股票債券對期權(quán)的影響
1. 債券、股票、股票期權(quán)三者的區(qū)別
(1)償還性。債券一般都規(guī)定有償還期限,發(fā)行人必須按約定條件償還本金并支付利息。
(2〕流通性。債券~般都可以在流通市場上自由轉(zhuǎn)讓。
(3)安全性。與股票相比,債券通常規(guī)定有固定的利率。與企業(yè)績效沒有直接聯(lián)系,收益比較穩(wěn)定,風(fēng)險較小。此外,在企業(yè)破產(chǎn)時,債券持有者享有優(yōu)先于股票持有者對企業(yè)剩余資產(chǎn)的索取權(quán)。
(4)收益性。債券的收益性主要表現(xiàn)在兩個方面,一是投資債券可以給投資者定期或不定期地帶來利息收入:二是投資者可以利用債券價格的變動,買賣債券賺取差額。 股票是一種有價證券,是股份有限公司在籌集資本時向出資人公開發(fā)行的、用以證明出資人的股本身份和權(quán)利,并根據(jù)股票持有人所持有的股份數(shù)享有權(quán)益和承擔(dān)義務(wù)的可轉(zhuǎn)證的書面憑證。股票代表其持有人(即股東)對股份公司的所有權(quán),每一股股票所代表的公司所有權(quán)是相等的,即我們通常所說的“同股同權(quán)”。 股票與債券的區(qū)別①股票是公司所有權(quán)的象征,債券不代表公司所有權(quán),只有領(lǐng)取債息的權(quán)利;
②股票是無限期的永久證券,債券為有限期的證券;
③股票股息以公司的經(jīng)營業(yè)績而定,債券債息一般發(fā)行時就已經(jīng)確定,浮息債券有區(qū)別;
④發(fā)行股票權(quán)的目的是籌集資本金,溢價款作為公積金,債券發(fā)行籌集資金用于公司周轉(zhuǎn)金,是負(fù)債;
⑤股票股息是公司利潤泊一部分(可分配利潤),債息是公司固定支出,計入公司成本,為財務(wù)費用;
⑥公司破產(chǎn)時,債券償還權(quán)比股權(quán)清償權(quán)更優(yōu)先;
⑦股票價格波動大,風(fēng)險大,債券反之。 股票期權(quán)(英文:Stock Options 法文:l\'Option sur Valeurs)股票期權(quán)是指買方在交付了期權(quán)費后即取得在合約規(guī)定的到期日或到期日以前按協(xié)議價買入或賣出一定數(shù)量相關(guān)股票的權(quán)利。
股票期權(quán)是上市公司給予企業(yè)高級管理人員和技術(shù)骨干在一定期限內(nèi)以一種事先約定的價格購買公司普通股的權(quán)利。
股票期權(quán)是一種不同于職工股的嶄新激勵機(jī)制,它能有效地把企業(yè)高級人才與其自身利益很好地結(jié)合起來。
股票期權(quán)的行駛會增加公司的所有者權(quán)益。是由持有者向公司購買未發(fā)行在外的流通股,即是直接從公司購買而非從二級市場購買。
股票期權(quán),是指一個公司授予其員工在一定的期限內(nèi)(如10年),按照固定的期權(quán)價格購買一定份額的公司股票的權(quán)利。行使期權(quán)時,享有期權(quán)的員工只需支付期權(quán)價格,而不管當(dāng)日股票的交易價是多少,就可得到期權(quán)項下的股票。期權(quán)價格和當(dāng)日交易價之間的差額就是該員工的獲利。如果該員工行使期權(quán)時,想立即兌現(xiàn)獲利,則可直接賣出其期權(quán)項下的股票,得到其間的現(xiàn)金差額,而不必非有一個持有股票的過程。究其本質(zhì),股票期權(quán)就是一種受益權(quán),即享受期權(quán)項下的股票因價格上漲而帶來的利益的權(quán)利。
2. 股票期權(quán)對股市的影響是什么
股指期貨推出的主要影響在于:
1、改變市場的游戲規(guī)則,市場走勢也將更加理性和穩(wěn)定。
股指期貨將改變以前的游戲規(guī)則,單邊市的格局將被改變,而在可以做空的前提下,機(jī)構(gòu)投資人顯然具有散戶難以比擬的優(yōu)勢,機(jī)構(gòu)之間的博弈也將成為市場的主旋律。
股指期貨作為一種新的金融衍生品,雖然并不阻隔散戶的投資和參與。然而,無論從投機(jī)買賣還是套期保值的角度上來說,機(jī)構(gòu)投資者都具備小散戶無可比擬的優(yōu)勢,這就是說股指期貨本身是一種更加有利于機(jī)構(gòu)投資者參與交易的品種。另外,股指期貨將結(jié)束單邊市才能獲利的狀況,市場的博弈規(guī)則將更為合理。由于以上的情況,股指期貨的推出將必然會改變目前的游戲規(guī)則,而市場走勢也更加趨于穩(wěn)定和合理。
2、加速股票價格結(jié)構(gòu)的調(diào)整,權(quán)重藍(lán)籌股將成稀缺資源。
按照國外市場的經(jīng)驗,伴隨著股指期貨的推出和發(fā)展,必然逐漸地受到更多機(jī)構(gòu)投資者的青睞和關(guān)注,交易量逐漸提升。而能夠?qū)芍甘┘佑绊懥?、基本面較好、流動性高的權(quán)重藍(lán)籌股將愈發(fā)受到機(jī)構(gòu)投資者的關(guān)注和搶奪。而質(zhì)地較差的公司除了基本面不理想外,最大的一個特征就是對指數(shù)的影響力較差,從而導(dǎo)致逐漸被機(jī)構(gòu)放棄,活躍程度日漸萎縮。股市的結(jié)構(gòu)將逐步兩極分化,主要的藍(lán)籌股群體決定了大盤的方向,流動性和交易活躍程度將提高。形象不好、基本面差的小盤股逐漸淪落為乏人問津的仙股,進(jìn)而喪失流動性,慢慢被邊緣化。
3、加速機(jī)構(gòu)投資者群體的發(fā)展。
隨著股指期貨交易的問世,資本市場中的大量交易者將涌入,這中間既有套保者也有投機(jī)者,現(xiàn)今證券市場的投資主體,如證券公司、基金公司、私募基金以及其他證券機(jī)構(gòu)投資者和個人投資者,都將加入期貨市場的博弈。
正如我們在第一條所提到的,股指期貨的推出將更多地強(qiáng)化機(jī)構(gòu)投資者的交易優(yōu)勢,可以為機(jī)構(gòu)投資者提供新的投資選擇以及規(guī)避風(fēng)險的工具。而大機(jī)構(gòu)群體完全可以通過集體控制大藍(lán)籌股板塊來“攜天子以令諸侯”。這些無疑將進(jìn)一步確定主流機(jī)構(gòu)投資者的交易優(yōu)勢,為這一群體的發(fā)展提供更大的騰挪空間。而在此情況下,中小資金的交易優(yōu)勢則進(jìn)一步喪失。
4、加速資本市場的融合,促使股票走勢更快地反應(yīng)基本面信息。
股指期貨引入后,還會增強(qiáng)期貨市場與證券市場、貨幣市場等其他金融市場的聯(lián)系,期貨市場與主流金融市場間的制度隔斷會自然消失。造成這種情況的原因主要是因為兩個市場資金之間的相互流動,目前參與期貨市場、股票市場之間的投資者群體有很大的差異。然而,隨著股指期貨的出現(xiàn),無疑為兩個市場的參與者相互流動提供了一條通道。
另外,目前期貨市場上很多大宗交易品種的價格走勢往往相比股票市場上相應(yīng)股票的走勢更加領(lǐng)先反映宏觀基本面的情況,一旦兩個市場之間的投資者和資金相互流動,投資訊息的傳遞和投資手法必將趨同,則股票市場的走勢將受到期貨市場的影響對基本面的反應(yīng)更加靈敏。
3. 分析說明股票,債券,期貨和期權(quán)的交易的共同點和差異
共同點——他們都是契約,如果不能通過“市場交易價格差\"獲利,都是廢紙。
差異——
股票,是股權(quán),股東享受分紅等盈利。
債券,是債權(quán),債主享受利息。
期貨,是商品買賣權(quán)合約,持有人到期實物交割,可以按照原價買入或者賣出實物獲利。
期權(quán),對賭標(biāo)的(股票價格、期貨價格……等)買賣權(quán)利合約,到期可以兌現(xiàn)買賣權(quán)。
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4. 債券與股票的相互影響
債券與股票的相互影響
一、相同點:
1、兩者都是有價證券2、兩者都是籌措資金的手段3、兩者的收益率相互影響。
二、區(qū)別
1、兩者的權(quán)利不同。債券是債權(quán)憑證,債券持有者與債券發(fā)行人之間是債權(quán)債務(wù)關(guān)系,債券持有者只可按期獲取利息及到期收回本金,無權(quán)參與公司的經(jīng)營決策。股票則不同,股票是所有權(quán)憑證,股票所有者是發(fā)行股票公司的股東,股東一般擁有投票權(quán),可以通過選舉董事行使對公司的經(jīng)營決策權(quán)和監(jiān)督權(quán)。
2、兩者的目的不同。發(fā)行債券是公司追加資金的需要,它屬于公司的負(fù)債,不是資本金。發(fā)行股票則是股份公司為創(chuàng)辦企業(yè)和增加資本的需要,籌集的資金列入公司資本。
3、兩者的期限不同。債券一般有規(guī)定的償還期,是一種有期投資。股票通常是不能償還的,一旦投資入股,股東便不能從股份公司抽回本金,因此,股票是一種無期投資,或稱永久投資。
4、兩者的收益不同。債券有規(guī)定的利率,可獲得固定的利息;而股票的股息紅利不固定,一般視公司的經(jīng)營情況而定。
5、兩者的風(fēng)險不同。股票風(fēng)險較大,債券風(fēng)險相對較小。
5. 個股期權(quán)對股市的影響有哪些
目前沒有單獨的個股期權(quán),現(xiàn)在的是上證50ETF期權(quán),這是一個指數(shù)期權(quán)
股市的漲跌有自身各種原因的驅(qū)動,不能單純的把原因歸結(jié)于那個工具的推出,每個工具肯定都是中性或者默認(rèn)公平的,關(guān)鍵在于人的操作。
上證50指數(shù)期權(quán)誕生首先推動了衍生品的發(fā)展和資本市場的飛躍進(jìn)步這是確定的,有利于股市的長期穩(wěn)定和價值發(fā)現(xiàn)也是確定的,增加了避險工具和各類創(chuàng)新產(chǎn)品的推出,到未來絕對是金融市場上一個重大影響品種。至于對某個板塊某個股的影響以及它的漲跌什么的只能看該股票本身的具體表現(xiàn),即便他是成分股或者做市股或者參與股,具體走勢等等還要看自身情況,以及大盤形勢還有經(jīng)濟(jì)形勢以及公司所處行業(yè)的發(fā)展和現(xiàn)狀等等,并不是說誰是標(biāo)的就漲就跌的
6. 綜合分析各類金融產(chǎn)品在經(jīng)濟(jì)中的作用(主要是債券,股票,期貨,
首先,講一下三者的共同點,他們對發(fā)行者來講都有一種籌集資金的融資功能。對投資者來講他們都可能帶來一定的經(jīng)濟(jì)回報,當(dāng)然風(fēng)險,收益是隨品種各異的。對市場來講他們最為投資融資產(chǎn)品的一種,能增加投資產(chǎn)品的品種,活躍和調(diào)節(jié)金融市場。對政府來講通過貨幣和財政政策的出臺,加強(qiáng)監(jiān)管部門對這些金融產(chǎn)品監(jiān)管,來調(diào)控國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
先講債券:根據(jù)發(fā)行主體的不同可分為政府債券和公司債券,其這也就是我們所說的國債。作為國家發(fā)行債券一般是用來融資,比如用此去建設(shè)高速公路,鐵路等投資大,回報周期長的大型基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè),同時這些工程的建設(shè)還能起到增加就業(yè),促進(jìn)建材等商品的消費,拉動國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。另外作為國家發(fā)行債券還有一種回籠貨幣的作用,當(dāng)國家發(fā)行的人民幣過多,市場上的熱錢很多,容易引起經(jīng)濟(jì)過熱,引發(fā)通貨膨脹等經(jīng)濟(jì)問題,國家通過發(fā)行債券,回籠市場上流通過多的貨幣。而作為企業(yè)發(fā)行的公司債券主要是為企業(yè)發(fā)展融資,同時因為債券是以公司的信譽發(fā)行的,還能起到增加公司信譽,擴(kuò)大公司影響力的作用。
其次股票:股票是上市公司為籌集資金而發(fā)行的一種以股份為保障的票據(jù)。在為公司募集資金的同時,還能擴(kuò)大公司影響力,通過股票價格的增長來增加公司的資產(chǎn)和品牌價值。他還能通過股權(quán)激勵(將公司股票按百分比分配給員工,讓員工感覺到公司的發(fā)展與自己的切身利益相關(guān))的機(jī)制,來調(diào)動員工的積極性促進(jìn)公司的發(fā)展。
再來將期貨:期貨可分為商品期貨,股指期貨等。他作為一種在普通投資產(chǎn)品基礎(chǔ)上發(fā)展起來的金融衍生品,能更加豐富金融市場的投資方式和手段。而他作為一種期貨合約,能使公司避免因現(xiàn)貨價格波動給公司造成的經(jīng)濟(jì)損失,例如一家紡織公司需要大量的棉花,而他一時間又沒有那么多資金購買,而且買下大批量棉花的存儲成本會給企業(yè)造成沉重的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān),而這這是期貨正好可以解決他的問題,只要他同棉花期貨商,交上一定的保證金,約定未來棉花的交易價格和數(shù)量,到期付錢交貨就可以啦。
當(dāng)然以上因為時間,篇幅等原因的限制我只是大體講了一下他們主要的經(jīng)濟(jì)作用,如果還有什么疑問,歡迎來我空間留言,我們進(jìn)行交流與學(xué)習(xí)!