投資報酬率的定義

　　投資報酬率（ROI）是指通過投資而應返回的價值，企業(yè)從一項投資性商業(yè)活動的投資中得到的經濟回報。它涵蓋了企業(yè)的獲利目標。利潤和投入的經營所必備的財產相關，因為管理人員必須通過投資和現(xiàn)有財產獲得利潤。投資報酬率亦稱“投資的獲利能力”。全面評價投資中心各項經營活動、考評投資中心業(yè)績的綜合性質量指標。它既能揭示投資中心的銷售利潤水平，又能反映資產的使用效果。其計算公式為：投資報酬率=營業(yè)利潤÷營業(yè)資產（或投資額），其中：營業(yè)利潤是指“息稅后盈利”，營業(yè)資產則包括企業(yè)經營業(yè)務的全部資產，計算時應以期初和期末的平均余額為準。投資報酬率的計算公式還可以進一步表述為：投資酬率=（營業(yè)利潤÷銷售收入）X（銷售收入÷營業(yè)資產）：銷售利潤率×資產周轉率。

周轉率、成交量是什么意思??？

“周轉率（turnover rate）”也稱“換手率”，指在一定時間內市場中股票轉手買賣的頻率，是反映股票流通性強弱的指標之一。其計算公式為：

周轉率(換手率)=(某一段時期內的成交量)/(發(fā)行總股數(shù))x100%

例如，某只股票在一個月內成交了2000萬股，而該股票的總股本為 l億股，則該股票在這個月的換手率為20%。在我國，股票分為可在二級市場流通的社會公眾股和不可在二級市場流通的國家股和法人股兩個部分，一般只對可流通部分的股票計算換手率，以更真實和準確地票的流通性。按這種計算方式，上例中那只股票的流通股本如果為2000萬，則其換手率高達100%。在國外，通常是用某一段時期的成交金額與某一時點上的市值之間的比值來計算周轉率

成交量是一種供需的表現(xiàn)，指一個時間單位內對某項交易成交的數(shù)量。當供不應求時，人潮洶涌，都要買進，成交量自然放大；反之，供過于求，市場冷清無人，買氣稀少，成交量勢必萎縮。而將人潮加以數(shù)值化，便是成交量。廣義的成交量包括成交股數(shù)、成交金額、換手率；狹義的也是最常用的是僅指成交股數(shù)。

成交量指當天成交的股票總手數(shù)（1手=100股）。VOL顯示是1M在國際通行的說法是1M=1百萬。1K=1000、1M=1百萬、1B=10億。

需要注意的是，通常人們說的大盤成交量指的是成交金額。說明市場的活躍度和資金規(guī)模。成交量與成交金額用下列公式表示： 成交數(shù)量（成交量）*成交價格=成交金額(成交額)

企業(yè)如何進行現(xiàn)金流管理？提高現(xiàn)金周轉率。

　　企業(yè)現(xiàn)金管理，如果從提高現(xiàn)金周轉率的方法，可以這樣做：其他企業(yè)購買你的貨物時，要他預付款，你購買原料，進行賒銷，這樣，你就可以用更少的現(xiàn)金做更多的業(yè)務；還有就是加快產品的出售，加快生產效率。

　　現(xiàn)金流（Cash Flow）是指一段時間內企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。企業(yè)在銷售商品、提供勞務、或是出售固定資產、向銀行借款的時候都會取得現(xiàn)金，形成現(xiàn)金的流入。而企業(yè)為了生存、發(fā)展、擴大需要購買原材料、支付工資、構建固定資產、對外投資、償還債務等，這些活動都會導致企業(yè)現(xiàn)金流的流出。如果企業(yè)手頭上沒有足夠的現(xiàn)金流來面對這些業(yè)務的支出，其結果是可想而知的。從企業(yè)整體發(fā)展來看，現(xiàn)金流比利潤更為重要，它貫穿于企業(yè)的每個環(huán)節(jié)。在現(xiàn)實生活中我們可以看到，有些企業(yè)雖然帳面盈利頗豐，卻因為現(xiàn)金流量不充沛而倒閉；有的企業(yè)雖然長期處于虧損當中，但其卻可以依賴著自身擁有的現(xiàn)金流得以長期生存。企業(yè)的持續(xù)性發(fā)展經營，靠的不是高利潤而是良好、充足的現(xiàn)金流?！　鹘y(tǒng)意義上的現(xiàn)金管理主要是涉及企業(yè)資金的流入流出。然而廣義上的現(xiàn)金管理，其所涉及的范圍就要廣的多，通常包括企業(yè)帳戶及交易管理、流動性管理、投資管理、融資管理額風險管理等。企業(yè)現(xiàn)金管理主要可以從規(guī)劃現(xiàn)金流、控制現(xiàn)金流出發(fā)。

周轉率、成交量是什么意思？

Turnover周轉率在會計上，指在財務時期一種資產置換的次數(shù)。最常用于庫存或應收賬款周轉率；成交量 是在證券交易上，指一個投資組合或交易所在一段期間交易股份的數(shù)量占總股票數(shù)量的百分比。希望能夠幫到你！

指數(shù)型基金 過去5年業(yè)績最好的前五名是哪些？

　　2008年的基金業(yè)績已經塵埃落定，2009年是搶奪正收益，看絕對回報的一年。在這個播種的季節(jié)，選擇哪一粒種子至關重要，種子背后依存的土壤是最重要參數(shù)。理財周報本期為你呈上獨到的解析，幫助你看清相對排名背后的公司實力。

　　此排名意在挑選出2008年整體投資上業(yè)績最牛和最熊的基金公司，觀察他們各自成敗因素，以為后市鑒。

　　不過，由于2008年整個股票市場的慘淡，幾乎所有偏股基金都身受重創(chuàng)，就連股票型基金的冠軍泰達荷銀合豐成長，2008年也虧損了31.61%。所以，最終篩選出來的五家基金公司業(yè)績也只是相對靠前，在2009年找回絕對收益才是更大的挑戰(zhàn)。

　　本排行基礎數(shù)據全部依據銀河證券基金研究中心最新發(fā)布的《中國證券投資基金2008年業(yè)績排行榜》，總共分為股票投資和債券投資兩部分。股票投資方面，參考股票型、混合偏股型、混合平衡型、指數(shù)型、封閉式五類偏股基金的業(yè)績排名，選出每個類別的前十名，并將其歸到各自的基金公司旗下加總，最后按照進入前十名的只數(shù)給各基金公司排序，以此選出股票投資業(yè)績最牛的5家基金公司。

　　而股票投資業(yè)績最差的公司，則先選出進入各類偏股基金后十名只數(shù)較多的基金公司，再計算這幾個公司旗下所有偏股基金的平均收益率，最后按照平均收益率從最低開始排名，得出投資業(yè)績較差的5家基金公司。

　　債券方面只考慮債券型基金，混合偏債型基金總共只有8只，不予計算。同樣，將進入前十和后十名的基金歸到各基金公司加總，然后排序。同時參考各基金公司債券基金的平均收益率加權考慮。

　　不論是債券基金還是股票基金，本次排名均不考慮成立未滿一年的新基金。

　　統(tǒng)計結果顯示，股票投資業(yè)績最牛的5家公司是：華夏、華安、易方達、長城、嘉實；債券投資業(yè)績最牛的5家公司是：中信、國泰、華夏、博時、大成。

　　相對照的，2008年股票投資敗走麥城前5家公司是：中郵、光大保德信、東方、摩根士丹利華鑫、融通；債券投資錯失牛市的前5公司是：長盛、招商、嘉實、萬家、銀河。

　　股票投資前五名：華夏、華安、易方達、長城、嘉實

　　按照上述方法排行，2008年股票投資能力排前五名的基金公司依次是：華夏、華安、易方達、長城、嘉實。

　　華夏基金當仁不讓，旗下8只基金進入前十名，占其偏股基金總數(shù)13只的62%，不論是入選只數(shù)，還是優(yōu)選比例都是佼佼者。

　　華安和易方達各有4只入選，長城和嘉實各有3只。值得一提的是，長城基金和華安基金進入前十名的基金只數(shù)均占了旗下偏股基金的50%，而銀河基金和中銀基金雖然各只有2只基金進入前十，但這兩家基金公司旗下偏股基金都只有3只，優(yōu)選比例達到67%，是所有基金公司中最高的兩家。

　　另外，博時基金有3只入選，但旗下偏股基金多達11只，優(yōu)選比例只有27%，而嘉實基金也是3只入選前十，但旗下偏股基金只有9只，優(yōu)選比例為33%，故排在博時基金的前面。最后，華寶興業(yè)和泰達荷銀均有2只入選前十，各自的優(yōu)選比例都為25%。

　　債券投資前五名：中信、國泰、華夏、博時、大成

　　按照同樣的統(tǒng)計方法，華夏、博時、大成這三家基金公司旗下均有2只債券基金，并且2只債券基金2008年的業(yè)績都進入前十名。而中信和國泰這兩家則各有1只債券基金，并且業(yè)績都在前10名。如果按照各家債券基金的平均收益率來看，中信基金的最高，為12.72%，緊接著是國泰和華夏，都在11%-12%之間，而博時和大成則雙雙逼近11%。

　　股票投資后五名：中郵、光大保德信、東方、摩根士丹利華鑫、融通

　　中郵基金旗下僅有的兩只偏股基金都進入了后10名之列，落后比例100%。并且其平均收益率也是最低的，2008年兩只偏股基金平均虧損達60.97%，不論從收益率還是從落后比例來說都是搖尾巴的。

　　光大保德信基金旗下3只偏股基金平均虧損58.96%，其中1只進入后十名。東方基金和中郵基金相似，兩只偏股基金均入后十，平均虧損57.04%。摩根士丹利華鑫旗下兩只偏股基金平均虧損57.02，其中1只進入后十名。融通基金旗下8只偏股基金，平均虧損55.66%，其中兩只基金入后市，落后比例相對較小。

　　債券投資后五名：長盛、招商、嘉實、萬家、銀河

　　債券基金的落后分子中，收益率最低的是長盛基金，旗下僅有一只債券型基金收益率-2.08%，另一家債券基金虧損的是招商基金，旗下兩只債券基金，平均收益-0.31%，其中一只債券基金進入后十名。

　　嘉實旗下兩只債券基金平均收益0.41%，有一只進入后十名。銀河也有兩只，都在后十名，平均收益6%；而萬家基金僅有一只債券基金，收益率1.94%，也位列后十名。

　　加權落后比例和收益率來看，長盛基金應該是最后一位，落后比例100%，收益率也最低。

表現(xiàn)優(yōu)秀的基金為何夏普比率評價低

　　投資基金優(yōu)秀與否不指與夏普比率有關

　　由投信投顧公會每月定期公布的基金績效評量，即針對基金的類別，以不同期間的報酬率、標準差、夏普指標等來評等基金

　　標準差衡量報成率的波動性

　　和夏普直衡量投資人每承擔一分的風險相對可獲得的報酬

　　和貝他值衡量風險度

　　簡單的說，“基金周轉率”是指一段期間內，基金投資組合內持股買賣變更次數(shù)，換句話說，50%的周轉率意味著基金投資組合內有一半的股票被買賣轉換過。周轉率的高或低并不能與績效的好壞劃上絕對關系，但周轉率高的基金，成本以及風險相對高，因此選擇上仍應留意。

　　基金的周轉率高有兩項缺點，其一是導致交易成本過高，降低基金操作績效。由于投資股票的交易成本包括證券交易稅以及證券交易手續(xù)費，這兩項費用都和股票進出買賣的次數(shù)成正比，因此周轉率越高的基金，成本負擔越大。由于這部份的成本都隱含在基金凈值里面，絕大都多數(shù)的投資人都忽略。

　　另一項缺點是短線進出，將提高投資風險。由于短線進出容易錯估買賣時點，可能意味著基金經理人專業(yè)判斷能力不足，經常喜歡追逐熱門股，或是投資意志不堅，經常換股操作。此外，周轉率高可能是投信為了提高自家券商業(yè)績，因而經常下單買賣。

　　標準差-透露凈值波動風險：

　　標準差為統(tǒng)計上的術語，用來衡量一段期間內基金凈值波動的程度，當標準差越大，表示基金凈值波動程度越大，風險越高。例如，兩支報酬相同的基金，A基金為高科技基金，B基金以投資績優(yōu)股為主，由于高科技本身風險高，股價起伏波動程度大，因此A基金的凈值起伏將相當劇烈；B基金由于以績優(yōu)股為主，因此B基金的凈值漲跌相對較平緩，反映在標準差上，即是A基金的標準差大于B基金的標準差。

　　貝他系數(shù)—衡量市場風險：

　　貝他系數(shù)用來評估基金投資組合和市場指數(shù)相較的波動程度。假設該基金的貝他系數(shù)為0.7，當大盤指數(shù)上升5%，該基金的凈值平均漲幅為3.5%，也就是說貝他系數(shù)小于一的基金，代表風險與報酬都小于市場指數(shù)。

　　在實務上，若為積極型投資人，且認為市場多頭格局確立，可以選擇貝他系數(shù)高的基金，以加速資本增長的機會；若為穩(wěn)健成長型投資人，則應選擇貝他系數(shù)接近一的基金。若股市空頭格局確立，則應選擇貝他系數(shù)小于一的基金，由于股票基金通常有最低70%持股的限制，因此受到大盤影響程度大，投資人在空頭時，就應該轉換基金至債券或是平衡式基金。

　　夏普指數(shù)—：一分風險，一分報酬

　　為全球使用最廣泛的共同基金績效評比方式，夏普指數(shù)就是用來衡量承擔每單位風險可獲得的超額利潤。所謂超額利潤就是指基金過去一年平均月報酬率超過一個月定存利率部份。因此，夏普指數(shù)越高，代表每單位總風險可以獲得的超額報酬越多。