債券型基金與利率的關(guān)系

你好，債券型基金由于已經(jīng)持有過去發(fā)行的各種債券，所以利率的波動會影響到債券基金的基金凈值。比如利率升高，基金已經(jīng)持有的債券相對收益率就會降低（因為已經(jīng)持有的債券收益是固定的不會因為利率上升而改變），此時債券的價格會下跌，債券基金的凈值也就會隨之下跌，所以說投資者預(yù)測以后的利率會不斷上升就不要買入債券基金。反之利率降低，。。。。。。債券基金的的凈值會上升。 但現(xiàn)在一些債券基金的收益較高是和申購新股的收益較高有關(guān)，新股發(fā)行較多且上市收益較高時此類基金的收益也會較高。這類債券基金的收益和新股的收益密切相關(guān)（和投資債券本身的收益相關(guān)度反而降低了）。

債券基金怎樣算收益

如果您提供的數(shù)據(jù)準(zhǔn)確，贖回金額大概是3008.8元，凈賺8.8元。

計算方法，申購份額3000/1.022=2935.42份

贖回金額2935.42乘以1.025=3008.8元

由于您持有超過一個月，沒有贖回費。

凈賺3008.8-3000=8.8元

如果我的解答對你有幫助，請采納為最佳答案，謝謝！如果還有疑問，歡迎。

債券基金的收益與什么有關(guān)？

債劵基金收益受以下因素的影響最大： 債券基金收益受利率影響..利率與債券的關(guān)系是相反的，利率越高,債券價格越低

市場利率與債券的市場價格呈反向變動關(guān)系， 當(dāng)利率上升時,人們對未來的預(yù)期較好，期待得到更高的利息收入，從而更加青睞于短期債券的投資，即商業(yè)銀行會得到更多的投資，更多的收益。另一方面，長期債券，以及基于長期投資的行業(yè)，如保險、基金將獲得較少的投資，利空消息

另一方面，當(dāng)利率上升到一定程度時，貨幣供應(yīng)量不能滿足社會發(fā)展的需要,央行就會擴(kuò)大銀根,增加貨幣供應(yīng)量，從而使利率下調(diào).這時,理性投資人會更加青睞于長期投資，如長期債券 基金 保險行業(yè)..那么,短期債券的投資會減少,商業(yè)銀行獲得的投資也會減少利潤也會隨之下降

價值決定價格！

債券的價值就是債券的票面利率（以及本金）。由于債券市場有持續(xù)性（每年國家和企業(yè)均在市場上大量發(fā)行債券），因此，投資者可以認(rèn)為在任何時間段均可以買到國債，基于以上情況，投資者在選擇債券的時候主要考慮當(dāng)前債券的實際收益率是否符合市場認(rèn)可的價值

例如：近期國家加息了，由于以前發(fā)行的（固定利息）債券利率不調(diào)整，為使市場認(rèn)可某以前發(fā)行的債券品種的交易價格，該債券只有通過調(diào)整收益率的辦法（即交易價格發(fā)生變化）來適應(yīng)市場的價值定位。（比如：2年前發(fā)行的七年期國債和當(dāng)年發(fā)行的五年期國債，他們到期日基本相同，而到期時國家是按照面值來支付債券本金的，由于2年前發(fā)行的七年期國債票面利率較低，因此它只能通過價格下跌來彌補(bǔ)其實際的收益率，使新投資者購買這兩種品種獲得的實際回報率基本一致）

結(jié)論：當(dāng)利率上漲時，一般固息債的價格會明顯下跌。

當(dāng)然也有例外：浮息債，由于債券的利率隨市場變化而變化，因此，加息時浮息債就不一定會下跌。再如：某企業(yè)發(fā)行的企業(yè)債，企業(yè)倒閉了，該債券的價值都將變?yōu)椤傲恪保还苁袌龃藭r是否降息。

債券的價格由三個主要變量決定：

（1）債券的期值，可根據(jù)票面金額、票面利率和期限計算；

（2）債券的待償期限，從債券發(fā)行日或交易日至債券到期日止；

（3）市場收益率或稱市場利率，應(yīng)該是與該種債券風(fēng)險相同的其他金融資產(chǎn)的市場利率。

債券的交易價格與市場利率呈反方向變動，若市場利率上升，債券價格下降；反之，市場利率下降，債券價格上升。

在解釋兩者的關(guān)系之前，我們須了解投資者如何從債券投資中獲利。例如當(dāng)投資者購買一份10年的美國政府債券，他等同于借出金錢予美國政府達(dá)10年之久。在今后10年里，美國政府會定期依票面息率(coupon) 支付利息予投資者，并于支付最后一期利息時償還票面價值(par value) 。當(dāng)債券投資者一直持有債券至到期日，期間可獲定期利息，到期時亦可收回票面價值的現(xiàn)金。如果投資者在債券到期之前沽貨，便可按當(dāng)時的債券價格獲利(如價格上升)。

債券價格主要受市場的供求影響。一般而言，當(dāng)利率預(yù)期下降時，債券價格上升，這是因為有更多投資者會選擇用手頭上現(xiàn)金購買債券去收取固定的票面息率。在這種情況下，投資者便可賺息賺價。因此，當(dāng)投資者預(yù)期利率的中長期走勢是下降的，可考慮增加債券基金的投資。

一般而言,經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度與市場利率的相互影響，如下:

如美國經(jīng)濟(jì)增長快速，則市埸利率向上，可為經(jīng)紀(jì)降溫；

如美國經(jīng)濟(jì)增長穩(wěn)定，則維持現(xiàn)行利率；

如美國經(jīng)濟(jì)增長放鍰/衰退，則市埸利率降低，可刺激投資，發(fā)展經(jīng)濟(jì)。

此外，中長期債券孳息率的走勢通常可反映市埸對利率走勢的預(yù)期。當(dāng)債息低于目前利率，便可反映債券市埸預(yù)期利率不會上升，甚至可能會下跌。根據(jù)歷史給我們的經(jīng)驗，債券孳息率會較聯(lián)邦基金利率先行一步。例如于2000年中，債券孳息率先下跌，而聯(lián)邦基金利率于2001年1月才開始下跌；于2003年中，債券孳息回升，而聯(lián)邦基金利率于2004年中逐步上升。當(dāng)債券孳息率如2000年時開始下跌，聯(lián)邦基金利率便有可能會跟隨。

債券小字典

債券價格是指市埸買賣債券的成交價格。

票面息率是指定期支付予投資者的利息。

孳息/收益率是指投資者購買債券并持有至到期日的平均年回報率，通常不等于聯(lián)邦儲蓄基金的目標(biāo)利率，但兩者大致同步

票面價值是指支付最后一期利息時的金額通常不等于購買債券時的價格。

聯(lián)邦儲蓄基金利率是指金融機(jī)構(gòu)之間互相借貸一的利息成本，亦指聯(lián)儲局所厘定的目標(biāo)利率，但不等于孳息率[因孳息率由市埸決定]。

存續(xù)期是指較長期的債券價格對利率的敏感度越高，而較短期債券價格對利率的敏感度則越低。

投資者策略

如果投資者認(rèn)同利率在一段時間后會下跌，便可考慮累積或增加債券投資的比例。事實上，由于債券市埸與股票市埸之相關(guān)性不大，將部分資產(chǎn)投資于債券將有助于分散風(fēng)險，使得投資組合的整體回報更加穩(wěn)定。

市場利率與債券基金

利率與債券的關(guān)系是相反的

利率越高,債券價格越低

市場利率與債券的市場價格呈反向變動關(guān)系

當(dāng)利率上升時，人們對未來的預(yù)期較好，期待得到更高的利息收入，從而更加青睞于短期債券的投資，即商業(yè)銀行會得到更多的投資，更多的收益。另一方面，長期債券，以及基于長期投資的行業(yè)，如保險、基金將獲得較少的投資，利空消息。

另一方面，當(dāng)利率上升到一定程度時，貨幣供應(yīng)量不能滿足社會發(fā)展的需要，央行就會擴(kuò)大銀根，增加貨幣供應(yīng)量，從而使利率下調(diào)。這時，理性投資人會更加青睞于長期投資，如長期債券，基金，保險行業(yè)。那么，短期債券的投資會減少，商業(yè)銀行獲得的投資也會減少，利潤也會隨之下降。

債券基金是如何收益的

　　債券基金

　　債券基金是指專門投資于債券的基金,它通過集中眾多投資者的資金，對債券進(jìn)行組合投資，尋求較為穩(wěn)定的收益。

　　在國內(nèi)，債券基金的投資對象主要是國債、金融債和企業(yè)債。通常，債券為投資人提供固定的回報和到期還本，風(fēng)險低于股票，所以相比較股票基金，債券基金具有收益穩(wěn)定、風(fēng)險較低的特點。

　　至2003年第二季度，全球債券基金達(dá)到11744支，資產(chǎn)凈值為28600億美元，占全球共同基金資產(chǎn)凈值的23%，而2002年第四季度該項比率為22%。根據(jù)美國投資公司協(xié)會統(tǒng)計，至2003年9月，美國債券基金有2056支，資產(chǎn)凈值12310億美元，約占全美共同基金資產(chǎn)凈值的18%，而2002年底該項比率為16%。

　　在國內(nèi)，債券基金的發(fā)展剛剛處于起步階段。目前已經(jīng)設(shè)立并公布凈值的債券基金僅有幾家，例如華夏債券基金、嘉實理財債券基金、華寶寶康債券基金、大成債券基金等。

　　要懂得如何選擇債券基金，首先需要了解債券是什么。投資債券相當(dāng)于貸款給債券的發(fā)行人，本金會在債券到期的時候償還，同時會定期例如每半年得到利息收入。債券還有多長時間到期和發(fā)行人的還款能力，是債券投資最需關(guān)心的兩個因素。

　　因此，影響債券基金業(yè)績表現(xiàn)的兩大因素，一是利率風(fēng)險，即所投資的債券對利率變動的敏感程度（又稱久期），二是信用風(fēng)險。

　　在選擇債券基金的時候，一定要了解其利率敏感程度和信用素質(zhì)。在此基礎(chǔ)上，才能了解基金的風(fēng)險有多高，是否符合你的投資需求。晨星公司在評價債券基金投資風(fēng)格的時候，重點關(guān)注的也是這兩點。

　　利率敏感程度

　　債券價格的漲跌與利率的升降成反向關(guān)系。利率上升的時候，債券價格便下滑。要知道債券價格變化，從而知道債券基金的資產(chǎn)凈值對于利率變動的敏感程度如何，可以用久期作為指標(biāo)來衡量。

　　久期取決于債券的三大因素：到期期限，本金和利息支出的現(xiàn)金流，到期收益率。久期以年計算，但與債券的到期期限是不同的概念。借助這項指標(biāo)，你可以了解到，所考察的基金由于利率的變動而獲益或損失多少。

　　久期越長，債券基金的資產(chǎn)凈值對利息的變動越敏感。假若某支債券基金的久期是5年，那么如果利率下降1個百分點，則基金的資產(chǎn)凈值約增加5個百分點；反之，如果利率上漲1個百分點，則基金的資產(chǎn)凈值要遭受5個百分點的損失。又如，有兩支債券基金，久期分別為4年和2年，前者資產(chǎn)凈值的波動幅度大約為后者的兩倍。

　　債券型基金的特點

　?。?）債券型基金的優(yōu)點。

　?、倏墒蛊胀ㄍ顿Y者方便地參與銀行間債券、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)債等產(chǎn)品的投資。這些產(chǎn)品對小資金有種種不便的限制，購買債券型基金可以突破這種限制。

　?、谠诠墒械兔缘臅r候，債券基金的收益仍然很穩(wěn)定，不受市場波動的影響。因為債券基金投資的產(chǎn)品收益都很穩(wěn)定，相應(yīng)的基金收益也很穩(wěn)定，當(dāng)然這也決定了其收益受制于債券的利率，不會太高。目前企業(yè)債券的年利率在4.5%左右，扣除了基金的運營費用，可保證年收益率在3.3%~3.5%之間。

　　（2）債券型基金的缺點。

　?、僦挥性谳^長時間持有的情況下，才能獲得相對滿意的收益。

　?、谠诠墒懈邼q的時候，收益也還是穩(wěn)定在平均水平上，相對股票基金而言收益較低，在債券市場出現(xiàn)波動的時候，甚至有虧損的風(fēng)險。

參考資料：百科