在進行外匯交易時，投資者會發(fā)現自己的資金結余中，除了會產生因匯率的變化而產生的費用外，還會因為貨幣利息率的變化而增加成本，這個產生的成本，我們稱之為隔夜利息，那外匯隔夜利息是什么意思?隔夜利息是怎么收取的?

外匯隔夜利息是什么意思

隔夜利息是指期外匯交易中，頭寸必須在兩個交易日后交割。如果交易人在星期二賣出十萬歐元，投入人必須在星期四交割，除非這個歐元的頭寸被延期過夜。交易商會在北京時間上午六點的時候，自動將所有未平倉頭寸辦理延期過夜，使原來的外匯部位能在到期前轉移到下一個交易日。

相關的頭寸通常不會保持同樣的利率掉期點數，這個利率掉期點數基于相關的貨幣組合，隔夜掉期利息在兩種貨幣之間區(qū)別，而且伴隨每日價格的變動而變動。舉例來說，在某一天，美元兌日元的每一手利率掉期點數可能是0.50美元而英鎊兌日元的每一手利率掉期點數可能是2.0美元。未平倉頭寸的隔夜利息從賬戶的資金中增加或者減少。

客戶如果是做多(持有)高利息的貨幣，未平倉頭寸的隔夜利息將被添加賬戶的資本內。反之，相關的隔夜利息會被從資金中扣除。

特別注意事項：每逢星期四的時候，加減的隔夜利息會是平日的三倍，因為交割實際發(fā)生于周1，隔了周末2天。

形成隔夜利率的原因

利率

首先，我們把資金存放在銀行會產生存款利息，而從銀行借款則會產生貸款利息。每種貨幣都會有自身的利率。外匯交易買的是貨幣對，因此會同時涉及到兩種貨幣，也就是兩個不同的利率。以EUR/USD為例，當交易者買入該貨幣對的時候，買入(存入)的即是歐元，賣出(借入)的即是美元。

隔夜

每一種交易都會有一個交割日，隔夜利率的產生業(yè)與交割日有關，即期外匯交易中，頭寸必須在兩個交易日后交割，隔夜是以紐約外匯市場的收盤時間(紐約時間下午5點，即北京時間上午5點;冬時令時則為6點，不同的經紀商的網站上顯示的是不同時區(qū)下的時間)來計算的。也就是說，交易者在周三建立的倉位，那么交割日期就是在周五;如果此倉位建于周三上午北京時間5點之后，那么倉位就會被延至周四，而交割日就需要等到下一個周一(因為銀行周末不營業(yè)，所以交割無法完成)。

隔夜利息的正負

客戶持單過夜的時候就會產生隔夜利率，隔夜利率有正有負的，而正負號代表的是一天遠期匯率和即期匯率之間的升貼水，我們可以將正值看做交易者可以獲得一定的隔夜利息，將負值看做交易者需要支付一定的隔夜利息。

那么為什么會有正負呢

一般認為，正值的時候表示你可以獲得一定的隔夜利息，負值表示你需要支付一定的隔夜利息。但這只是交易系統為方便客戶所顯示的，從概念上來說，這樣理解外匯隔夜利息的正負是錯誤的。這里面包括的計算因素很多，如隔日交易的T/N，加上結算時間的交易商在貨幣對上報的bid/ask,再加上LP報價的bid/ask都是計算因素，如果計算結果多空倉都為正數或都為負數，則高息貨幣多倉收息，反之付息，如果計算結果一正一負，則多空兩頭客戶都要支付利息。

正負數代表的是從這個起息日轉入下個起息日所需要的掉期息差成本，而不是客戶支付利息的方向。正負數代表的是從這個起息日轉入下個起息日所需要的掉期息差成本，而不是客戶支付利息的方向。目前大多數貨幣對都是客戶兩頭都需要支付，即使貨幣對中有一個為稍高息貨幣，原因是本身利差空間就小，息差極窄，而交易商的息差成本在內令稍高息貨幣在原本客戶可收息的情況下加上這部分成本后發(fā)生了轉向，導致客戶兩頭付息。這是正常情況，因零售成本總是要高于銀行機構間成本?，F在只有少數利差空間相對大的貨幣對客戶才會在高息貨幣多倉情況下收息，比如澳元對低息或零息貨幣。