債券買斷式回購(gòu)是什么意思

債券買斷式回購(gòu)是正回購(gòu)方以出售債券現(xiàn)券的方式，向逆回購(gòu)方融入資金，并按照約定預(yù)期年化利率和期限，以債券回購(gòu)方式贖回債券現(xiàn)券。與封閉式相比，主要在于債券歸屬權(quán)發(fā)生改變，有一次賣出和一次贖回，成為兩次現(xiàn)券交易的組合。

按照上述交易機(jī)制，“買斷式回購(gòu)”的參與者可在依次遞減的不同回購(gòu)券種上進(jìn)行多次回購(gòu)操作。比如，投資者第一次選擇了90天的交易品種進(jìn)行逆回購(gòu)，20天后如果出現(xiàn)問(wèn)題，他就可以通過(guò)債券正回購(gòu)，再把手中該筆債券在60天內(nèi)的任何品種上賣出去拿回現(xiàn)金，可以規(guī)避一定的資金緊張的風(fēng)險(xiǎn)。

投資債券有什么風(fēng)險(xiǎn)

1、利率風(fēng)險(xiǎn)

是指市場(chǎng)利率波動(dòng)引起債券價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。通常來(lái)說(shuō)，債券的市場(chǎng)價(jià)格與市場(chǎng)利率呈反方向變動(dòng)關(guān)系，即市場(chǎng)利率走高，債券的市場(chǎng)價(jià)格下降。

2、信用風(fēng)險(xiǎn)

是指發(fā)行人不能按約定償還債務(wù)導(dǎo)致違約帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，包括發(fā)行人可能存在無(wú)法按期還本付息的違約風(fēng)險(xiǎn)，以及發(fā)行人信用評(píng)級(jí)下降導(dǎo)致債券市場(chǎng)價(jià)格下跌的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

3、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

是指因缺乏愿意交易的對(duì)手，無(wú)法以合理價(jià)格出售債券從而遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。影響流動(dòng)性的因素有很多，比如債券本身的到期期限、債券市場(chǎng)或債券持有人結(jié)構(gòu)、發(fā)行人的信用評(píng)級(jí)變化等。

4、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)

通脹走高時(shí)，債券的名義收益率不足以抵消通貨膨脹對(duì)實(shí)際購(gòu)買力造成的侵蝕，市場(chǎng)定價(jià)的債券的實(shí)際收益率就需要提高，債券的市場(chǎng)價(jià)格隨即下跌，此時(shí)投資債券可能會(huì)產(chǎn)生虧損。

為什么選擇債券投資

債券投資可以獲取固定的利息收入，也可以在市場(chǎng)買賣中賺差價(jià)。隨著預(yù)期年化利率的升降，投資者如果能適時(shí)地買進(jìn)賣出，就可獲取較大預(yù)期年化收益。相對(duì)于直接投資債券，投資者投資于債券基金主要有以下優(yōu)點(diǎn)。

1.風(fēng)險(xiǎn)較低

債券基金通過(guò)集中投資者的資金對(duì)不同債券進(jìn)行組合投資，能有效降低單個(gè)投資者直接投資于某種債券可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

2.經(jīng)營(yíng)

隨著債券種類日益多樣，債券投資不但要仔細(xì)研究發(fā)債實(shí)體，還要判斷預(yù)期年化利率走勢(shì)等宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，一般投資者往往力不從心，而投資于債券基金則可以分享經(jīng)營(yíng)的成果。

3.流動(dòng)性強(qiáng)

投資者如果投資于非流通債券。只有到期才能兌現(xiàn)，而通過(guò)債券基金間接投資于債券，則可以獲得很高的流動(dòng)性，隨時(shí)可將持有的債券基金轉(zhuǎn)讓或贖回。

債券會(huì)不會(huì)虧本金

任何投資理財(cái)產(chǎn)品都有虧損本金的可能，只不過(guò)是可能性存在差異而已，債券的主要風(fēng)險(xiǎn)是利率風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)，如果風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大，自然也是會(huì)虧損本金的：

【1】利率風(fēng)險(xiǎn)：一是因?yàn)槭袌?chǎng)利率和債券價(jià)格呈反比，對(duì)于不以收取利息為目的，而是單單低買高賣的投資者而言，市場(chǎng)利率的上升會(huì)導(dǎo)致債券價(jià)格下跌，從而導(dǎo)致本金虧損;二是如果處于負(fù)利率的環(huán)境下，許多債券的收益率也會(huì)變成負(fù)，這時(shí)候買債券也會(huì)虧損本金。

【2】信用風(fēng)險(xiǎn)：信用風(fēng)險(xiǎn)就是債券發(fā)行主體不愿或者無(wú)能力償還本息的風(fēng)險(xiǎn)，這主要受發(fā)行主體財(cái)務(wù)情況與道德因素的影響。

債券可以低買高賣嗎

在公開(kāi)市場(chǎng)發(fā)行的有固定票面利率的債券可以低買高賣，此類債券之所以可以低買高賣，原因在于債券價(jià)格是不斷波動(dòng)的。固定票面利率債券的價(jià)格會(huì)隨著市場(chǎng)利率的變化而變化，它們之間的關(guān)系呈反比。