金融結(jié)構(gòu)失衡。我國的金融機構(gòu)雖然呈現(xiàn)不斷優(yōu)化趨勢，但現(xiàn)存結(jié)構(gòu)狀態(tài)仍然不能夠滿足市場經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)在要求以及適應(yīng)經(jīng)濟全球化的需要，甚至嚴(yán)重制約了金融效率與國際競爭力的提高。

　　金融創(chuàng)新乏力。與發(fā)達(dá)國家相比，我國的金融創(chuàng)新還很落后，且存在金融創(chuàng)新過于依賴政府，在有限的金融創(chuàng)新中，各領(lǐng)域進(jìn)展失衡的狀況。這些都降低了金融資源的效率，削弱了我國金融機構(gòu)的創(chuàng)新競爭力。

　　利率形成機制仍然扭曲。一般來說，在金融市場上各類利率之間的正常關(guān)系應(yīng)當(dāng)是：民間借貸利率>非銀行金融機構(gòu)貸款利率>商業(yè)銀行一般貸款利率>商業(yè)銀行優(yōu)惠貸款利率>銀行同業(yè)拆借利率>中央銀行再貼現(xiàn)利率。但我國的同業(yè)拆借利率實際上不僅高于商業(yè)銀行優(yōu)惠貸款利率，而且高于商業(yè)銀行一般貸款利率，造成今年6月的“錢荒”現(xiàn)象。

二、發(fā)展趨勢：

我國金融市場發(fā)展趨勢

　　市場規(guī)模將迅速增長。我國金融市場發(fā)展的突出表現(xiàn)就是金融市場規(guī)模的迅速擴大。第一，未來我國經(jīng)濟將繼續(xù)保持平穩(wěn)健康快速發(fā)展，這是我國金融市場發(fā)展最為強大的動力。第二，金融市場主體的不斷增加，金融市場主體的參與度和活躍度不斷增強，同時，隨著金融市場對外開放程度的不斷擴大，更多的市場主體參與到我國金融市場，金融市場已經(jīng)成為各個市場主體進(jìn)行資金余缺管理，投資融資以及財富管理的重要平臺，金融市場在金融體系中的地位和作用不斷凸顯，金融市場規(guī)模不斷擴大。

　　產(chǎn)品創(chuàng)新將更加活躍。我國金融市場的良好發(fā)展為未來的我國金融市場的產(chǎn)品創(chuàng)新奠定了良好的基礎(chǔ)。創(chuàng)新是金融市場發(fā)展的重要動力，無論是金融市場主管部門還是市場參與者，都認(rèn)識到產(chǎn)品創(chuàng)新對于金融市場發(fā)展的重要性。各個金融市場也存在著創(chuàng)新空間，未來我國金融市場發(fā)展的一個重要特點是衍生品市場的發(fā)展將不斷加快，在傳統(tǒng)市場的基礎(chǔ)上，我們除了發(fā)展期貨市場、互換交易等以外，信用衍生產(chǎn)品將會迅速發(fā)展并在我國金融市場中占據(jù)重要地位。

　　市場結(jié)構(gòu)更加優(yōu)化。首先是融資結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，近年來，通過短期融資券的發(fā)行、債券市場的發(fā)展和股票市場融資功能的恢復(fù)，直接融資規(guī)模大大提高。其次是市場結(jié)構(gòu)將出現(xiàn)變化，比如同業(yè)拆借市場隨著放松管制，投資者主體、交易品種、定價機制都將發(fā)生變化。股票市場的投資者結(jié)構(gòu)、市場成員結(jié)構(gòu)、上市公司結(jié)構(gòu)近年來也都發(fā)生了變化。以上這些市場結(jié)構(gòu)的變化，都將對我國金融市場的未來發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。

論述我國金融市場當(dāng)前存在的問題及今后應(yīng)采取的發(fā)展策略？

我國金融市場當(dāng)前存在的問題：

從國際比較的角度來看，我國金融服務(wù)業(yè)的發(fā)展水平還比較低，與發(fā)達(dá)國家甚至于一些新興市場經(jīng)濟國家相比，在行業(yè)規(guī)模、競爭能力、創(chuàng)新能力、市場開拓、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面都還存在明顯的差距。

第一，金融服務(wù)業(yè)發(fā)展的總體水平較低，增長速度過于緩慢，內(nèi)部行業(yè)結(jié)構(gòu)和區(qū)域發(fā)展結(jié)構(gòu)不協(xié)調(diào)。發(fā)達(dá)國家金融服務(wù)業(yè)增加值占GDP的比重一般在6％左右，2003年美國金融服務(wù)業(yè)在國民經(jīng)濟中的比重已經(jīng)達(dá)到了8．3％，而我國僅相當(dāng)于美國的一半。近年來我國金融服務(wù)業(yè)的發(fā)展速度過慢，金融發(fā)展對經(jīng)濟增長的支持乏力。金融服務(wù)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)不均衡，銀行業(yè)居絕對主導(dǎo)地位，而證券經(jīng)紀(jì)與交易業(yè)、保險業(yè)、信托投資業(yè)的比重相對偏低。而且，金融服務(wù)業(yè)發(fā)展的地區(qū)差異較大，農(nóng)村金融服務(wù)的供給嚴(yán)重滯后，不能滿足農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展和農(nóng)民生活改善的需要。

第二，金融服務(wù)各行業(yè)競爭力較弱，不能有效提供經(jīng)濟發(fā)展所需的金融服務(wù)產(chǎn)品。從2004年全球1000家大銀行的排名來看，排名第一的花旗銀行的一級資本為744．15億美元，不良資產(chǎn)比率為2．06％；而國內(nèi)排名最高的中國銀行的一級資本為348．51億美元，而其不良資產(chǎn)比率卻達(dá)到了5．12％，四大行中中國工商銀行不良資產(chǎn)比率甚至高達(dá)18．99％。保險業(yè)方面，根據(jù)瑞士再保險的統(tǒng)計，截至2004年底，我國保險業(yè)占全球保險市場的份額排名雖居第11位，但保費收入規(guī)模僅521．71億美元，保險密度在全球排名第72位，人均保險金額為40．2美元；保險深度排名第42位，保費收入占GDP的比重為3．26％。證券業(yè)方面的表現(xiàn)更讓人擔(dān)憂，2004年底我國共有證券公司140家，總資產(chǎn)3781億元，總負(fù)債2765億元，全年實現(xiàn)利潤為－78億元，整個行業(yè)處于虧損狀態(tài)。

第三，國內(nèi)金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力不強，外資金融機構(gòu)在金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新上具有絕對優(yōu)勢。一方面，國外金融工具種類繁多，能夠為客戶提供全方位的金融服務(wù)，而且對新型金融產(chǎn)品的開發(fā)能力相當(dāng)強；另一方面，目前中資金融機構(gòu)的金融開發(fā)技術(shù)比較落后，電子化程度較低、金融工具和品種單調(diào)、缺乏自主創(chuàng)新能力，在金融創(chuàng)新中處于被動模仿的地位，利用金融創(chuàng)新獲取利潤和占領(lǐng)市場主動權(quán)的能力較差。

第四，國內(nèi)金融機構(gòu)開展跨國業(yè)務(wù)的能力低下。除中國銀行以外，其他銀行海外業(yè)務(wù)的拓展尚在起步階段，而外資銀行在綜合化經(jīng)營模式下，通過大規(guī)模的并購和重組，其分支機構(gòu)早已遍及全球。在業(yè)務(wù)開展方面，國內(nèi)銀行大都以傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)為主，而發(fā)達(dá)國家跨國銀行已經(jīng)把業(yè)務(wù)重點放在如利率互換、出口保理及福費廷等一些新的金融衍生工具上，利用金融創(chuàng)新來獲取利潤和規(guī)避風(fēng)險。

第五，金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不夠完善，監(jiān)管能力和水平有待提高。發(fā)達(dá)國家大都有支持金融發(fā)展的現(xiàn)代化交通、通訊、計算機網(wǎng)絡(luò)以及其他配套服務(wù)設(shè)施，并且非常注重適時頒布和修訂有關(guān)法律法規(guī)對金融業(yè)加以規(guī)范，對新業(yè)務(wù)、新工具進(jìn)行認(rèn)證。相比之下，我國金融立法比較滯后，專業(yè)性法律層次較低，法規(guī)操作性較差，在實踐過程中還經(jīng)常存在不能嚴(yán)格執(zhí)行的問題。監(jiān)管體制方面，我國金融監(jiān)管主要依靠“三會”（銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會），社會監(jiān)管層次基本還處于空白狀態(tài)，而且監(jiān)管內(nèi)容大都以合規(guī)性監(jiān)管為主，對預(yù)防性監(jiān)管的關(guān)注不充分。

今后應(yīng)采取的發(fā)展策略：

第一，培養(yǎng)金融業(yè)的服務(wù)理念和意識，使其真正成為為生產(chǎn)和生活服務(wù)的重要產(chǎn)業(yè)。

第二，繼續(xù)深化金融體制改革，根據(jù)我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的大趨勢建立比較完善的現(xiàn)代金融服務(wù)體制。

第三，建立健全金融服務(wù)領(lǐng)域的相關(guān)法律法規(guī)，進(jìn)一步完善監(jiān)管體系，有效控制和防范各種金融風(fēng)險，保障金融安全。

第四，注重金融服務(wù)內(nèi)部各行業(yè)和地區(qū)的均衡協(xié)調(diào)發(fā)展，完善農(nóng)村金融服務(wù)體制，較好地滿足農(nóng)村金融服務(wù)需求，促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟的較快發(fā)展。加快證券、保險和信托等其他金融服務(wù)行業(yè)的發(fā)展，進(jìn)一步完善與實體經(jīng)濟體系相適應(yīng)的金融服務(wù)體系，加強金融服務(wù)業(yè)的資源配置功能，促進(jìn)金融資源合理流動，提高資源配置效率和金融服務(wù)質(zhì)量。 第五，大力培養(yǎng)金融人才，建立科學(xué)完善的人力資源管理機制。

我國金融市場未來發(fā)展趨勢?

我國金融業(yè)現(xiàn)行的分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管制度，與國際金融改革趨勢相悖。我國的分業(yè)經(jīng)營制度，把銀行、保險和證券業(yè)的業(yè)務(wù)范圍分別限制在一個更狹窄的范圍內(nèi)，金融業(yè)的風(fēng)險實際是更加集中和擴大。與西方主要國家的全能銀行相比，我國國有商業(yè)銀行的盈利能力存在相當(dāng)大的差距，從而影響了其抵御風(fēng)險的能力。

我國國有商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)單一，信貸資產(chǎn)在總資產(chǎn)中具有舉足輕重的作用，而證券資產(chǎn)與其他資產(chǎn)所占比例很小，信貸資產(chǎn)、投資與證券資產(chǎn)、其他資產(chǎn)的比例大約是77： 3：20，而且在信貸資產(chǎn)中80％左右投向了國有企業(yè)。這種資產(chǎn)結(jié)構(gòu)存在很大風(fēng)險，特別是在當(dāng)前國有企業(yè)普遍處于困境的情況下，導(dǎo)致了國有商業(yè)銀行經(jīng)營中的風(fēng)險劇增、經(jīng)營效益下降，使國有商業(yè)銀行處于高風(fēng)險運行之中。

改革開放以來，我國資本市場迅速發(fā)展，商業(yè)銀行許多優(yōu)質(zhì)客戶進(jìn)入資本市場，對商業(yè)銀行的負(fù)債規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模與結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了重大的影響。據(jù)統(tǒng)計，2002年3月末，我國證券市場上市公司已達(dá)1171家，至2001年期末A股流通市值約為12454億元，相當(dāng)于國內(nèi)生產(chǎn)總值的1／3左右。以直接融資為特征的資本市場的發(fā)展，憑借其較高的資產(chǎn)收益和便利的融資條件，與商業(yè)銀行爭奪金融資源，從而影響商業(yè)銀行的生存和發(fā)展空間，極大地加劇了金融機構(gòu)之間的競爭，加大了商業(yè)銀行的經(jīng)營成本，這也必然會影響商業(yè)銀行的經(jīng)營效益。商業(yè)銀行要適應(yīng)市場的變化，應(yīng)對資本市場發(fā)展對商業(yè)銀行造成的沖擊，就必須調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略，實行混業(yè)經(jīng)營。

我國金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營，事實上也造成了資源的浪費。我國的銀行、證券商、保險公司分別處于無差異經(jīng)營和無差異競爭的狀態(tài)，包括機構(gòu)發(fā)展和市場定位在內(nèi)，還沒有形成一種有層次、有分工、有競爭、有合作的良性發(fā)展格局，對金融業(yè)資源的總量利用造成了極大浪費。

近幾年來，盡管我國國有商業(yè)銀行在不斷深化改革，嚴(yán)格管理，采取多種措施提高經(jīng)營管理水平，但經(jīng)營效益沒有得到明顯改善，其原因固然不少，而業(yè)務(wù)范圍狹小則是一個重要原因。實行混業(yè)經(jīng)營，發(fā)展全能銀行是提高經(jīng)營效益的有效途徑，因為隨著業(yè)務(wù)范圍的擴大，多樣化的業(yè)務(wù)具有內(nèi)在平衡特征，可利用內(nèi)部補償機制來穩(wěn)定銀行的利潤收人，分散金融風(fēng)險。

當(dāng)前國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境都發(fā)生了重大的變化，在這種情況下，我國商業(yè)銀行由分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)變，是我國商業(yè)銀行適應(yīng)國際金融市場競爭，應(yīng)對世界經(jīng)濟一體化和金融自由化浪潮的必然要求，也是我國商業(yè)銀行市場化進(jìn)程不斷加快條件下實現(xiàn)自身的發(fā)展和推動國民經(jīng)濟發(fā)展的必然要求。我國發(fā)展混業(yè)經(jīng)營的全能銀行的可能性是存在的，其基本條件業(yè)已成熟?，F(xiàn)階段我國商業(yè)銀行分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理和分離銀行制度對于保證商業(yè)銀行的規(guī)范運作和證券市場的健康發(fā)展是十分必要的，但是這種分業(yè)只是階段性的，并不是一成不變的。從總體上看商業(yè)銀行實行混業(yè)經(jīng)營的基本條件是：首先，商業(yè)銀行具有良好的行為規(guī)范，追求利潤最大化是商業(yè)銀行的基本經(jīng)營目標(biāo)，但要實現(xiàn)這一目標(biāo)，必須兼顧安全性和流動性，商業(yè)銀行要將效益性、安全性、流動性的原則作為經(jīng)營管理必須遵循的基本原則；其次，具有健全的市場機制，不僅有完善的市場主體和市場體系，市場信號能夠靈敏及時地反映市場供求情況，而且擁有公平競爭的市場環(huán)境；再次，具有完善的法律環(huán)境，擁有健全的法制體系，從法律上來規(guī)范商業(yè)銀行的經(jīng)營行為；第四，具有強有力的宏觀金融調(diào)控能力和有效的金融監(jiān)管。

從目前我國情況來看，近年來我國金融體制改革取得了重大進(jìn)展，而且在繼續(xù)深化，在建立現(xiàn)代金融體制、現(xiàn)代金融制度和良好的金融秩序方面取得了一系列重要進(jìn)展。例如，商業(yè)銀行加強了內(nèi)控制度建設(shè)，建立和完善了資產(chǎn)負(fù)債比例管理制度、貸款審貸分離和貸款抵押擔(dān)保制度，以及信貸資產(chǎn)質(zhì)量管理責(zé)任制等，經(jīng)營行為進(jìn)一步規(guī)范，銀行業(yè)已進(jìn)入法制化和規(guī)范化軌道；證券市場也逐步進(jìn)入規(guī)范發(fā)展階段；我國對宏觀經(jīng)濟和金融調(diào)控能力和金融監(jiān)管能力也在不斷提高。從實施混業(yè)經(jīng)營的基本條件看，盡管我國仍存在著一定差距，但在許多方面已經(jīng)接近基本條件的要求。因此，我國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營有著較大的可能性。

我國現(xiàn)行的《商業(yè)銀行法》第四十三條規(guī)定；“商業(yè)銀行在中華人民共和國境內(nèi)不得從事信托投資和股票業(yè)務(wù)，不得投資于非自用不動產(chǎn)，商業(yè)銀行在中華人民共和國境內(nèi)不得向非銀行金融機構(gòu)和企業(yè)投資?！蓖瑫r，《商業(yè)銀行法》第三條中規(guī)定了允許商業(yè)銀行從事投資銀行業(yè)務(wù)和部分保險業(yè)務(wù)。為此，我國商業(yè)銀行可以在現(xiàn)行法律框架內(nèi)拓展以下業(yè)務(wù)： (1)開展基金業(yè)務(wù)，如基金托管業(yè)務(wù)、基金資產(chǎn)投資管理業(yè)務(wù)，適當(dāng)時候可以設(shè)立金融產(chǎn)業(yè)基金，并讓基金上市發(fā)行；(2)開展與資本市場有關(guān)的中間業(yè)務(wù)，如辦理股票質(zhì)押貸款、為券商資金往來提供清算、代理股票發(fā)行市場中申購款的收繳與結(jié)算等；(3)開展項目融資業(yè)務(wù)，如進(jìn)行項目的評估和資金安排；(4)開展企業(yè)并購業(yè)務(wù)，如幫助企業(yè)診斷和評級，幫助制定兼并戰(zhàn)略，幫助設(shè)計企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)等；(5)開展代客戶理財業(yè)務(wù)，如為個人理財和為公司理財提供咨詢服務(wù)；(6)開展投資銀行業(yè)務(wù)，如發(fā)行金融債券，代理發(fā)行、兌付、承銷政府債券等；(7)代理保險業(yè)務(wù)。通過上述法律允許業(yè)務(wù)的拓展，可以改善商業(yè)銀行的經(jīng)營狀況?，F(xiàn)在已有不少商業(yè)銀行開辦了部分上述業(yè)務(wù)，但力度還不夠，效率還不高，要進(jìn)一步把工作做實做細(xì)，尤為重要的是，商業(yè)銀行一定要解放思想，更新觀念，切實改善現(xiàn)有經(jīng)營模式。

近些年來西方國家，特別是美國逐漸放松商業(yè)銀行參與證券和保險業(yè)務(wù)經(jīng)營的限制，這種狀況對我國商業(yè)銀行的海外銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)生了嚴(yán)重的影響，如果我國商業(yè)銀行不能適應(yīng)這一發(fā)展趨勢將難以在國際金融市場立足，同時在我國金融市場進(jìn)一步開放的情況下，如果外資銀行進(jìn)入我國市場，必然對我國金融機構(gòu)的發(fā)展構(gòu)成嚴(yán)重的挑戰(zhàn)。有鑒于此，我們必須從現(xiàn)在開始考慮著手按全能銀行方向推進(jìn)我國商業(yè)銀行的發(fā)展，并據(jù)此完善我國現(xiàn)有的金融監(jiān)管體制。由于形勢緊迫，我國對商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營的一些規(guī)定有必要根據(jù)當(dāng)前國際經(jīng)濟和金融形勢的發(fā)展變化進(jìn)行調(diào)整，當(dāng)前應(yīng)當(dāng)選擇一些有條件的商業(yè)銀行為試點進(jìn)行探索，以點帶面，實行混業(yè)經(jīng)營，逐步推進(jìn)全能銀行。從我國商業(yè)銀行整體情況看選擇中國銀行較為適宜，這是因為：第一，中國銀行是我國海外業(yè)務(wù)量最大的商業(yè)銀行，由于受業(yè)務(wù)范圍的限制，使其在與當(dāng)?shù)劂y行競爭中往往處于劣勢；第二，中國銀行發(fā)展面臨的國際競爭壓力最大，同時中國銀行比較多地參與國際市場，已經(jīng)具有一定的國際投資銀行的經(jīng)驗；第三，中國銀行及其所屬機構(gòu)運作規(guī)范，比較容易進(jìn)行監(jiān)管。

我國現(xiàn)有金融機構(gòu)種類繁多，門類復(fù)雜。金融機構(gòu)種類繁多，有利于形成競爭，但也過多地加大了競爭成本，尤其是分業(yè)經(jīng)營的前提下，其無差異競爭成本更大，我國金融業(yè)的普遍不景氣狀況也就難以改變。而整合現(xiàn)有金融機構(gòu)，實施“一行三制”或“一行多制”既可以改善這種局面，也可以實現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營。一方面，可以在境外多設(shè)立分支機構(gòu)，并實行混業(yè)經(jīng)營，發(fā)展全能銀行，與此同時，則減少境內(nèi)分支機構(gòu)。另一方面，可以在境內(nèi)重組金融機構(gòu)，實行銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)相互并購或相互參股，并以一業(yè)為主，他業(yè)為輔，他業(yè)則以獨立子公司形式存在，并分別設(shè)立賬戶，分別核算經(jīng)營成果，分別進(jìn)行風(fēng)險控制，建立系統(tǒng)內(nèi)垂直管理體系，從而防止銀行資金直接進(jìn)入股市，而此時的銀行，成為金融集團(tuán)公司，也就是綜合性的“金融超市”。以中國工商銀行為例，如通過并購或相互參股，吸納證券公司、保險公司、投資銀行和商業(yè)銀行、甚至外資金融機構(gòu)，則成為中國工商銀行集團(tuán)公司，下轄相互獨立的四個子公司：商業(yè)銀行公司、投資銀行公司、證券公司、保險公司，既把銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)三業(yè)合一，又能在集團(tuán)公司之下相互獨立核算，甚至單獨上市，從而成為“一行三制”或“一行多制”。中國加入WTO后，大量涌進(jìn)的外資銀行將都是全能銀行，是“混合編隊”，中資金融機構(gòu)以“單兵作戰(zhàn)”形式是無法應(yīng)對的，實施“一行三制”或“一行多制”，重組現(xiàn)有金融機構(gòu)是比較現(xiàn)實的選擇。

我國目前的金融監(jiān)管是分業(yè)監(jiān)管，監(jiān)管部門有人民銀行、證券監(jiān)督管理委員會和保險監(jiān)督管理委員會，分業(yè)監(jiān)管的初衷是良好的，但隨著混業(yè)經(jīng)營成為國際金融改革趨勢，統(tǒng)一監(jiān)管也將成為一種必然。因為面對全能型的外資金融機構(gòu)和即將成為全能型的中資金融機構(gòu)，不能不進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管。為此，應(yīng)制定統(tǒng)一的金融安全標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

當(dāng)金融市場變得越來越一體化時，通訊和計算機的運用使得金融風(fēng)險在現(xiàn)行監(jiān)管體系下難以集中控制和監(jiān)管，這就要求更集中，或者至少很協(xié)調(diào)的監(jiān)管體系。正如美國聯(lián)邦儲備委員會主席格林斯潘所言：“監(jiān)管體系應(yīng)適應(yīng)被監(jiān)管對象的變化而變化?！痹谟烟岢鰧?家金融監(jiān)管機構(gòu)合并，成立金融服務(wù)管理局，統(tǒng)一負(fù)責(zé)對每個金融機構(gòu)和各類金融市場進(jìn)行監(jiān)管。日本政府則打破銀行、證券活動的限制，并成立獨立的金融監(jiān)管廳，統(tǒng)一監(jiān)管銀行和其他金融機構(gòu)的經(jīng)營活動，大藏省則只負(fù)責(zé)監(jiān)管法規(guī)的制定。我國的金融監(jiān)管機構(gòu)比較理想的模式是由中國人民銀行統(tǒng)一監(jiān)管金融機構(gòu)。在現(xiàn)階段，則應(yīng)加強人行、證監(jiān)會和保監(jiān)會之間的協(xié)調(diào)與合作，統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，聯(lián)手行動，切實防范金融風(fēng)險。同時，要完善各項監(jiān)管手段，制定金融風(fēng)險國內(nèi)、國際預(yù)警指標(biāo)體系，實現(xiàn)非現(xiàn)場檢查的電子化、規(guī)范化、程序化，運用電子技術(shù)進(jìn)行適時監(jiān)管，及時跟蹤監(jiān)測，分析各類金融機構(gòu)的變化，提高防范和化解金融風(fēng)險的預(yù)見性、針對性和快速反應(yīng)能力，提高監(jiān)管水平和監(jiān)管質(zhì)量。

【急】論述我國的金融市場體系

我國的金融市場體系

1金融市場是實現(xiàn)貨幣借貸辦理各種票據(jù)和有價證券的場所。

2金融市場的特點：a,市場商品具有單一性。b,交易價格具有特殊性。c交易目的具有多重性。

3金融市場的構(gòu)成要素：資金供給者，資金需求者，中介者，金融商品。

4金融市場的分類：

a，按交易對象分類：可分為拆借市場，票據(jù)市場，CD（大額可轉(zhuǎn)讓定期存單）市場，證券市場，黃金市場，外匯市場和保險市場等。

b，按期限劃分：短期金融市場和長期金融市場。

c，按市場功能分類：發(fā)行市場和流通市場。

d,按交割時間分類：可分為現(xiàn)貸市場和期貨市場。

e按交易對象場所分類：可以分為有形市場和無形市場。

f,按地域劃分：可分為區(qū)域性金融市場，全國性金融市場和國際金融市場。

6貨幣市場，貨幣市場是專門融通短期資金。實現(xiàn)短期資金借貸的市場。在這個市場上交易的金融商品，因其償還期限短。變現(xiàn)能力強。風(fēng)險小。與貨幣差別不大，往往被當(dāng)做貨幣的替代品，短期市場又稱為貨幣市場。主要包括票據(jù)市場、同業(yè)拆借市場、其他貨幣市場。

7資本市場，資本市場即長期金融市場，是以長期金融工具為直接交易對象，專門融通資金在一年以上的長期資金的場所。資本市場主要活動是發(fā)行和買賣各種債券。股票，滿足政府和企業(yè)對長期資金的需要。資本市場具有期限長。風(fēng)險大、收益高的特點，是金融市場的重要組成部分。

8，黃金市場，黃金市場是集中進(jìn)行黃金買賣的場所，是國際金融市場的重要組成部分。

我國目前金融市場發(fā)展

我國金融市場發(fā)展情況

1、金融市場還不夠成熟，深度和廣度不夠。真正成熟的金融市場的標(biāo)準(zhǔn)是：好企業(yè)可以隨時通過豐富的融資產(chǎn)品與渠道進(jìn)行融資；長期投資者能夠得到合適穩(wěn)定的回報；市場價格基本合理；市場參與者遵守規(guī)則。但目前中國金融市場遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有達(dá)到這些標(biāo)準(zhǔn)。決定人民幣國際化關(guān)鍵的人民幣“投資池”尚未形成；國內(nèi)一級和二級市場、場內(nèi)和場外市場、貨幣市場和資本市場等都存在不同程度的分割現(xiàn)象；同業(yè)拆借利率尚未成為引導(dǎo)整個利率體系的貨幣市場的基準(zhǔn)利率等?？傊?，我國尚未形成一個高度開放、規(guī)模巨大、品種繁多、贏利性和安全性達(dá)到規(guī)范的適應(yīng)貨幣國際化要求的金融市場。

2、利率和匯率缺少市場化。利率是資金的使用價格和時間價格，匯率則是貨幣的交換價格，兩者應(yīng)分別由資金市場和外匯市場的供求來決定，否則就會被壓制或是被扭曲，從而導(dǎo)致對整體經(jīng)濟發(fā)展的壓制和經(jīng)濟行為的扭曲。如果利率不能反映真實的貨幣借貸市場的供求，并以真實的市場利率引導(dǎo)其他金融商品的價格；如果匯率不能真實反映本幣和外幣的供求，并以真實的市場利率參與國際經(jīng)貿(mào)往來，該國貨幣就難成為國際貨幣，并承擔(dān)起國際貨幣的職能。由于我國正處于轉(zhuǎn)型經(jīng)濟階段，利率、匯率市場化的進(jìn)程受到諸如金融機構(gòu)自我約束能力、央行宏觀調(diào)控能力、國際收支狀況以及資本項目開放的風(fēng)險防范能力等因素的制約，與發(fā)達(dá)國家相比還有較大的差距。

3、金融市場主體競爭力較弱。發(fā)達(dá)的現(xiàn)代金融體系是央行有效執(zhí)行貨幣政策和匯率政策的基石。目前，我國金融系統(tǒng)的主體仍為四大國有銀行，雖然已經(jīng)完成股份制改革，但在整體運行機制和風(fēng)險管理能力上仍和發(fā)達(dá)國家存在不小差距，特別是，長期以來在計劃經(jīng)濟體制下形成的舊觀念和行為模式仍舊阻礙著國有銀行的國際化進(jìn)程。

4、金融風(fēng)險防范的機制不健全。目前，我國的金融監(jiān)管機構(gòu)主要包括中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會、中國保險監(jiān)督管理委員會，此外，中國人民銀行也有部門金融監(jiān)管職能。但是，我國的金融監(jiān)管機構(gòu)通常只注重國內(nèi)的金融監(jiān)管與風(fēng)險防范，而對國際金融風(fēng)險的防范還需加強。特別是隨著貨幣國際化的加快，本幣的流出也將日益增多，而境外本幣的增加會使得市場投機因素增多，容易造成對國內(nèi)市場的沖擊，在一定程度上或一定時期削弱國內(nèi)宏觀經(jīng)濟政策的效用，甚是造成宏觀經(jīng)濟政策的失效和失誤。1997年東南亞金融危機和2008年的全球金融危機都是很好的例子。雖然它們對我國造成的直接沖擊不大，但不能說明我們已經(jīng)具備了防范國際金融風(fēng)險的有效機制，我國金融風(fēng)險監(jiān)管體系的建設(shè)依然任重而道遠(yuǎn)。

5、金融市場尚不完備。我國的金融市場目前是很不完備的，除了傳統(tǒng)的銀行信用間接融資外，僅僅局限于同業(yè)拆借業(yè)務(wù)和票據(jù)承兌業(yè)務(wù)，發(fā)展很慢。主要表現(xiàn)在：受傳統(tǒng)觀念的影響，沒有投資欲望和價值觀念；銀行沒有企業(yè)化，信貸資金尚有供給制，金融機構(gòu)和金融業(yè)務(wù)尚不發(fā)達(dá)，信用工具缺乏.現(xiàn)有證券的不流通；價格體系的不合理，不能給投資者帶來準(zhǔn)確及時的投資信息，資金得不到合理流動；金融立法、章程殘缺不全，缺乏有效的管理手段等。