如何應(yīng)對(duì)債券投資風(fēng)險(xiǎn)

1.認(rèn)真進(jìn)行投資前的風(fēng)險(xiǎn)論證

在投資之前，應(yīng)通過各種途徑，充分了解和掌握各種信息，從宏觀和微觀兩方面去分析投資對(duì)象可能帶來的各種風(fēng)險(xiǎn)。

從宏觀角度，必須準(zhǔn)確分析各種政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)因素的變動(dòng)狀況;了解經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的周期性特點(diǎn)、各種宏觀經(jīng)濟(jì)政策尤其是財(cái)政政策和貨幣政策的變動(dòng)趨勢(shì);關(guān)注銀行預(yù)期年化利率的變動(dòng)以及影響預(yù)期年化利率的各種因素的變動(dòng)，如通貨膨脹率、失業(yè)率等指標(biāo)。

從微觀角度，既要從總體上把握國家的產(chǎn)業(yè)政策，又要對(duì)影響國債或企業(yè)債券價(jià)格變動(dòng)的各種因素進(jìn)行具體的分析。對(duì)企業(yè)債券的投資者來說，了解企業(yè)的信用等級(jí)狀況、經(jīng)營管理水平、產(chǎn)品的市場(chǎng)占有情況以及發(fā)展前景、企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)等都是十分必要的。

此外，還要進(jìn)一步了解和把握債券市場(chǎng)的以下各種情況：債券市場(chǎng)的交易規(guī)則、市場(chǎng)規(guī)模、投資者的組成，以及基本的經(jīng)濟(jì)和心理狀況、市場(chǎng)運(yùn)作的特點(diǎn)，等等。

2.制定各種能夠規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的投資策略

①債券投資期限梯型化。所謂期限梯型化是指投資者將自己的資金分散投資在不同期限的債券上，投資者手中經(jīng)常保持短期、中期、長期的債券，不論什么時(shí)候，總有一部分到期的債券，當(dāng)它到期后，又把資金投資到最長期的證券中去。假定某投資者擁有10萬元資金，他分別用2萬元去購買1年期、2年期、3年期、4年期和5年期的各種債券，這樣，他每年都有2萬元債券到期，資金收回后再購買5年期債券，循環(huán)往復(fù)。這種方法簡便易行、操作方便，能使投資者有計(jì)劃地使用、調(diào)度資金。

②債券投資種類分散化。所謂種類分散化，是指投資者將自己的資金分別投資于多種債券，如國債、企業(yè)債券、金融債券等。各種債券的預(yù)期年化收益和風(fēng)險(xiǎn)是各不相同的。如果將資金集中投資于某一種債券可能會(huì)產(chǎn)生種種不利后果，如把所有資金全部用來購買國債，這種投資行為盡管非常安全、風(fēng)險(xiǎn)很低，但由于國債預(yù)期年化利率相對(duì)較低，這樣做使得投資者失去投資企業(yè)債券所能得到的高預(yù)期年化收益;如果全部資金用來投資于高預(yù)期年化收益的低等級(jí)企業(yè)債券，預(yù)期年化收益可能會(huì)很高，但缺乏安全性，很可能會(huì)遇到經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和違約風(fēng)險(xiǎn)，最終連同高預(yù)期年化收益的承諾也可能變?yōu)橐粓?chǎng)空。而投資種類分散化的做法可以達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定預(yù)期年化收益的目的。

③債券投資期限短期化。所謂短期化是指投資者將資金全部投資于短期證券上。這種投資方法比較適合于我國的企業(yè)投資者。因?yàn)槲覈蟛糠謫挝荒軌蛑涞拈L期資金十分有限，能用于證券投資的僅僅是一些暫時(shí)閑置的資金。采取期限短期化既能使債券具有高度的流動(dòng)性，又能取得高于銀行存款的預(yù)期年化收益。由于所投資的債券期限短，企業(yè)一旦需要資金時(shí)，能夠迅速轉(zhuǎn)讓，滿足生產(chǎn)經(jīng)營的需要。采取這種投資方式能保持資金的流動(dòng)性和靈活性。

3.運(yùn)用各種有效的投資方法和技巧

①利用國債期貨交易進(jìn)行套期保值。國債期貨套期保值交易對(duì)規(guī)避國債投資中的預(yù)期年化利率風(fēng)險(xiǎn)十分有效。國債期貨交易是指投資者在金融市場(chǎng)上買入或賣出國債現(xiàn)貨的同時(shí)，相應(yīng)地作一筆同類型債券的遠(yuǎn)期交易，然后靈活地運(yùn)用空頭和多頭交易技巧，在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候?qū)晒P交易進(jìn)行對(duì)沖，用期貨交易的盈虧抵補(bǔ)或部分抵補(bǔ)相關(guān)期限內(nèi)現(xiàn)貨買賣的盈虧，從而達(dá)到規(guī)避或減少國債投資預(yù)期年化利率風(fēng)險(xiǎn)的目的。

②準(zhǔn)確進(jìn)行投資預(yù)期年化收益的計(jì)算，并以此作為投資決策的依據(jù)。投資預(yù)期年化收益的計(jì)算有時(shí)十分復(fù)雜，必須準(zhǔn)確進(jìn)行。

債券的風(fēng)險(xiǎn)有多大

風(fēng)險(xiǎn)一：信用風(fēng)險(xiǎn)

又稱違約風(fēng)險(xiǎn)，是指發(fā)行債券的借款人不能按時(shí)支付債券利息或償還本金，而給債券投資者帶來損失的風(fēng)險(xiǎn)。在所有債券之中，財(cái)政部發(fā)行的國債，由于有政府作擔(dān)保，往往被市場(chǎng)認(rèn)為是金邊債券，所以沒有違約風(fēng)險(xiǎn)。但除中央政府以外的地方政府和公司發(fā)行的債券則或多或少地有違約風(fēng)險(xiǎn)，債券多年以來一直是剛性兌付。但，超日債違約，成為首例債券違約示例，這給債券投資者們敲響了警鐘，債券投資并非無風(fēng)險(xiǎn)，”剛性兌付”也已成為歷史。

風(fēng)險(xiǎn)二：預(yù)期年化利率風(fēng)險(xiǎn)

債券的預(yù)期年化利率風(fēng)險(xiǎn)，是指由于預(yù)期年化利率變動(dòng)而使投資者遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。毫無疑問，預(yù)期年化利率是影響債券價(jià)格的重要因素之一：當(dāng)預(yù)期年化利率提高時(shí)，債券的價(jià)格就降低;當(dāng)預(yù)期年化利率降低時(shí)，債券的價(jià)格就會(huì)上升。由于債券價(jià)格會(huì)隨預(yù)期年化利率變動(dòng)，所以即便是沒有違約風(fēng)險(xiǎn)的國債也會(huì)存在預(yù)期年化利率風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)三：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)即變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn)，是指投資者在短期內(nèi)無法以合理的價(jià)格賣掉債券的風(fēng)險(xiǎn)。如果投資者遇到一個(gè)更好的投資機(jī)會(huì)，他想出售現(xiàn)有債券，但短期內(nèi)找不到愿意出合理價(jià)格的買主，要把價(jià)格降到很低或者很長時(shí)間才能找到買主，那么，他不是遭受降低損失，就是喪失新的投資機(jī)會(huì)。

債券的特征是什么

債券既然是有價(jià)證券，那么也是一種虛擬的資本。債券最吸引投資者的一點(diǎn)就是它的流通性，因?yàn)閭峭耆杂傻?，小明昨天買的1w的債券，他今天急需用錢，那他馬上就能轉(zhuǎn)手賣給小紅，如果兩人達(dá)成協(xié)議的話，小明甚至還能以1w1或者更高的價(jià)格賣給小紅。這就是債券的收益性。除了債券本身給投資者帶來的利息收入，還可以利用債券價(jià)格的變動(dòng)買賣債券來賺取差價(jià)。

常見債券類型有哪些

1、國債

國債的發(fā)行主體為中央政府，投資者持有到期后可獲得定期的票息和到期的本金。10月份發(fā)行的三年期儲(chǔ)蓄國債利率為4%，五年期為4.27%。

2、地方政府債

地方政府債的發(fā)行主體為地方政府，募集資金一般用于地方性公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，安全性不及國債，但要高于企業(yè)債券。

3、可轉(zhuǎn)債

可轉(zhuǎn)債全稱叫可轉(zhuǎn)換公司債券，發(fā)行主體為上市公司?？赊D(zhuǎn)債持有人可在一定條件下將拽轉(zhuǎn)為轉(zhuǎn)為公司股票，因此可轉(zhuǎn)債同時(shí)具備債券性、股權(quán)性、可轉(zhuǎn)換性等特性。

債券交易方式有哪些

市債券的交易方式大致有四種：現(xiàn)貨交易、債券回購交易、債券期貨交易和債券期權(quán)交易。目前我國個(gè)人債券投資以債券現(xiàn)貨交易為主，回購交易為輔。

1、現(xiàn)貨交易

現(xiàn)貨交易又稱現(xiàn)金現(xiàn)貨交易，是債券買賣雙方在成交后立即或短時(shí)間內(nèi)辦理交割的一種交易方式。交割時(shí)間一般為交易日當(dāng)天(T)或次日(T+1)。現(xiàn)貨交易是債券流通市場(chǎng)中最基本的交易方式。

在證券證券交易所市場(chǎng)，普通投資者只要持有滬深證券交易所的證券賬戶，就可以參與現(xiàn)貨交易。只要標(biāo)明要買賣的債券種類的代碼、價(jià)格和數(shù)量，投資者就可以像買賣股票一樣委托證券公司買賣債券。

2、回購交易

回購是指?jìng)钟腥伺c債券購買人達(dá)成交易進(jìn)行資金，同時(shí)債券發(fā)行人必須以約定的價(jià)格從債券購買人手中回購原債券，并在未來約定的時(shí)間按約定的利率支付利息的交易方式。與現(xiàn)貨交易不同，回購交易涉及發(fā)行人和購買人的兩次交易，初始交易和回購到期時(shí)的回購交易兩次交易，以及兩次相應(yīng)的清算。

回購交易根據(jù)債券所有權(quán)是否轉(zhuǎn)移，可進(jìn)一步分為質(zhì)押式可買入交易和買斷式回購交易。質(zhì)押式回購是指?jìng)瘍H作為資金，質(zhì)押物且不發(fā)生所有權(quán)轉(zhuǎn)移的回購交易，也稱封閉式回購。買斷式回購是指交易達(dá)成、回購到期時(shí)債券所有權(quán)轉(zhuǎn)移的回購交易，也稱公開回購。