怎樣從融資融券余額判斷股票的漲跌?

融資余額由高位下來，也就是融資償還額增加，說明短期該股票已經(jīng)有見頂或回調(diào)要求，嗅覺敏銳和大資金在撤離，此時(shí)該拋出和做空（融券賣出）。

融券是做空，目前融券的比較少，份額不大，等轉(zhuǎn)融通開了吧。高位覺得股票要回調(diào)，就融券賣出。

融券余額指的是投資者借券賣出后沒有償還的數(shù)量，融券余額越大且穩(wěn)定增加，說明該股被看衰的程度越大，后市繼續(xù)看跌，不宜介入。

融資融劵的交易期限為6個(gè)月，運(yùn)用融資融劵交易的必須在6個(gè)月內(nèi)結(jié)算，所以當(dāng)某個(gè)股票融資余額增大時(shí)也就意味著6個(gè)月內(nèi)股票也將面臨拋售。列如某股8月初是10元到月底漲到20元這段時(shí)間融資余額大量增加，之后股票在20元左右上下反復(fù)或有小幅調(diào)整，這樣到了1月份那些融資的投資者多數(shù)是要賣掉融資的股票的，這樣就對(duì)股票的下跌起到一定的作用。

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對(duì)于投資者來說，做空一半是海水，一半是火焰，因?yàn)閷?duì)于做空標(biāo)的的專業(yè)判斷、風(fēng)險(xiǎn)的控制以及高達(dá)50萬的融券門檻，讓機(jī)構(gòu)和散戶喜憂參半。 本期《紅周刊》專訪了黃生，從一個(gè)職業(yè)投資者角度談?wù)勊淖隹阵w驗(yàn)。黃生有6年商業(yè)銀行投資部門工作經(jīng)歷和7年P(guān)E股權(quán)并購?fù)顿Y工作背景，目前為深圳光孚投資公司投資總監(jiān)。 重在挑選做空標(biāo)的 《紅周刊》：您說“民生銀行對(duì)中國中小企業(yè)貸款貢獻(xiàn)比較大，所以不應(yīng)該被做空”。難道說做空時(shí)還有道德判斷標(biāo)準(zhǔn)，而不是財(cái)務(wù)基本面？ 黃生：呵呵，我發(fā)的這條微博遭到了很多人質(zhì)疑，他們都認(rèn)為做空與民生銀行對(duì)中小企業(yè)的貢獻(xiàn)是毫無關(guān)聯(lián)的兩碼事。但我不這么認(rèn)為，民生銀行本身估值水平那么低（4.16倍PE——編者注），對(duì)中國小微企業(yè)發(fā)展的貢獻(xiàn)那么大，干嘛要去做空這樣一家好公司呢？其實(shí)我們做空者也有信仰，正面的、積極的企業(yè)我們都不會(huì)去做空，再說民生銀行風(fēng)險(xiǎn)管理水平很好，違約貸款也處于可控制范圍之內(nèi)，從財(cái)務(wù)角度講也沒必要去做空這樣一家公司。 《紅周刊》：那么您如何選擇做空標(biāo)的呢？ 黃生：做空標(biāo)的選擇因投資者的個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)偏好、價(jià)值觀而異，但基本的方法都是相通的。我一般從以下幾點(diǎn)下手來尋找做空標(biāo)的：首先是估值被嚴(yán)重高估的；其次行業(yè)中出現(xiàn)的由正面向負(fù)面轉(zhuǎn)折的股票，還有從財(cái)務(wù)角度尋找出現(xiàn)財(cái)務(wù)造假的公司。 《紅周刊》：具體說說怎么操作。 黃生：對(duì)于估值被嚴(yán)重高估的公司，我是這么來選擇的，觀察股票價(jià)格是否遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其內(nèi)在價(jià)值。通過自由現(xiàn)金流的折現(xiàn)（DCF）模型，以3A級(jí)長期債券收益率6%作為折現(xiàn)率計(jì)算公司現(xiàn)值，然后把現(xiàn)值與公司股價(jià)以及同行業(yè)公司的股價(jià)進(jìn)行比較，若股票價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于現(xiàn)值或者是同行業(yè)公司價(jià)值，該股就可能是比較好的做空對(duì)象。當(dāng)然估值沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，公司價(jià)值最后還要靠自己判斷。 做空行業(yè)基本面拐點(diǎn)的股票，比如光伏產(chǎn)業(yè)、鋼鐵產(chǎn)業(yè)，這些產(chǎn)業(yè)明顯產(chǎn)能過剩，行業(yè)內(nèi)很多公司出現(xiàn)問題的可能性就會(huì)升高。還有遠(yuǎn)洋運(yùn)輸業(yè)、航運(yùn)業(yè)，傭金收入持續(xù)低迷的券商行業(yè)，這些行業(yè)都存在基本面的轉(zhuǎn)折。事件驅(qū)動(dòng)則是另外一種做空機(jī)會(huì)，如健康元采購地溝油制藥事件等。 通過財(cái)務(wù)造假來欺詐投資者的上市公司比較多，最主要手法的是虛增利潤，比如通過關(guān)聯(lián)交易虛構(gòu)營業(yè)收入。識(shí)別關(guān)聯(lián)交易中的利益輸送，我們可以觀察實(shí)際控制人相關(guān)企業(yè)來看其采購標(biāo)的價(jià)格、賣出標(biāo)的價(jià)格是否公允價(jià)值，或者其產(chǎn)品毛利率是否正常；我們還可以查其壞賬計(jì)提、存貨減值準(zhǔn)備等等。 分析判斷高于一切 《紅周刊》：投資標(biāo)的選擇好后，該選擇什么樣的時(shí)機(jī)去掛單賣空，如何平倉？ 黃生：具體掛單、成交、平倉方式要看個(gè)人的選擇，如果通過研究發(fā)現(xiàn)一家上市公司股票被嚴(yán)重高估就可以隨時(shí)掛單、立即行動(dòng)，相信自己的選擇。如果在這個(gè)過程中你還有很多不確定性在里面，就會(huì)猶豫徘徊，這時(shí)可以選擇做一些資產(chǎn)對(duì)沖的組合，主要是買進(jìn)一些有上漲預(yù)期的、跨市場的品種，有可能是債券，有可能是貨幣，也有可能是一些被嚴(yán)重低估的股票，而且這個(gè)品種不一定與做空標(biāo)的有直接關(guān)系，但操作方向是相反的。對(duì)于平倉的操作、具體的掛單技巧和做多模式是一樣的，反過來做即可，最終視投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力而定。其實(shí)在整個(gè)過程中要想做到獲利還要靠自己判斷，為什么要賣空它，一定要有足夠的理由，決定成敗最重要的是準(zhǔn)確地選擇合適的投資標(biāo)的。 《紅周刊》：國外的做空機(jī)構(gòu)如渾水，在做空過程中要調(diào)查上市公司的客戶、供應(yīng)商、競爭對(duì)手等各方面，在這個(gè)過程中你們是怎么做的？ 黃生：將公司所披露的公告、報(bào)表等所有的公開信息都調(diào)出來，進(jìn)行詳細(xì)的閱讀、分析，跟同行業(yè)的公司進(jìn)行對(duì)比分析，然后對(duì)這個(gè)公司進(jìn)行估值，看這個(gè)公司是否存在欺詐、被高估，或者存在一些重大的錯(cuò)誤，也會(huì)去做一些實(shí)地調(diào)研，比如說賣空白酒股，我們會(huì)向白酒公司的經(jīng)銷商了解其市場供應(yīng)。我們手段特別多，有時(shí)候還會(huì)去傾聽他們的競爭對(duì)手的說法、去調(diào)查公司真正的服務(wù)人群，即使自己沒有時(shí)間去實(shí)地調(diào)查也會(huì)請(qǐng)朋友去實(shí)地調(diào)查，這是除了分析其公開信息外之后的重要方法。 國際模式是方向 《紅周刊》：國外的做空模式和國內(nèi)有何不同？ 黃生：做空模式其實(shí)都差不多，國外為做空者提供了股指期貨、融券以及各種金融衍生產(chǎn)品，比我們的種類更多，也沒有什么限制，而且還有裸做空，也就是說可以賣空自己手中根本沒有的股票。我們A股目前能融券做空的標(biāo)的還太少，這也決定了做空的高門檻，很多散戶都不能參與。 《紅周刊》：未來中國主流的做空模式將向哪個(gè)方向發(fā)展？ 黃生：目前是向著股指期貨發(fā)展，但股指期貨的品種還是太單一了，只有滬深300的股指期貨，未來的轉(zhuǎn)融券應(yīng)該也會(huì)成為一個(gè)新的潮流。國外的裸做空模式力量非常大，當(dāng)一個(gè)公司基本面出現(xiàn)問題就會(huì)遭遇致命打擊。隨著中國證券市場的發(fā)展，裸做空在中國總有一天也會(huì)到來，這是時(shí)間問題。若轉(zhuǎn)融券發(fā)展后，造假公司股價(jià)還高高在上，遠(yuǎn)高于其內(nèi)在公允價(jià)值，那么這些公司會(huì)被做空機(jī)構(gòu)瞄上，對(duì)股價(jià)的打擊將是致命的。 散戶若不適應(yīng)，可能被邊緣化 《紅周刊》：之前您關(guān)于中信證券、蘇寧電器的做空言論都一語中的，能否透露下您下一步看空的公司？ 黃生：這個(gè)現(xiàn)在還不太方便說，但高估值的、周期性行業(yè)，對(duì)資金需求特別多的行業(yè)板塊，負(fù)債率特別高的，行業(yè)周期還在惡化中的公司都是潛在的做空對(duì)象。另外，在實(shí)際的操作過程中也要看該公司有沒有條件被做空，因?yàn)橛械膫€(gè)券是融不到的，也可以去香港借借，看能不能融到這個(gè)公司的券，若不可以，那就沒辦法了。 《紅周刊》：做空意味著讓散戶遠(yuǎn)離股市？ 黃生：我建議散戶投資者不要輕易去做空，因?yàn)樽隹诊L(fēng)險(xiǎn)很大，他需要非常專業(yè)的知識(shí)，既要懂得給個(gè)股估值——這家公司到底該值多少錢，還要對(duì)這家公司財(cái)務(wù)有非常專業(yè)的判斷，對(duì)這家公司可能存在的問題要有一定的判斷，而且還要對(duì)行業(yè)和公司進(jìn)行長期的跟蹤，同時(shí)在做空中還要有一定對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的手段，這樣即便做錯(cuò)了也不至于受到很大的損失。 郝艷輝

股票代碼邊上有一個(gè)融字代表什么意思

股票代碼邊上有個(gè)融字是指該股票可以融資融券。融資買入是對(duì)股票進(jìn)行買賣操作的一種方法，用很直白的話講：就是用借錢的辦法買入股票。當(dāng)投資方需要買入某個(gè)股票時(shí)，由于資金不足，不能完成股票交易時(shí)，可以通過融資的辦法實(shí)現(xiàn)。

擴(kuò)展資料：

開通融資融券權(quán)限的客戶可以進(jìn)行融資買入或融券賣出。

融資交易中，投資者向證券公司交納一定的保證金，融入一定數(shù)量的資金買入股票的交易行為。投資者向證券公司提交的保證金可以是現(xiàn)金或者可充抵保證金的證券。而后證券公司向投資者進(jìn)行授信后，投資者可以在授信額度內(nèi)買入由證券交易所和證券公司公布的融資標(biāo)的名單內(nèi)的證券。

如果證券價(jià)格上漲，則以較高價(jià)格賣出證券，此時(shí)只需歸還欠款，投資者就可盈利；如果證券價(jià)格下跌，融入資金購買證券，這就需要投資者補(bǔ)入資金來歸還，則投資者虧損。

融券交易中，投資者向證券公司交納一定的保證金，整體作為其對(duì)證券公司所負(fù)債務(wù)的擔(dān)保物。融券交易為投資者提供了新的盈利方式和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的途徑。

如果投資者如果預(yù)期證券價(jià)格即將下跌，可以借入證券賣出，而后通過以更低價(jià)格買入還券獲利；或是通過融券賣出來對(duì)沖已持有證券的價(jià)格波動(dòng)，以套期保值。

參考資料：

百度百科-融資融券交易

金融資產(chǎn)交易所是做什么的？

金融交易所的成立背景，綜合起來可以總結(jié)為以下四點(diǎn)：

一、 國內(nèi)產(chǎn)權(quán)交易市場過度分散，惡性競爭，缺乏全國性的、具有公信力的產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)。

我國計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中，為了有效地進(jìn)行國有資產(chǎn)的處置，各省市成立了一大批產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)，全國各種各樣的產(chǎn)權(quán)交易所有300多家，產(chǎn)權(quán)交易市場形成了地方割據(jù)的局面，嚴(yán)重阻礙了產(chǎn)權(quán)的跨地域流動(dòng)性。國有資產(chǎn)無法在全國范圍內(nèi)流轉(zhuǎn)配置，沒有真正的價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制，無法實(shí)現(xiàn)效益最大化。

為了解決這一問題，一些區(qū)域的產(chǎn)權(quán)交易市場進(jìn)行了聯(lián)盟，形成以上海產(chǎn)權(quán)交易中心為首的長江流域市場，以北京產(chǎn)權(quán)交易中心為首的北方市場聯(lián)盟，以天津產(chǎn)權(quán)交易中心為龍頭的北方共同市場。但是這些區(qū)域性市場都是松散型的行業(yè)聯(lián)盟，通過合作協(xié)議捆綁在一起，沒有統(tǒng)一的平臺(tái)和統(tǒng)一的規(guī)則，也無法解決產(chǎn)權(quán)跨區(qū)域流動(dòng)的問題。因此，目前我國仍缺乏一個(gè)全國性的、具有公信力的產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)。

二、 金融資產(chǎn)交易市場分散，道德風(fēng)險(xiǎn)突出，呼吁一個(gè)全國性的、具有公信力的金融資產(chǎn)交易平臺(tái)。

我國的不良金融資產(chǎn)率高達(dá)20%以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過巴塞爾協(xié)議的標(biāo)準(zhǔn)。為了剝離國有四大銀行的不良金融資產(chǎn)，控制金融風(fēng)險(xiǎn)，國家成立了四大資產(chǎn)管理公司，四大資產(chǎn)管理公司分別在各省設(shè)置辦事處進(jìn)行金融資產(chǎn)處置，又將全國分割為了120個(gè)小市場，與產(chǎn)權(quán)交易市場的分割如出一轍。區(qū)域分割的狀態(tài)下，市場信息極度不對(duì)稱，造成惡性競爭，金融資產(chǎn)處置過程中道德風(fēng)險(xiǎn)非常大。

早在2000年初，就有人呼吁要建立一個(gè)全國性的金融資產(chǎn)交易平臺(tái)，統(tǒng)一交易規(guī)則，打破地域限制，摒棄四大資產(chǎn)管理公司的界限，形成公開透明的金融資產(chǎn)交易機(jī)制。但是，由于種種原因，這個(gè)愿望一直未能實(shí)現(xiàn)。

三、 監(jiān)管機(jī)構(gòu)期望金融企業(yè)國有資產(chǎn)通過全國性的、更具公信力的平臺(tái)轉(zhuǎn)讓。

2009年3月，財(cái)政部頒布了《金融企業(yè)國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓管理辦法》，即財(cái)政部第54號(hào)令，明確規(guī)定：金融非上市企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)在依法設(shè)立的省級(jí)以上產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)公開進(jìn)行。

由此可見，國家監(jiān)管機(jī)構(gòu)非常重視金融國有產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)讓，希望有一個(gè)更廣泛的、更具公信力的交易平臺(tái)。但是目前國內(nèi)恰恰缺少這樣一個(gè)平臺(tái)，54號(hào)令的出臺(tái)仍然沒有解決市場分割的問題，全國的金融產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓市場仍然分布在30個(gè)市場。

在這樣的大環(huán)境下，金融資產(chǎn)交易所應(yīng)時(shí)而生，是中國金融發(fā)展、改革和創(chuàng)新的必然產(chǎn)物。金融交易所是順應(yīng)時(shí)代發(fā)展需要的，也必將為時(shí)代的發(fā)展做出自己的貢獻(xiàn)。

經(jīng)營范圍：

不良金融資產(chǎn)營銷、公告、交易

金融企業(yè)國有資產(chǎn)營銷、公告、交易

信貸資產(chǎn)（ 含普通信貸及銀團(tuán)貸款、票據(jù)、信托產(chǎn)品、租賃產(chǎn)品等）營銷、公告、交易

在基礎(chǔ)資產(chǎn)上開發(fā)的標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品和金融衍生產(chǎn)品交易

其他標(biāo)準(zhǔn)化金融創(chuàng)新產(chǎn)品的咨詢、開發(fā)、設(shè)計(jì)、 交易和服務(wù)

證券投行部主要是做什么的，里面待遇如何，進(jìn)去的話需要什么學(xué)歷要求嗎？

我在證券公司投行部工作。投行部主要針對(duì)一級(jí)市場業(yè)務(wù)，也就是證券發(fā)行市場業(yè)務(wù)。主要為企業(yè)上市、再融資、并購重組等財(cái)務(wù)顧問，說白了就是幫企業(yè)發(fā)股票的，沒有投行部就沒有市場上的一只只股票。待遇應(yīng)該說挺不錯(cuò)的，算上項(xiàng)目獎(jiǎng)金，一年幾十萬不成問題。具有保薦代表人資格的，年薪百萬以上。學(xué)歷名校碩士。