背離是物理學(xué)上描述動(dòng)能的一個(gè)詞匯，在股票操作中，是一種成功率較高、應(yīng)用較為廣泛的分析方法。在上漲走勢(shì)中，股價(jià)創(chuàng)新高，而指標(biāo)線卻沒(méi)有創(chuàng)新高，稱(chēng)為頂背離，表明下跌動(dòng)能正在積聚，是賣(mài)出信號(hào);在下跌走勢(shì)中，股價(jià)創(chuàng)新低，而指標(biāo)線卻沒(méi)有創(chuàng)新低，稱(chēng)為底背離，表明上漲動(dòng)能正在積聚，是買(mǎi)入信號(hào)。

對(duì)背離的把握，需要注意三點(diǎn)，如圖7-12所示。

圖7-12　理解背離的不同方面

DIFF線與股價(jià)的背離分為底背離和頂背離兩類(lèi)。

底背離

DIFF線與股價(jià)的底背離是指在下跌趨勢(shì)中，當(dāng)股價(jià)創(chuàng)新低時(shí)，DIFF線卻沒(méi)有創(chuàng)新低。它表明股價(jià)在下跌過(guò)程中，DIFF線的下跌幅度要小于股價(jià)的下跌幅度，市場(chǎng)向上的動(dòng)能正在不斷積聚，股價(jià)接下來(lái)上漲的概率較大。

在實(shí)戰(zhàn)中，投資者利用DIFF線與股價(jià)的底背離來(lái)找買(mǎi)點(diǎn)，需要注意以下三個(gè)方面。

第一，二次底背離乃至多次底背離的情況

有時(shí)候，DIFF線與股價(jià)甚至出現(xiàn)二次底背離乃至多次底背離，這是更為強(qiáng)烈的一種上漲信號(hào)。它表明市場(chǎng)上漲動(dòng)能極為強(qiáng)勁，股價(jià)將很快出現(xiàn)一波較大的上漲走勢(shì)。

但該法則并不絕對(duì)。有時(shí)候，在大熊市中，股價(jià)會(huì)連創(chuàng)新低，MACD指標(biāo)雖然多次出現(xiàn)底背離甚至二次底背離，然而仍無(wú)法徹底扭轉(zhuǎn)下跌趨勢(shì)。如2008年的大熊市一般。

因此，二次底背離上漲動(dòng)能雖強(qiáng)，但能否反轉(zhuǎn)趨勢(shì)，仍需觀察，但并不妨礙投資者利用該法則獲得波段收益。

第二，具體的買(mǎi)入時(shí)機(jī)

DIFF線與股價(jià)的底背離不是一個(gè)具體的時(shí)點(diǎn)，而是一段時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)的形態(tài)，但投資者具體買(mǎi)入股票，卻是一個(gè)具體的時(shí)點(diǎn)。因此，為把握具體的買(mǎi)入時(shí)機(jī)，當(dāng)DIFF線與股價(jià)出現(xiàn)底背離時(shí)，投資者必須將底背離與其他技術(shù)分析工具結(jié)合，將底背離的買(mǎi)點(diǎn)具體化。

例如，底背離與K線反轉(zhuǎn)形態(tài)結(jié)合，底背離與MACD的金叉、死叉結(jié)合等。這正是“多指標(biāo)配合”原則的具體運(yùn)用。

第三，多周期的配合

實(shí)戰(zhàn)操作中，MACD指標(biāo)底背離實(shí)則是一種抓底摸頂?shù)膽?zhàn)法，許多人在使用的時(shí)候不知不覺(jué)地逆勢(shì)操作。

為防止逆勢(shì)操作，投資者要注意其他周期中DIFF線的情況。例如，當(dāng)周線圖中股價(jià)正處于下跌趨勢(shì)且沒(méi)有明顯的支撐時(shí)，此時(shí)日線即便出現(xiàn)第一次底背離，投資者也不要匆忙入場(chǎng)，因?yàn)榇藭r(shí)單單一個(gè)底背離很難徹底扭轉(zhuǎn)下跌趨勢(shì)。這正是“多周期共振”原則的具體應(yīng)用。如圖7-13，圖7-14所示。

圖7-13　深證成指日K線

圖7-14　深證成指周K線

2010年7月初，深證成指創(chuàng)出了新低，而DIFF線沒(méi)有創(chuàng)出新低，形成DIFF線與指數(shù)的底背離。它表明市場(chǎng)上漲動(dòng)能正在積聚，指數(shù)有較大可能出現(xiàn)一波上漲走勢(shì)。

與此同時(shí)，在深證成指周線圖中，2010年7月初，指數(shù)下跌已經(jīng)到達(dá)前期最大漲幅的0.618處，判斷在該處指數(shù)將得到較大的支撐作用，指數(shù)有較大可能止跌回升。

綜合上漲指數(shù)周線走勢(shì)和日線走勢(shì)，基本可以判斷指數(shù)將出現(xiàn)一波較大的上漲趨勢(shì)。接下來(lái)就是尋找具體買(mǎi)點(diǎn)的過(guò)程。

2010年7月9日，MACD指標(biāo)出現(xiàn)“DIFF線與指數(shù)底背離+MACD金叉”的看漲信號(hào)，買(mǎi)點(diǎn)出現(xiàn)。之后指數(shù)出現(xiàn)了一波較大的上漲走勢(shì)。

在把握這個(gè)買(mǎi)點(diǎn)時(shí)，投資者還要注意以下2個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)。

關(guān)鍵點(diǎn)1：一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)大盤(pán)發(fā)出看漲信號(hào)后，在個(gè)股中也會(huì)有相應(yīng)的看漲信號(hào)發(fā)出，只是它們所代表的上漲動(dòng)能有差別。此時(shí)，投資者的選股能力很重要。

關(guān)鍵點(diǎn)2：DIFF線與股價(jià)底背離之后，股價(jià)一般會(huì)有一波漲勢(shì)，但漲勢(shì)不是趨勢(shì)，趨勢(shì)是否能夠徹底地反轉(zhuǎn)，還不能徹底地確定，還要繼續(xù)觀察。一般來(lái)說(shuō)，若非突破關(guān)鍵阻力線，趨勢(shì)不會(huì)徹底改變。

頂背離

DIFF線與股價(jià)的頂背離是指在上漲趨勢(shì)中，當(dāng)股價(jià)創(chuàng)新高時(shí)，DIFF線卻沒(méi)有創(chuàng)新高。它表明市場(chǎng)下跌動(dòng)能正在不斷積聚，股價(jià)接下來(lái)有較大可能出現(xiàn)一波下跌走勢(shì)。

與底背離類(lèi)似，投資者在實(shí)戰(zhàn)中利用頂背離來(lái)尋找賣(mài)點(diǎn)，需要注意以下幾個(gè)方面。

第一，二次頂背離乃至多次頂背離

在上漲趨勢(shì)中，一旦出現(xiàn)二次頂背離乃至多次頂背離，就表明市場(chǎng)下跌動(dòng)能較為強(qiáng)勁，股價(jià)將很快出現(xiàn)一波下跌走勢(shì)。

但這一點(diǎn)也并不絕對(duì)，要警惕大牛市行情中的頂背離。

第二，具體的賣(mài)出時(shí)機(jī)

賣(mài)出時(shí)機(jī)在某種程度上比買(mǎi)入時(shí)機(jī)還重要。二者的區(qū)別，簡(jiǎn)單概括為買(mǎi)入要慎重，賣(mài)出可稍微激進(jìn)一點(diǎn)。

一般來(lái)說(shuō)，買(mǎi)入要極為慎重，要若干上漲信號(hào)同時(shí)出現(xiàn)，若干周期出現(xiàn)共振，并且保持與市場(chǎng)大趨勢(shì)一致，才能最終確認(rèn)買(mǎi)入時(shí)機(jī)。而賣(mài)出則可以激進(jìn)一點(diǎn)，可以“趕早不趕晚”，甚至只要有一個(gè)賣(mài)出信號(hào)出現(xiàn)表明下跌走勢(shì)即將出現(xiàn)，就要盡快出場(chǎng)，以保住到手的利潤(rùn)。

因此，頂背離的具體賣(mài)出時(shí)機(jī)，盡管仍需要與其他技術(shù)分析工具結(jié)合來(lái)綜合研判，但可以更加靈活。常用的賣(mài)出時(shí)機(jī)有“頂背離+K線反轉(zhuǎn)形態(tài)”“頂背離+死叉”等。

第三，多周期配合

與底背離相似，頂背離賣(mài)出信號(hào)的確認(rèn)，也需要查看其他周期內(nèi)走勢(shì)的狀況。例如，當(dāng)周線圖中走勢(shì)正處于快速上漲行情中，此時(shí)日線圖中第一次出現(xiàn)的頂背離，其可靠性就會(huì)降低。

第四，成交量

當(dāng)DIFF線與股價(jià)頂背離出現(xiàn)時(shí)，成交量雖然仍較大，但已經(jīng)不如前期大漲時(shí)的放量。這是上漲動(dòng)能即將耗盡、下跌動(dòng)能開(kāi)始占據(jù)優(yōu)勢(shì)的表現(xiàn)。之后伴隨著股價(jià)的下跌，成交量將不斷地降低。如圖7-15所示。

圖7-15　太鋼不銹日K線

2013年2月初，太鋼不銹(000825)的股價(jià)創(chuàng)出新高，但DIFF線沒(méi)有創(chuàng)出新高，形成DIFF線與股價(jià)的頂背離。它表明市場(chǎng)下跌動(dòng)能正在積聚，股價(jià)有較大可能出現(xiàn)一波下跌走勢(shì)。

2013年2月18日，MACD指標(biāo)出現(xiàn)死叉，同時(shí)K線形成看跌吞沒(méi)形態(tài)，更增加了下跌意義的可靠性。投資者可以及時(shí)賣(mài)出持股。

在把握這個(gè)賣(mài)出信號(hào)時(shí)，投資者要注意以下2個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)。

關(guān)鍵點(diǎn)1：與底背離類(lèi)似，當(dāng)DIFF線與股價(jià)頂背離出現(xiàn)后，雖然股價(jià)將有一波下跌走勢(shì)，但是否能夠徹底轉(zhuǎn)勢(shì)，則還要繼續(xù)觀察。

關(guān)鍵點(diǎn)2：當(dāng)頂背離出現(xiàn)時(shí)，DIFF線離零軸越近，那么向下動(dòng)能就越強(qiáng)烈，下跌的信號(hào)就越可靠。

MACD技術(shù)分析指標(biāo)往往能夠準(zhǔn)確預(yù)測(cè)行情的發(fā)轉(zhuǎn)，它在股票投資分析中占據(jù)著重要的地位。MACD中的DIFF線同時(shí)也有很大的參考價(jià)值。一般情況下，當(dāng)DIFF線與股價(jià)發(fā)生背離時(shí)，行情很可能即將被逆轉(zhuǎn)。DIFF線與股價(jià)的背離分為頂背離和底背離兩種情況。

1.頂背離

頂背離是指在股價(jià)創(chuàng)出新高的同時(shí)，DIFF指標(biāo)卻沒(méi)能同步創(chuàng)出新高。頂背離的出現(xiàn)往往預(yù)示著股價(jià)走勢(shì)即將轉(zhuǎn)弱。頂背離出現(xiàn)時(shí)，投資者需要結(jié)合K線形態(tài)等其他技術(shù)指標(biāo)，隨時(shí)準(zhǔn)備賣(mài)出手里的股票。

如圖所示，2011年8月至10月，長(zhǎng)江通信( 600345)股價(jià)走勢(shì)與DIFF線走勢(shì)出現(xiàn)頂背離現(xiàn)象。9月22日，該股的K線圖中出現(xiàn)孕線形態(tài)，DIFF 線頂背離連同K線的孕線形態(tài)，說(shuō)明股價(jià)走勢(shì)即將出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的概率大，此時(shí)賣(mài)點(diǎn)出現(xiàn)。

2.底背離

底背離是指在股價(jià)創(chuàng)出新低時(shí)，DIFF反而走高的形態(tài)。當(dāng)?shù)妆畴x出現(xiàn)時(shí)，往往預(yù)示著股價(jià)走勢(shì)即將轉(zhuǎn)強(qiáng)。底背離出現(xiàn)時(shí)，投資者可以結(jié)合K線形態(tài)等其他技術(shù)指標(biāo)，來(lái)把握恰當(dāng)?shù)馁I(mǎi)人時(shí)機(jī)。

如圖2-16所示，2010年1月至7月，岳陽(yáng)興長(zhǎng)(000819)股價(jià)走勢(shì)與DIFF線形成底背離，預(yù)示股價(jià)走勢(shì)有轉(zhuǎn)強(qiáng)的趨勢(shì)。5月31日，該股在底背離出現(xiàn)的同時(shí)，K 線圖中出現(xiàn)啟明星形態(tài)，DIFF線與股價(jià)的底背離連同K線圖中的啟明星形態(tài)，說(shuō)明股價(jià)走勢(shì)即將轉(zhuǎn)變的概率大，買(mǎi)點(diǎn)出現(xiàn)。投資者可于5月31日以14元價(jià)位買(mǎi)入，至8月10日股價(jià)在20元漲停價(jià)位時(shí)賣(mài)出，可獲利40%。

任何技術(shù)指標(biāo)都不可能做到完全準(zhǔn)確預(yù)測(cè)股價(jià)的走勢(shì)，就算像DIFF與發(fā)生背離這種比較可靠的分析方法，也不能做到。所以投資者想要在股票投資中獲得穩(wěn)定的收益，就必須學(xué)習(xí)更多的炒股知識(shí)和相關(guān)技術(shù)分析的技巧。

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