浙商證券在公告中表示，上述事先告知書所涉產(chǎn)品為部分私募固收類資產(chǎn)管理產(chǎn)品，相關產(chǎn)品經(jīng)浙商資管前期自查整改均已整改清理完畢。

財聯(lián)社記者采訪獲悉，近期各地證監(jiān)局對轄區(qū)內(nèi)券商及子公司的私募資產(chǎn)管理業(yè)務排查加深，部分券商正在開展內(nèi)部核查整改工作。

浙商資管收本輪“最嚴處罰”，暫停私募資管產(chǎn)品備案6個月

12月7日晚間，浙商證券公告了子公司浙商資管及相關責任人員收到的行政監(jiān)管措施事先告知書的具體情況。

浙江證監(jiān)局查明，浙商資管存在以下五大問題：

一是對具有相同特征的同一投資品種采用的估值技術不一致。

二是對產(chǎn)品持有的違約資產(chǎn)估值不合理，也未按規(guī)定向投資者披露相關信息，且其中部分集合產(chǎn)品持續(xù)開放申購、贖回。

三是投資交易管理存在缺失。交易員及投資經(jīng)理在交易時間通過個人手機接聽電話，權益交易室攝像監(jiān)控未覆蓋全面。個別權益交易員在公共辦公區(qū)域進行股票交易、擁有查看固定收益交易執(zhí)行權限。

四是投資者適當性管理制度不健全。公司內(nèi)部制度允許向風險識別能力和風險承受能力低于產(chǎn)品風險等級的投資者銷售私募資產(chǎn)管理計劃。

五是合規(guī)人員配備不足。未設置專職合規(guī)人員負責債券交易合規(guī)管理，未向異地債券交易部門派駐合規(guī)人員。

與此前收到警示函的券商不同，浙江證監(jiān)局對浙商資管擬做出的監(jiān)督管理措施依據(jù)的是《證券公司監(jiān)督管理條例》第七十條，意味著處罰更為嚴厲。

浙江證監(jiān)局擬對該公司作出如下監(jiān)督管理措施包括三項：責令改正；暫停浙商資管私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品備案6個月；責令處分有關人員。

第一、責令改正。浙商資管應當對資產(chǎn)管理業(yè)務進行全面深入整改，采取切實有效措施，建立健全和嚴格落實資產(chǎn)管理業(yè)務內(nèi)控制度。應當在2021年12月31日前完成整改，并向浙江證監(jiān)局提交書面整改報告。

第二、暫停浙商資管私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品備案6個月（按規(guī)定為接續(xù)存量到期產(chǎn)品持有的未到期資產(chǎn)而新設產(chǎn)品除外，但不得新增投資；不限制資產(chǎn)支持專項計劃備案）。

第三、責令處分有關人員。浙商資管應當在收到行政監(jiān)管措施決定書之日起10個工作日內(nèi)，根據(jù)公司有關制度規(guī)定，作出處分相關責任人員的決定，按照公司內(nèi)部規(guī)定對上述人員進行處分與問責，并在作出決定之日起3個工作日內(nèi)向浙江證監(jiān)局提交書面報告。

同時，浙江證監(jiān)局還表示，上述被責令處分的責任人員收到浙江證監(jiān)局《責令處分事先告知書》。浙商資管相關責任人員收到《認定為不適當人選事先告知書》，擬對其采取認定為不適當人選2年的監(jiān)管措施。

浙商證券提前公告整改情況

浙商證券在公告中介紹了浙商資管關于事先告知書所涉事項的自查及整改情況，并表示，上述事先告知書所涉產(chǎn)品為部分私募固收類資產(chǎn)管理產(chǎn)品，相關產(chǎn)品經(jīng)浙商資管前期自查整改均已整改清理完畢。

浙商證券介紹，暫停私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品備案事項對浙商證券合并收入和利潤的影響極小，不影響浙商證券正常經(jīng)營活動，公司的經(jīng)營情況正常。

浙商證券表示，在證監(jiān)會檢查后，浙商資管已進行了全面合規(guī)自查，進一步強化了合規(guī)管理工作，全面提高了從業(yè)人員的合規(guī)意識，持續(xù)建立健全相關內(nèi)控制度，截至目前，事先告知書所涉及合規(guī)事項均已整改完成。后續(xù)浙商資管將繼續(xù)嚴格遵守監(jiān)管要求，以市場需求為核心，以投資者利益最大化為原則，做負責任的管理人，為投資者提供更好的投資回報。

中航、申萬宏源、華安、中金均因私募資管違規(guī)收罰單

除了浙商資管，11月下旬以來，中金公司、華安證券、申萬宏源、中航證券均因私募資管業(yè)務違規(guī)收到了相關警示函或責令改正。

11月5日，中金公司的一則罕見罰單，開啟了本輪私募資管業(yè)務迎接強監(jiān)管的落地。

經(jīng)查，中金公司存在以下問題：一是使用成本法對私募資管計劃中部分資產(chǎn)進行估值,二是存在對具有相同特征的同一投資品種采用的估值技術不一致的情況。北京證監(jiān)局對中金公司采取責令改正措施。

11月11日，華安證券由于私募資產(chǎn)管理業(yè)務存在合規(guī)問題，安徽證監(jiān)局對華安證券采取責令改正的行政監(jiān)管措施，同時，對相關責任人員采取監(jiān)管談話措施。

華安證券私募資產(chǎn)管理業(yè)務主要存在三方面問題，具體包括：一是不同資產(chǎn)管理計劃賬戶間存在違規(guī)交易；二是債券投資風險管控不完善，部分產(chǎn)品集中持有單一債券且杠桿率較高、部分債券信用評分標準不明確、未及時調(diào)整不符合內(nèi)部準入規(guī)定的交易對手方名單；三是未針對私募資產(chǎn)管理業(yè)務的主要業(yè)務人員和相關管理人員建立收入遞延支付機制。

11月24日，申萬宏源由于私募資產(chǎn)管理業(yè)務開展中不合規(guī)被上海證監(jiān)局出具警示函。根據(jù)處罰決定書，申萬宏源私募資產(chǎn)管理業(yè)務主要存在“未獲許可投資關聯(lián)方承銷的債券”、“與其他業(yè)務未有效隔離”、“估值方法不合理”這三方面問題。

12月1日，中航證券同樣因私募資管業(yè)務違規(guī)收到江西證監(jiān)局的責令改正措施的決定。

經(jīng)查，中航證券在開展私募資管業(yè)務時存在公司資管產(chǎn)品違規(guī)參與結構化發(fā)債、債券投資交易管控不嚴、關聯(lián)交易管理流程不完整、人員執(zhí)業(yè)及離職注冊管理不到位等行為。

對于近期密集出現(xiàn)的私募資管業(yè)務違規(guī)罰單，有相關業(yè)務人士告訴財聯(lián)社記者，警示作用極強，各家都在根據(jù)罰單上涉及的條目進行自查，重點排查產(chǎn)品估值、留檔等是否規(guī)范。

另有一位私募托管業(yè)務人士透露，近期各地證監(jiān)局對轄區(qū)內(nèi)券商及子公司的私募資產(chǎn)管理業(yè)務排查加深，部分券商正在開展內(nèi)部核查整改工作，以迎接證監(jiān)局的檢查。

財聯(lián)社（北京，記者陳俊嶺）訊，一邊是資管產(chǎn)品花式“提前終止”，一邊是壓縮成本的裁員、降薪，在資管新規(guī)過渡期僅余最后二十多天的眼下，基金子公司正經(jīng)歷一場前所未有的艱難時刻。

這不是一家基金子公司的偶發(fā)現(xiàn)象。進入4季度以來，財聯(lián)社注意到，多家基金子公司產(chǎn)品公告中開始被“提前終止”字樣刷屏。甚至有的公司，一天內(nèi)就連發(fā)多只產(chǎn)品“提前終止”。

一葉落而知秋。就在基金子公司集中清理“非標”類資管產(chǎn)品之時，股東方和管理層又開始打起了“瘦身”的算盤，除了常規(guī)的降薪、裁員外，甚至還會緩發(fā)、壓縮本就不多的業(yè)績提成。

一場預料之中的“提前終止”

不知從何時起，一家地處上海的基金子公司官網(wǎng)和公眾號就近乎停止了更新，無論是公司簡介、公司架構，還是業(yè)務介紹、招聘信息，幾乎都停留在兩三年前的某個模糊的時間節(jié)點。

不過，專門面向特定投資人的公告一欄，卻從未有任何懈怠。一款資管產(chǎn)品從立項、備案，到募資、成立，再到開放、分紅，以及最后的到期公告，都有一套嚴格規(guī)范的公告流程。

在市場處于上行期，資管產(chǎn)品密集備案，成立公告、募集公告接踵而至，令人目不暇接；待產(chǎn)品運作一段時間后，定期開放公告、分紅公告紛至沓來，而待終止公告發(fā)出后，產(chǎn)品也到了壽終正寢之時了。

2018年上半年的“資管新規(guī)”，讓基金子公司的“非標”產(chǎn)品提前嗅到了末日的味道，兩年后的過渡期延緩至2021年底的消息，又讓各家機構的業(yè)務人員得以短暫的喘息機會。

而隨著資管新規(guī)過渡期的最后“讀秒”，各家基金子公司的專戶公告頁面，就開始頻頻出現(xiàn)“提前終止”的字樣了。

“本計劃于11月？日開放后，全部委托人贖回。存續(xù)委托人少于兩人，觸及《？？？資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)管理合同》相關終止條款。按照資產(chǎn)管理合同約定，資產(chǎn)管理人現(xiàn)決定提前終止本計劃?！?/p>

這是一家基金子公司近日在官網(wǎng)披露了的一則公告。事實上，觸及資管產(chǎn)品“終止條款”的并不止“少于兩人”這一種情形，也包含“資產(chǎn)凈值低于1000萬元”的情形。

不管是“少于兩人”，還是“資產(chǎn)凈值低于1000萬元”，只要出現(xiàn)任一情況，資產(chǎn)管理人都有權決定提前終止本計劃，而對于未退出的客戶，也將按照相關流程進行清算并支付清算款。

降薪、裁員，行業(yè)寒冬里的“瘦身術”

在資管新規(guī)的步步緊逼下，又一批存量資管產(chǎn)品“提前終止”，讓本就不多的管理規(guī)模再度縮水——曾經(jīng)千億陣營的降至百億陣營，曾經(jīng)的百億規(guī)模退至數(shù)十億規(guī)模。

管理規(guī)模持續(xù)縮水，意味著管理費用的下滑，相應地各家基金子公司也通過減員、降薪、壓縮費用等方式實現(xiàn)“瘦身”，待這些歷史問題一一解決穩(wěn)妥后，屆時輕裝上陣再謀轉(zhuǎn)型事宜不遲。

以一家銀行系基金子公司為例，其管理規(guī)模鼎盛時高達數(shù)千億、員工人數(shù)多達數(shù)百人，此前靈活創(chuàng)新的商業(yè)模式和前瞻性的戰(zhàn)略布局，一度被視為行業(yè)后來者紛紛效仿的標桿企業(yè)。

不過，隨著監(jiān)管去通道和資管新規(guī)的推進，在兩三年前跌出行業(yè)前二十名榜單后，這家基金子公司規(guī)模仍在持續(xù)下滑，且未有觸及回升的跡象，而員工人數(shù)也從此前的數(shù)百人降至數(shù)十人。

據(jù)知情人士透露，這些在行業(yè)上升期加入公司的員工，眼見著公司管理規(guī)模的一日不如一日，有的主動尋找下家，謂之“自然減員”；也有的繼續(xù)堅守，直到部分人最終等來一紙“離職協(xié)議”。

偌大的公司，百十人的人力成本，如果均以這種方式“瘦身”，于公司而言，補償金也是一筆不小的費用。甚至由于名額有限，原本人人諱言的“裁員”名額，卻戲劇性地成為了不少人爭搶的機會。

不過，想拿到這份“N+1”的補償，也并非易事。除了進入裁員名單外，還需要滿足公司提出的種種條件，一位在這家公司供職多年的員工，在與公司交涉數(shù)月后，至今仍未拿到應得的補償金。

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