影響股票價格指數(shù)計量分析
1. 股票中 個股是怎么影響大盤的指數(shù)的,大盤指數(shù)又是怎么計算出來的
按定義,股票指數(shù)即股價平均數(shù)。但從兩者對股市的實際作用而言,股價平均數(shù)是反映多種股票價格變動的一般水平,通常以算術平均數(shù)表示。
人們通過對不同的時期股價平均數(shù)的比較,可以認識多種股票價格變動水平。而股票指數(shù)是反映不同時期的股價變動情況的相對指標,也就是將第一時期的股價平均數(shù)作為另一時期股價平均數(shù)的基準的百分數(shù)。
通過股票指數(shù),人們可以了解計算期的股價比基期的股價上升或下降的百分比率。由于股票指數(shù)是一個相對指標,因此就一個較長的時期來說,股票指數(shù)比股價平均數(shù)能更為精確地衡量股價的變動。
1. 股價平均數(shù)的計算 股票價格平均數(shù)反映一定時點上市股票價格的絕對水平,它可分為簡單算術股價平均數(shù)、修正的股價平均數(shù)、加權股價平均數(shù)三類。人們通過對不同時點股價平均數(shù)的比較,可以看出股票價格的變動情況及趨勢。
(1)簡單算術股價平均數(shù) 簡單算術股價平均數(shù)是將樣本股票每日收盤價之和除以樣本數(shù)得出的,即: 簡單算術股價平均數(shù)=(P1+P2+P3+…+ Pn)/n 世界上第一個股票價格平均——道·瓊斯股價平均數(shù)在1928年10月1日前就是使用簡單算術平均法計算的。 現(xiàn)假設從某一股市采樣的股票為A、B、C、D四種,在某一交易日的收盤價分別為10元、16元、24元和30元,計算該市場股價平均數(shù)。
將上述數(shù)置入公式中,即得: 股價平均數(shù)=(P1+P2+P3+P4)/n =(10+16+24+30)/4 =20(元) 簡單算術股價平均數(shù)雖然計算較簡便,但它有兩個缺點:一是它未考慮各種樣本股票的權數(shù), 從而不能區(qū)分重要性不同的樣本股票對股價平均數(shù)的不同影響。二是當樣本股票發(fā)生股票分割派發(fā)紅股、增資等情況時,股價平均數(shù)會產(chǎn)生斷層而失去連續(xù)性,使時間序列前后的比較發(fā)生困難。
例如,上述D股票發(fā)生以1股分割為3股時,股價勢必從30元下調(diào)為10元, 這時平均數(shù)就不是按上面計算得出的20元, 而是(10+16+24+10)/4=15(元)。這就是說,由于D股分割技術上的變化,導致股價平均數(shù)從20元下跌為15元(這還未考慮其他影響股價變動的因素),顯然不符合平均數(shù)作為反映股價變動指標的要求。
(2)修正的股份平均數(shù) 修正的股價平均數(shù)有兩種: 一是除數(shù)修正法,又稱道式修正法。 這是美國道·瓊斯在1928年創(chuàng)造的一種計算股價平均數(shù)的方法。
該法的核心是求出一個常數(shù)除數(shù),以修正因股票分割、增資、發(fā)放紅股等因素造成股價平均數(shù)的變化,以保持股份平均數(shù)的連續(xù)性和可比性。 具體作法是以新股價總額除以舊股價平均數(shù),求出新的除數(shù),再以計算期的股價總額除以新除數(shù),這就得出修正的股介平均數(shù)。
即: 新除數(shù)=變動后的新股價總額/舊的股價平均數(shù) 修正的股價平均數(shù)=報告期股價總額/新除數(shù) 在前面的例子除數(shù)是4,經(jīng)調(diào)整后的新的除數(shù)應是: 新的除數(shù)=(10+16+24+10)/20=3,將新的除數(shù)代入下列式中,則: 修正的股價平均數(shù)=(10+16+24+10)/3=20(元)得出的平均數(shù)與未分割時計算的一樣,股價水平也不會因股票分割而變動。 二是股價修正法。
股價修正法就是將股票分割等,變動后的股價還原為變動前的股價,使股價平均數(shù)不會因此變動。美國《紐約時報》編制的500 種股價平均數(shù)就采用股價修正法來計算股價平均數(shù)。
(3)加權股價平均數(shù) 加權股價平均數(shù)是根據(jù)各種樣本股票的相對重要性進行加權平均計算的股價平均數(shù),其權數(shù)(Q) 可以是成交股數(shù)、股票總市值、股票發(fā)行量等。 2.股票指數(shù)的計算 股票指數(shù)是反映不同時點上股價變動情況的相對指標。
通常是將報告期的股票價格與定的基期價格相比,并將兩者的比值乘以基期的指數(shù)值,即為該報告期的股票指數(shù)。 股票指數(shù)的計算方法有三種:一是相對法,二是綜合法,三是加權法。
(1)相對法 相對法又稱平均法,就是先計算各樣本股票指數(shù)。再加總求總的算術平均數(shù)。
其計算公式為: 股票指數(shù)=n個樣本股票指數(shù)之和/n 英國的《經(jīng)濟學家》普通股票指數(shù)就使用這種計算法。 (2)綜合法 綜合法是先將樣本股票的基期和報告期價格分別加總,然后相比求出股票指數(shù)。
即: 股票指數(shù)=報告期股價之和/基期股價之和 代入數(shù)字得: 股價指數(shù)=(8+12+14+18)/(5+8+ 10 + 15) = 52/38=136.8% 即報告期的股價比基期上升了36.8%。 從平均法和綜合法計算股票指數(shù)來看,兩者都未考慮到由各種采樣股票的發(fā)行量和交易量的不相同,而對整個股市股價的影響不一樣等因素,因此,計算出來的指數(shù)亦不夠準確。
為使股票指數(shù)計算精確,則需要加入權數(shù),這個權數(shù)可以是交易量,亦可以是發(fā)行量。 (3)加權法 加權股票指數(shù)是根據(jù)各期樣本股票。
2. 什么是股票價格指數(shù)
什么是股票價格指數(shù)?應如何計算股票價格指數(shù)? 股票價格指數(shù)是用以表示多種股票平均價格水平極其變動并衡量股市行情的指標。
股票價格指數(shù)的計算方法主要有: (1)算術股價指數(shù)法。算術股價指數(shù)法是以某交易日為基期,將采樣股票數(shù)的倒數(shù)乘以各采樣股票報告期價格與基期價格的比之和,再乘以基期的指數(shù)值,計算公式為: 算術股價指數(shù)=1/采樣股票數(shù)*∑*(報告期價格/基期價格)*基期指數(shù)值 (2)算術平均法。
是計算這一股價指數(shù)中所有組成樣本的算術平均值。 (3)加權平均法。
是計算這一股價指數(shù)中所有組成樣本的加權平均值。通常權數(shù)是根據(jù)每種股票當時交易的市場總價值或上市總股數(shù)來分配。
世界上大多數(shù)國家的股價指數(shù)是采用加權平均法計算的,比如美國標準·普爾指數(shù)、巴黎證券交易所指數(shù)、德國商業(yè)銀行指數(shù)、意大利商業(yè)銀行股票價格指數(shù)、多倫多300種股票價格指數(shù)以及東京股票交易所指數(shù)等等。 (4)除數(shù)修正法。
又稱道式修正法,是美國道·瓊斯公司為克服單純平均法的不足,在1928年發(fā)明的一種計算股票價格平均數(shù)的方法。此法的核心是求出一個常數(shù)除數(shù),去修正因有償增資、股票分割等因素造成的股價總額的變化,以如實反映平均股價水平。
具體方法是:以發(fā)生上述情況變化后的新股價總額為分子,舊的股價平均數(shù)為分母,計算出一個除數(shù),然后去除報告期的股價總額,所得出的股價平均數(shù)稱為道式修正平均股價。計算公式為: 道式除數(shù)=變動后新的股價總額/舊的股價平均數(shù) 道式修正平均股價=報告期股價總額/道式除數(shù) (5)基數(shù)修正法。
此法的用意是由于發(fā)生有償增資、新股上市或上市廢止等情況,將引起上市股數(shù)改變并導致股價總額的變動,為了使報告期與基期的統(tǒng)計口徑基本一致,必須對基期的股價作相應的調(diào)整。方法是求出上市股數(shù)改變前后的時價總額之比,將原基期股價總額乘以這個比率即為基期修正值。
其公式為: 基期修正值=原基期股價總額*上市股數(shù)改變后股價總額/ 上市股數(shù)改變前股價總額 日本東京證券交易所股價指數(shù)就是采用此法來修正基期時價總額。 。
3. 關于股票價格指數(shù)的計算公式
股票指數(shù)的計算 股票指數(shù)是反映不同時點上股價變動情況的相對指標。
通常是將報告期的股票價格與定的基期價格相比,并將兩者的比值乘以基期的指數(shù)值,即為該報告期的股票指數(shù)。股票指數(shù)的計算方法有三種:一是相對法,二是綜合法,三是加權法。
(1)相對法 相對法又稱平均法,就是先計算各樣本股票指數(shù)。再加總求總的算術平均數(shù)。
其計算公式為: 股票指數(shù)=n個樣本股票指數(shù)之和/n 英國的《經(jīng)濟學人》普通股票指數(shù)就使用這種計算法。 (2)綜合法 綜合法是先將樣本股票的基期和報告期價格分別加總,然后相比求出股票指數(shù)。
即: 股票指數(shù)=報告期股價之和/基期股價之和 代入數(shù)字得: 股價指數(shù)=(8+12+14+18)/(5+8+10+15) = 52/38=136.8% 即報告期的股價比基期上升了36.8%。 從平均法和綜合法計算股票指數(shù)來看,兩者都未考慮到由各種采樣股票的發(fā)行量和交易量的不相同,而對整個股市股價的影響不一樣等因素,因此,計算出來的指數(shù)亦不夠準確。
為使股票指數(shù)計算精確,則需要加入權數(shù),這個權數(shù)可以是交易量,亦可以是發(fā)行量。 (3)加權法 加權股票指數(shù)是根據(jù)各期樣本股票的相對重要性予以加權,其權數(shù)可以是成交股數(shù)、股票發(fā)行量等。
按時間劃分,權數(shù)可以是基期權數(shù),也可以是報告期權數(shù)。以基期成交股數(shù)(或發(fā)行量)為權數(shù)的指數(shù)稱為拉斯拜爾指數(shù);以報告期成交股數(shù)(或發(fā)行量)為權數(shù)的指數(shù)稱為派許指數(shù)。
拉斯拜爾指數(shù)偏重基期成交股數(shù)(或發(fā)行量),而派許指數(shù)則偏重報告期的成交股數(shù)(或發(fā)行量)。目前世界上大多數(shù)股票指數(shù)都是派許指數(shù)。
世界上幾種著名的股票指數(shù) 道·瓊斯股票指數(shù) 道·瓊斯股票指數(shù)是世界上歷史最為悠久的股票指數(shù),它的全稱為股票價格平均數(shù)。它是在1884年由道·瓊斯公司的創(chuàng)始人查理斯·道開始編制的。
其最初的道·瓊斯股票價格平均指數(shù)是根據(jù)11種具有代表性的鐵路公司的股票,采用算術平均法進行計算編制而成,發(fā)表在查理斯·道自己編輯出版的《每日通訊》上。其計算公式為: 股票價格平均數(shù)=入選股票的價格之和/入選股票的數(shù)量。
自1897年起,道·瓊斯股票價格平均指數(shù)開始分成工業(yè)與運輸業(yè)兩大類,其中工業(yè)股票價格平均指數(shù)包括12種股票,運輸業(yè)平均指數(shù)則包括20種股票,并且開始在道·瓊斯公司出版的《華爾街日報》上公布。在1929年,道·瓊斯股票價格平均指數(shù)又增加了公用事業(yè)類股票,使其所包含的股票達到65種,并一直延續(xù)至今。
現(xiàn)在的道·瓊斯股票價格平均指數(shù)是以1928年10月1日為基期,因為這一天收盤時的道·瓊斯股票價格平均數(shù)恰好約為100美元,所以就將其定為基準日。而以后股票價格同基期相比計算出的百分數(shù),就成為各期的投票價格指數(shù),所以現(xiàn)在的股票指數(shù)普遍用點來做單位,而股票指數(shù)每一點的漲跌就是相對于基準日的漲跌百分數(shù)。
道·瓊斯股票價格平均指數(shù)最初的計算方法是用簡單算術平均法求得,當遇到股票的除權除息時,股票指數(shù)將發(fā)生不連續(xù)的現(xiàn)象。1928年后,道·瓊斯股票價格平均數(shù)就改用新的計算方法,即在計點的股票除權或除息時采用連接技術,以保證股票指數(shù)的連續(xù),從而使股票指數(shù)得到了完善,并逐漸推廣到全世界。
目前,道·瓊斯股票價格平均指數(shù)共分四組,第一組是工業(yè)股票價格平均指數(shù)。它由30種有代表性的大工商業(yè)公司的股票組成,且隨經(jīng)濟發(fā)展而變大,大致可以反映美國整個工商業(yè)股票的價格水平,這也就是人們通常所引用的道·瓊斯工業(yè)股票價格平均數(shù)。
第二組是運輸業(yè)股票價格平均指數(shù)。 它包括著20種有代表性的運輸業(yè)公司的股票,即8家鐵路運輸公司、8家航空公司和 4家公路貨運公司。
第三組是公用事業(yè)股票價格平均指數(shù),是由代表著美國公用事業(yè)的1 5家煤氣公司和電力公司的股票所組成。第四組是平均價格綜合指數(shù)。
它是綜合前三組股票價格平均指數(shù)65種股票而得出的綜合指數(shù),這組綜合指數(shù)雖然為優(yōu)等股票提供了直接的股票市場狀況,但現(xiàn)在通常引用的是第一組--工業(yè)股票價格平均指數(shù)。 道·瓊斯股票價格平均指數(shù)是目前世界上影響最大、最有權威性的一種股票價格指數(shù),原因之一是道·瓊斯股票價格平均指數(shù)所選用的股票都是有代表性,這些股票的發(fā)行公司都是本行業(yè)具有重要影響的著名公司,其股票行情為世界股票市場所矚目,各國投資者都極為重視。
為了保持這一特點,道·瓊斯公司對其編制的股票價格平均指數(shù)所選用的股票經(jīng)常予以調(diào)整,用具有活力的更有代表性的公司股票替代那些失去代表性的公司股票。自1928年以來,僅用于計算道·瓊斯工業(yè)股票價格平均指數(shù)的30種工商業(yè)公司股票,已有30次更換,幾乎每兩年就要有一個新公司的股票代替老公司的股票。
原因之二是,公布道·瓊斯股票價格平均指數(shù)的新聞載體--《華爾街日報》是世界金融界最有影響力的報紙。該報每天詳盡報道其每個小時計算的采樣股票平均指數(shù)、百分比變動率、每種采樣股票的成交數(shù)額等,并注意對股票分股后的股票價格平均指數(shù)進行校正。
在紐約證券交易營業(yè)時間里,每隔半小時公布一次道·瓊斯股票價格平均指數(shù)。原因之三是,這一股票價格平均指數(shù)自編制以來從未間斷,可以用來比較不。
4. 股票價格指數(shù)怎樣計算出來
來點詳細一點的,希望你可認真一看: 股票指數(shù)詳解 (文章來源:股市馬經(jīng) ) 一、指數(shù)的定義 股票指數(shù)即股票價格指數(shù)。
是由證券交易所或金融服務機構編制的表明股票行市變動的一種供參考的指示數(shù)字。由于股票價格起伏無常,投資者必然面臨市場價格風險。
對于具體某一種股票的價格變化,投資者容易了解,而對于多種股票的價格變化,要逐一了解,既不容易,也不勝其煩。為了適應這種情況和需要,一些金融服務機構就利用自己的業(yè)務知識和熟悉市場的優(yōu)勢,編制出股票價格指數(shù),公開發(fā)布,作為市場價格變動的指標。
投資者據(jù)此就可以檢驗自己投資的效果,并用以預測股票市場的動向。同時,新聞界、公司老板乃至政界領導人等也以此為參考指標,來觀察、預測社會政治、經(jīng)濟發(fā)展形勢。
這種股票指數(shù),也就是表明股票行市變動情況的價格平均數(shù)。編制股票指數(shù),通常以某 年某月為基礎,以這個基期的股票價格作為100, 用以后各時期的股票價格和基期價格比較,計算出升除的百分比,就是該時期的股票指數(shù)。
投資者根據(jù)指數(shù)的升降,可以判斷出股票價格的變動趨勢。并且為了能實時的向投資者反映股市的動向,所有的股市幾乎都是在股價變化的同時即時公布股票價格指數(shù)。
計算股票指數(shù),要考慮三個因素:一是抽樣,即在眾多股票中抽取少數(shù)具有代表性的成份股;二是加權,按單價或總值加權平均,或不加權平均;三是計算程序,計算算術平均數(shù)、幾何平均數(shù),或兼顧價格與總值。 由于上市股票種類繁多,計算全部上市股票的價格平均數(shù)或指數(shù)的工作是艱巨而復雜的,因此人們常常從上市股票中選擇若干種富有代表性的樣本股票,并計算這些樣本股票的價格平均數(shù)或指數(shù)。
用以表示整個市場的股票價格總趨勢及漲跌幅度。計算股價平均數(shù)或指數(shù)時經(jīng)??紤]以下四點:(1)樣本股票必須具有典型性、普通性, 為此,選擇樣本對應綜合考慮其行業(yè)分布、市場影響力、股票等級、適當數(shù)量等因素。
(2)計算方法應具有高度的適應性,能對不斷變化的股市行情作出相應的調(diào)整或修正,使股票指數(shù)或平均數(shù)有較好的敏感性。(3) 要有科學的計算依據(jù)和手段。
計算依據(jù)的口徑必須統(tǒng)一,一般均以收盤價為計算依據(jù),但隨著計算頻率的增加,有的以每小時價格甚至更短的時間價格計算。(4) 基期應有較好的均衡性和代表性。
二、指數(shù)的計算方法 計算股票指數(shù)時,往往把股票指數(shù)和股價平均數(shù)分開計算。按定義,股票指數(shù)即股價平均數(shù)。
但從兩者對股市的實際作用而言,股價平均數(shù)是反映多種股票價格變動的一般水平,通常以算術平均數(shù)表示。人們通過對不同的時期股價平均數(shù)的比較,可以認識多種股票價格變動水平。
而股票指數(shù)是反映不同時期的股價變動情況的相對指標,也就是將第一時期的股價平均數(shù)作為另一時期股價平均數(shù)的基準的百分數(shù)。通過股票指數(shù),人們可以了解計算期的股價比基期的股價上升或下降的百分比率。
由于股票指數(shù)是一個相對指標,因此就一個較長的時期來說,股票指數(shù)比股價平均數(shù)能更為精確地衡量股價的變動。 1. 股價平均數(shù)的計算 股票價格平均數(shù)反映一定時點上市股票價格的絕對水平,它可分為簡單算術股價平均數(shù)、修正的股價平均數(shù)、加權股價平均數(shù)三類。
人們通過對不同時點股價平均數(shù)的比較,可以看出股票價格的變動情況及趨勢。 (1)簡單算術股價平均數(shù) 簡單算術股價平均數(shù)是將樣本股票每日收盤價之和除以樣本數(shù)得出的,即: 簡單算術股價平均數(shù)=(P1+P2+P3+…+ Pn)/n 世界上第一個股票價格平均——道?瓊斯股價平均數(shù)在1928年10月1日前就是使用簡單算術平均法計算的。
現(xiàn)假設從某一股市采樣的股票為A、B、C、D四種,在某一交易日的收盤價分別為10元、16元、24元和30元,計算該市場股價平均數(shù)。將上述數(shù)置入公式中,即得: 股價平均數(shù)=(P1+P2+P3+P4)/n =(10+16+24+30)/4 =20(元) 簡單算術股價平均數(shù)雖然計算較簡便,但它有兩個缺點:一是它未考慮各種樣本股票的權數(shù), 從而不能區(qū)分重要性不同的樣本股票對股價平均數(shù)的不同影響。
二是當樣本股票發(fā)生股票分割派發(fā)紅股、增資等情況時,股價平均數(shù)會產(chǎn)生斷層而失去連續(xù)性,使時間序列前后的比較發(fā)生困難。例如,上述D股票發(fā)生以1股分割為3股時,股價勢必從30元下調(diào)為10元, 這時平均數(shù)就不是按上面計算得出的20元, 而是(10+16+24+10)/4=15(元)。
這就是說,由于D股分割技術上的變化,導致股價平均數(shù)從20元下跌為15元(這還未考慮其他影響股價變動的因素),顯然不符合平均數(shù)作為反映股價變動指標的要求。 (2)修正的股份平均數(shù) 修正的股價平均數(shù)有兩種: 一是除數(shù)修正法,又稱道式修正法。
這是美國道?瓊斯在1928年創(chuàng)造的一種計算股價平均數(shù)的方法。該法的核心是求出一個常數(shù)除數(shù),以修正因股票分割、增資、發(fā)放紅股等因素造成股價平均數(shù)的變化,以保持股份平均數(shù)的連續(xù)性和可比性。
具體作法是以新股價總額除以舊股價平均數(shù),求出新的除數(shù),再以計算期的股價總額除以新除數(shù),這就得出修正的股介平均數(shù)。即: 新除數(shù)=變動后的新股價總額/舊的股價平均數(shù) 修正的股價平均數(shù)=報告期股價總額/新除數(shù) 在前面的。
5. 股票價格指數(shù)有哪些作用
股票價格指數(shù)的作用是反映整個股票市場上各種股票市場價格的總體水平及其變動情況。
通常是報告期的股票平均價格或股票市值與選定的基期股票平均價格或股票市值相比,并將兩者的比值乘以基期的指數(shù)值,即為該報告期的股票價格指數(shù)。
當股票價格指數(shù)上升時,表明股票的平均價格水平上漲;當股票價格指數(shù)下跌時,表明股票的平均價格水平下降;是靈敏反映市場所在國(或地區(qū))社會、政治、經(jīng)濟變化狀況的晴雨表。
擴展資料:
股票價格指數(shù)的投資價值:
如果一個牛市使股價偏離了它的投資價值,股民的盈利是虛擬的,且部分股民的盈利都是奠基在他人的虧損基礎上的。
在短期牛市中,股市可能造成一種錯覺,即股民人人都是盈利者,其實這種盈利是虛擬的,因為股票的整體價值是以部分股票的成交價來計算的。
當一支股票以較高的價格成交時,一些未交易的股票市值都將以成交價來計算,其結果是持有該種股票的股民帳面價值都升高了。
如我國上市公司當前大概有70%以上的國家股或法人股未上市流通,一些人士卻經(jīng)常以股票的市場價格來計算國有資產(chǎn)的價值,股價上漲以后就認為國有資產(chǎn)增值了。
但若上市公司的所有股票都進入流通,由于股票的供給量急劇增加,股票的價格就難以炒到現(xiàn)今股市這種高度。
所以股市中的盈利不能以他人的成交價格來計算,而只能以賣出時實現(xiàn)的成交價來計算。
參考資料來源:搜狗百科-股票價格指數(shù)