本框架協(xié)議旨在規(guī)定A對(duì)B投資事宜的主要合同條款，僅供談判之用。

　　本框架協(xié)議不構(gòu)成投資人與公司之間具有法律約束力的協(xié)議，但“保密條款”]“排他性條款”和“管理費(fèi)用”具有法律約束力。在投資人完成盡職調(diào)查并獲得投資委員會(huì)批準(zhǔn)，并以書(shū)面(包括電子郵件)通知公司后，本協(xié)議便對(duì)協(xié)議各方具有法律約束力。協(xié)議告方應(yīng)盡最大努力根據(jù)本協(xié)議的規(guī)定達(dá)成、簽署和報(bào)批投資合同。

　　排他性條款

　　排他性條款規(guī)定目標(biāo)企業(yè)B于投資者A進(jìn)行交易的一個(gè)獨(dú)家鎖定期。在這個(gè)期限內(nèi)，B不能跟其他投資者進(jìn)行類似的交易談判。在創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)中，這個(gè)鎖定期可能只有60天;而在一個(gè)并購(gòu)業(yè)務(wù)中，鎖定期則可以很長(zhǎng)。

　　保密條款

　　投資意向書(shū)中的保密條款和保密協(xié)議規(guī)定的是不同的保密內(nèi)容。該條款下主要規(guī)定，在沒(méi)有各方一致同意下，任何一方都不應(yīng)該向任何人披露框架協(xié)議所述的交易內(nèi)容以及任何當(dāng)事人的意見(jiàn)。對(duì)于那些其他當(dāng)事人事先并不掌握，并且不為公眾所知的保密信息，各方都要承諾，僅將這些信息用于交易目的，并且盡力防止這些保密信息被其他人以不合法的手段獲取。各方也要保證，僅向相關(guān)的員工和專業(yè)顧問(wèn)提供保密信息，并在提供保密信息的同時(shí)告知他們保密義務(wù)。

　　先期工作

　　在這部分內(nèi)容中，應(yīng)該記載雙方交易的前提。最重要的就是賣(mài)出方是否有權(quán)利出賣(mài)目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)。如果有權(quán)利，應(yīng)該說(shuō)明這種權(quán)利是如何獲取的。

　　時(shí)間表

　　在框架協(xié)議中，應(yīng)該規(guī)定整個(gè)交易的時(shí)間表。通常，時(shí)間表主要包括三個(gè)主要的階段。第一個(gè)階段是A向B注入資金的階段;第二個(gè)階段是A與B共同合作，推進(jìn)B價(jià)值提升;第三個(gè)階段是在A退出后，A與B也要共同努力建立長(zhǎng)期友好的戰(zhàn)略合作關(guān)系，促進(jìn)B的進(jìn)一步發(fā)展。其中第三個(gè)階段的內(nèi)容主要是為日后進(jìn)一步合作鋪路，比較虛幻。但前兩個(gè)階段對(duì)于A、B雙方很重要。

　　投資條款

　　這一類條款主要規(guī)定投資總額、價(jià)格等內(nèi)容，通常要包括以下條款。

　　1、投資金額。

　　該條款規(guī)定投資者投資的總金額，購(gòu)買(mǎi)股數(shù)，以及這部分股份占稀釋后總股數(shù)的比例。此外，這一條款中應(yīng)該指明獲得股份的形式。因?yàn)橥顿Y者并不一定能夠總是以購(gòu)買(mǎi)普通股的方式注資，投資者可以選擇的工具也可以是優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債或者僅僅是貸款。即使是普通股，也可能是有限制條件的普通股，這些情況都應(yīng)該作出說(shuō)明。由于普通股擁有的權(quán)利最廣泛，所以，在這接下來(lái)的部分中，我們主要以普通股投資為例，來(lái)設(shè)立這個(gè)框架協(xié)議。

　　2、購(gòu)買(mǎi)價(jià)。

　　在這條款中，應(yīng)指出投資者每股股票的購(gòu)買(mǎi)價(jià)格，并且分別指出投資前后B的股票價(jià)格。

　　3、價(jià)值調(diào)整條款。

　　這一條款將規(guī)定：如果在規(guī)定期限內(nèi)，B能能夠達(dá)到一定的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，那么A將獎(jiǎng)勵(lì)B的初始所有者一定比例的股權(quán);如果B不能達(dá)到，那么B將以一個(gè)象征性的價(jià)格或者無(wú)償?shù)叵駻轉(zhuǎn)移一定比例的股權(quán)。

　　4、交割條件

　　這一條款規(guī)定雙方交割的條件。投資者應(yīng)該根據(jù)A和B都能接受的投資協(xié)議進(jìn)行，除了由B做出的適當(dāng)和通用的陳述、保證和承諾以外，還可能包括其他的內(nèi)容。

　　5、交割日期。

　　交割日期是A通過(guò)必要的工商登記，正式成了B股東的日期。

　　投資者權(quán)利條款

　　為了保護(hù)自己的利益，投資者通常會(huì)在協(xié)議里為自已獲取一定的權(quán)利。

　　1、增資權(quán)

　　這一條款主要賦予了投資者A這樣一個(gè)權(quán)利;在未來(lái)規(guī)定的時(shí)間內(nèi)，投資者A有權(quán)利向企業(yè)B以一個(gè)約定的價(jià)格再購(gòu)買(mǎi)一定數(shù)量的股份。這是一個(gè)權(quán)利，所以，A有權(quán)執(zhí)行也有權(quán)不執(zhí)行。

　　2、股息分配權(quán)

　　這一條款是為了避免B過(guò)度分配利潤(rùn)而對(duì)A的投資價(jià)值產(chǎn)生不利的影響。通常規(guī)定，如果可分配利潤(rùn)沒(méi)有達(dá)到投資者投資總額一定的比例，B在未經(jīng)過(guò)A書(shū)面批準(zhǔn)的情況下，不得進(jìn)行利潤(rùn)分配。

　　3、清算權(quán)

　　這一條款旨在當(dāng)B發(fā)生破產(chǎn)清算時(shí)，保護(hù)A的投資利益。通常，在破產(chǎn)清算時(shí)，A將獲得一個(gè)優(yōu)先于其他股權(quán)持有人的優(yōu)先分配額。這一金額可以設(shè)定為A投資總額的一定比例。當(dāng)投資者A獲得優(yōu)先分配額以后，剩余的部分將按照股權(quán)比例分配給包括A在內(nèi)的全部持股人。

　　4、贖回權(quán)

　　該權(quán)利旨在解決投資者在投資若干年后無(wú)法退出的問(wèn)題。這一條規(guī)定，當(dāng)交割完成的一定年限后，投資者A隨時(shí)有權(quán)將其持有股份按照一定的價(jià)格賣(mài)給B。通常，這個(gè)價(jià)格是下列兩種情況下價(jià)值較高的那個(gè)：第一種情況，最近B的財(cái)務(wù)報(bào)表中所反映的A持有股份所擁有的凈資產(chǎn);第二種情況，A對(duì)B投資總額加上A對(duì)B增資額加上上述投資到贖回日期間以每年一定的利息率(通常為15%～20%)計(jì)算的利息總額。

　　如果B無(wú)力支付贖回股份的金額，那么B有義務(wù)盡快支付這一金額。如果B的現(xiàn)金不足以支付，那么，A持有的股權(quán)將自動(dòng)轉(zhuǎn)化為一年到期的商業(yè)票據(jù)(利息可以規(guī)定)。

　　而且在B完成贖回前，A仍有權(quán)利保持其在B董事會(huì)中的董事。

　　5、反稀釋條款

　　這一條款將保護(hù)投資者A不會(huì)因?yàn)锽增發(fā)股票時(shí)估值低于A對(duì)B投資時(shí)的估值而造成損失。通常會(huì)在這一條款中規(guī)定：當(dāng)B增發(fā)時(shí)，對(duì)公司的估值低于A對(duì)應(yīng)的公司估值，A有權(quán)從企業(yè)B或者B的初始所有者手中無(wú)償或以象征性價(jià)格獲得一定比例的額外股權(quán)。

　　6、新股優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)

　　這一條款將保證投資者不會(huì)因?yàn)槠髽I(yè)發(fā)行新股而導(dǎo)致投資者控股比例的下降。在這一條款中通常會(huì)規(guī)定，投資者有權(quán)在新股發(fā)行時(shí)優(yōu)先認(rèn)購(gòu)，且價(jià)格、條件與其他投資者相同。

　　7、最優(yōu)惠條款

　　這一條款用于保證投資者A在于B的合作中居于有利的地位。在這一條款中通常規(guī)定，如果B在未來(lái)融資或者在既有融資中有比與A的交易更為優(yōu)惠的條款，則A有權(quán)利享受同等的優(yōu)惠條件。

　　8、首先拒絕權(quán)和共同出售權(quán)

　　在這一條款中賦予投資者A這樣的權(quán)利;如果其他的股權(quán)投資者計(jì)劃向第三方轉(zhuǎn)讓股權(quán)，那么，投資者A有如下權(quán)利;投資者A有權(quán)禁止這種交易的發(fā)生;投資者A有權(quán)以同樣的條件向第三方出售股權(quán)。

　　但是，條款中應(yīng)該規(guī)定投資者A的股權(quán)轉(zhuǎn)移并不在此限制之內(nèi)。而且投資者A不必負(fù)擔(dān)在股權(quán)轉(zhuǎn)讓中把股權(quán)優(yōu)先轉(zhuǎn)讓給其他普通投資者的義務(wù)。

　　9、上市注冊(cè)權(quán)

　　這一條款將避免投資者A在企業(yè)B上市后因?yàn)榉梢?guī)定不能轉(zhuǎn)讓股票而導(dǎo)致的損失。

　　在這一條款中，通常會(huì)規(guī)定，如果投資者A在一定期限內(nèi)(比如IPO4年后或交割日8年后)不能轉(zhuǎn)讓股票，則企業(yè)B的其他股東應(yīng)該在投資者A的要求下盡量少出售或者不出售其持有的股份。

　　如果B需要重組而需要A放棄某些權(quán)利，那么，當(dāng)B重組結(jié)束后一定時(shí)間內(nèi)，公司仍然沒(méi)有實(shí)現(xiàn)IPO，投資者A就有權(quán)利恢復(fù)所失去的權(quán)利和利益。

　　10、鎖定

　　這一條款規(guī)定，企業(yè)B的原始投資者或持股管理人員在未經(jīng)投資者A的書(shū)面同意前，不得向第三方轉(zhuǎn)讓其持有的股份。即使持股管理人員已經(jīng)不被公司所雇用，他仍需要履行這一條款義務(wù)。

　　11、出售權(quán)

　　這一條款將賦予投資者A在企業(yè)B未能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)上市的情況下將企業(yè)B出售的權(quán)利。在這種情況下，其他投資者無(wú)權(quán)提出異議。

　　12、信息權(quán)

　　只要投資者A持有企業(yè)B的股份，企業(yè)B應(yīng)該向A提供A所認(rèn)可的形式的信息。這包括每月的財(cái)務(wù)報(bào)告、預(yù)算報(bào)告、所有提供給股東的文件或信息的副本以及向其他人員、公眾或者監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供的信息資料。

　　13、董事會(huì)席位與保護(hù)性條款

　　在這一條款中，應(yīng)該規(guī)定投資者A可以向企業(yè)B的董事會(huì)安插一定數(shù)量的董事。而保護(hù)性條款則規(guī)定了B的交易需要得到相當(dāng)比例的股權(quán)的支持，否則就無(wú)權(quán)進(jìn)行交易。

　　14、權(quán)利的放棄

　　在這一條款中規(guī)定了在什么情況下，投資者A將放棄上述權(quán)利。通常會(huì)規(guī)定，如果企業(yè)B能夠上市，且股價(jià)在一定水平之上，投資者A將放棄上述權(quán)利。

　　但通常，即使在這種情況下，投資者所擁有的信息權(quán)和上市注冊(cè)權(quán)也不會(huì)喪失。

　　事務(wù)性條款

　　事務(wù)性條款規(guī)定了一些對(duì)企業(yè)B行為的許可與限制事項(xiàng)。

　　1、所得款項(xiàng)用途

　　這一條款將規(guī)定企業(yè)B可以在什么范圍內(nèi)動(dòng)用資金。通常投資資只能用于經(jīng)過(guò)投資者A許可的業(yè)務(wù)擴(kuò)張、研發(fā)投入或者作為流動(dòng)資金。

　　2、員工與董事會(huì)期權(quán)

　　這一條旨在規(guī)定企業(yè)B如何使用期權(quán)的獎(jiǎng)勵(lì)。通常投資者A允許企業(yè)B預(yù)留一定比例的股票作為未來(lái)對(duì)員工和董事的獎(jiǎng)勵(lì)。投資者A在這一條款中對(duì)B的限制主要是投資者要避免B通過(guò)期權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)的方式低價(jià)轉(zhuǎn)移企業(yè)的資產(chǎn)，或者分散A在B董事會(huì)中董事的影響力。所以，根據(jù)最優(yōu)惠條款和反稀釋條款，B發(fā)放的股權(quán)的執(zhí)行價(jià)格不得低于給A的價(jià)格，同時(shí)，當(dāng)這些期權(quán)被發(fā)放時(shí)，A在B中的董事也要獲得相當(dāng)?shù)谋壤?，以在?zhí)行后保持其在董事會(huì)中的地位。

　　3、管理費(fèi)條款

　　管理費(fèi)條款是規(guī)定在交易中發(fā)生的費(fèi)用由誰(shuí)來(lái)支付的問(wèn)題。按照慣例，企業(yè)將支付盡職調(diào)查的費(fèi)用、為完成所有文件而產(chǎn)生的聘請(qǐng)律師、會(huì)計(jì)師、評(píng)估師、翻譯等專業(yè)人士而產(chǎn)生的費(fèi)用。而投資者通常負(fù)擔(dān)投資決策中發(fā)生的費(fèi)用，比如支付給顧問(wèn)和專家的費(fèi)用、咨詢費(fèi)、代理費(fèi)以及傭金等。

　　4、主管人員承諾與非競(jìng)爭(zhēng)承諾

　　這一條款旨在避免主管人員B離開(kāi)企業(yè)，甚至在離開(kāi)企業(yè)后建立類似企業(yè)與企業(yè)B形成激烈的競(jìng)爭(zhēng)。如果牛根生在伊利的時(shí)候做出過(guò)這樣的承諾，那就可能沒(méi)有后來(lái)的蒙牛，伊利日子肯定要比現(xiàn)在好過(guò)得多。

　　5、員工知識(shí)產(chǎn)權(quán)協(xié)議

　　這一條旨在解決投資者A投資前企業(yè)B中知識(shí)產(chǎn)權(quán)的歸屬的問(wèn)題。通常將會(huì)規(guī)定，B應(yīng)該在A注入資金前就和每個(gè)管理人員、研發(fā)人員簽訂為A所接受的保密和發(fā)明轉(zhuǎn)讓協(xié)議。

　　6、關(guān)鍵雇員保險(xiǎn)

　　在很多企業(yè)中，關(guān)鍵雇員對(duì)企業(yè)的發(fā)展有重要的影響。所以，可以利用人壽保險(xiǎn)來(lái)減輕關(guān)鍵雇員因?yàn)橐馔鉄o(wú)法繼續(xù)為企業(yè)提供服務(wù)而造成的影響。通常會(huì)給那些關(guān)鍵雇員購(gòu)買(mǎi)一定數(shù)量的保險(xiǎn)。在這個(gè)條款中就要規(guī)定有哪些人是關(guān)鍵雇員，而且每個(gè)人應(yīng)該投保多少數(shù)量的保險(xiǎn)。

　　7、尋找管理人

　　由于投資人A可能在未來(lái)為企業(yè)B引進(jìn)新的管理人，所以需要在這一條款中賦予A為企業(yè)尋找管理人的權(quán)利。雖然不會(huì)在條款中寫(xiě)明，但新管理人的薪酬通?？梢宰鳛橥顿Y金額中的一項(xiàng)開(kāi)支。

　　8、股權(quán)結(jié)構(gòu)

　　在這一條款中，將明確企業(yè)B的股權(quán)結(jié)構(gòu)。

　　9、存留利潤(rùn)

　　這一條款將規(guī)定投資者A有權(quán)分享全部的存留利潤(rùn)。

　　其他條款

　　除了上述條款以外，還有一些小的條款也需要寫(xiě)在框架協(xié)議中。這些條款有適用法律、爭(zhēng)端解決機(jī)制等等。

　　注：簽訂了投資意向書(shū)之后就要展開(kāi)盡職調(diào)查，形成盡職調(diào)查報(bào)告。當(dāng)投資人的審批完成以后，就會(huì)簽署正式的投資合同書(shū)。正式的投資合同書(shū)通常是在投資意向書(shū)的基礎(chǔ)上通過(guò)討價(jià)還價(jià)形成的，具體的形式與投資意向書(shū)差不多，但所有條款都將具有合同的法律效力。

基金投資顧問(wèn)可以兜底嗎

投顧團(tuán)隊(duì)是可以兜底的

在分級(jí)基金里面，你作為優(yōu)先級(jí)，投顧自己出資作為劣后級(jí)，一旦發(fā)生虧損，投顧的劣后級(jí)資金先虧，虧完之后再虧損你的優(yōu)先級(jí)資金，

像我們之前的一個(gè)項(xiàng)目就是如此，保證優(yōu)先級(jí)3.5%的收益以及是本金，外加上浮動(dòng)收益的分成部分

不過(guò)在合同上是不能寫(xiě)保本保收益的字樣的，收益只能寫(xiě)預(yù)計(jì)收益，就連銀行理財(cái)也一樣

私募基金公司主要業(yè)務(wù)

投資公司成立后，需要建立企業(yè)組織架構(gòu)，到中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)登記,之后即可成立第一支產(chǎn)品。具體步驟所包含內(nèi)容如下：

一、關(guān)于企業(yè)組織架構(gòu)

一般性的投資管理公司可設(shè)置如下部門(mén)：投資交易部、研發(fā)部、市場(chǎng)部、綜合管理部、財(cái)務(wù)部和風(fēng)控合規(guī)部。

二、初期費(fèi)用

初期費(fèi)用主要有：場(chǎng)地費(fèi)、人工費(fèi)、日常開(kāi)支（水、電、辦公耗材、通訊、交通等）、業(yè)務(wù)開(kāi)支（招待、宣傳、差旅等）、開(kāi)業(yè)的裝修費(fèi)和辦公用品購(gòu)置費(fèi)等。

三、如何登記備案

根據(jù)《私募投資基金管理人登記辦法和基金備案辦法（試行）》規(guī)定，私募證券投資基金，應(yīng)當(dāng)履行管理人登記和備案手續(xù)，并向中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱基金業(yè)協(xié)會(huì)）申請(qǐng)成為會(huì)員。通過(guò)簡(jiǎn)稱基金業(yè)協(xié)會(huì)私募基金登記備案系統(tǒng)，進(jìn)行私募投資基金管理人登記和私募基金備案。系統(tǒng)網(wǎng)址為：https://pf.amac.org.cn

(一)管理人登記備案主體

管理方式分為自我管理、受托管理和顧問(wèn)管理三類。自我管理指以有限責(zé)任公司、股份有限公司形式設(shè)立的公司型基金，通過(guò)組建內(nèi)部管理團(tuán)隊(duì)實(shí)行自我管理，該公司型基金也應(yīng)當(dāng)履行管理人登記手續(xù)。例如A公司為公司型基金，自聘投資管理團(tuán)隊(duì)進(jìn)行自我管理，并未委托其他投資管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理，則A公司作為私募基金管理人履行登記手續(xù)，同時(shí)，A公司也作為基金進(jìn)行備案。

受托管理指私募基金將資產(chǎn)委托私募基金管理人或普通合伙人進(jìn)行管理。例如公司型基金B(yǎng)委托投資管理公司C進(jìn)行管理，則公司C作為基金管理人履行登記手續(xù)，公司型基金B(yǎng)作為C公司管理的基金進(jìn)行備案。

顧問(wèn)管理指私募基金管理人通過(guò)擔(dān)任投資顧問(wèn)等方式實(shí)際管理私募證券投資基金。例如D公司設(shè)立信托投資計(jì)劃E，委托F公司為投資顧問(wèn)，則F公司作為投資顧問(wèn)在本系統(tǒng)進(jìn)行管理人登記，并對(duì)其作為投資顧問(wèn)管理的信托計(jì)劃E在本系統(tǒng)進(jìn)行備案。

(二)私募基金管理人登記流程

各類私募基金管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)的規(guī)定，向基金業(yè)協(xié)會(huì)申請(qǐng)登記，要求填報(bào)及符合以下主要信息：

1.工商登記和營(yíng)業(yè)執(zhí)照正副本復(fù)印件;

2.公司章程或者合伙協(xié)議；

3.主要股東或者合伙人名單(對(duì)于人數(shù)沒(méi)有嚴(yán)格限定)；

4.高級(jí)管理人員的基本信息(對(duì)于人數(shù)沒(méi)有嚴(yán)格限定)；

5. 私募基金管理人的高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)誠(chéng)實(shí)守信，最近三年沒(méi)有重大失信記錄，未被中國(guó)證監(jiān)會(huì)采取市場(chǎng)禁入措施。

前款所稱高級(jí)管理人員指私募基金管理人的董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、副總經(jīng)理、執(zhí)行事務(wù)合伙人(委派代表)、合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人以及實(shí)際履行上述職務(wù)的其他人員。

6.從事私募基金業(yè)務(wù)的專業(yè)人員應(yīng)當(dāng)具備私募基金從業(yè)資格(由于目前基金業(yè)協(xié)會(huì)尚未開(kāi)始組織私募基金從業(yè)資格考試,所以取得證券投資基金從業(yè)資格或最近三年從事投資管理相關(guān)業(yè)務(wù)即可)

(三)私募基金備案流程

私募基金管理人應(yīng)當(dāng)在募集完畢20 個(gè)工作日內(nèi)，通過(guò)私募基金登記備案系統(tǒng)進(jìn)行備案,并根據(jù)主要投資方向注明基金類別,如實(shí)填報(bào)基金名稱、資本規(guī)模、投資者、基金合同等基本信息。

基金備案工作也可由華泰證券通過(guò)運(yùn)營(yíng)外包業(yè)務(wù)代為完成。

(四)操作手冊(cè)及填表說(shuō)明

為方便各私募投資基金管理人網(wǎng)上填報(bào)，基金業(yè)協(xié)會(huì)制作了《私募基金登記備案系統(tǒng)操作手冊(cè)》、《私募基金登記備案系統(tǒng)填表說(shuō)明》、《常見(jiàn)問(wèn)題》、《私募基金登記備案相關(guān)問(wèn)題解答（一）》、《私募基金登記備案相關(guān)問(wèn)題解答（二）》、《私募基金登記備案相關(guān)問(wèn)題解答（三）》、《登記備案承諾函（模板）》、《中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)入會(huì)申請(qǐng)書(shū)（私募投資基金）》，供參考。在進(jìn)行網(wǎng)上填報(bào)前，可仔細(xì)閱讀填表說(shuō)明和操作手冊(cè)。仍然有問(wèn)題的，可以撥打基金業(yè)協(xié)會(huì)咨詢熱線：010-66578267/8346.

(五)登記備案后其他要求

1.私募基金管理人應(yīng)當(dāng)在每月結(jié)束之日起5個(gè)工作日內(nèi)，更新所管理的私募證券投資基金相關(guān)信息，包括基金規(guī)模、單位凈值、投資者數(shù)量等。

2.私募基金管理人應(yīng)當(dāng)在每季度結(jié)束之日起10個(gè)工作日內(nèi)，更新所管理的私募股權(quán)投資基金等非證券類私募基金的相關(guān)信息，包括認(rèn)繳規(guī)模、實(shí)繳規(guī)模、投資者數(shù)量、主要投資方向等。

3.私募基金管理人應(yīng)當(dāng)于每年度結(jié)束之日起20個(gè)工作日內(nèi)，更新私募基金管理人、股東或合伙人、高級(jí)管理人員及其他從業(yè)人員、所管理的私募基金等基本信息。

4.私募基金管理人應(yīng)當(dāng)于每年度四月底之前，通過(guò)私募基金登記備案系統(tǒng)填報(bào)經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的年度財(cái)務(wù)報(bào)告。

5.私募基金管理人發(fā)生以下重大事項(xiàng)的，應(yīng)當(dāng)在10個(gè)工作日內(nèi)向基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告：

1)私募基金管理人的名稱、高級(jí)管理人員發(fā)生變更；

2)私募基金管理人的控股股東、實(shí)際控制人或者執(zhí)行事務(wù)合伙人發(fā)生變更；

3)私募基金管理人分立或者合并；

4)私募基金管理人或高級(jí)管理人員存在重大違法違規(guī)行為；

5)依法解散、被依法撤銷(xiāo)或者被依法宣告破產(chǎn)；

6)可能損害投資者利益的其他重大事項(xiàng)。

6.私募基金運(yùn)行期間，發(fā)生以下重大事項(xiàng)的，私募基金管理人應(yīng)當(dāng)在5個(gè)工作日內(nèi)向基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告：

1)基金合同發(fā)生重大變化；

2)投資者數(shù)量超過(guò)法律法規(guī)規(guī)定；

3)基金發(fā)生清盤(pán)或清算；

4)私募基金管理人、基金托管人發(fā)生變更；

5)對(duì)基金持續(xù)運(yùn)行、投資者利益、資產(chǎn)凈值產(chǎn)生重大影響的其他事件。

7. 私募基金從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)定期參加基金業(yè)協(xié)會(huì)或其認(rèn)可機(jī)構(gòu)組織的執(zhí)業(yè)培訓(xùn)。具體培訓(xùn)時(shí)間以基金業(yè)協(xié)會(huì)通知為準(zhǔn)。

（六）私募投資基金管理人登記證書(shū)（樣本）

四、產(chǎn)品發(fā)行

（一）自主發(fā)行：經(jīng)過(guò)備案的私募基金管理人可以以產(chǎn)品的名字開(kāi)立帳戶自主發(fā)行產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模超過(guò)100萬(wàn)元以上即可。但基金管理人需自主負(fù)責(zé)后臺(tái)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)工作或選擇外包服務(wù)商提供托管和運(yùn)營(yíng)服務(wù)。若私募基金管理人選擇自主發(fā)行且自主負(fù)責(zé)后臺(tái)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)工作，則主要工作內(nèi)容如下：

其中開(kāi)立證券帳戶流程:私募基金由基金管理人申請(qǐng)開(kāi)戶，有資產(chǎn)托管人的私募基金，

也可以由資產(chǎn)托管人申請(qǐng)開(kāi)戶。私募基金管理人或資產(chǎn)托管人為私募基金開(kāi)立證券賬戶，應(yīng)直接到中國(guó)證券登記結(jié)算公司上海、深圳分公司辦理。每設(shè)立一只私募基金,可以在深圳和上海交易所各申請(qǐng)開(kāi)立一個(gè)證券帳戶。

私募基金證券賬戶名稱為“基金管理人全稱-私募基金名稱”，身份證明文件號(hào)碼為基金管理人營(yíng)業(yè)執(zhí)照中的注冊(cè)號(hào)，組織機(jī)構(gòu)代碼為基金管理人組織機(jī)構(gòu)代碼證中的代碼。私募基金證券賬戶名稱應(yīng)恰當(dāng)反映產(chǎn)品屬性。

申請(qǐng)開(kāi)立證券賬戶所需材料主要包括：

申請(qǐng)開(kāi)立證券賬戶須提供以下材料：中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“基金業(yè)協(xié)會(huì)”）同意私募基金管理人登記相關(guān)證明文件的原件及復(fù)印件；基金業(yè)協(xié)會(huì)出具的私募基金備案相關(guān)證明文件的原件及復(fù)印件；基金管理人營(yíng)業(yè)執(zhí)照及組織機(jī)構(gòu)代碼證等有效身份證明文件復(fù)印件（加蓋公章）；經(jīng)辦人所在單位法定代表人（或負(fù)責(zé)人）對(duì)經(jīng)辦人的授權(quán)委托書(shū)、法定代表人（或負(fù)責(zé)人）證明書(shū)及法定代表人（或負(fù)責(zé)人）的有效身份證明文件復(fù)印件（加蓋單位公章和法定代表人或負(fù)責(zé)人簽章）；經(jīng)辦人有效身份證明文件及復(fù)印件。

（二）借助通道發(fā)行:也可以通過(guò)信托、基金子公司和基金專戶等通道發(fā)行，后臺(tái)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)由通道承擔(dān)。但托管仍需找到具有托管資格的機(jī)構(gòu)擔(dān)任。

五、產(chǎn)品銷(xiāo)售

（一）自主發(fā)行的產(chǎn)品：私募管理人可以自主募集。我公司暫不能代銷(xiāo)此類產(chǎn)品。

（二）借助通道發(fā)行的產(chǎn)品：我公司可以代銷(xiāo)此類產(chǎn)品，流程如下：

六、華泰證券托管及運(yùn)營(yíng)外包服務(wù)內(nèi)容及流程

（一）服務(wù)流程

1.簽訂合同及協(xié)議

我公司根據(jù)客戶準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，向符合條件的客戶介紹公司托管及運(yùn)營(yíng)外包服務(wù)內(nèi)容；了解客戶需求及相關(guān)產(chǎn)品特性，包括但不限于：產(chǎn)品規(guī)模、投資范圍、開(kāi)放周期、外包業(yè)務(wù)需求等信息；與客戶溝通確認(rèn)協(xié)議或合同條款，發(fā)起協(xié)議或合同簽署流程，完成協(xié)議或合同簽署。

綜合托管相關(guān)協(xié)議包括：基金合同、托管協(xié)議、基金合同（由基金管理人、基金托管人、基金份額持有人三方共同簽署）、托管協(xié)議（由基金管理人、基金托管人雙方簽署）?；鸷贤屯泄軈f(xié)議是基金托管業(yè)務(wù)開(kāi)展的基礎(chǔ)及依據(jù)，可視業(yè)務(wù)開(kāi)展需要合并簽署。

運(yùn)營(yíng)外包相關(guān)協(xié)議包括：基金合同、托管協(xié)議、運(yùn)營(yíng)外包業(yè)務(wù)服務(wù)協(xié)議。基金合同和托管協(xié)議作為運(yùn)營(yíng)外包業(yè)務(wù)服務(wù)協(xié)議的制定依據(jù)，與運(yùn)營(yíng)外包業(yè)務(wù)服務(wù)協(xié)議共同構(gòu)成運(yùn)營(yíng)外包業(yè)務(wù)完整的法律協(xié)議。

2.基金募集備案

基金募集完畢后，根據(jù)規(guī)定，基金管理人需在20個(gè)工作日完成在基金業(yè)協(xié)會(huì)私募基金備案工作。 網(wǎng)站公示的私募基金基本情況包括私募的名稱、 成立時(shí)間、備案主要投資領(lǐng)域、 基金管理人及基金托管人等本信息。該手續(xù)也可由我公司代為完成。

3.帳戶開(kāi)立

需開(kāi)立的帳戶分為資金類帳戶和證券類帳戶。資金類帳戶包括：募集帳戶、基金托管專戶、其它存管類帳戶；證券類帳戶包括：登記公司證券帳戶、融資融券信用交易帳戶、期貨交易帳戶、銀行間市場(chǎng)交易帳戶、OTC市場(chǎng)交易帳戶以及其它證券帳戶。

份額登記TA

即提供基金賬戶的管理，基金單位的注冊(cè)和登記過(guò)戶，基金交易的確認(rèn)和清算，代理紅利發(fā)放，建立、保管基金持有人名冊(cè)等業(yè)務(wù)服務(wù)。詳見(jiàn)下表。

估值核算

是指為所托管的委托資產(chǎn)建立獨(dú)立的賬冊(cè)，按照托管服務(wù)協(xié)議約定的估值核算方法，按約定的頻率計(jì)算委托資產(chǎn)總值、委托資產(chǎn)凈值、委托資產(chǎn)單位凈值等數(shù)據(jù)，并對(duì)基金管理人的估值結(jié)果進(jìn)行復(fù)核。同時(shí)還可以為基金管理人委托資產(chǎn)提供基金資產(chǎn)估值、會(huì)計(jì)核算、財(cái)務(wù)報(bào)告等服務(wù)。

估值的程序見(jiàn)下圖：

業(yè)務(wù)運(yùn)作其他服務(wù)

終止清算

基金合同終止時(shí)，基金管理人應(yīng)當(dāng)組織清算組對(duì)基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行清算?；鹭?cái)產(chǎn)清算是指出現(xiàn)導(dǎo)致基金合同終止的法定情形或者約定情形時(shí)，依法清理基金財(cái)產(chǎn)的活動(dòng)。

什么是資產(chǎn)管理公司，和基金公司有什么區(qū)別

你說(shuō)反了。

從廣義意義來(lái)說(shuō)，接受客戶委托，對(duì)客戶資產(chǎn)進(jìn)行管理的都是資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。基金公司是比較典型的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，券商、保險(xiǎn)、信托、銀行這些機(jī)構(gòu)都有開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，但這些機(jī)構(gòu)并不是傳統(tǒng)意義的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。這是大層面的。

從小層面來(lái)說(shuō)，因?yàn)榛?、信托、銀行、保險(xiǎn)這些都是接受金融監(jiān)管部門(mén)監(jiān)管的，所以他們開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)都是經(jīng)過(guò)批準(zhǔn)的，產(chǎn)品備案，銷(xiāo)售行為都是受監(jiān)控的，可以說(shuō)是正規(guī)軍。而現(xiàn)在大部分所謂資產(chǎn)管理公司，就是在工商注冊(cè)以后，從事各種投資業(yè)務(wù)的，部分屬于私募行為，可以說(shuō)是野戰(zhàn)軍，當(dāng)然也有部分是騙子。

從狹義意義來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)管理公司是指四大國(guó)有的資產(chǎn)管理公司，以前目的是處置銀行壞賬資產(chǎn)。