投資債券有風(fēng)險(xiǎn)嗎

當(dāng)牛市過(guò)后，此前狂漲的股票和基金似乎瞬間回落，令人大呼“虧麻了”。所以不少投資者渴望在這樣的震蕩行情中求個(gè)安穩(wěn)，所以將目光放在了債券之上。

不過(guò)，債券雖然相較穩(wěn)定，但它也是有一定風(fēng)險(xiǎn)的，它的風(fēng)險(xiǎn)就主要來(lái)自于以下幾種情形。

【1】利率變動(dòng)：利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)固定利率債券和零息債券來(lái)說(shuō)特別重要。債券價(jià)格受市場(chǎng)利率影響，當(dāng)利率上升時(shí)，債券價(jià)格下降。而當(dāng)利率下降時(shí)，債券價(jià)格上升。

【2】發(fā)行主體違約：債券是發(fā)行人按約定支付本息給投資者，如果出現(xiàn)違約不按約定支付，就會(huì)給投資者帶來(lái)巨大損失。不過(guò)國(guó)債和金融債券的違約風(fēng)險(xiǎn)是極小的，我們主要擔(dān)心的是公司債券和企業(yè)債券。

【3】提前贖回：對(duì)于有提前贖回條款的債券，債券發(fā)行人通常會(huì)在市場(chǎng)利率下降時(shí)執(zhí)行提前將債券贖回。

此外，債券還可能會(huì)存在難以變現(xiàn)的流通風(fēng)險(xiǎn)，所以說(shuō)，投資債券也并不是件容易事。不過(guò)，整體來(lái)看它的風(fēng)險(xiǎn)還是比較小的，和基金、股票相比，要穩(wěn)定得多。

債券的基本特點(diǎn)

(1)盈利性。指投資者購(gòu)買(mǎi)債券可獲得權(quán)益。通過(guò)購(gòu)買(mǎi)債券的方式進(jìn)行投資，使投資者能按期收回資本并獲得比銀行同期儲(chǔ)蓄利率更高的收益，還能在證券市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓債券及獲得附認(rèn)購(gòu)公司股票等形式的收入。

(2)安全性。債券與發(fā)行者的收益基本無(wú)關(guān)，因?yàn)閭诎l(fā)行時(shí)就已確定了還本付息的期限，同時(shí)利息也是確定的。因此，其與股票等證券相比，買(mǎi)賣(mài)價(jià)格要穩(wěn)定得多，具有較可靠的安全性。

(3)流動(dòng)性。債券一般都是有約定利率和期限，因此債券到期后，債券持有人可以隨時(shí)按規(guī)定向發(fā)行單位一次收回本金和利息。如果債券在到期前，憤券持有人急需資金，可以隨時(shí)到證券市場(chǎng)賣(mài)出所持有的債券;因此這是一種具有高度流動(dòng)性的有價(jià)證券，被稱為準(zhǔn)貨幣。

債券與股票的區(qū)別

1.債券所表示的只是一種債權(quán)，債券持有者無(wú)權(quán)過(guò)問(wèn)發(fā)行公司的經(jīng)營(yíng)管理，而股票所表示的是對(duì)公司的所有權(quán)，股票持有者可直接或間接參與公司的經(jīng)營(yíng)管理。

2.債券持有者可按期收取固定利息，而不管發(fā)行公司是否虧損，股票持有者的股息收入則隨公司的盈利狀況變動(dòng)而變動(dòng)，有盈利則可分紅，無(wú)盈利則不能分紅。

3.債券到期可以收回成本，股票則無(wú)到期與否的問(wèn)題，股金歸公司永久支配，直到公司解散。解散時(shí)，有多少剩余財(cái)產(chǎn)才能分多少，而且還排在支付債券本金和利息之后。

4.債券的市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)較小，安全性高;股票的市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)很大，風(fēng)險(xiǎn)性大。

5.就一般的狀況而言，投資債券難以達(dá)到投資股票那樣高的預(yù)期收入。

6.在公司繳納所得稅的時(shí)候，公司債券的利息是作為費(fèi)用從收益中減除，在所得稅前列支;而股票的股息是屬于凈收益的分配，不屬于費(fèi)用，在所得稅后列支，公司在發(fā)行股票或債券的選擇中，這一點(diǎn)常是決定性的因素。

債券的交易方式

(1)買(mǎi)賣(mài)轉(zhuǎn)讓。這種交易方式是由證券交易機(jī)構(gòu)根據(jù)貼現(xiàn)率買(mǎi)入出賣(mài)債券人的債券，再加上一定的手續(xù)費(fèi)賣(mài)給新的購(gòu)買(mǎi)者。這種債券轉(zhuǎn)讓方式，債券的賣(mài)主和買(mǎi)主都是和證券證券交易機(jī)構(gòu)現(xiàn)貨的現(xiàn)金交易。債券的買(mǎi)賣(mài)價(jià)格參照銀行貼現(xiàn)率，債券供求量和債券到期期限，在規(guī)定的幅度內(nèi)上下浮動(dòng)，證券交易部門(mén)每天掛牌公布債券的買(mǎi)價(jià)、賣(mài)價(jià)和期滿收益率。

(2)委托代買(mǎi)。債券的持有者和購(gòu)買(mǎi)者還可以委托證券交易機(jī)構(gòu)代為出賣(mài)和購(gòu)人債券，證券交易機(jī)構(gòu)按債券持有者自己提出的價(jià)格，并按債券面值收取一定比例的手續(xù)費(fèi)后，代為出售債券，債券出售后，證券交易機(jī)構(gòu)通知委托人領(lǐng)款。

(3)抵押貼現(xiàn)。有些債券持有者既急需現(xiàn)金使用，但又不愿意出售債券，在這種情況下，債券持有者可以把債券抵押貼現(xiàn)，取得現(xiàn)金，證券交易機(jī)構(gòu)按債券面值收取一定比例的抵押金。抵押期一般規(guī)定不超過(guò)兩個(gè)月，逾期不贖者，證券交易機(jī)構(gòu)按規(guī)定轉(zhuǎn)賣(mài)。

(4)鑒證交易。買(mǎi)賣(mài)雙方到交易部門(mén)指定的場(chǎng)所自由議價(jià)、成交。成交后由證券交易機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)審驗(yàn)交易的合法性和鑒別真?zhèn)?，予以鑒證蓋章，而后在證券交易機(jī)構(gòu)的監(jiān)督下，當(dāng)面交割現(xiàn)金和債券。

上市債券的交易程序

(1) 委托買(mǎi)賣(mài)。買(mǎi)主和賣(mài)主委托證券商上市，由他們的代表參加證券市場(chǎng)的交易。賣(mài)出時(shí)需將債券交給證券商，買(mǎi)入時(shí)需交一定數(shù)量的現(xiàn)款。

(2)執(zhí)行委托書(shū)。委托書(shū)的內(nèi)容包括高于約定價(jià)格不買(mǎi)，低于約定價(jià)格不賣(mài)，隨行就市三種情況，證券商掌握的原則是：首先是價(jià)格優(yōu)先，即賣(mài)出時(shí)愿以低價(jià)賣(mài)出者優(yōu)先，買(mǎi)入時(shí)愿以最高價(jià)格買(mǎi)入者優(yōu)先;其次是時(shí)間優(yōu)先，即同一價(jià)格有兩個(gè)以上委托人時(shí)，最先提出委托委托的優(yōu)先。

(3)清算交割。債券競(jìng)買(mǎi)競(jìng)賣(mài)，成交后由委托證券經(jīng)紀(jì)商、經(jīng)紀(jì)人和委托人進(jìn)行清算交割，現(xiàn)貨交易通常是即時(shí)交割，即于交易成交立時(shí)立即辦理交割，和次日交割，即于交易成交后的第二天辦理交割，也可以采取例行交割方式，即于交易成交后的第四天辦理交割。

(4)墊付價(jià)款。在信用交易時(shí)，債券購(gòu)買(mǎi)入資金不足，證券經(jīng)紀(jì)商可以墊付價(jià)款。墊付款要向購(gòu)買(mǎi)入收取利息。當(dāng)這種情況發(fā)生時(shí)，債券作為抵押，而且證券經(jīng)紀(jì)商有權(quán)用該債券抵押向銀行貸款，墊付款利息高于銀行貸款利息。