的主體不同，可將強(qiáng)行平倉分為交易所強(qiáng)行平倉和經(jīng)紀(jì)公司強(qiáng)行平倉。

期貨強(qiáng)制平倉的情況有哪些

1、因未履行追加保證金義務(wù)而強(qiáng)行平倉

根據(jù)交易所規(guī)則，期貨交易實(shí)行保證金制度，每一筆交易均須交納一定比例的保證金，當(dāng)市場(chǎng)發(fā)生不利變化，也就是說，市場(chǎng)發(fā)生行情逆轉(zhuǎn)，朝相反方向變化時(shí)，以及進(jìn)入交割月時(shí)，會(huì)員或客戶還應(yīng)根據(jù)交易規(guī)則和合約的約定，存入追加保證金。如果會(huì)員或客戶未在被要求的時(shí)間內(nèi)履行追加保證金的義務(wù)，交易所就有權(quán)對(duì)會(huì)員，經(jīng)紀(jì)公司就有權(quán)對(duì)客戶所持有的倉位實(shí)施強(qiáng)行平倉。

2、因違規(guī)行為被強(qiáng)行平倉

會(huì)員或客戶違反交易所交易規(guī)則，交易所有權(quán)依交易規(guī)則的規(guī)定，對(duì)其違規(guī)持倉部分實(shí)施強(qiáng)行平倉。主要包括：違反頭寸限制超倉;違反大戶報(bào)告制度未作報(bào)告，或報(bào)告不實(shí);為市場(chǎng)禁入者進(jìn)行期貨業(yè)務(wù);經(jīng)紀(jì)公司從事自營(yíng)業(yè)務(wù);聯(lián)手操縱市場(chǎng);以及其他須強(qiáng)行平倉的違規(guī)行為。

3、因政策或交易規(guī)則臨時(shí)變化而強(qiáng)行平倉

這種情況經(jīng)常出現(xiàn)，交易規(guī)則也經(jīng)常因政策或監(jiān)管部門的臨時(shí)規(guī)定而修改，或臨時(shí)不能正常執(zhí)行。

交易所強(qiáng)行平倉權(quán)，是指當(dāng)客戶所持未平倉合約與當(dāng)日交易結(jié)算價(jià)的價(jià)差虧損超過一定比率后，客戶又末在規(guī)定期限內(nèi)交納追加保證金時(shí)，期貨經(jīng)紀(jì)公司有權(quán)將客戶在手合約強(qiáng)行平倉，以降低保證金水平和減小風(fēng)險(xiǎn)，保證客戶免受更大的經(jīng)濟(jì)損失，強(qiáng)制平倉的后果由客戶來承擔(dān)。

黃金期貨合約的主要特點(diǎn)

1、期貨合約的商品品種、數(shù)量、質(zhì)量、等級(jí)、交貨時(shí)間、交貨地點(diǎn)等條款都是既定的，是標(biāo)準(zhǔn)化的，唯一的變量是價(jià)格。期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)通常由期貨交易所設(shè)計(jì)，經(jīng)國(guó)家監(jiān)管機(jī)構(gòu)審批上市。

2、期貨合約是在期貨交易所組織下成交的，具有法律效力。期貨價(jià)格是在交易所的交易廳里通過公開競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生的。國(guó)外大多采用公開叫價(jià)方式，而我國(guó)均采用電腦交易。

3、期貨合約的履行由交易所擔(dān)保，不允許私下交易。

4、期貨合約可通過交收現(xiàn)貨或進(jìn)行對(duì)沖交易履行或解除合約義務(wù)

黃金期權(quán)與黃金期貨的區(qū)別

投資門檻不同

1、黃金期貨交易的對(duì)象是期交所提供的各期限的黃金合約，報(bào)價(jià)以人民幣提供，交易起點(diǎn)為1手合約，即1000克。個(gè)人投資黃金期貨各合約的保證金收取標(biāo)準(zhǔn)一般為合約價(jià)值的11%，目前最近的合約是20__年6月合約，個(gè)人投資者進(jìn)行買賣的話，至少需要24000元投入，每天的交易有漲跌停5%的限制。

2、黃金期權(quán)交易的對(duì)象是國(guó)際市場(chǎng)的現(xiàn)貨黃金，報(bào)價(jià)以美元提供，交易起點(diǎn)是20盎司黃金，即622克。個(gè)人投資黃金期權(quán)，需要交納一定的期權(quán)費(fèi)，而銀行提供的期權(quán)期限包括從一周到6個(gè)月不等的6種，以最短的一周期權(quán)來看，期權(quán)費(fèi)一般為10美元/盎司，則投資者需要投資200美元進(jìn)行黃金期權(quán)投資，“黃金期權(quán)”投資沒有漲跌停的限制規(guī)定。

風(fēng)險(xiǎn)不同

由于是不同的兩個(gè)產(chǎn)品，“黃金期貨”和“黃金期權(quán)”面臨著不同的投資風(fēng)險(xiǎn)。

1、黃金期貨投資時(shí)，個(gè)人客戶會(huì)面臨保證金余額不足而被強(qiáng)行平倉的風(fēng)險(xiǎn)?？蛻魮p失的可能是賬戶內(nèi)的所有資金。由于國(guó)內(nèi)黃金期貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)受國(guó)際市場(chǎng)波動(dòng)影響，而金價(jià)常常在晚間的紐約市場(chǎng)大幅波動(dòng)，因此國(guó)內(nèi)期貨交易所金價(jià)難免出現(xiàn)跳空的價(jià)格走勢(shì)，投資人持倉的交易風(fēng)險(xiǎn)有所增加。

2、黃金期權(quán)交易時(shí)，客戶作為期權(quán)買方，其最大的損失在交易開始就已經(jīng)確定，即支付給銀行的期權(quán)費(fèi)。未來無論金價(jià)如何變動(dòng)，客戶最大的損失已經(jīng)確定。只要在期權(quán)有效期內(nèi)(含到期日)，市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)客戶有利，則客戶都可以選擇賣出期權(quán)鎖定獲利，而不必?fù)?dān)心其中有過的大幅反向波動(dòng)。