現(xiàn)貨外匯交易

一、實盤交易與外匯保證金交易的區(qū)別

(一)點差過大

例如,許多國內(nèi)銀行實盤交易的點差基本在16~40點之間,如此大的點差使投資者的獲利能力大打折扣,很難獲得日內(nèi)交易的機會;而保證金交易的點差基本上都是國際性大銀行交易的點差,一般在3~5點之間,使投資者隨時都有日內(nèi)操作的機會。不過,若按相對成本來說,實盤交易的成本還算比較低。比如實盤交易的點差若為40點,則每10萬美元交易的成本為400美元,成本占投入資金的04%;如果保證金交易提供的是100倍的杠桿,按每手10萬美元的交易收5點(50美元)來計算,則成本占投入資金的5%(因為投入的資金只有1000美元),相對成本還是很高的。

(二)單向獲利

實盤交易者只能在一定的方向中獲利。例如,如果投資者的本金是美元,那么投資者買入其他貨幣后,只有在該貨幣價格上漲的時候才能獲利。如果該貨幣繼續(xù)下跌,那么投資者的頭寸就會被“套牢”,要么斬倉止損,要么白白錯過其他交易機會;而保證金交易則可以買“漲”或買“跌”,雙向獲利。

(三)無杠桿作用

實盤交易不提供融資手段,只能以自有資金操作,于是就成了少數(shù)人的投資游戲;而在保證金交易中,一般經(jīng)紀商都為投資者的交易提供一定的融資比例,這個比例越高,所需要的本金就越少,獲利的機會也越大。例如交通銀行為投資者提供10~30倍的融資比例,而國外經(jīng)紀商則往往提供100~500倍的融資比例,并且提供迷你賬戶給初學(xué)者進行交易,即可以不按1標準手進行交易,而是以01手為單位進行交易。當然,經(jīng)紀商會把同一時間、相同貨幣、同一買向的迷你賬戶集中為1標準手為單位進行交易。

假設(shè)經(jīng)紀商提供100倍的杠桿,同時在1美元兌換10000日元時買進日元,則實盤交易和保證金交易的差異可見表43：

從表43可以發(fā)現(xiàn),交易相同的手數(shù),實盤交易與保證金交易在盈利或虧損的金額上是完全相同的,所不同的是投資者投入的資金大小。實盤交易要投入10萬美元才能買賣1手合約的日元,而采用保證金形式只需1000美元就可以買賣1手合約的日元,兩者投入的金額相差100倍,由此帶來了投資回報率的巨大差異。因此,采取保證金交易的形式,對于投資者來說投入小、產(chǎn)出多,可以用較小的資金贏得較多的利潤。

個人外匯買賣業(yè)務(wù)

自從1993年12月上海的工商銀行開始代理個人外匯買賣業(yè)務(wù)以來,隨著國內(nèi)居民個人外匯存款的大幅增長,以及新交易方式的引進和投資環(huán)境的變化,個人外匯買賣業(yè)務(wù)得到了迅猛的發(fā)展。目前,外匯投資市場已成為我國除股市以外最大的投資市場。

截止目前,工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、招商銀行等都開展了個人外匯買賣業(yè)務(wù)。國內(nèi)的投資者可憑手中的外匯到上述任何一家銀行辦理開戶手續(xù),存入資金后,即可通過互聯(lián)網(wǎng)、電話或柜臺等方式進行外匯買賣。

個人外匯交易又稱“外匯寶”,是指個人委托銀行,參照國際外匯市場實時匯率,把一種外幣買賣成另一種外幣的交易行為,屬于實盤交易。“外匯寶”的名稱來源于香港。在香港,人們通常喜歡把帶有博弈性質(zhì)的行為冠以“寶”字,主要是表達通過自己的博弈行為在市場上挖掘“寶藏”的愿望。

外匯信息提供者

一、資訊提供商

資訊提供商往往為投資者提供外匯行情報價、實時財經(jīng)信息和市場評論等服務(wù),例如：和訊網(wǎng)、環(huán)球外匯網(wǎng)等。

作為資訊提供商,他們站在客觀、公正的角度為投資者提供即時、準確、全面的財經(jīng)信息。其中有關(guān)外匯市場的觀點和評論內(nèi)容,只代表不同機構(gòu)對市場走勢的觀點,而不代表資訊提供商對市場的觀點。

資訊提供商只負責信息來源是否真實可靠而不負責評論內(nèi)容是否準確,因此投資者在交易過程中需要客觀、正確的看待市場評論。

二、銀行

銀行也為投資者提供外匯交易平臺和相關(guān)服務(wù),例如：花旗銀行、交通銀行等。

個人外匯買賣業(yè)務(wù)屬于銀行的中間業(yè)務(wù),銀行在為投資者提供服務(wù)中不會產(chǎn)生任何風(fēng)險。但如果銀行在為投資者提供的服務(wù)中增加了操作建議、交易指導(dǎo)等服務(wù),銀行將有可能會面臨非常大的金融風(fēng)險。

由于銀行的收益點差直接來源于投資者的交易量,因此銀行向投資者提供操作建議會與投資者利益發(fā)生沖突。如果銀行本身就是做市商,那么這種操作建議會有增加銀行交易量或誤導(dǎo)投資者的嫌疑。

外匯市場具有高風(fēng)險和不確定性特征,如果銀行在提供交易平臺的同時還提供操作建議,就好比賭場在告訴客人如何投注。因此投資者在交易過程中要客觀、謹慎看待銀行提供的操作建議或交易指導(dǎo)。

三、專業(yè)機構(gòu)

專業(yè)機構(gòu)可為投資者提供客觀、獨立、專業(yè)的投資服務(wù)和投資分析報告,例如：高盛公司、JP摩根公司等。

專業(yè)機構(gòu)站在客觀、公正、獨立的立場上為投資者提供專業(yè)、準確的市場分析,但這種服務(wù)是要收取費用的。投資者是這些機構(gòu)的“衣食父母”,因此這些機構(gòu)的利益與投資者的利益高度一致。