1. 宏觀經(jīng)濟政策對股市有哪些影響

【關(guān)鍵詞】經(jīng)濟指標(biāo)分析；政策分析；證券市場

一、引言

股票市場作為金融市場的重要組成部分，不僅承擔(dān)著融資和資源配置的資本媒介的職能，而且作為經(jīng)濟發(fā)展的“晴雨表”發(fā)揮著經(jīng)濟預(yù)測等功能。在實際經(jīng)濟運行中，影響股票價格的因素非常多，其中，宏觀經(jīng)濟因素是股價波動的大環(huán)境，只有從分析宏觀經(jīng)濟發(fā)展的大方向著手，才能把握住股票市場的總體變動趨勢。

二、需要分析外部環(huán)境的原因

例如個人的成功不僅僅是由天賦決定的，其所處的社會、經(jīng)濟以及家庭環(huán)境同樣起到了決定性作用，作為一個公司的成長也是如此，不管公司的管理質(zhì)量、經(jīng)營能力如何，公司所處的行業(yè)環(huán)境和經(jīng)濟環(huán)境都會對公司的成功及其證券收益率產(chǎn)生重大的影響。

證券市場的波動總是與整個經(jīng)濟的變化聯(lián)系在一起的，尤其是股票市場，有宏觀經(jīng)濟晴雨表之稱。甚至可以說，證券市場長期趨勢是宏觀經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r決定的，其他因素可以暫時改變證券市場的中期和短期走勢，但改變不了其長期走勢。所謂這種長期走勢，就是指股票價格受政治，經(jīng)濟形勢，股份公司的經(jīng)營能力，盈利狀況，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化等穩(wěn)定

2. 我國宏觀經(jīng)濟政策對股票價格影響

宏觀經(jīng)濟政策通常反應(yīng)為貨幣政策和財政政策。

通常來說，當(dāng)采取從緊的貨幣政策時期，股票價格會有向下的變化，反之則向上。理由簡單來說就是當(dāng)提高存款準(zhǔn)備金，壓制貨幣投放時期，由于市場上貨幣量減少，導(dǎo)致流入股市的資金量減少，股價自然向下。

當(dāng)政府認(rèn)為股市虛火的時候一般也都是采取這樣的行為。然而在上一輪牛市2005-2007，這樣的貨幣政策在中國卻失效了。

政府不斷提高存款準(zhǔn)備金得到的是報復(fù)性的一輪輪大升。對于這個情況張維迎著作指出，其原因可能是由于該時期中國民營經(jīng)濟環(huán)境趨于惡化，從緊的貨幣政策（同時期財政政策也是緊縮的而且下調(diào)了出口退稅等對民企的補貼）導(dǎo)致民營企業(yè)的經(jīng)營者將資金轉(zhuǎn)移到股市上，所以政策越緊，企業(yè)越難做，企業(yè)家越有意愿將資金轉(zhuǎn)移到股市，由此可以看出，貨幣政策和股票價格之間固然有其聯(lián)系，但仍需考慮其他經(jīng)濟變量。

但是當(dāng)時間進入2009年也就是今年，國家出于穩(wěn)定經(jīng)濟形勢的考量，實際上采取了極大的寬松的貨幣政策和財政政策，銀行在5月份完成了全年90%貸款指標(biāo)，這等于變相向市場注入大量的流動性，也正是這種極其充裕的流動性使得股市在今年一路上漲。但是下半年如果外貿(mào)仍然不景氣，政策變數(shù)仍將很大。

另外最近有新聞指出國家會加強措施防止信貸流入股市，雖然這肯定是不能完全杜絕的，但肯定會有利空影響對股市來說。簡單說這些，希望對你有幫助。

3. 宏觀經(jīng)濟政策對股票市場的影響

GDP對于股市的影響是長期性的，GDP的增長長期來看當(dāng)然可以帶動股市的上漲。但往往每期真實GDP數(shù)據(jù)的出爐，如果未達到市場的預(yù)期，也會造成市場相應(yīng)的反應(yīng)。

財政政策對于股市的影響在于政策所作用的行業(yè)，另外，積極地財政政策會增大市場上的貨幣供應(yīng)量，促進股市的上漲。

貨幣政策會影響到市場上的貨幣供應(yīng)量，利率升高，準(zhǔn)備金上調(diào)等手段都會造成貨幣供應(yīng)量的減少，企業(yè)融資成本的上升，反映在股市上就是股市下跌。反之則上升。

例如09年的積極地財政政策和寬松的貨幣政策就造成了股市的大漲。另外像美國實行的“定量寬松”貨幣政策就類似于財政政策，是定向、定量的開閘放水，不像中國09年的流動性，泛濫到股市、樓市泡沫一片。