01 票息收入

票息收入就是我們通常理解的債券利息，一般以年度為周期，一年支付一次或多次，這是債券投資最基本的收入來源。

票息收入=債券面值__票面利率__持有期限

02 資本利得

資本利得是指當(dāng)債券的到期收益率下行時，債券的價格上漲帶來的價差收入。

03 杠桿套息

杠桿套息是利用票息與回購資金成本的利差來賺取杠桿收益。

債券價格與利率的關(guān)系

1、債券價格與債券到期預(yù)期收益率呈反比

即債券價格越高，投資者持有債券到期后的預(yù)期收益率就越低，債券價格越低，債券到期預(yù)期收益率就越高。

例如某債券的面額為100元，利率為5%。當(dāng)債券價格上漲至102元時被某投資者買入，那么持有到期的預(yù)期收益率就只有3%。

2、債券價格與市場利率呈反比

市場利率下行時，債券價格上漲，反之亦然。例如，當(dāng)理財預(yù)期年化預(yù)期收益率普遍在5%時，即使債券到期預(yù)期收益率只有6%，投資者也會選擇購買債券。而當(dāng)理財預(yù)期年化預(yù)期收益率上漲至10%時，即使債券到期預(yù)期收益率上漲至8%，投資者也會更傾向于購買理財產(chǎn)品。

債券交易方式有哪些?

市債券的交易方式大致有四種：現(xiàn)貨交易、債券回購交易、債券期貨交易和債券期權(quán)交易。目前我國個人債券投資以債券現(xiàn)貨交易為主，回購交易為輔。

1、現(xiàn)貨交易

現(xiàn)貨交易又稱現(xiàn)金現(xiàn)貨交易，是債券買賣雙方在成交后立即或短時間內(nèi)辦理交割的一種交易方式。交割時間一般為交易日當(dāng)天(T)或次日(T+1)。現(xiàn)貨交易是債券流通市場中最基本的交易方式。

在證券證券交易所市場，普通投資者只要持有滬深證券交易所的證券賬戶，就可以參與現(xiàn)貨交易。只要標(biāo)明要買賣的債券種類的代碼、價格和數(shù)量，投資者就可以像買賣股票一樣委托證券公司買賣債券。

2、回購交易

回購是指債券持有人與債券購買人達(dá)成交易進(jìn)行資金，同時債券發(fā)行人必須以約定的價格從債券購買人手中回購原債券，并在未來約定的時間按約定的利率支付利息的交易方式。與現(xiàn)貨交易不同，回購交易涉及發(fā)行人和購買人的兩次交易，初始交易和回購到期時的回購交易兩次交易，以及兩次相應(yīng)的清算。

回購交易根據(jù)債券所有權(quán)是否轉(zhuǎn)移，可進(jìn)一步分為質(zhì)押式可買入交易和買斷式回購交易。質(zhì)押式回購是指債券僅作為資金，質(zhì)押物且不發(fā)生所有權(quán)轉(zhuǎn)移的回購交易，也稱封閉式回購。買斷式回購是指交易達(dá)成、回購到期時債券所有權(quán)轉(zhuǎn)移的回購交易，也稱公開回購。

買債券基金會虧本嗎?

購買債券基金是有可能產(chǎn)生虧損的。

1、債券基金通常由基金經(jīng)理管理，投資者購買債券基金實際上是購買了基金中的一部分份額，當(dāng)基金中的債券價值上漲，投資者的份額價值也會上漲，反之則會下跌。所以如果基金經(jīng)理管理能力不行就有可能會導(dǎo)致虧損。

2、債券基金主要投資于債券，所以也具有債券的風(fēng)險性質(zhì)。如果債券基金投資的債券出現(xiàn)違約的話，那么基金凈值就會大幅下跌，且很有可能超過偏股型基金，使基金收益縮水，甚至把之前的累計收益虧損完。

3、如果市場出現(xiàn)嚴(yán)重通貨膨脹時，國家就會上調(diào)銀行存款貸款利率，這樣居民就會放棄債券投資專項其他投資項目，金融機(jī)構(gòu)會將債券變現(xiàn)成資金投入到其他市場，使得債券價格下跌，也有可能產(chǎn)生虧損。

購買債券基金有什么風(fēng)險?

1、信用風(fēng)險

一般是指債券發(fā)行人沒有能力按時支付利息、償還本金的風(fēng)險。如果債券發(fā)行人不能按時支付或者償還本金，那么該債券就會面臨很高的信用風(fēng)險，會要求較高的收益補(bǔ)償。某些機(jī)構(gòu)還會對債券的信用進(jìn)行評級，如果某債券的信用等級下降，就會導(dǎo)致其價格下跌，資產(chǎn)凈值也會下降。

2、利率風(fēng)險

債券價格與利率呈反方向變動，也就是當(dāng)利率上升時，債券價格下降，反之則上漲。一般債券的到期日越久，受市場利率的影響會越大。

3、資金流動風(fēng)險

如果央行貨幣政策縮緊以及資金外流的話，史航就會出現(xiàn)暫時的緊張，可能會使債券無法進(jìn)行兌換，帶來一定的風(fēng)險。