基金是通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。根據(jù)投資對象不同可以區(qū)分為股權(quán)投資基金與證券投資基金。股權(quán)投資基金主要投資未上市企業(yè)的股權(quán)或者其他權(quán)益；證券投資基金主要投資上市企業(yè)的股票和其他有價證券(債券、貨幣等)。根據(jù)基金是否可以贖回可將基金劃分為開放型基金和封閉型基金。根據(jù)募集方式和對象的不同，可以分為公募基金與私募基金。

　　公募基金是受政府主管部門監(jiān)管的，向不特定投資者公開發(fā)行受益憑證的證券投資基金。公募發(fā)行的有利之處：(1)以眾多投資者為發(fā)行對象，(2)籌集潛力大，(3)投資者范圍大(不特定對象的投資者)，(4)可申請在交易所上市(如封閉式)，(5)信息披露公開透明。

　　私募基金是相對于公募基金而言的，指不是面向所有的投資者，而是通過非公開方式面向少數(shù)機構(gòu)投資者和富有的個人投資者募集資金而設立的基金，它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協(xié)商進行的，一般以投資意向書(非公開的招股說明書)等形式募集的基金。

　　私募基金的現(xiàn)狀、組織形態(tài)和監(jiān)管

　　1.私募基金的現(xiàn)狀

　　全球私募基金的數(shù)量和規(guī)模每年都以20% 的速度增長，目前總量已經(jīng)超過10萬億美元。在美國的法律中，未對私募作明確定義，只是在《投資公司法》中，根據(jù)相關(guān)條款，將其界定為“可以豁免登記的基金”。這類基金主要有：風險投資基金、對沖基金、投資者俱樂部、私募股權(quán)投資基金，及一些結(jié)構(gòu)性投資工具，最主要的形式是風險投資基金和對沖基金。美國私募證券投資基金規(guī)模不大，多在1-10億美元，而私募股權(quán)投資基金規(guī)模不斷擴大。2006年，KKR新籌集了一個161億美元的基金，凱雷新籌集了一個150-200億美元的基金，貝恩資本、APAX、銀湖、THL 等新籌劃的基金，至少是其以往基金規(guī)模的兩倍。Sarbanes-Oxley 法案的頒布，大大拓寬了私募股權(quán)投資基金的業(yè)務范圍。在英國，私募基金主要指那些未受監(jiān)管的集合投資計劃，并明確不向英國的普通公眾發(fā)行。其資金來源廣泛，包括個人投資者、基金以及銀行等金融機構(gòu)。英國的私募占整個歐洲市場總數(shù)的40%，規(guī)模僅次于美國。日本明確禁止私募證券投資基金，但對于非主要投資于證券的集合投資基金，特別是風險投資基金，日本法律并未予以禁止。

　　我國私募基金歷經(jīng)20 年的發(fā)展，已成為證券市場不可忽視的力量，目前總規(guī)模接近1 萬億元人民幣。我國有已經(jīng)公開化、以信托方式出現(xiàn)的私募基金，有以委托理財?shù)炔幻骼市问酱嬖诘乃侥蓟?，還有一些借私募之名非法集資的“假私募”。2006 年8 月27 日，全國人大通過《合伙企業(yè)法》， 使以公司制組織的私募基金在我國已經(jīng)沒有法律障礙。

　　2.組織形態(tài)

　　國際私募的組織形式，主要有公司式、契約式和有限合伙制等。公司式私募屬于股份制投資公司，由具有共同投資目標的投資者組成，設有董事會和股東大會。投資者購買基金股份，即成為該公司的股東，享有相應的參與權(quán)、決策權(quán)、收益分配權(quán)和剩余資產(chǎn)分配權(quán)等。美國早期的私募，一般都以公司型為主，巴菲特的伯克夏?哈撒韋公司即屬此類。公司式私募基金的最大缺點，在于雙重征稅，既要繳納各種公司稅費，也要繳納分紅個人所得稅。契約式私募，也稱為信托式私募，是一種代理投資制度，根據(jù)某種信托契約關(guān)系建立，其通過發(fā)行收益憑證來募集資金，反映資金管理人、基金托管人與投資人之間的信托關(guān)系。相對于公司型私募，契約式私募基金可以避免雙重征稅。該類基金在日本、英國以及中國臺灣地區(qū)比較盛行。合伙公司尤其是有限合伙公司型私募，已逐步成為美國私募基金的主流。有限合伙制私募的發(fā)起人通常為基金管理人，其作為一般合伙人，負責基金的運作，并對合伙基金負無限責任；所有的投資者都是有限合伙人，只對出資部分承擔責任。根據(jù)美國的法律，這類私募可以同時享有有限責任制(只對有限合伙人)和合伙人制的稅收優(yōu)惠。由于基金管理人承擔無限責任，就對管理合伙人構(gòu)成了強責任約束，使之真正對運作履行誠信義務，包括限制公司向外舉債等。在美國的私募實踐中，這種方式取得了極大成功，其他國家也開始仿效。在日本，這種方式被稱為投資事業(yè)組合。由于英國對合伙基金不征收公司稅，且有限合伙基金的組建與運作相對簡單，英國的私募基金多采用這種方式。

　　3.私募監(jiān)管

　　美國對私募的規(guī)范也沒有專門的法律。美國的《投資公司法》涵蓋了各種公眾集合投資方式，對其提出了許多規(guī)范性要求(如信息披露義務)。私募基金通常根據(jù)《投資公司法》的豁免條款設立，籌資對象便限定于非公眾的合格投資者。不過，美國的證券法對私募的投資者，作了嚴格的規(guī)定，如個人投資者的年收入至少要在20萬美元以上，或者包括配偶在內(nèi)的收入高于30萬美元，同時要擁有500萬美元以上的資產(chǎn)；而機構(gòu)投資者的門檻是凈資產(chǎn)要在100萬美元以上。除此之外，私募通常還會根據(jù)《證券法》和《投資顧問法》的豁免條款來規(guī)避監(jiān)管。因此，私募基金很大程度上游離于美國金融監(jiān)管體系之外。美國對私募基金的監(jiān)管，主要是對投資者的規(guī)范，包括對投資者人數(shù)及投資者資格的規(guī)定；對私募基金的發(fā)行與廣告，也有專門的規(guī)定。養(yǎng)老金法案(ERISA)確立了“謹慎投資者原則”，多數(shù)私募都接受養(yǎng)老金的投資，也受該法案管轄。為合理規(guī)避監(jiān)管，不少私募基金將ERISA 監(jiān)管的投資者單列為一類，為之設置專門投資結(jié)構(gòu)。美國《銀行控股公司法》，則將銀行控股公司對單一私募基金的投資比例，限制在25%以下(可行使投票權(quán)的份額須低于5%)。英國私募的監(jiān)管，以行業(yè)自律為主，法律監(jiān)管為輔。根據(jù)2000年《金融服務與市場法案》，私募可以一種不受監(jiān)管的集合投資形式成立，但必須由基金管理公司管理，而后者是接受英國金融服務局監(jiān)管的?；鸸芾砉拘枰@批，才能從事私募的管理業(yè)務。金融服務局的監(jiān)管手冊設置了3方面的標準，對私募基金管理公司進行規(guī)范。第一涉及基金管理公司的董事和高級經(jīng)理，以及內(nèi)部控制制度。第二要求基金管理公司在其管理的基金中，投入高于一定數(shù)額的自有資本。第三則涉及反洗錢法案、商業(yè)道德規(guī)范等方面的內(nèi)容?？傮w上，其監(jiān)管也主要體現(xiàn)為投資者資格，以及傳播、廣告方式。各國對私募的監(jiān)管總體較為寬松，私募基金在很大程度上可以規(guī)避政府監(jiān)管，充分發(fā)揮其運作靈活、激勵機制充分、投資策略獨到等特色。私募主要投資市場上的新興產(chǎn)業(yè)，比如高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，規(guī)模較小，風險較大，和公募基金主要投資于成熟市場相比，前者正好彌補了資源配置體系上的缺陷。

　　值得注意的是，由于缺乏系統(tǒng)的法律規(guī)范約束，我國的契約型私募基金在運作中往往存在巨大的風險隱患，甚至成為一些不法分子牟取非法利益的工具。實踐中，非法的私募基金常見于兩種類型：非法集資、非法或變相吸收公眾存款。根據(jù)我國《刑法》規(guī)定，非法集資是指法人、其他組織或個人，未經(jīng)有權(quán)機關(guān)的批準，向社會公眾募集資金的行為。非法集資的對象是社會公眾，手段大多為詐欺，以許諾高回報率和高利息率欺騙公眾誘使其投資，欺詐性是其被法律禁止最重要的原因。一般而言，私募基金的對象則是少數(shù)的特定投資者，且對這些投資者一般門檻較高，參與的資金量要有一定規(guī)模，如100萬元以上，其目的是共同投資、共享收益，當然也包括風險，但如果私募基金的發(fā)起人向投資人許諾高比例的保底收益，那么則可視為非法集資。根據(jù)我國法律，非經(jīng)金融主管機關(guān)批準，任何單位或個人都不得從事吸收公眾存款或變相吸收公眾存款的業(yè)務，否則即構(gòu)成違法行為。非法或變相吸收公眾存款與私募基金相區(qū)別的根本特征在于是否給付利息，私募基金的收益來源于風險收益，不應涉及任何形式的固定利息，否則即有違法之嫌。

　　風險投資

　　風險投資(Venture Capital)通過集合投資籌措資金，以組合投資方式分散投資風險，通過管理增值賺取利潤。它具有高風險、高利潤、流動性差、無抵押擔保要求、著眼于長期性和未來的特點。風險投資不同于普通投資，普通投資可以認為是為了獲取效益而投入資金用以轉(zhuǎn)化為實物資產(chǎn)或者金融資產(chǎn)的形式。而風險投資是為了獲取投資的企業(yè)未來成熟時期的高額收益，而在其初創(chuàng)階段投入一定的帶有風險的資金。如果說普通投資是為了獲取即期或者遠期利益，則風險投資是為了獲取預期收益，而預期又是不確定的，因此后者更具有風險性。

　　風險投資基金屬于股權(quán)投資基金，它有兩個鮮明特征，一是投資企業(yè)發(fā)展的早期，二是投資高科技和商業(yè)模式創(chuàng)新類企業(yè)為主。這類范疇的企業(yè)一方面具有高速增長潛力，同時又存在諸多不確定因素，給基金帶來的收益較高但風險較大，故稱其為風險投資基金，也有人稱之為創(chuàng)業(yè)投資基金。近年來，風險投資基金投資的企業(yè)發(fā)展階段出現(xiàn)變遷，難以清晰界定，因而作為一個學術(shù)概念有失之嚴謹之嫌。

　　1.風險投資的組織形式及實施過程

　　在發(fā)達國家，自20世紀50年代起，陸續(xù)出現(xiàn)了幾種風險投資機構(gòu)組織形式： (1)國家資本與私人資本相結(jié)合的風險投資機構(gòu)。如1985 年美國的小企業(yè)投資公司(SBIC) 。(2)小型私人合伙制企業(yè)。這兩種模式是典型的“美國模式”，即以小企業(yè)的私營風險投資公司為主體的模式。按照美國小企業(yè)管理局的規(guī)定，小企業(yè)公司的創(chuàng)辦資本不能少于50萬美元，其對一個風險企業(yè)投資的總額不能超過自身資本總額的20%，也不能超過該風險企業(yè)資金總額的49%?？梢?，嚴謹?shù)姆杉s束是規(guī)范和避免過度投機和盲目投資的一個重要的風險投資良性發(fā)展的支撐點。(3)有限責任公司。(4)風險投資股份公司，即大型股份制投資公司投資于有限責任制公司，入股者可以是私人、企事業(yè)單位和銀行等。股份公司為有限合伙人，由有限責任公司進行風險投資，股份公司可分享收益。(5)辛迪加組織，即風險投資公司按辛迪加方式進行聯(lián)合，其中牽頭者要收取一定的費用，這幾種形式稱之為“日本模式”，即以大公司、大銀行為主體(集團內(nèi)部投資為主體)的模式。之所以稱之為日本模式，就是因為日本風險投資的主角由該種形式的風險投資組織承擔。(6)創(chuàng)業(yè)投資基金，它是由風險資本組成的專門從事對高新技術(shù)企業(yè)進行風險投資并期望獲得高收益的資本組織，這種以國家風險投資行為為主體的模式稱之為“西歐模式”。無論采取哪種組織形式，風險資金的來源都是有規(guī)律和固定的，風險資金的主要來源有：養(yǎng)老基金、公司、捐贈、保險公司、個人和家庭、研究機構(gòu)(包括大學) 、商業(yè)銀行和外國投資者，其中在一般的情況下，養(yǎng)老基金和公司的資金占整個風險投資資金來源的60%左右，其中養(yǎng)老基金的比重最大。

　　概括來說，風險投資要經(jīng)歷如下過程：建立基金，尋找投資機會→籌集資金以供投資→產(chǎn)生交易流程，識別有高潛力的新公司→篩選、評價交易→評估、談判→增加價值過程(戰(zhàn)略發(fā)展，有活力的董事會，聘請外部專家) 吸引其他投資者→策劃執(zhí)行退出戰(zhàn)略(IPO，解散，破產(chǎn)以清算，被兼并收購)。也就是說，風險投資過程包括融資、投資、風險管理和退出4個階段，而退出階段是風險資本變現(xiàn)和撤出渠道，其順暢與否在很大程度上決定了風險投資對投資者的吸引力。國際上風險投資的退出機制主要有：二板上市、柜臺交易、兼并回購與破產(chǎn)清算。統(tǒng)計表明，在美國幾種主要的退出機制中，公開上市交易的占20%，破產(chǎn)清算的占20% ，兼并回購的占55%，從這組數(shù)字可以看出，大部分風險企業(yè)的最后結(jié)果是被兼并回購，能夠首次公開上市交易成功的還是微乎其微。

　　2.我國風險投資發(fā)展趨勢

　　風險投資業(yè)和信息產(chǎn)業(yè)一樣，20世紀80 年代以后迅速成長為全球化產(chǎn)業(yè)。2003年之后重新整合的國際風險投資基金表現(xiàn)出了新四大特征：(1)在投資企業(yè)選擇上，重點轉(zhuǎn)向種子公司。(2)在退出渠道方面，更加重視兼并和收購(M&A)而不是過去的首次公開募股(IPO)。(3)積極拓展海外市場， 輸出“企業(yè)家制度”。2006—2010年里，中國、印度、北美、歐洲、以色列等將成為國際風險投資回報最高的市場( 據(jù)美國風險投資協(xié)會分析， 未來5年在中國的風險投資收益率將高達20%) 。(4)重點投資行業(yè)有所轉(zhuǎn)變，2005年以來投資已向環(huán)保和能源產(chǎn)業(yè)大幅度傾斜。根據(jù)美國綠色技術(shù)風險資本網(wǎng)絡2006年報告預測， 未來3年北美對綠色技術(shù)的風險投資將翻一番。

　　我國風險投資是作為國家科技興國政策的一部分由政府強制推行的產(chǎn)物，它運行在以國有商業(yè)銀行占統(tǒng)治地位的金融環(huán)境中，該環(huán)境一方面制約了閑置資金向風險資金的轉(zhuǎn)移，另一方面擴大了風險資本任務，即作為銀行資金的補充，為眾多的難以從銀行取信的中小企業(yè)提供合法資金支持。其發(fā)展規(guī)律與社會角色更多地與政府政策相關(guān)。這使它與國外同行相比，在籌資渠道、管理水平、退出途徑等方面都存在著差異，處于相對劣勢地位。

　　近幾年多起風險投資成功退出案例的出現(xiàn)，加上連續(xù)3年過10%的GDP高增長率及人民幣小幅升值勢必進一步加快我國風險投資增長。2004年以來是中國風險投資加速大發(fā)展的階段，也是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的關(guān)鍵時期。2005年起中國已成為繼美國、以色列之后的第三大創(chuàng)業(yè)國和風險投資國。目前， 大部分投資仍然投向IT企業(yè)， 這與歐美的情況一致，除去那些人們耳熟能詳?shù)陌俣?、阿里巴巴外?德信無線、中星微電子、珠海炬力、無錫尚德等一批非互聯(lián)網(wǎng)概念企業(yè)也引入了風險投資。此外， 一些商業(yè)和消費者服務業(yè)、醫(yī)療甚至代用能源行業(yè)也開始越來越多地受到投資者的關(guān)注， 并有了較快的發(fā)展。這在某種程度上反映出風險投資在中國的日漸成熟。事實上， 如果以我國經(jīng)濟總量作為衡量標準， 從長遠看， 國內(nèi)風險投資可以運作的空間非常大?！笆晃濉睍r期，中國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)仍呈快速發(fā)展之勢， 生物產(chǎn)業(yè)、新材料產(chǎn)業(yè)等戰(zhàn)略性新興高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)也將加快發(fā)展；“十一五”時期，高新技術(shù)向傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的滲透速度加快， 用高新技術(shù)改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)成為重要的發(fā)展趨勢。因此，今后這些產(chǎn)業(yè)將在相當一段時期持續(xù)構(gòu)成國內(nèi)外風險投資的重點產(chǎn)業(yè)。

　　我國風險投資公司的總體發(fā)展趨勢將是由多元化走向?qū)I(yè)化，國內(nèi)風險資本來源由政府主導逐漸向企業(yè)化、私人化過渡。2006年《外資銀行管理條理》標志著中國銀行（愛股,行情,資訊）業(yè)全面開放，對風險投資的發(fā)展也將會起到相當?shù)挠绊?。保監(jiān)會、證監(jiān)會也正在分別加緊制定保險資金、證券公司開展創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務的管理辦法。今后政府還將出臺其他一系列配套措施， 包括：制定特殊政策允許創(chuàng)業(yè)投資公司向銀行進行長期貸款；扶持發(fā)展區(qū)域性交易市場，拓寬創(chuàng)業(yè)投資的退出渠道； 國家外匯管理局制定允許國外資金自由進出中國創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域的相關(guān)管理規(guī)定等。

參考資料：www.chinavcpe.com

什么是投資性主體？

當母公司同時滿足以下三個條件時，母公司屬于投資主體：

一、為投資者提供投資管理服務，從一個或多個投資者處獲得資金。這是投資主體與其他主體的顯著區(qū)別。

二、公司經(jīng)營的唯一目的是通過資本增值、投資回報或兩者兼而有之，使投資者獲得回報。投資者的經(jīng)營目的可以從其設立目的、投資管理模式、投資期限、投資退出策略等方面反映出來。

如招股說明書載明的基金投資目的是實現(xiàn)資本增值，一般來說投資期限較長，退出策略更為明確。對于投資，這些描述與投資者的經(jīng)營目的一致；相反，如果基金的經(jīng)營目的是與被投資方合作開發(fā)、生產(chǎn)或銷售某物。產(chǎn)品不是投資的主體。

三、公司以公允價值衡量和評估幾乎所有投資的績效。對于投資者而言，公允價值計量提供的信息比被合并子公司的財務報表或按權(quán)益法核算的合營企業(yè)或合營企業(yè)的投資更為相關(guān)。

公允價值計量體現(xiàn)在：在企業(yè)會計準則允許的情況下，在向投資者報告其財務狀況和經(jīng)營成果時，應當以公允價值計量其投資，并向主要管理人員提供公允價值信息，使其能夠?qū)ν顿Y績效進行評估。做出相應的投資決策。

但是，投資主體不需要以公允價值計量固定資產(chǎn)、負債等非投資性資產(chǎn)。

擴展資料：

1、投資性主體的特征

1）該公司的唯一經(jīng)營目的,包括投資性主體以及通過投資性主體間接控制的主體，則應當將其控制的全部主體，納入合并財務報表范圍.擁有一個以上投資

2）仍然存在豁免條款，其他子公司不應予以合并，從一個或多個投資者處獲取資金。但是.投資者不是該主體的關(guān)聯(lián)方

2、投資性主體的意義

投資性主體是指從事投資活動，有一定資金來源，享有投資收益的權(quán)利、責任和利益實體。投資者范圍的劃分是對特定投資者主要投資領(lǐng)域的界定。

中國的主要投資者包括中央政府作為投資主體，個人作為投資主體，企業(yè)作為投資主體，地方政府作為投資主體。

投資主體是三權(quán)統(tǒng)一：決策主體：有權(quán)做出投資決策。責任主體：承擔政治、法律、社會、道德風險。利益相關(guān)者：投資者享有收益權(quán)（包括盈利和非盈利收益）的本質(zhì)是投資領(lǐng)域經(jīng)濟因素所有權(quán)的人格化。

參考資料來源：人民網(wǎng)-投資主體多元化

參考資料來源：百度百科-投資主體

風險投資基金的稅收優(yōu)惠是怎樣的

由于風險投資是高風險、高收益的投資活動，而且有助于推動國家和地區(qū)的高科技中小企業(yè)的發(fā)展，因而政府通常會提供適當?shù)亩愂諆?yōu)惠政策，鼓勵風險投資基金的發(fā)展。

1、避免雙重征稅

風險投資基金一般采取封閉契約型,其主體通常不是法人實體，依據(jù)相關(guān)的法律規(guī)定，只有公司型的機構(gòu)需要交納公司所得稅與個人所得稅，而風險投資基金的主要優(yōu)點是基金本身不需交納公司所得稅，即有限合伙人與無限合伙人只需承擔個人所得稅或資本利得稅就可。

目前我國法律與法規(guī)對風險投資基金的發(fā)起與設立，以及運作程序還沒有明確的規(guī)定，因此，在稅收上也無法正常操作。而以公司形式設立的風險投資機構(gòu)則需要交納雙重的稅收。在國外的某些國家和地區(qū)，政府為了鼓勵風險基金的發(fā)展，對基金公司也實施減免稅。

2、鼓勵投資稅收優(yōu)惠

在一些國家和地區(qū)，將投資人當年投入風險基金中的資金數(shù)額從其個人(或企業(yè))所得稅當年的應納所得中扣除。對于投資人已交納的所得稅，可對投資人在此后的未來幾年中所應繳納的個人(或企業(yè))所得稅作抵扣處理。這一舉措對于一批富有的個人參與風險投資起到了積極的作用。例如“天使投資人”就是這種情況，他們在分享高風險帶來的高收益的同時,規(guī)避了巨額的納稅義務。

3、資本利得稅優(yōu)惠

70年代時，美國風險投資發(fā)展處于十分低落的期間，為了推動風險投資的發(fā)展，美國對其稅收做了新的調(diào)整，其中把長期資本利得稅從49%降到28%，1981年美國政府出于旨在振興國內(nèi)尖端產(chǎn)業(yè)，謀求高新技術(shù)的進一步發(fā)展，又將長期資本利得稅降到20%。由于風險投資基金投資的高科技項目對國家經(jīng)濟的巨大推動作用，因此建議我國對投資此類風險投資基金所獲紅利和資本利得，也應在個人所得稅上給予優(yōu)惠。

證券投資基金是一種利益共享，風險共擔的證券投資方式，怎么理解？

證券投資基金是指通過發(fā)售基金份額募集資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運作資金，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合方式進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。

1. 利益共享：即證券投資基金是眾多投資者通過購買份額的方式，將資金匯總并委托專業(yè)的基金經(jīng)理進行投資，基金經(jīng)理只收取一定比例的管理費，全部盈利均由投資者按照出資比例進行分配。

2. 風險共擔：證券投資基金投資標的主體為權(quán)益類產(chǎn)品，具有高風險特性，盈利的同時存在發(fā)生虧損的風險。當出現(xiàn)虧損，基金經(jīng)理并不承擔責任，虧損全部由投資者按照出資比例進行有限責任的承擔。

證券投資基金的主體及功能有哪些

證券投資基金是指通過公開發(fā)售基金份額募集資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運作資金，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合方式進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。

　一、主體

　　基金參與主體一般包括三類，即基金當事人、市場服務機構(gòu)、行業(yè)監(jiān)管自律組織。

　　1.基金當事人：份額持有人（即投資者）、基金管理人、基金托管人（一般為商業(yè)銀行）

　　2.市場服務機構(gòu)：基金銷售機構(gòu)、基金注冊登記機構(gòu)、律師事務所和會計事務所

　　3.監(jiān)管自律組織：基金監(jiān)管機構(gòu)（證監(jiān)會）、基金自律機構(gòu)（證券業(yè)協(xié)會）

　二、功能

　　基金作為一種現(xiàn)代化的投資工具，主要具有以下三個特征：

　　1．集合投資?；鹗沁@樣一種投資方式：它將零散的資金巧妙地匯集起來，交給專業(yè)機構(gòu)投資于各種金融工具，以謀取資產(chǎn)的增值?；饘ν顿Y的最低限額要求不高，投資者可以根據(jù)自己的經(jīng)濟能力決定購買數(shù)量，有些基金甚至不限制投資額大小，完全按份額計算收益的分配，因此，基金可以最廣泛地吸收社會閑散資金，集腋成裘，匯成規(guī)模巨大的投資資金。在參與證券投資時，資本越雄厚，優(yōu)勢越明顯，而且可能享有大額投資在降低成本上的相對優(yōu)勢，從而獲得規(guī)模效益的好處。

　　2．分散風險。以科學的投資組合降低風險、提高收益是基金的另一大特點。在投資活動中，風險和收益總是并存的，因此，“不能將所有的雞蛋都放在一個籃子里”，這是證券投資的箴言。但是，要實現(xiàn)投資資產(chǎn)的多樣化，需要一定的資金實力，對小額投資者而言，由于資金有限，很難做到這一點，而基金則可以幫助中小投資者解決這個困難?；鹂梢詰{借其雄厚的資金，在法律規(guī)定的投資范圍內(nèi)進行科學的組合，分散投資于多種證券，借助于資金龐大和投資者眾多的公有制使每個投資者面臨的投資風險變小，另一方面又利用不同的投資對象之間的互補性，達到分散投資風險的目的。

　　3．專業(yè)理財。基金實行專家管理制度，這些專業(yè)管理人員都經(jīng)過專門訓練，具有豐富的證券投資和其它項目投資經(jīng)驗。他們善于利用基金與金融市場的密切聯(lián)系，運用先進的技術(shù)手段分析各種信息資料，能對金融市場上各種品種的價格變動趨勢作出比較正確的預測，最大限度地避免投資決策的失誤，提高投資成功率。對于那些沒有時間，或者對市場不太熟悉，沒有能力專門研究投資決策的中小投資者來說，投資于基金，實際上就可以獲得專家們在市場信息、投資經(jīng)驗、金融知識和操作技術(shù)等方面所擁有的優(yōu)勢，從而盡可能地避免盲目投資帶來的失敗。