國際政經(jīng)情勢不穩(wěn)，股票型基金、平衡型基金、貨幣型基金規(guī)模縮水，導(dǎo)致 3 月投信基金整體規(guī)模較上個月微幅縮水 0.02% 至 2.14 兆元，單月減少了 4.89 億元。債券基金受惠于投信募集潮，逆勢增加;組合型基金更改寫自 2015 年 8 月以來的 20 個月新高規(guī)模水位，3 月較前月成長 8.7% 飆高至 1,418.07 億元。

摩根投信副總經(jīng)理林雅慧說明，盡管管美國聯(lián)準(zhǔn)會 3 月決議再升息一碼，但多國央行仍維持低利政策，加上市場波動風(fēng)險仍高，導(dǎo)致投資人對債券基金和多元資產(chǎn)的需求持續(xù)居高不下。

3 月國際多空紛擾，造就投信發(fā)行組合型基金買氣逆勢飆升，摩根多重收益基金產(chǎn)品經(jīng)理陳若梅說明，全球景氣持續(xù)穩(wěn)健復(fù)甦無庸置疑，不過，美國新政府落實政策主張需要時間，而待其發(fā)揮效用亦然。

今年政治風(fēng)險不小，不論是美國總統(tǒng)川普國際政治主張、歐洲各經(jīng)濟體選舉、英國脫歐后續(xù)發(fā)展以及中國領(lǐng)導(dǎo)階層換班，都持續(xù)牽動投資者敏感神經(jīng)，面對機會和風(fēng)險并存的投資環(huán)境，股債兼具且多元佈局全球資產(chǎn)的基金類型自然脫穎而出，躍升為國人趨吉避兇的首選工具。

陳若梅強調(diào)，多重資產(chǎn)策略最大優(yōu)勢，就是能隨景氣循環(huán)動態(tài)調(diào)整布局，讓資產(chǎn)配置夠全面，毋須考慮進場點。

舉例來說，目前美國進入升息初階段，除調(diào)降公債持有比例，也同步重點加碼高息股和高收益?zhèn)扰c景氣成長正相關(guān)的「二高」收益資產(chǎn)。

待景氣回升進入升息循環(huán)，再適當(dāng)加碼受惠景氣成長的成熟股與新興股;并在過程中搭配特別股、可轉(zhuǎn)債和 REITs 等另類資產(chǎn)，幫助投資人透過靈活股債配置穩(wěn)健追求收益。

陳若梅指出，美國聯(lián)準(zhǔn)會 3 月再升息一碼，而連兩季升息的前提便是景氣擴張，由于風(fēng)險性資產(chǎn)在升息時表現(xiàn)相對優(yōu)異，故股票較債券更有表現(xiàn)機會。

但對債券投資人來說，要從波動較低的債券轉(zhuǎn)換成股票，至少需承擔(dān)原先一倍以上的波動，著實不易，而股債兼具的多重資產(chǎn)策略的整體波動度明顯低于股票，僅與高收益?zhèn)喈?dāng)，相當(dāng)適合有固定收益需求投資人來因應(yīng)的超低利率時代結(jié)束。

2017 年 3 月投信基金規(guī)模 。