國債利息Treasury rates是政府發(fā)行國債的籌資成本，同時又是認購者的投入報酬。

國債利息方式

它一般有以下幾種方式：

(一)一般利息

一般利息是一種固定利息，指在發(fā)行國債時就明確規(guī)范了的利息。計算方式包含單利和復(fù)利。假如P表示本金額，i表示國債的利率，I表示利息，s表示本利和或償還額，n表示償還期間，則：

按單利法計算的利息額I=P·i·n;

償債額S=P(1十i·n);

按復(fù)利計算的償債額S=P(1 + i);

利息額I=S—P=P·[(1 + i)]-1]

由于復(fù)利法實行“利滾利”，即對本金所產(chǎn)生的利息也要計息，因此，在同等利率條件下，其計算出來的利息要比單利法計算出來的利息大。

(二)保值利息

保值利息一般是一種浮動利息，指在通貨膨脹狀況下，為提高投入者認購國債的興趣，實行債券利息隨通貨膨脹指標上下浮動并保值的一種付息方式。通貨膨脹已成為世界各國經(jīng)濟進展歷程中經(jīng)常出現(xiàn)并難以醫(yī)治的“病癥”。持續(xù)的通貨膨脹必然會不斷降低資本的投入價值。投入者在通脹條件下，必然會要求國債投入能夠補償其通脹危機損失。在此狀況下，政府發(fā)行的國債利息就由兩部分組成：

國債利息=票面純利息十通貨膨脹補償

即：國債利息=計息年數(shù)X(票面利率十平均通貨膨脹率)

(三)貼息或貼水

貼息或貼水指國債以低于面值金額的價格發(fā)行，到期按票面金額償還，而票面金額與發(fā)行價格之間的差額即為利息。1996年我國第l、3、4、5號國債都是首次采取國際上通行的貼息方式發(fā)行的國債-以第3期國庫券為例，每100元面值招標價為97.38元，發(fā)行價為97.48元，對普通投入者來說，3月15日投入9了.48元，6月15日就可得到100元，即利息為2.52元(100—97.48);而對政府來說，其采用招標法發(fā)行國債籌資97.38元，三個月后卻要償還100元，利息償付額為2，62元(100—97.38)。貼息或貼水國債多適用于短期國債，也是荷蘭式價格招標發(fā)行方式較適宜的券種。

(四)剪息或附息

剪息或附息的付息方式指政府在國債未到期前每年(或每半年)支付利息的一種方式。剪息方式有利于使國債付息均勻化，減輕還本付息高峰期的財政壓力。此外，由于其每年付息一次，降低了國債投入的危機，從而有利于吸引更多的潛在投入者。

國債利息計算

很多人把國債提前支取利率計算方式和儲蓄存款提前支取利率計算方式混為一談，這是十分錯誤的。作為儲蓄存款提前支取的話，存期內(nèi)提前支取按規(guī)范均按活期存款利率計息。若部分提前支取，則支取部分按活期利率計息，未支取剩余部分仍按原定利率計息。而國債一經(jīng)購買后，在國債發(fā)行期內(nèi)提前兌付不計付利息，在發(fā)行期后，存期內(nèi)提前支取還需扣付本金260的手續(xù)費。但國債兌付對提前兌付計付的利率水平大大優(yōu)于儲蓄，規(guī)范為：滿一年不滿二年按一年期儲蓄利率，滿二年不滿三年按二年期儲蓄利率，滿三年的按三年期儲蓄利率計息，與儲蓄存款提前支取一律按活期儲蓄計息相比，國債更好地維護了投入人的收益。所以，投入者對待國債提前兌付，要格外認真地核算，盡量往上靠近上一檔的利率檔次。

國債逾期是不追加利息的。哪怕逾期日子再多，利息也不會多出一分錢，這和儲蓄存款逾期未取將按活期利率追息的方式完全區(qū)別。因此，國債到期就應(yīng)該馬上把錢取出來，逾期不兌付，拖得越久，利息損失就越大。