Hans Redeker稱，“過去，新興市場表現(xiàn)良好的時(shí)候，人們就會(huì)買入澳元?，F(xiàn)在不會(huì)再有這樣的關(guān)聯(lián)了。因?yàn)榘脑獩]有收益。”澳大利亞10年期國債相比類似期限美國國債的收益率溢價(jià)周一報(bào)20個(gè)基點(diǎn)，6月份曾跌至15個(gè)基點(diǎn)的16年低點(diǎn)。上一次利差持續(xù)保持在如此低位發(fā)生于2001年，當(dāng)時(shí)澳元下滑到0.4776美元，為1983年匯率自由浮動(dòng)以來最低。摩根士丹利預(yù)計(jì)，澳元明年將下滑至0.67美元，是彭博調(diào)查30多位分析師中最悲觀的;預(yù)測中值是0.8美元。

　　表現(xiàn)最差貨幣

　　澳元兌美元本月以來已經(jīng)下跌超過1.4%，周二亞盤交易時(shí)段跌至0.754美元，是除挪威克朗外表現(xiàn)最差的主要貨幣。掉期交易員普遍推遲了對(duì)澳洲聯(lián)儲(chǔ)收緊政策的預(yù)期。因近期澳洲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)包括通脹數(shù)據(jù)在內(nèi)不及預(yù)期，交易員預(yù)計(jì)澳洲聯(lián)儲(chǔ)將于明年9月采取行動(dòng)收緊政策，而不是明年上半年。

　　周二稍早，澳洲聯(lián)儲(chǔ)公布11月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要。紀(jì)要稱，維持穩(wěn)定貨幣政策符合通脹和經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)，但在維持利率在紀(jì)錄低位逾一年之計(jì)，薪資上漲速度以及向通脹的傳導(dǎo)存在“相當(dāng)大的不確定性”。

　　紀(jì)要稱，政策決定與經(jīng)濟(jì)增速和通脹目標(biāo)保持一致，但薪資增速壓力何時(shí)以及如何出現(xiàn)仍然充滿不確定性，特別是激烈競爭帶來利潤率壓力，生產(chǎn)率上升速度超過預(yù)期，可能會(huì)延遲勞動(dòng)力市場趨緊轉(zhuǎn)變?yōu)橥泬毫Α?/p>

　　上周五，澳洲聯(lián)儲(chǔ)公布貨幣政策聲明稿，調(diào)降核心通脹預(yù)估，預(yù)計(jì)核心通脹不會(huì)在2019年初以前邁入2%-3%目標(biāo)區(qū)間門檻。這是以后很長時(shí)間不會(huì)加息的明確信號(hào)。

　　高盛稱，總體上對(duì)澳洲聯(lián)儲(chǔ)加息的前景看法沒有改變：雖然近期通脹有所下滑，但澳洲聯(lián)儲(chǔ)的政策對(duì)于通脹并不是非常敏感，市場可能低估了澳洲聯(lián)儲(chǔ)明年收緊貨幣政策的節(jié)奏和規(guī)模。與此同時(shí)，將澳洲聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)點(diǎn)預(yù)期從明年的2月推遲至5月。

　　相比之下，摩根士丹利預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)12月將進(jìn)行今年第三次加息，明年料再加息3次。

　　美國商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)最新發(fā)布的報(bào)告顯示，截至11月14日當(dāng)周，對(duì)沖基金等大型機(jī)構(gòu)投資者持有的澳元投機(jī)性多頭頭寸從5月份所及的四年高位86204手降至51435手合約。