國際債券的類型包括什么

外國債券

外國債券是借款人在外國證券市場上發(fā)行以該國貨幣為面值的債券。外國債券是一種傳統(tǒng)的國際債券，在產(chǎn)業(yè)革命時(shí)期，資本主義企業(yè)就通過發(fā)行債券，籌措擴(kuò)大再生產(chǎn)的資金。自從二戰(zhàn)以來，外國債券的地位進(jìn)一步加強(qiáng)，并且成為籌集長期資本最重要的信用工具。

外國債券的特點(diǎn)是債券發(fā)行者在一個國家，債券的面值貨幣和發(fā)行市場屬于另一個國家。發(fā)行外國債券的國家既有發(fā)達(dá)國家，如美國、日本、法國等，也有發(fā)展中國家，如巴西、中國等。比如，中國信托投資公司在日本發(fā)行的日元債券即為外國債券。

發(fā)行外國債券時(shí)對發(fā)行地國家的要求比較高。為了使債券能順利地發(fā)行，快速地籌集到資金，一般要求發(fā)行地國家符合以下條件：第一，該國政局比較穩(wěn)定，法制比較健全;第二，該國證券市場活躍，資本市場資金充裕;第三，該國的貨幣信用較高。因此，被選作外國債券發(fā)行地的國家不多，主要有美國、日本、德國、瑞士等。那么，外國債券按其面值貨幣的不同，可分為美元債券、日元債券、馬克債券、瑞士法郎債券，上個世世紀(jì)70年代中期前，美元債券在外國債券的發(fā)行領(lǐng)域中始終處于霸主地位，1976年，美元債券是瑞士法郎債券的2倍，但到了1979年后者的發(fā)行總值已是前者發(fā)行總值的兩倍多。從發(fā)展的趨勢來看，美元債券的地位有所下降，而瑞士法郎債券的發(fā)行總值則在迅速增加，日元債券也出于上升的勢頭。

歐洲債券

歐洲債券是借款人在其本國之外的資本市場上發(fā)行的以第三國的貨幣(歐洲貨幣)為面值的國際債券。其特點(diǎn)是債券發(fā)行人、債券發(fā)行市場、債券面值三者分別屬于三個不同的國家，具體地說，債券發(fā)行人在一個國家，債券在另一國的金融市場發(fā)行，債券面值所使用的貨幣又是第三國的。如中國銀行在倫敦發(fā)行的美元債券就屬于歐洲債券。與外國債券不同的是歐洲債券可以兌換貨幣為面值，且其發(fā)行也不用受各國金融法規(guī)的約束，管制較松，審查不嚴(yán)，可以由籌集者自由選擇一種較硬的歐洲貨幣為面值貨幣;歐洲債券市場發(fā)行費(fèi)用低，債券發(fā)行不繳注冊費(fèi)，債券持有人不繳利息稅;歐洲債券的利率優(yōu)惠于銀行利率，一般為固定利率，但浮動利率債券也不斷增加，債券的利率水平是不同時(shí)期，不同貨幣單位，不同發(fā)行單位而有所差異。

國際債券的區(qū)別

(1)外國債券和歐洲債券。

A.外國債券是指借款人在其本國以外的某一個國家發(fā)行的、以發(fā)行地所在國的貨幣為面值的債券。外國債券是傳統(tǒng)的國際金融市場的業(yè)務(wù)，已存在幾個世紀(jì)，它的發(fā)行必須經(jīng)發(fā)行地所在國政府的批準(zhǔn)，并受該國金融法令的管轄。在美國發(fā)行的外國債券(美元)稱為揚(yáng)基債券;在日本發(fā)行的外國債券(日元)稱為武士債券。

B.歐洲債券。歐洲債券是借款人在債券票面貨幣發(fā)行國以外的國家或在該國的離岸國際金融市場發(fā)行的債券。歐洲債券是歐洲貨幣市場三種主要業(yè)務(wù)之一，因此它的發(fā)行無需任何國家金融法令的管轄。

(2)公募債券和私募債券。

A.公募債券，是向社會廣大公眾發(fā)行的債券，可在證券交易所上市公開買賣。公募債券的發(fā)行必須經(jīng)過國際上公認(rèn)的資信評級機(jī)構(gòu)的評級，借款人須將自己的各項(xiàng)情況公之于眾。

B.私募債券，是私下向限定數(shù)量的投資人發(fā)行的債券。這種債券發(fā)行金額較小，期限較短，不能上市公開買賣，且債券息票率偏高;但發(fā)行價(jià)格偏低，以保障投資者的利益。私募債券機(jī)動靈活，一般無需資信評級機(jī)構(gòu)評級，也不要求發(fā)行人將自己的情況公之于眾，發(fā)行手續(xù)較簡便。

(3)一般債券、可兌股債券和附認(rèn)股權(quán)債券。

A.一般債券，是按債券的一般還本付息方式所發(fā)行的債券，包括通常所指的政府債券、金融債券和企業(yè)債券等，它是相對于可兌股債券、附認(rèn)股權(quán)債券等債券新品種而言的，后兩種債券合稱“與股權(quán)相聯(lián)系的債券”。

B.可兌股債券，是指可以轉(zhuǎn)換為企業(yè)股票的債券。這種債券在發(fā)行時(shí)，就給投資人一種權(quán)利，即投資人經(jīng)過一定時(shí)期后，有權(quán)按債券票面額將企業(yè)債券轉(zhuǎn)換成該企業(yè)的股票，成為企業(yè)股東，享受股票分紅待遇。發(fā)行這種債券大多是大企業(yè)，近年來在國際債券市場上可兌股企業(yè)債券發(fā)展得很快。

C.附認(rèn)股權(quán)債券，是指能獲得購買借款企業(yè)股票權(quán)利的企業(yè)債券。投資人一旦購買了這種債券，在該企業(yè)增資時(shí)，即有購買其股票的優(yōu)先權(quán)，還可獲得按股票最初發(fā)行價(jià)格購買的優(yōu)惠。發(fā)行這種債券的也多為大企業(yè)。

(4)固定利率債券、浮動利率債券和無息債券。

A.固定利率債券，是在債券發(fā)行時(shí)就將債券的息票率固定下來的債券。

國際債券的種類

(1) 外國債券和歐洲債券。

外國債券指借款人在本國以外的國家發(fā)行的債券，其面值為發(fā)行國貨幣。外國債券是國際金融市場上的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，已經(jīng)存在了幾個世紀(jì)。其發(fā)行必須經(jīng)發(fā)行國政府批準(zhǔn)，并受該國金融法律法規(guī)管轄。在美國發(fā)行的外國債券(美元)稱為債券;在日本發(fā)行的外國債券(日元)被稱為武士債券。歐元債券是借款人在債券名義貨幣發(fā)行國以外的國家或該國的離岸國際金融市場發(fā)行的債券。歐洲債券是歐洲貨幣市場的三大主要業(yè)務(wù)之一，因此其發(fā)行不需要任何國家金融法律法規(guī)的管轄權(quán)。(2)公共和私人債券。公共債券是向公眾發(fā)行的債券，可以在證券交易所上市和交易。公共債券的發(fā)行必須由國際公認(rèn)的信用評級機(jī)構(gòu)進(jìn)行評級，借款人必須公開自己的情況。私募債券是向有限數(shù)量的投資者私下發(fā)行的債券。該類債券發(fā)行量小，期限短，不能上市交易，債券票面利率高;但是，為了保護(hù)投資者的利益，發(fā)行價(jià)格較低。私募債券具有靈活性，一般不需要信用評級機(jī)構(gòu)的評級，也不要求發(fā)行人公開自己的情況。發(fā)行程序相對簡單

(3)普通債券可轉(zhuǎn)換債券和附認(rèn)股權(quán)證債券

A.普通債券是按照債券一般本金和利息償還方式發(fā)行的債券，包括政府債券、金融債券和公司債券。與可轉(zhuǎn)換債券、附認(rèn)股權(quán)證債券等新品種債券相比，后兩種債券統(tǒng)稱為“權(quán)益掛鉤債券”

B.可轉(zhuǎn)換債券是指可轉(zhuǎn)換為企業(yè)股票的債券。這種債券發(fā)行時(shí)，賦予投資者一種權(quán)利，即在一段時(shí)間后，投資者有權(quán)根據(jù)債券面值將公司債券轉(zhuǎn)換為企業(yè)股份，成為股東，并享受股票股利待遇。這些債券大部分由大型企業(yè)發(fā)行?？赊D(zhuǎn)換公司債券近年來在國際債券市場上發(fā)展迅速。附認(rèn)股權(quán)證債券是指能夠獲得借款企業(yè)股份購買權(quán)的公司債券。一旦投資者購買了此類債券，當(dāng)企業(yè)增加資本時(shí)，投資者有權(quán)優(yōu)先購買其股份，也可以按照股份的初始發(fā)行價(jià)格獲得優(yōu)先購買價(jià)格。這些債券大部分由大型企業(yè)發(fā)行

(4)固定利率債券、浮動利率債券和無息債券