周四(3月9日)原油價格走勢窄幅震蕩上行。受隔夜(3月8日)美國汽油庫存意外大降660萬桶影響，油價結(jié)束隔夜(3月8日)瘋狂下跌格局轉(zhuǎn)而震蕩上揚，但無論油價怎么漲都抵不過昨日的跌幅。隔夜(3月8日)數(shù)據(jù)顯示美國原油庫存暴增820萬桶，這令市場對美國原油產(chǎn)量大增將蓋過OPEC減產(chǎn)效果表示異常擔(dān)憂，原油市場供需不平憂慮重燃，油價因而大幅下挫一路暴跌逾5%，導(dǎo)致好不容易闖至53美元關(guān)口的原油價格一度跌至50美元關(guān)口，國際油價一朝回到解放前，目前，美元油價格交投于50.64美元/桶附近，跌幅0.72%。

雖然隔夜(3月8日)公布的數(shù)據(jù)顯示美國EIA原油庫存大增820萬桶，但汽油庫存卻下降了660萬桶，為什么油價還狂跌不止呢?主要有以下四點：

一、美國EIA數(shù)據(jù)顯示原油庫存驟增

美國政府?dāng)?shù)據(jù)顯示上周原油庫存躍升820萬桶、總量增至創(chuàng)歷史新高的5.284億桶，令原油期貨價格承壓。

美國能源信息署EIA周三(3月8日)報告稱，美國上周原油庫存增加820萬桶，使總庫存量攀升至5.284億桶，再創(chuàng)歷史新高。這是美國原油庫存連續(xù)第9周增加。此前，周二美國石油協(xié)會(API)報告也稱，美國原油庫存增加1160萬桶。而接受調(diào)查的分析師平均預(yù)期美國上周原油庫存僅僅增加160萬桶。

EIA報告還顯示，上周美國汽油庫存減少660萬桶，餾分油(包括柴油和取暖用油)庫存減少270萬桶，相比之下接受標準普爾全球普氏公司調(diào)查的分析師平均預(yù)期汽油庫存減少200萬桶，餾分油庫存減少110萬桶。

知名金融博客零對沖評美國EIA數(shù)據(jù)稱，EIA原油庫存大增820萬桶，汽油大幅下降656萬桶(汽油庫存創(chuàng)2011年4月來最大降幅)，美國原油產(chǎn)量再度上升，創(chuàng)13個月新高。

事實上，截止周三(3月8日)前，過去4個月油價一直在逾10年來最窄的區(qū)間內(nèi)交投。在全球最大幾個產(chǎn)油國達成減產(chǎn)協(xié)議后，交易商和投機客紛紛押注油價將會上漲。即便，美國原油庫存處于紀錄高位，但他們?nèi)詫χ暥灰?。不過，周三（3月8日）市場終于對這個問題作出反應(yīng)。

周三(3月8日)布倫特原油期貨和美國原油期貨合約挫跌逾5%，為2016年2月以來最大的單日跌幅。這讓人回想起兩年石油價格戰(zhàn)的黯淡歲月，許多美國頁巖油生產(chǎn)商的資產(chǎn)負債表因價格戰(zhàn)而坐困愁城。

二、技術(shù)上原油市場頭寸急需調(diào)整

周三(3月8日)布倫特及美國原油期貨兩個合約均自11月底以來首次跌穿100日移動均線，當(dāng)時OPEC還沒有宣布減產(chǎn)計劃。技術(shù)分析師稱，今年以來價格一直在區(qū)間內(nèi)交易，隔夜測試了關(guān)鍵支撐位，如突破這一關(guān)鍵水準，可能激發(fā)新一輪賣盤，

交易員和分析師表示，油市的看多頭寸接近紀錄高位，如果這些頭寸出脫的話，會給市場帶來很大的跌幅，周三(3月8日)的走勢可能暗示多頭已經(jīng)開始出脫。

今年以來價格一直在區(qū)間內(nèi)交易，今日測試了關(guān)鍵支撐位，如突破這一關(guān)鍵水準，可能激發(fā)新一輪賣盤。

ICAP技術(shù)分析師Brian LaRose表示,“本周后市美國原油關(guān)鍵支撐位在51-50美元區(qū)間，今日對此水平進行了測試。他補充道，如果突破這一水平，下一個需要關(guān)注的水準為47-48美元區(qū)間。”[!--empirenews.page--]

機構(gòu)Commodity Research Group高級合伙人Andrew Lebow稱，這是過多的(投機性)多頭和庫存過剩的雙重作用結(jié)果;讓市場感到緊張的另外一個因素是美國原油產(chǎn)量的快速增長。

ClipperData 的商品研究主管Matt Smith表示，“過去價格交易在一個非常狹窄的范圍，從技術(shù)角度上來說，一旦這個區(qū)間被突破，就會引發(fā)較大幅度的走勢，這就好像水壺里的水升溫到一定程度終于沸騰了。隨著油價跌至更低的價位，更多的投資者會解除此前建立的多頭。”

Kase & Company資深分析師Dean Rogers稱，“此次挫跌使油價進入超賣區(qū)域，但除此之外，基本沒有跡象表明(跌勢)將結(jié)束。”

他指出，“油價可能首先出現(xiàn)小幅上修，但可能性明顯偏向于繼續(xù)跌向下一道重要水準48美元;就布倫特原油而言，未來幾天很可能繼續(xù)跌至至少52.60美元，有可能51.60美元甚至更低。

三、中國、尼日利亞和伊拉克出口增加

中國原油出口增加，進口料放緩。中國海關(guān)周三公布的數(shù)據(jù)顯示，中國2月進口3178萬噸原油，創(chuàng)紀錄第二高水準，大約為828.6萬桶/日，較上年同期增長3.5%。2月日均原油進口高于1月的801萬桶/日，但低于12月創(chuàng)下的紀錄高點857萬桶/日。

由于幾家大型煉廠將開始定期維修，從3月開始原油進口料將放緩。此外，該數(shù)據(jù)還顯示，中國2月成品油出口從1月的304萬噸增至426萬噸。

尼日利亞出口增加。尼日利亞Qua Iboe輕質(zhì)原油出口盡管近來有所反彈。2017年的前兩個月，該國的原油平均出口水平也在20萬桶/日下方。市場分析人士認為，隨著尼日利亞原油生產(chǎn)水平的回升，該國原油出口有望重現(xiàn)往日榮光。

伊拉克繼續(xù)增產(chǎn)。伊拉克石油部長阿魯艾比表示，2016年年中，伊拉克的原油產(chǎn)量已經(jīng)高達400萬桶/日?，F(xiàn)在該國將繼續(xù)增產(chǎn)，預(yù)計2017年下半年，伊拉克的原油產(chǎn)量將高達500萬桶/日。

四、美元上漲也施壓油價

美國下周加息的預(yù)期提振美元上漲，使得以美元計價的石油對其它貨幣持有者來說更昂貴。

北京時間周三(3月8日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國2月ADP就業(yè)人數(shù)暴增29.80萬，創(chuàng)自2015年12月以來的最大增幅，美元指數(shù)周三強勢升破102關(guān)口。

美元今天的走勢受到ADP報告驅(qū)動，市場沒有預(yù)料到數(shù)據(jù)會這么強勁。

上周多位美聯(lián)儲官員發(fā)表鷹派講話，因此下周加息幾乎是板上釘釘。根據(jù)CME Group的FedWatch工具，投資者目前預(yù)計美聯(lián)儲本月加息的概率接近90%，高于上周初的大約30%。

全球能源周會上的樂觀言論難阻油價下跌

在美國休斯頓，全球能源周會繼續(xù)召開。會上，各國石油部長和高官都發(fā)表言論。許多產(chǎn)油國官員在劍橋能源研究協(xié)會(CERA)年度行業(yè)會議上表態(tài)樂觀，但他們的表態(tài)也不能阻止油價下跌的步伐。

OPEC秘書長巴爾金都表示，此前達成了減產(chǎn)協(xié)議的各大產(chǎn)油國的遵循率仍舊保持著較高水平。

沙特能源部長法利赫駁斥了原油需求見頂?shù)恼f法。法利赫稱原油需求很快達1億桶/日。不過法利赫也稱，全球庫存消化的速度比之前預(yù)期的要慢，美國產(chǎn)量增長太快。[!--empirenews.page--]

阿聯(lián)酋石油部長周三(3月8日)表示，阿聯(lián)酋2月份的石油減產(chǎn)履行率為105%，并且將在3月和4月超額完成石油減產(chǎn)份額。他稱，在當(dāng)前情況下，延長減產(chǎn)協(xié)議是可能的，希望看到庫存下降、油價上漲。

科威特油長表示，2月OPEC成員國對減產(chǎn)協(xié)議的遵守程度達到140%，但他抱怨非OPEC國家的減產(chǎn)執(zhí)行率只有50%到60%。

鑒于產(chǎn)油國力守承諾抑制產(chǎn)量，支撐先前因產(chǎn)量過剩而低迷逾兩年的油價，令業(yè)內(nèi)對油價是會繼續(xù)下跌抑還是不會久跌，看法分歧。

紐約Energy Management Institute資深合伙人Dominick Chirichella稱。“目前的討論焦點是沙特是否愿意將市場份額讓給美國生產(chǎn)商，或者他們是否準備打新一輪的市占率戰(zhàn)爭。”

綜合來看，油價的重挫主要是多重因素共同引發(fā)的。這些因素包括美國原油庫存驟增;中國、尼日利亞和伊拉克出口增加;技術(shù)上原油市場頭寸急需調(diào)整;以及美元上漲等。目前原油市場仍未平衡，隔夜油價已經(jīng)測試50美元關(guān)口支撐，50美元是一個重要的關(guān)口，如果跌破這個水平，油價有可能繼續(xù)下跌。