1、游資炒作個股換手率

股價(jià)一旦起動，拉高更離不開換手率的支持，換手越是積極、越是徹底，股價(jià)升得越是輕快。因?yàn)楂@利盤不斷在換手的過程中被清洗，平均成本不斷地提高，上行所遇的拋壓也大為減輕。

圖是天賜材料(002709)K線圖，該股受益于鋰電池行業(yè)景氣度的大幅提升，受到各路資金的追捧，因?yàn)樵摴汕捌诓]有主力資金建倉，不屬于中長線資金運(yùn)作，該股每天的換手都在20%左右，最高一天的換手率達(dá)到40%以上，表明完全是游資擊鼓傳花式炒作，是一支游資參與度非常高的個股，其一般具備較強(qiáng)的持續(xù)性。凡是游資炒作的個股必須保持持續(xù)均勻的高換手率，否則股價(jià)將不會持續(xù)上漲。

2、中長線主力運(yùn)作個股的換手率

考量個股盤面活躍度時需要借助換手率來進(jìn)行判斷。有些個股換手率很低，但是股價(jià)始終會上漲，這樣的盤面特征表示有中長期主力運(yùn)作，類似這樣的個股就具備非常強(qiáng)的持續(xù)性，風(fēng)險(xiǎn)非常小。

圖是萬里揚(yáng)(002434)K線圖，該股實(shí)際流通盤有6.27億股，但每天的換手最大只有3.39%，最低時單日換手率只有0.46%，股價(jià)卻一直保持斜率上行，可以肯定的是該股沒有游資的參與，完全是中長線主力資金運(yùn)作，對于這樣的個股，我們可以大膽參與。

3、高位換手和低位換手對股價(jià)的預(yù)判分析

如何判斷一支股票是否處在底部區(qū)域有很多種方法，其中最簡單的一種方法就是看換手率，如果一支股票在下降通道中運(yùn)行時，換手率極低，換句話說，這支股票已經(jīng)沒人買賣了，特別是前期主力建倉過的股票，經(jīng)過洗盤，一旦出現(xiàn)這種情況是需要密切關(guān)注的，這說明股價(jià)已經(jīng)在底部區(qū)域。

圖是金科娛樂K線圖，當(dāng)股價(jià)回調(diào)60日均線附近，伴隨著成交量的極度萎縮，換手率也非常低，表示該股在這個區(qū)域的買賣極不活躍，低位的低換手，預(yù)示著向下做空的籌碼基本耗盡了。那么你會問：“可是向上的籌碼也很少啊?！钡拇_是這樣?？墒菫槭裁凑f在這個地方是止跌信號呢?因?yàn)檫@是下跌途中的縮量低換手，改變了既定的下行趨勢，多空在這里取得了平衡，如果變盤，股價(jià)必定向上。

那么能不能籠統(tǒng)地說換手率越高，股價(jià)就漲得越高呢?答案是否定的。在股價(jià)漲得還不是很高，還處于拉升階段時，這樣說是對的。但當(dāng)股價(jià)漲得相當(dāng)高，已遠(yuǎn)離莊家建倉的成本線時，這樣說就不對了，不但不對，而且恰恰相反：高換手率成為出貨的信號，我們常說的“天量見天價(jià)”，指的正是這種情況。當(dāng)股價(jià)在上漲途中必須保持持續(xù)均勻的高換手率，一旦換手率減少，表示高空接力的資金少了，股價(jià)上行動力會減弱。

籌碼分布作用

1、學(xué)習(xí)籌碼能夠更好地指導(dǎo)我們的操作;

2、通過對籌碼的動態(tài)觀察能夠找到和解釋股票具體運(yùn)行的原因;

3、通過對籌碼的觀察能夠預(yù)判出股票后期的運(yùn)行方向

4、通過對籌碼的觀察，是我們購買股票選時的重要依據(jù)之一;(買不買是選股，介入點(diǎn)是選時。)

5、通過對籌碼的觀察，再結(jié)合K線的走勢以及成交量(換手率)的變化，可以揣摩出主力的意圖和動向

籌碼分布主要包括單峰密集和多峰密集兩種形態(tài)

單峰密集形態(tài)：是移動成本分布所形成的一個獨(dú)立的密集峰形，它表明該股票的流通籌碼在某一特定的價(jià)格區(qū)域充分集中。單峰密集對于行情的研判有三個方面的實(shí)戰(zhàn)意義：

(1) 當(dāng)主力為買方散戶為賣方時，所形成的單峰密集意味著上攻行情的爆發(fā)。

(2) 當(dāng)散戶為買方主力為賣方時，所形成的單峰密集意味著下跌行情的開始。

(3) 當(dāng)主力和散戶混合買入時，這種單峰密集將持續(xù)到趨勢明朗。

單峰密集往往是由于股價(jià)長時間圍繞某一價(jià)格波動，前期在上方套牢的籌碼基本在該價(jià)位割肉，而前期盈利的籌碼也已基本在該價(jià)位賣出。使當(dāng)前所有持倉者的成本集中在該價(jià)位附近。在圖形上形成一個單一的峰形。

如下圖，既沒有出現(xiàn)大幅的上漲，也沒有出現(xiàn)大幅度的下跌，主要圍繞7.6元一線波動。經(jīng)過長時間的換手后形成了單密集峰的形態(tài)。

多峰密集形態(tài)：股票籌碼分布在兩個或兩個以上價(jià)位區(qū)域，分布形成了兩個或兩個以上密集峰形;上方的密集峰稱為上密集峰;下方的密集峰稱為下密集峰;中間的密集峰成為中密集峰。

根據(jù)多密集峰的形態(tài)種類又可分為下跌多峰和上漲多峰。

下跌多峰是股票下跌過程中，由上密集峰下行，在下密集峰處獲得支撐，而上密集峰依然存在。然后再跌破支撐下行，再在下一密集峰上獲得支撐，如此反復(fù)，在圖形上形成了多個峰形的密集峰形態(tài)。

上漲多峰是股票上漲過程中，由下密集峰上行，在上密集峰處橫盤整理震蕩形成一個以上的上密集峰。

上漲多峰往往是由于主力資金資金在低位大量建倉后，然后不斷對倒拉升，在遇到阻力后讓股價(jià)橫盤整理，使其他交易者的持倉成本上移。然后再拉升、再橫盤整理，在圖形上形成多個密集峰。

如下圖，即是上漲多峰的形態(tài)。在去年快速殺跌至6元上方，買方主力開始大量買入，DDX三線在去年9月份上穿0軸后一直在上方運(yùn)行，顯示主力連續(xù)建倉買入，建倉完畢后開始不斷拉升，拉升過程中出現(xiàn)了多次的橫盤整理。而在圖形上也形成上漲多峰的多峰密集形態(tài)。

籌碼分布抓漲停板技巧

1、籌碼分布追蹤底部漲停股

漲停板價(jià)格，往往構(gòu)成重要的技術(shù)位。某一個漲停板價(jià)格如果后市被跌破，則往往成為阻力位。股價(jià)再對這一位置進(jìn)行反抽，無法有效通過的話，則這一位置附近就成

為拋空的價(jià)位區(qū)。相反，如果某一漲停板價(jià)格后市經(jīng)受考驗(yàn)，有效支撐住，則證明這一位置成了短線的支撐位，股價(jià)再對這一位置進(jìn)行考驗(yàn)，無法有效跌破的話，則這一位置附近就成為逢低買進(jìn)的價(jià)位區(qū)。

上漲途中的激烈震蕩是不可避免的，關(guān)鍵要看結(jié)果。

漲停撞頂，不管撞的是前期低位小頭部，還是較大的歷史成交密集區(qū)，次日獲利十拿九穩(wěn)。其原因在于，主力既然敢于以漲停的方式挑戰(zhàn)前一頭部，說明志在必得，上漲已成主旋律。如果大盤平穩(wěn)，且個股基本面不拖后腿，則一輪漲勢必將出現(xiàn)。

一是，我們要關(guān)注左半部的日K線走勢。一般來說，將左半部的日K線圖區(qū)間放大，可以更好地看清價(jià)格走勢全貌。當(dāng)然，由于左半部日K線圖的放大或縮小將要改變縱坐標(biāo)的價(jià)格范圍，因而右側(cè)的籌碼分布圖會產(chǎn)生相應(yīng)的變化，不過這只是一種“放大”或“縮小”的變化，籌碼分布圖的實(shí)際分布情況并不會因此而改變。

二是，我們要關(guān)注獲利盤與虧損盤的比例。獲利盤與虧損盤在籌碼圖上用兩種不同的顏色代表。在某日的籌碼分布圖上，位于當(dāng)日收盤價(jià)上方的籌碼是虧損盤，位于收盤價(jià)下方的籌碼是獲利盤，兩者的比例情況也大致反映了多空力量的整體對比情況。

籌碼分布指標(biāo)是以價(jià)格為主，衡量每個價(jià)位的具體成交量。這樣就可以看到哪些價(jià)位上成交量最多、哪些價(jià)格成交最小，這樣一來就能很好的分析行情了。一般來說，成交量越大的價(jià)位越是具有支撐或壓制作用。

可以看到股價(jià)處在籌碼分布圖密集區(qū)之上，那么這個密集區(qū)就具有了支撐股價(jià)上漲的作用。因?yàn)檫@個區(qū)域交易了這么多的成交量，買入的目的就是看好它等它上漲，賣出的目的就是不看好它認(rèn)為它會下跌。所以價(jià)格在某些價(jià)格上過多的交易就有可能具有支撐或壓制力，具體是支撐還是壓制要視行情走勢而定，如果行情在其上得到支撐并持續(xù)上漲則具有支撐力，要是行情在其下總上不去的話，就說明它具有壓制作用。

就是股價(jià)得到籌碼密集區(qū)的支撐后開始不斷上漲!

股價(jià)受到了籌碼密集區(qū)的壓制后開始下跌。

籌碼分布使用的注意事項(xiàng)：

1、成交量的平均線走平，獲利籌碼不斷增加，投資者買入后一般都會有不小的漲幅。

2、成交量成圓弧底，獲利籌碼逐漸增加，投資者可以認(rèn)真觀察分析進(jìn)行買入。

3、漲幅較大，高位巨量和籌碼峰沒有明顯的變化，投資者此時不可以買入操作。

如何判斷莊家是洗盤還是出貨

1、震蕩幅度：洗盤一般較小。出貨一般較大。

2、莊家獲利空間：洗盤一般小于20%，出貨一般大于50%，甚至100%。

3、當(dāng)天外盤和內(nèi)盤成交量比：洗盤內(nèi)外盤成交差不多，出貨時一般內(nèi)盤大于外盤，且常有大賣單出現(xiàn)。

4、均線上攻的斜率及喇叭口發(fā)散程度：洗盤時上攻的斜率不是很陡，喇叭口剛發(fā)散;出貨時上攻斜大于45度，喇叭口發(fā)散程度放大。

5、成交量：洗盤時成交量萎縮，出貨時放大。

6、均線發(fā)散趨勢：洗盤時仍然呈向上發(fā)散趨勢，多頭排列不變;出貨時已被破壞，或者開始向下。

7、是否護(hù)盤：洗盤一般在中低價(jià)區(qū)不有效破10日均線，在中高價(jià)區(qū)不有效破20日均線(或者30)日均線;出貨一般會迅速下破5，10日等短期均線，且在高位出現(xiàn)叉。

8、日k線是否連接(大)陰線：洗盤一般不會，頂多拉2至3根中(小)陰線;出貨時經(jīng)常連拉中(大)陰線。浙江東方、浙江東方、浙江東方

(1)、具體判斷(1)股價(jià)大幅度下跌，一度接近跌停，跌到最低處有量放出來，尾市收回一半，K線形態(tài)類似“吊頸”，但是第二天全天成交價(jià)區(qū)基本比前一天的最低價(jià)位高5%。這說明前一天低位下跌是恐慌盤，不是莊家出貨。

(2)如果下跌的時候，上午的量是下午的兩倍，這說明其實(shí)每天上午開盤后，因?yàn)門+1的交易制度，前一天短線搶反彈的人看到大盤走壞，該股反彈無望，就在上午離場。但是如果真是莊家出貨，難道莊家下午就不出了嗎?要是真出貨越快越好，下午到了低位莊家出貨反而會更積極，起碼下午莊家是不會手軟的。因此反過來證明，這種情況多是洗盤。

(3)下跌到關(guān)鍵位置的時候時常會出現(xiàn)大賣單，同時砸盤力度也很大，但股價(jià)的下跌變慢了，這說明大賣單其實(shí)就是莊家對倒的，目的是引出散戶的拋盤來，可是真有拋盤莊家就低位承接，股價(jià)自然不是快速下跌。有時在買一價(jià)位上面有大單子，經(jīng)常很久沒有成交，要是莊家出貨早對著買盤下手了。

(4)下跌時盤面很弱，連反彈都沒有，股價(jià)幾乎和均線平行下跌。如果是莊家真正出貨，盤中一定會趁大盤反彈的時候拉升一下股價(jià)，這樣莊家才能在維持住股價(jià)的前提下多賣出籌碼，但是連這個動作都沒有，就是莊家故意示弱與人，希望別人賣出而自己卻悄悄吸貨。尤其是尾市，莊家用二至三萬股就能將股價(jià)拉回到均線附近，出貨的莊家可不會連這個舉手之勞的動作都不做。

(5)大盤走弱時，它卻拒絕下跌，而在某一關(guān)鍵價(jià)位處橫盤，而且橫盤時天天縮量，說明短線盤越來越少，莊家離拉升股價(jià)的時間不遠(yuǎn)了，雖然拉升的力度不能確定，但是盲目割肉實(shí)屬不智，至少反彈在即。

(6)若股價(jià)橫盤的過程中莊家每天也有動作，比如每天拉升兩次，這其中就很有學(xué)問——莊家可一舉數(shù)得：首先是試盤，看看拉起來時跟風(fēng)盤和拋盤如何，這樣莊家對拉升時機(jī)就好有一個估計(jì)判斷：其次是吃貨，股價(jià)上去再下來吸引了很多短線客，而短線盤是最不穩(wěn)定的籌碼，稍微有風(fēng)吹草動，這些短線籌碼很容易被莊家震出來，成為囊中之物;第三是洗盤，即使莊家沒有吃到這些籌碼，但是籌碼從中線變成短線，經(jīng)過這樣的換手，對莊家將來的拉升也是有利的;最后是消磨持股者的耐心，如果你多次看股價(jià)沖上去又回來，一定耐心大減，真的再沖上去的時候就會急于拋出了。

一、換手率的定義和特性

“換手率”，顧名思義，就是股票從一個人手上換到另外一個人手上。也就是“周轉(zhuǎn)率”，是反映股票流通性強(qiáng)弱的指標(biāo)之一。

術(shù)語上是這么定義：

在一定時間內(nèi)市場中股票轉(zhuǎn)手買賣的頻率；

具體的公式：

換手率=某一段時期內(nèi)的成交量/發(fā)行總股數(shù)×100%

而為了更好使用換手率，常常有這樣的區(qū)分：

3%-7%之間，該股進(jìn)入相對活躍狀態(tài)

7% -10%之間，視為強(qiáng)勢股，股價(jià)處于高度活躍當(dāng)中

10%-15%，主力積極參與中。

超過15%，而且持續(xù)多日的話，此股也許成為潛力大黑馬

從活躍角度看：

換手率越高，交易越活躍，人們買入意愿也越高，容易受到市場的熱捧。

換手率越低，意味著沒有什么人關(guān)注，容易成為不受歡迎的冷門股票。

從流通角度看：

優(yōu)點(diǎn)是，換手率高意味著流通性好，容易進(jìn)出，變現(xiàn)的能力較強(qiáng)。

缺點(diǎn)是，換手率高意味著投機(jī)性強(qiáng)，股價(jià)波動也大，自然風(fēng)險(xiǎn)也大。

從信號角度看：

換手率突然上升，成交量也迅速放大，大的概率上可能是有主力大量買進(jìn)，自然推高股價(jià)上漲。

股價(jià)持續(xù)上漲了一大段后，換手率又再次上升，有可能是主力在高位獲利了結(jié)，最后股價(jià)隨之下跌。

可見，換手率的高低，不僅能夠表示在特定時間內(nèi)一只股票換手的充分程度和交投的活躍狀況，更重要的是它可以作為判斷和衡量多空雙方分歧大小的一個重要參考指標(biāo)。

因此，如何高效使用換手率，就是投資者不得不經(jīng)常面對的話題了。

二、1招看清：洗盤還是出貨

回到原問題，如何一眼就識別出換手率究竟是洗盤還是出貨呢？

結(jié)合我們的生命線和股價(jià)的高低位置，就很容易做到。具體效果如何，我們結(jié)合2019年上半年的幾個案例進(jìn)行分解。

1、低位高換手

所謂高換手率出現(xiàn)的相對位置，也就是低位高位的位置區(qū)分，經(jīng)常要考驗(yàn)一個投資者的功力。

其實(shí)很簡單，我們用生命線來做區(qū)分：

- 在生命線下方和生命線上方不遠(yuǎn)處都可以界定為低位；- 在生命線上方，且高出生命線較多的，高出10到30%視為次高位，高出30%以上則視為高位。

因此，低位的個股，如果發(fā)生這樣的情況：

在長時間低迷后出現(xiàn)高換手率的，且維持幾個交易日，往往可以視作新增資金介入較為明顯的一種跡象，此時高換手率越高，效果更明顯。

而，因?yàn)槭堑撞糠帕?，加之又是換手充分，因此，該股未來的上漲空間相對較大，甚至有可能成為強(qiáng)勢股。

比如，熟悉的朋友都知道，2019年參與最深入的養(yǎng)雞標(biāo)的——益生股份。

2019年1月22日以前，益生股份換手率基本維持在3%以內(nèi)；

2019年1月22日開始，益生股份換手率調(diào)漲到6.23%，6.44%和7.44%

通過3天的表現(xiàn)，益生股份股價(jià)沖破多條均線壓制，換手率的均量線也從粘合到金叉，最終該股通過6連陽，疊加這樣的低位高換手率，完成了主力介入的非常重要的第一步。

接著，通過縮量，以及不算很高的換手率，維持著3%左右，完成洗盤回踩年線。

之后，主力結(jié)合益生股份的預(yù)增利好，再次開啟了高換手率，從6-7%的高換手，一下子在2019年2月21日達(dá)到15.17%的高換手，是第一次介入時的2倍換手率，更是底部的5倍換手率。

再之后，益生股份開啟了非常精彩的大漲之旅：

2019年1月30日回踩年線到3月13日見頂，26個交易日，大漲222%

通過這一案例，應(yīng)該對低位高換手率的作用有所了解了吧，用心研究跟蹤，你也有機(jī)會抓到益生股份這樣的牛股！

與此同時，高換手率僅僅是一個相對的高，較之前的平均值要2倍以上效果才最佳。

而最關(guān)鍵的是，如果一個好公司，出現(xiàn)了這些技術(shù)指標(biāo)，才能爆發(fā)出更大的威力。

2、高位高換手

前面已經(jīng)區(qū)分好了高位置，就是生命線上方30%以上，視為高位。

高位高換手，就是股價(jià)在相對的高價(jià)位，換手率到達(dá)10%及以上。

其實(shí)還可以做些細(xì)分：

- 當(dāng)漲幅小于30%—40%的高點(diǎn)，視為次高位高換手- 當(dāng)漲幅大于30%—40%以上時，才視為高位高換手

這樣區(qū)分的意義，有助于我們區(qū)分洗盤和出貨。

a、在次高位高換手時：

主力會運(yùn)用常規(guī)手法洗盤，以及對倒放量的方式，實(shí)現(xiàn)高換手。

常常伴隨著，連續(xù)大陽上漲，比如高開快速高走，甚至急沖漲停。

這樣的高換手，經(jīng)常使用日內(nèi)洗盤的方式，比如，會出現(xiàn)大長腿的形態(tài)，這樣有助于：

利用次高位的恐慌情緒，通過洗盤實(shí)現(xiàn)高換手，讓最新參與者有更大的持股成本，從而能有利于推高股價(jià)的進(jìn)一步的上漲。

b、在高位高換手時：

此時主力只有一個目的，就是出貨，因此需要非常隱蔽謹(jǐn)慎，盡量不露聲色。

出現(xiàn)高位高換手后，股價(jià)滯漲，趨勢逆轉(zhuǎn)，從上漲變成下跌。

因此，在高位的高換手，顯然比較危險(xiǎn)，因?yàn)榇藭r，主力正在想方設(shè)法出逃，甚至在你不經(jīng)意間就已經(jīng)出逃了。

有時候，主力借助新鮮出爐的各式利好，可以是個股、板塊，也可以是大盤的利好，利用高漲的情緒，及時將籌碼派發(fā)，最終順利實(shí)現(xiàn)了出逃。

這就是所謂的“利好出盡是利空”，在高位高換手的最佳表現(xiàn)了。

說了這么多，還是結(jié)合案例講講更實(shí)在！

2019年上半年最精彩的個股非東方通信莫屬，3個月時間大漲了10倍，讓市場

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