近期，因原油供應(yīng)過剩一度存在以及需求疲軟等因素，油價持續(xù)低迷，雖API庫欣原油庫存大幅下降，但也無力阻擋油市下跌的趨勢

具體市場上，美元指數(shù)重挫跌至六周低位，疲弱的經(jīng)濟數(shù)據(jù)打壓聯(lián)儲升息前景;歐元兌美元攀升至六周高位1.12關(guān)口上方，受美元走軟支撐，良好的歐元區(qū)經(jīng)濟數(shù)據(jù)也支撐歐元;金價攀升至1,360美元上方，疲弱美國數(shù)據(jù)給美聯(lián)儲升息前景蒙陰;油價震蕩收跌1%美油收在40美元以下，供應(yīng)過剩憂慮施壓油價，但API庫欣原油庫存大減限制了油價跌幅。

美元指數(shù)重挫跌至六周低位，疲弱的經(jīng)濟數(shù)據(jù)打壓聯(lián)儲升息前景。日本央行貨幣寬松轉(zhuǎn)向財政刺激的憂慮支撐日元也施壓美元。目前市場主要焦點還是本周五7月的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。

法國興業(yè)銀行駐倫敦策略師Alvin Tan稱，“基本上來說，美元遭到拋售，直至上周五美元一直呈溫和上漲走勢，但美聯(lián)儲措辭溫和、美國第二季經(jīng)濟成長數(shù)據(jù)意外疲弱以及進(jìn)入到本周以來美國公布的的一系列疲弱數(shù)據(jù)導(dǎo)致市場出現(xiàn)一些獲利了結(jié)。”

法國巴黎銀行的分析師指出，美聯(lián)儲2016年可能只會加息一次，2017年則可能會按兵不動。并未看到美國核心通脹在持續(xù)回升，通脹前景偏向溫和。經(jīng)濟風(fēng)險偏向下行，包括英國脫歐沖擊和美國大選等風(fēng)險。

Millennium Global Investments的董事總經(jīng)理和資產(chǎn)組合投資部聯(lián)席主管Richard Benson說，“美元幾乎在整個7月都走強，但在最近四日的交易中回吐了所有的漲幅。導(dǎo)致美元走軟的原因是GDP數(shù)據(jù)疲弱。”

周二美國公布的一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲弱。疲弱的數(shù)據(jù)再度使得美聯(lián)儲年內(nèi)加息的預(yù)期蒙陰。其中，PCE物價指數(shù)和個人收入數(shù)據(jù)表現(xiàn)均不及預(yù)期。

Oanda資深市場分析師Craig Erlam在研報中表示，“雖然許多投資者都已開始盯上了周五的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，但周二的個人所得、開支與通脹數(shù)據(jù)也不應(yīng)被忽視，它們在美聯(lián)儲未來會議上決定是否加息時也會有很大的影響力。”

具體數(shù)據(jù)顯示，美國6月PCE物價指數(shù)月率0.1%，預(yù)期0.2%，前值0.2%;年率0.9%，預(yù)期0.9%，前值0.9%。

分析指出，美國6月PCE物價指數(shù)年率上升0.9%，升幅與預(yù)期值和前值一致，核心PCE物價指數(shù)年率上升1.6%，升幅雖然仍低于美聯(lián)儲2.0%的目標(biāo)，但仍與預(yù)期值和前值一致，表明美國通脹壓力仍很穩(wěn)健。不過，要想讓美聯(lián)儲在今年繼續(xù)加息一到兩次，還需要該數(shù)據(jù)繼續(xù)改善，且其他數(shù)據(jù)亦向好，方可讓一直強調(diào)“加息時機依賴于經(jīng)濟數(shù)據(jù)”的美聯(lián)儲下定決心加息。

經(jīng)濟學(xué)家稱，通脹不振加上企業(yè)支出疲弱，以及第二季經(jīng)濟增長步伐放緩，可能促使行事謹(jǐn)慎的美聯(lián)儲在一段時間內(nèi)保持當(dāng)前的低利率。

美國6月個人收入月率0.2%，預(yù)期0.3%，前值0.2%;消費支出(PCE)月率0.4%，預(yù)期0.3%，前值0.4%。

分析稱，消費開支占美國超三分之二的經(jīng)濟活動，因此對GDP統(tǒng)計將有較大影響;上周第二季度GDP數(shù)據(jù)中，消費支出分項年率4.2%，占據(jù)1.2%的GDP增速絕大部分;雖然第二季度表現(xiàn)的強勁走勢或難以持續(xù)，但經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為薪資和就業(yè)將有利于個人開支持續(xù)穩(wěn)固。

道明證券副首席經(jīng)濟學(xué)家Millan Mulraine稱，“消費支出繼續(xù)高漲，直指第三季開局有利，但價格壓力疲軟進(jìn)一步凸顯通脹疲弱，給美聯(lián)儲持謹(jǐn)慎態(tài)度提供理據(jù)。”

不過，BMO Capital Markets高級經(jīng)濟學(xué)家 Sal Guatieri稱，“第二季最后一個月的穩(wěn)健表現(xiàn)，表明消費者支出增長在第三季僅會溫和放緩，消費者支出在第三季仍會有不俗的表現(xiàn)，加上庫存恢復(fù)增長，可能導(dǎo)致實質(zhì)GDP在第三季接近翻番。”

另外，影響力較小的數(shù)據(jù)顯示，美國7月ISM紐約聯(lián)儲企業(yè)活動指數(shù)60.7，前值45.4。

除了周二疲弱的數(shù)據(jù)，周一弱于預(yù)期的美國制造業(yè)數(shù)據(jù)同樣加劇了全球經(jīng)濟增長的黯淡前景。美國供應(yīng)管理協(xié)會(ISM)公布，7月制造業(yè)指數(shù)降至52.6，不及市場預(yù)期的53.0;6月為53.2。

美聯(lián)儲兩位官員發(fā)表了謹(jǐn)慎的加息言論。不過這兩位非今年票委的講話對市場走勢的影響較為有限。

美國達(dá)拉斯聯(lián)儲主席卡普蘭Kaplan指出，一季度、二季度的美國GDP增速預(yù)期令人失望，但自己仍預(yù)期2016年全年經(jīng)濟增長2%左右。重申美聯(lián)儲將以漸進(jìn)審慎的方式加息。正在關(guān)注全球經(jīng)濟增速放緩的程度，主要經(jīng)濟體的較高債務(wù)GDP占比可能對美國造成影響?？ㄆ仗m預(yù)計月度就業(yè)增長8萬至12.5萬人，因信心增長;需要更多數(shù)據(jù)以確定就業(yè)、GDP情況。

美聯(lián)儲亞特蘭大主席洛克哈特更為樂觀，他稱美國經(jīng)濟增長的潛在信息比總體GDP數(shù)據(jù)更加令人鼓舞。消費者活動仍然非常強勁，實際終端銷售正在擴張。不排除在下一次或2016年稍晚加息的可能。

洛克哈特還表示，美聯(lián)儲舉行9月份FOMC貨幣政策會議之前還有大量數(shù)據(jù)將披露。美聯(lián)儲不會為了尚未加息而感到遺憾，希望見到更加強勁的經(jīng)濟信號。主要的財政激勵措施必須等到11月份美國總統(tǒng)大選之后。

日本央行寬松接近極限支撐日元打壓美元。日本國債連續(xù)四天暴跌，創(chuàng)逾三年來的最大降幅，激發(fā)外界揣測日本央行的寬松政策正接近其極限的猜測。另外，投資人擔(dān)心日本政府明顯由貨幣寬松轉(zhuǎn)向財政刺激。

日本內(nèi)閣周二批準(zhǔn)了13.5萬億(兆)日元的財政措施，市場信心仍受到上周五日本央行寬松力道不如預(yù)期的打擊。投資人擔(dān)憂日本央行可能放緩大舉購買公債的進(jìn)度。

兩位了解情況的消息人士表示，日本政府可能早至下月就會發(fā)售數(shù)千億日元的40年期公債，為新的刺激措施注資。日本央行上周周五的會議決議令人失望，寬松力度小于市場的預(yù)期，并計劃在9月評估其貨幣刺激計劃。

國際貨幣基金組織(IMF)周二稱，日本的財政刺激計劃應(yīng)該輔以日本央行進(jìn)一步放松措施，或包括降息和加大資產(chǎn)購買規(guī)模等。

荷蘭合作銀行策略師Matt Cairns表示，“市場擔(dān)憂的是，當(dāng)局沒有了彈藥，在抓救命稻草，日本和歐洲似乎都處在十字路口，即實施了很長時間的政策卻沒有取得很大效果。”

歐元兌美元攀升至六周高位1.12關(guān)口上方，受美元走軟支撐，良好的歐元區(qū)經(jīng)濟數(shù)據(jù)也支撐歐元。不過市場分析人士仍然擔(dān)憂歐盟未來的經(jīng)濟前景。

周二歐元區(qū)經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好支撐歐元。數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)6月PPI月率0.7%，預(yù)期0.4%，前值0.6%;年率-3.1%，預(yù)期-3.4%，前值-3.8%。

分析指出，PPI連續(xù)第二個月錄得上揚的最大推動力是能源價格，在低油價出現(xiàn)回升的情況下，能源價格分項月率錄得2.4%增幅，對希望提振通脹的歐洲央行而言是良好信號。

歐洲央行官員萊恩Lane對當(dāng)前歐元區(qū)經(jīng)濟的復(fù)蘇表達(dá)了樂觀的看法。萊恩指出，并無跡象顯示英國脫歐觸發(fā)了全球經(jīng)濟下滑。市場的關(guān)注點是英國脫歐令利率維持低位。當(dāng)前英國與歐盟之間新協(xié)議的進(jìn)展承載著風(fēng)險。

對于當(dāng)前歐元區(qū)的前景，丹斯克銀行高級分析師Henneberg指出，脫歐公投后的歐盟前景堪憂;自今年春季以來，因移民難題和恐襲不斷，關(guān)于歐盟前景的樂觀程度已從58%下滑至50%，而年中英國脫歐公投帶來的政治和經(jīng)濟不確定性則令歐盟前景進(jìn)一步惡化。

金價攀升至1,360美元上方，疲弱美國數(shù)據(jù)給美聯(lián)儲升息前景蒙陰。金價周二升至四周高位，因歐洲和美國股市下跌，美元觸及逾一個月最低，上周發(fā)布的疲弱的美國經(jīng)濟增長數(shù)據(jù)令短期內(nèi)升息的預(yù)期降溫。

現(xiàn)貨金上漲0.9%，報每盎司1,365.09美元，盤中升至1,367.33美元的7月11日以來最高;現(xiàn)貨銀升1.1%，報20.63美元。

美股下跌，歐洲股市跌至三周低位，受壓于銀行類股走疲，歐元逾一個月來首次升穿1.12美元。達(dá)拉斯聯(lián)儲主席卡普蘭加入到其他聯(lián)儲官員行列，也主張對再次升息保持謹(jǐn)慎。

有分析指出，金價取得六周以來最長連漲，得益于日本政府周二批準(zhǔn)的刺激計劃及美元創(chuàng)六周低位，黃金作為替代投資的吸引力得到提振。

也有分析認(rèn)為，市場對歐洲央行和日本央行所采取的措施不足以刺激陷入困境的歐元區(qū)和日本經(jīng)濟的問題感到擔(dān)心，同時投資者再次開始預(yù)測美聯(lián)儲不太可能會在近期內(nèi)上調(diào)基準(zhǔn)利率，從而提高了投資者買入黃金避險的需求。

ING分析師Hamza Khan稱，“人們對美國不升息和股市過熱感到擔(dān)心，這些擔(dān)心與日俱增，金市有許多上行動能。”

法國興業(yè)銀行分析師Robin Bhar稱，“上周五發(fā)布的第二季國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)數(shù)據(jù)疲弱，似乎給金價松開了捆綁，這基本上將美聯(lián)儲下次升息的可能性推后，也許推至2017年。”

大宗商品經(jīng)紀(jì)公司BullionVault的研究主管Adrian Ash指出，“7月份黃金買家的數(shù)量增長了1.5%，白銀買家的數(shù)量則增長了近40%。私人投資者購買黃金和白銀的數(shù)量創(chuàng)下了三年以來的最高水平。貨幣基金經(jīng)理人已將黃金ETF持有量推升到了三年新高。”

Adrian Ash解釋道，“有關(guān)全球經(jīng)濟增長前景的擔(dān)憂情緒一直都起到了推動投資者買入黃金的作用，而10年期美國國債收益率盡管有所上升，但仍舊徘徊在1.55%的歷史低點附近。對于黃金這種非付息資產(chǎn)來說，低收益率乃至負(fù)收益率的政府債券有助于提高其吸引力。”

全球最大黃金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust周一的黃金增持量為6月底以來最大，路透跟蹤的六家銀上市交易基金持有量增加至紀(jì)錄高位。

油價震蕩收跌1%美油收在40美元以下，供應(yīng)過剩憂慮施壓油價，但API庫欣原油庫存大減限制了油價跌幅。油價周二再次下跌，抹去了早盤的升幅，拖累美國原油跌穿40美元大關(guān)，因?qū)?yīng)過剩的持續(xù)憂慮抵消了盤初美元下跌帶來的提振。

Landesbank Baden-Wuerttemberg石油分析師Frank Klumpp稱，“很多人在談?wù)摮善酚凸?yīng)過剩替代原油供應(yīng)過多，這是原油需求方面令人擔(dān)心的跡象。”ICAP能源期貨經(jīng)紀(jì)商Scott Shelton稱，“我現(xiàn)在整體看多，但擔(dān)心現(xiàn)在看多有點過早。”

SCI International的能源分析師指出，整個市場都處于供應(yīng)過剩的狀態(tài)，市場重新平衡的速度則是如此緩慢，以至于甚至就連尼日利亞國內(nèi)沖突這樣的事件也不足以抵消價格下跌的影響。

OM Financial的客戶經(jīng)理Stuart Ive說道，“一波美國和亞洲煉廠的季節(jié)性維護則正在加深市場所面臨的困境。煉廠產(chǎn)能利用率的下降將令供應(yīng)未完成訂單增多，原油將變得無處可去，這種季節(jié)性的價格下跌仍有余地以每桶35美元為目標(biāo)，隨后則可能會在年底即將到來以前扭轉(zhuǎn)跌勢。”

調(diào)查的分析師預(yù)計美國政府周三報告，美國原油庫存上周減少140萬桶。此前一周庫存意外增加，終結(jié)了連續(xù)九周下跌的趨勢。對沖基金和其他投機客過去兩個月內(nèi)對原油和精煉油品愈加看跌，因汽油出現(xiàn)庫存過多跡象。

Mizuho Securities的能源期貨主管Robert Yawger指出，“從基本面來看，交易商最擔(dān)心的是定于周三公布的EIA美國原油庫存數(shù)據(jù)將會重復(fù)上周庫存和產(chǎn)量雙雙上升的情況，數(shù)據(jù)可能會顯示美國整體原油庫存增長，同時還可能會表明庫欣的供應(yīng)量也同樣上升，此外美國國內(nèi)的原油產(chǎn)量和和汽油庫存也進(jìn)一步增長。那就是上周所發(fā)生的情況，其結(jié)果是市場嚴(yán)重承壓。”

美銀美林的分析師指出，預(yù)計油價將在38至40美元/桶位置企穩(wěn)，目前的變動是季節(jié)性的。該行看好油價年內(nèi)前景，并指出目前正是買入時機，預(yù)計至年底將漲破50美元/桶關(guān)口，并稱原油供應(yīng)在收緊，需求依舊尚好。