1. 債券與股票的相互影響

1、兩者都是有價(jià)證券2、兩者都是籌措資金的手段3、兩者的收益率相互影響。

二、區(qū)別

1、兩者的權(quán)利不同。債券是債權(quán)憑證，債券持有者與債券發(fā)行人之間是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，債券持有者只可按期獲取利息及到期收回本金，無(wú)權(quán)參與公司的經(jīng)營(yíng)決策。股票則不同，股票是所有權(quán)憑證，股票所有者是發(fā)行股票公司的股東，股東一般擁有投票權(quán)，可以通過選舉董事行使對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)決策權(quán)和監(jiān)督權(quán)。

2、兩者的目的不同。發(fā)行債券是公司追加資金的需要，它屬于公司的負(fù)債，不是資本金。發(fā)行股票則是股份公司為創(chuàng)辦企業(yè)和增加資本的需要，籌集的資金列入公司資本。

3、兩者的期限不同。債券一般有規(guī)定的償還期，是一種有期投資。股票通常是不能償還的，一旦投資入股，股東便不能從股份公司抽回本金，因此，股票是一種無(wú)期投資，或稱永久投資。

4、兩者的收益不同。債券有規(guī)定的利率，可獲得固定的利息；而股票的股息紅利不固定，一般視公司的經(jīng)營(yíng)情況而定。

5、兩者的風(fēng)險(xiǎn)不同。股票風(fēng)險(xiǎn)較大，債券風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。

2. 降準(zhǔn)對(duì)股市,債市和商品有何影響

降準(zhǔn)對(duì)股市、債市和商品的影響：

1、先來看看對(duì)股票的影響吧

微信號(hào)“人民幣交易與研究”援引敦和投資首席宏觀策略分析師徐小慶的觀點(diǎn)稱，他短期依然看好股市，尤其是銀行股，大盤強(qiáng)小盤弱的格局進(jìn)一步確立。這和2月初那次降準(zhǔn)時(shí)的小盤強(qiáng)大盤弱不同。原因在于：

因?yàn)槟瓿醮蟊P轉(zhuǎn)小盤的風(fēng)格就已經(jīng)形成，外因并不會(huì)改變風(fēng)格轉(zhuǎn)換的趨勢(shì)，相對(duì)估值的變化才是決定趨勢(shì)的內(nèi)因。既然是牛市，都靠增量資金推動(dòng)，基本面并不重要，誰(shuí)相對(duì)便宜就炒誰(shuí)。另外一個(gè)影響因素就是貨幣市場(chǎng)利率趨勢(shì)，通常在短期利率下行的時(shí)候，大盤股的表現(xiàn)會(huì)好于小盤股，一季度小盤股表現(xiàn)強(qiáng)的原因在于回購(gòu)利率止跌回升，而二季度回購(gòu)利率加速下行是決定風(fēng)格轉(zhuǎn)換的最重要的宏觀變量。

降準(zhǔn)超預(yù)期帶來的增量資金將首先填平估值洼地，低估值的金融地產(chǎn)股將受益。交銀國(guó)際洪灝表示，雖然降準(zhǔn)時(shí)間點(diǎn)已被預(yù)料，但1%明顯超越預(yù)期。整體來看，加上證監(jiān)會(huì)的澄清，對(duì)整體股市是利好，尤其是金融板塊。

2、降準(zhǔn)對(duì)債市的影響

如果參照過去幾次降息降準(zhǔn)后債市的表現(xiàn)，都是賣出的絕佳時(shí)機(jī)，所以即使本次降準(zhǔn)幅度超預(yù)期，明天債券表現(xiàn)也未必就十分驚艷，市場(chǎng)在面對(duì)利好時(shí)一向都表現(xiàn)得十分矜持。但是我認(rèn)為市場(chǎng)很可能低估了這次降準(zhǔn)帶來的長(zhǎng)期利好意義，結(jié)合近期央行主動(dòng)下調(diào)逆回購(gòu)利率以及人民幣升值，這次降準(zhǔn)實(shí)際上確認(rèn)了央行“穩(wěn)匯率、降利率”的貨幣政策思路，回頭來看，極有可能成為回購(gòu)利率中樞從3時(shí)代回到2時(shí)代的分水嶺。

理由就兩個(gè)：回購(gòu)利率中樞下移+基本面差。如果股市持續(xù)上漲對(duì)資金面造成沖擊，那么為什么3月份回購(gòu)利率居高不下4月份又突然回落了呢？地方債券供給固然很大，如果央行承諾回購(gòu)利率未來幾年保持在2-2.5%，還會(huì)沒有套利需求嗎？債券供需從來都不是決定債券走勢(shì)的主要矛盾，只有資金供需才是關(guān)鍵，與其說市場(chǎng)擔(dān)心債券的供給不如說市場(chǎng)對(duì)回購(gòu)利率能否一直維持在低位沒有信心。商業(yè)銀行的資金成本也不總是債券收益率的底部，中國(guó)實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化的意思就是回購(gòu)利率是決定利率中樞的唯一標(biāo)準(zhǔn)，如果銀行的資金成本高于回購(gòu)利率，那么銀行就不是決定利率債收益率水平的主力，而應(yīng)該由資金成本更低的機(jī)構(gòu)來決定。事實(shí)上在那些利率市場(chǎng)化的國(guó)家中，銀行在債券投資中的比例和話語(yǔ)權(quán)都大幅下降。

在短期利率維持在低位的情況下，收益率曲線如果出現(xiàn)陡峭化，一定是基本面發(fā)生了變化。因?yàn)楫?dāng)經(jīng)濟(jì)或通脹預(yù)期回升時(shí)，市場(chǎng)會(huì)認(rèn)為回購(gòu)利率無(wú)法長(zhǎng)期保持在低位，所以本質(zhì)上仍是對(duì)短期利率的預(yù)期發(fā)生了改變。目前談經(jīng)濟(jì)反轉(zhuǎn)或通脹回升還為時(shí)尚早，短期利率的下降才剛剛開始，對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的正面影響還需要一段時(shí)間來傳導(dǎo)。

3、降準(zhǔn)對(duì)商品的影響

商品可以講講“美元弱+中國(guó)政府放水”的故事，但實(shí)體層面來看，需求依然沒有改善的跡象，商品價(jià)格仍將維持弱勢(shì)。

從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，商品價(jià)格的企穩(wěn)通常發(fā)生在短期利率大幅下行之后，而其中一個(gè)重要的觀察指標(biāo)是M1的回升，只有當(dāng)M1顯著回升后才意味著企業(yè)的流動(dòng)性開始改善，再庫(kù)存需求逐步恢復(fù)。而短期利率的顯著下降從二季度才開始，這樣商品價(jià)格的階段性反彈或許要等到今年下半年。經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)09年V型甚至U型反彈的可能性都很小，因?yàn)楫?dāng)時(shí)是“貨幣大放水+財(cái)政4萬(wàn)億”，當(dāng)前地方政府融資受到約束，財(cái)政發(fā)力的空間有限，僅靠貨幣放松很難達(dá)到刺激的效果，只能起到托底的作用。

3. 上市公司發(fā)行債券對(duì)股票有沒有影響是好是壞

發(fā)行債券的主要原因還是集資。不能一概而論說是利空還是利好。

比如他們可以通過發(fā)行債券開發(fā)新項(xiàng)目，或新的工程，那就是利好。但由于現(xiàn)金流有問題而發(fā)行債券就是利空了。一般上市公司不傻，不會(huì)告訴你是補(bǔ)充現(xiàn)金流的，所以他們不會(huì)讓這成為一件利空的事件。

上市公司發(fā)行債券通常會(huì)被包裝成利好消息，比如開發(fā)新產(chǎn)品擴(kuò)大市場(chǎng)，上先進(jìn)的生產(chǎn)線等等。具體還要看上市公司以往業(yè)績(jī)，藉此來判斷是利好還是利空。

1、要看該公司發(fā)行債券的目的，是為了擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)，還是彌補(bǔ)在經(jīng)營(yíng)上財(cái)務(wù)的漏洞。

2、如發(fā)的債息低于銀行貸款就是利好，反之就構(gòu)成壓力。一般來說，能取得發(fā)債的公司還是相對(duì)優(yōu)質(zhì)的公司，在牛市環(huán)境下，任何事情都被看成利好。