現(xiàn)金分紅對股權(quán)價值有什么影響

鄧高分享時間：2024-02-18 06:56:51

財政部、國家稅務(wù)總局和證監(jiān)會2015年9月7日發(fā)布的《關(guān)于上市公司股息紅利差別化個人所得稅政策有關(guān)問題的通知》規(guī)定：個人從公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場取得的上市公司股票，持股期限超過1年的，股息紅利所得暫免征收個人所得稅；個人從公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場取得的上市公司股票，持股期限在1個月以內(nèi)(含1個月)的，其股息紅利所得全額計入應(yīng)納稅所得額；持股期限在1個月以上至1年(含1年)的，暫減按50%計入應(yīng)納稅所得額；上述所得統(tǒng)一適用20%的稅率計征個人所得稅。

對于持股期限不到1年的股東而言，由于稅收的影響，現(xiàn)金分紅會減少其股權(quán)價值。舉一個簡單的例子，A投資者2017年2月1日以每股20元的價格買入X公司股票。

2月15日股價為22元，分派現(xiàn)金股利每股1元，當(dāng)天除權(quán)后21元賣出，則收益為1元的差價和0.8元的現(xiàn)金股利，0.2元為個人所得稅。如果不除權(quán)則為2元的收益，因此相當(dāng)于減少了股權(quán)價值0.2元。

如果繼續(xù)持有到4月1日，股價依舊為21元，則收益為1元的差價和0.9元的現(xiàn)金股利，0.1元的個人所得稅，相當(dāng)于減少0.1元的股權(quán)價值。持有超過1年以上，則沒有個人所得稅的影響。

現(xiàn)金股利對于短期股東而言其實是不利的，交納現(xiàn)金股利的個人所得稅對股東來說是一件很痛苦的事情。此外，如果股東現(xiàn)在還沒有花費現(xiàn)金股利的需要，他們就必須決定如何對這些現(xiàn)金股利進(jìn)行再投資，這可能會帶來額外的交易成本。

證監(jiān)會的分紅指引允許上市公司通過在公開市場回購股票的方式進(jìn)行分紅。其實，回購股票的方式對股東而言更加有利。在美國，許多公司偏愛于用股票回購作為分配股利的渠道。

發(fā)行在外的股份代表了對公司股權(quán)的求償權(quán)，股票回購計劃可以減少這些股份的數(shù)量。股票回購減少了發(fā)行在外的股票數(shù)量，從而可以提高股票的價格，使剩余的股票持有者獲利。通過股票回購計劃，股東可以實現(xiàn)稅收負(fù)擔(dān)最小化，同時公司也能夠繼續(xù)保持其現(xiàn)金分紅的做法。

股票分紅之后股價是會下跌的。分紅分配的是公司的利潤，次日會進(jìn)行除權(quán)除息。

上市公司如果有分紅派息的方案出臺，表示該公司當(dāng)年經(jīng)營狀況良好，有剩余利潤進(jìn)行分配，所以是利好消息。

分紅前：

由于分紅屬于重大利好消息，所以會被資金炒作，股價一般會有一波拉升，具體漲幅要看當(dāng)年凈利潤多或少。凈利潤多，則分紅就越多，越能增加股東的信心，股價就上漲越多。

分紅后：

股票會進(jìn)行除權(quán)，除權(quán)看起來股價像大跌一樣，實際上投資者賬戶總資產(chǎn)不會有變化。

如：假設(shè)當(dāng)前股價是10元，投資者持有100股，則總資產(chǎn)就是1000元。實施10送10分紅方案后，投資者賬戶變成200股，但除權(quán)后股價變成5元，所以總資產(chǎn)依舊是1000元，并沒有變化。

除權(quán)后如果市場投資者持續(xù)看好買入該股，就會在一定時間內(nèi)填權(quán)，使股票的市場價格上漲到股票除權(quán)除息基準(zhǔn)價的上方。