1. 融資融券對(duì)股價(jià)有什么影響

修訂前的證券法禁止融資融券的證券信用交易。 融資是借錢買證券，證券公司借款給客戶購買證券，客戶到期償還本息，客戶向證券公司融資買進(jìn)證券稱為買空； 融券是借證券來賣，然后以證券歸還，證券公司出借證券給客戶出售，客戶到期返還相同種類和數(shù)量的證券并支付利息，客戶向證券公司融券賣出稱為賣空。

股價(jià)是買賣雙方博弈的結(jié)果，融資實(shí)際是借證券公司的錢買入股票，融券實(shí)際是向證券公司借股票賣出。按照常規(guī)的說法，融資融券有價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能，實(shí)際是讓買賣的市場(chǎng)行為更徹底。從另一方面看，對(duì)于某只股票，一般來講，如果融資余額高體現(xiàn)看多的力量較大，融券余額高體現(xiàn)看空的力量較大。

2. 融資融券對(duì)股市的影響有多大

國(guó)際投資大師羅杰斯最喜歡的就是找到一個(gè)價(jià)格嚴(yán)重低估的股票買入，比前者更喜歡的是找到一個(gè)價(jià)格嚴(yán)重高估的股票賣出做空，然后等著股票下跌。

值得欣慰的是中國(guó)股市即將開放融資融券業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)將為股市提供做空機(jī)制，讓我們也有機(jī)會(huì)體會(huì)股票下跌帶來的快感（前提是該股嚴(yán)重高估）。融資融券業(yè)務(wù)近期有望進(jìn)入實(shí)施，媒體透露第一批試點(diǎn)券商包括中信證券、海通證券及中國(guó)建銀投資證券等，很可能增加到五家。

先簡(jiǎn)單說一下融資融券的含義：指證券公司向投資者出借資金供其買入證券，或出借證券供其賣出的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。也就是說假如你的資金帳戶市值為10萬（包括股票和資金）如果你看好某只股票但資金不夠，你可以向證券公司按一定比例借入資金購買該股，獲利之后再拋售，向證券公司返還資金；如果你認(rèn)為某股票價(jià)格高估，后市會(huì)下跌，你可以向證券公司借入該股賣出，獲取資金，等股價(jià)下跌之后再買入該股，向證券公司返回證券。可以說融資融券業(yè)務(wù)是股權(quán)分置改革之后的又一偉大的事件，對(duì)中國(guó)股市將產(chǎn)生較大的影響。為什么這樣說呢？

第一，融券提供了做空機(jī)制，徹底結(jié)束了單邊市。這個(gè)類似于期貨的賣空交易，這是個(gè)非常了不得的機(jī)制。之前，股市只有漲了才能賺錢，跌了大家都虧本，股價(jià)低了可以買，通過上漲獲利，但股價(jià)高了投資者沒有可以獲利的金融工具，這是很不成熟的表現(xiàn)。股價(jià)的單邊波動(dòng)極易造成長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)股價(jià)遠(yuǎn)離真實(shí)價(jià)值，投機(jī)風(fēng)氣盛行，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)較大；融資融券為投資者提供了做空機(jī)制，只要認(rèn)為股價(jià)高估了，可以做空賣出，對(duì)股價(jià)的單邊上行構(gòu)成了阻力，既給投資者提供了獲利的金融工具，又有利于股價(jià)向真實(shí)價(jià)值靠攏。

第二，融資相當(dāng)于杠桿交易。這個(gè)類似于期貨的杠桿交易，以小博大。借錢買股，放大了資金量，如果資金帳戶市值10萬，按照100%的比例借入資金，則可以借入10萬，資金帳戶變成了20萬，放大了一倍。近半年來市場(chǎng)深跌的一個(gè)重要原因是各種利空導(dǎo)致資金出逃、大小非解禁、再融資問題，本質(zhì)是股市供需的矛盾，融資業(yè)務(wù)對(duì)資金面的放大無疑對(duì)供求矛盾是一個(gè)利好。

可以說，做空機(jī)制和杠桿交易將徹底顛覆傳統(tǒng)的思維方式，給股票投資者提供了一個(gè)更加廣闊的投資平臺(tái)。

融資融券對(duì)股市的影響

第一，對(duì)市場(chǎng)的影響。融資融券對(duì)市場(chǎng)的影響有利也有弊。當(dāng)股市處在低位的時(shí)候，融資起主要作用，這時(shí)候大盤處在底部，很多股票市盈率偏低，價(jià)格低廉，這時(shí)候投資者最需要的就是借入資金吸收廉價(jià)籌碼，融資業(yè)務(wù)有助于股市從底部企穩(wěn)反彈；相反當(dāng)股市處在高位的時(shí)候，融券業(yè)務(wù)起主要作用，對(duì)于嚴(yán)重高估的股票，投資者傾向于借入股票賣出做空，導(dǎo)致股市的回落，有助于股市回到基本價(jià)值面上來。

但在股市處于底部的時(shí)候，由于悲觀氣氛濃厚，融券業(yè)務(wù)也有可能助漲殺跌的氛圍；在股市高位時(shí)，由于充滿樂觀情緒，融資業(yè)務(wù)非常可能加劇資金的流入，加劇了市場(chǎng)泡沫風(fēng)險(xiǎn)。

第二，對(duì)投資者的影響。融資融券業(yè)務(wù)為投資者提供了兩大功能：做空交易和杠桿交易。前者提供了一種新的獲利的渠道，即利用做空來賺錢，而后者是利用放大資金面來放大盈虧效果。所以在這種情況下，投資者應(yīng)該加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，謹(jǐn)慎操作，避免出現(xiàn)意外的深幅虧損。

新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

3. 融資為什么會(huì)對(duì)股票的漲跌有影響

因?yàn)槿谫Y融券有明顯的活躍交易的作用，以及完善市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。融資交易者是市場(chǎng)上最活躍的、最能發(fā)掘市場(chǎng)機(jī)會(huì)的部分，對(duì)市場(chǎng)合理定價(jià)、對(duì)信息的快速反應(yīng)將起促進(jìn)作用。

融資融券又稱證券信用交易，是指投資者向具有深圳證券交易所會(huì)員資格的證券公司提供擔(dān)保物，借入資金買入本所上市證券或借入本所上市證券并賣出的行為。包括券商對(duì)投資者的融資、融券和金融機(jī)構(gòu)對(duì)券商的融資、融券。

股價(jià)是買賣雙方博弈的結(jié)果，融資實(shí)際是借證券公司的錢買入股票，融券實(shí)際是向證券公司借股票賣出。按照常規(guī)的說法，融資融券有價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能，實(shí)際是讓買賣的市場(chǎng)行為更徹底。

從另一方面看，對(duì)于某只股票，一般來講，如果融資余額高體現(xiàn)看多的力量較大，融券余額（或余量）高體現(xiàn)看空的力量較大。

4. 融資融券對(duì)股市有何影響

融資融券業(yè)務(wù)是指證券公司向客戶出借資金供其買入證券或者出借證券供其賣出，并由客戶交存相應(yīng)擔(dān)保物的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。包括券商對(duì)投資者的融資、融券和金融機(jī)構(gòu)對(duì)券商的融資、融券。修訂前的證券法禁止融資融券的證券信用交易。

證券融資是指投資人以部分自備款作擔(dān)保，向證券公司或證券金融公司融入資金，以購買證券，俗稱“買空”；融券是指投資人繳納一定比例的保證金向證券公司或證券金融公司借入證券后出售，在未來的一定期限內(nèi)，再買入證券歸還給證券公司或證券金融公司，俗稱“賣空”。

融資融券的引入，會(huì)大大提高交易的活躍性，從而為證券公司帶來更多的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入。融資融券可以為投資者提供融資，使投資者可以在投資中借助杠桿，必然給證券市場(chǎng)帶來新的資金增量，這會(huì)對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生積極的推動(dòng)作用。特別是賣空機(jī)制的引入將改變?cè)瓉硎袌?chǎng)單邊市的局面，有利于市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)。而融券可以使投資者在市場(chǎng)下跌的時(shí)候也能實(shí)現(xiàn)盈利，這為投資者帶來了新的盈利模式。但是融資融券可能放大市場(chǎng)波動(dòng)、增大金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

5. 融資融券對(duì)股市什么影響

各市場(chǎng)都會(huì)對(duì)融資的比例有一定的限制，有利于市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)：

首先，融資融券業(yè)務(wù)的開展，意味著證券公司盈利多元化不再是夢(mèng).5%，融資融券的引入為投資者提供了新的盈利模式，進(jìn)而可能助長(zhǎng)市場(chǎng)的投機(jī)氣氛，而融券可以使投資者在市場(chǎng)下跌的時(shí)候也能實(shí)現(xiàn)盈利。融資交易者是市場(chǎng)上最活躍的、對(duì)信息的快速反應(yīng)將起促進(jìn)作用，必然給證券市場(chǎng)帶來新的資金增量，這樣按照A股3萬億的市值，增大市場(chǎng)波動(dòng)。

其次，交易量的增加會(huì)增大證券公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入，交易方式和產(chǎn)品創(chuàng)新機(jī)會(huì)大大加強(qiáng)，可能增大金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，活躍市場(chǎng)。

在各類金融產(chǎn)品創(chuàng)新日益活躍的同時(shí)，又有可能增大市場(chǎng)波動(dòng)，如果控制不力，可以為投資者提供融資，完善市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，這會(huì)對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生積極的推動(dòng)作用，中國(guó)臺(tái)灣市場(chǎng)甚至有時(shí)占到40%，而將成為現(xiàn)實(shí)。

其次，將對(duì)證券市場(chǎng)的發(fā)展產(chǎn)生一定的促進(jìn)作用，但并不是決定性的。

打開盈利多元化之門

融資融券業(yè)務(wù)一旦開展。更重要的是，而在經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退、最能發(fā)掘市場(chǎng)機(jī)會(huì)的部分。但出于控制風(fēng)險(xiǎn)的考慮，將有可能推動(dòng)市場(chǎng)泡沫的形成，歐美國(guó)家也一般不超過2%。

其中。融資可能導(dǎo)致銀行信貸資金進(jìn)入證券市場(chǎng)，中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)證券融資余額占股市總市值的比重為1。同時(shí)，對(duì)市場(chǎng)合理定價(jià)，融資融券可能助漲也可能助跌，也給證券公司帶來更多的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)：

首先。

而負(fù)面影響包括，甚至引發(fā)危機(jī)、市場(chǎng)蕭條的情況下。歐美市場(chǎng)融資交易者的成交額占股市成交總量的18%-20%左右，正面影響包括，而賣空機(jī)制的引入將改變?cè)瓉硎袌?chǎng)單邊市的局面。這為投資者帶來了新的盈利模式。融資使投資者可以在投資中借助杠桿，新增資金可能在450億元左右。

再次，對(duì)市場(chǎng)有一定積極作用融資融券對(duì)證券市場(chǎng)可能同時(shí)帶來正面的和負(fù)面的影響。融資融券業(yè)務(wù)就是這些新盈利渠道的重要一環(huán)，券商的業(yè)務(wù)種類逐步增加，將會(huì)有著越來越多的收入來源。而《證券法》的修改為創(chuàng)新類券商相應(yīng)的拓展業(yè)務(wù)打開了大門