1. 持有權(quán)益不同

(1)股票：持有股票意味著成為公司的股東，享有相應(yīng)的權(quán)益。股東通常有權(quán)參與公司的決策，例如選舉董事會(huì)成員、批準(zhǔn)重大決策和對(duì)董事會(huì)提出建議。此外，股東還有權(quán)分享公司的利潤(rùn)，通常通過(guò)派發(fā)現(xiàn)金股利或進(jìn)行股票回購(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)。

(2)債券：購(gòu)買(mǎi)債券等同于向發(fā)行方(如政府或公司)出借資金。作為債權(quán)人，您沒(méi)有直接參與公司的決策，而是依靠合同規(guī)定的償付義務(wù)來(lái)收取利息和本金。債券持有人在一般情況下沒(méi)有權(quán)利干預(yù)公司的經(jīng)營(yíng)管理。

2. 收益方式不同

(1)股票：股票的回報(bào)主要分為兩個(gè)方面。首先，股東可以通過(guò)股票價(jià)格上漲獲得資本利潤(rùn)。他們可以在將股票賣(mài)出時(shí)以較高的價(jià)格獲利。其次，股東可能會(huì)從公司的盈利中獲得分紅。這些分紅根據(jù)公司的盈利情況和分配政策而定，可能以現(xiàn)金或股票形式發(fā)放。

(2)債券：債券持有人獲得的回報(bào)主要是通過(guò)支付給他們的固定利息。債券通常規(guī)定了每年支付的利息百分比。此外，在債券到期時(shí)，債券發(fā)行方會(huì)向債券持有人償還債券的面值金額。

3. 投資風(fēng)險(xiǎn)不同

(1)股票：股票市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)性較高，股價(jià)可能隨著市場(chǎng)需求、行業(yè)發(fā)展、公司盈利情況等因素波動(dòng)。投資股票存在較高的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槟赡苊媾R投資本金的損失。然而，股票市場(chǎng)也提供了更大的利潤(rùn)潛力，尤其是對(duì)于長(zhǎng)期投資者來(lái)說(shuō)。

(2)債券：債券通常被認(rèn)為是較為穩(wěn)定和低風(fēng)險(xiǎn)的投資工具。債券發(fā)行方承諾按合同約定支付利息和本金，并具有較高的償付優(yōu)先級(jí)。即使在公司破產(chǎn)時(shí)，債券持有人通常有更好的機(jī)會(huì)收回部分或全部投資。

4. 優(yōu)先權(quán)不同

(1)股票：持有股票的股東在公司利潤(rùn)分配和決策中通常處于較低的優(yōu)先級(jí)。股東的權(quán)益主要體現(xiàn)在公司的長(zhǎng)期發(fā)展和增長(zhǎng)上。股東通過(guò)投票權(quán)參與一些重要決策，但股東無(wú)法保證獲得股息或股票回購(gòu)。

(2)債券：債券通常具有較高的優(yōu)先償付權(quán)，這意味著債券持有人在公司破產(chǎn)或債務(wù)償付時(shí)優(yōu)先于股東。根據(jù)債券合同的規(guī)定，債券持有人在實(shí)現(xiàn)其利息和本金償付時(shí)享有較高的優(yōu)先級(jí)。

整體上看，股票代表了對(duì)公司的所有權(quán)益，使您成為股東，享有參與決策和分享盈利的權(quán)益。而債券是一種借貸工具，購(gòu)買(mǎi)債券使您成為債權(quán)人，享有利息支付和本金償還的權(quán)益。股票投資通常具有更高的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)潛力，而債券投資通常被視為較為穩(wěn)定和低風(fēng)險(xiǎn)的投資選擇。

總之，股票和債券在持有權(quán)益、收益方式、投資風(fēng)險(xiǎn)和優(yōu)先權(quán)等方面存在明顯的差異。了解這些差異可以幫助投資者更好地理解兩者之間的風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)，并根據(jù)自己的投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力做出適當(dāng)?shù)耐顿Y決策

債券投資的風(fēng)險(xiǎn)有哪些

1、違約風(fēng)險(xiǎn)

違約風(fēng)險(xiǎn)，是指發(fā)行債券的借款人不能按時(shí)支付債券利息或償還本金，而給債券投資者帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。在所有債券之中，財(cái)政部發(fā)行的國(guó)債，由于有政府作擔(dān)保，往往被市場(chǎng)認(rèn)為是金邊債券，所以沒(méi)有違約風(fēng)險(xiǎn)。但除中央政府以外的地方政府和公司發(fā)行的債券則或多或少地有違約風(fēng)險(xiǎn)。因此，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)要對(duì)債券進(jìn)行評(píng)價(jià)，以反映其違約風(fēng)險(xiǎn)。一般來(lái)說(shuō)，如果市場(chǎng)認(rèn)為一種債券的違約風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，那么就會(huì)要求債券的收益率要較高，從而彌補(bǔ)可能承受的損失。

2、利率風(fēng)險(xiǎn)

債券的利率風(fēng)險(xiǎn)，是指由于利率變動(dòng)而使投資者遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。毫無(wú)疑問(wèn)，利率是影響債券價(jià)格的重要因素之一：當(dāng)利率提高時(shí)，債券的價(jià)格就降低;當(dāng)利率降低時(shí)，債券的價(jià)格就會(huì)上升。由于債券價(jià)格會(huì)隨利率變動(dòng)，所以即便是沒(méi)有違約風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)債也會(huì)存在利率風(fēng)險(xiǎn)。

3、購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)

購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)，是指由于通貨膨脹而使貨幣購(gòu)買(mǎi)力下降的風(fēng)險(xiǎn)。通貨膨脹期間，投資者實(shí)際利率應(yīng)該是票面利率扣除通貨膨脹率。若債券利率為10%，通貨膨脹率為8%，則實(shí)際的收益率只有2%，購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)是債券投資中最常出現(xiàn)的一種風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際上，在20世紀(jì)80年代末到90年代初，由于國(guó)民經(jīng)濟(jì)一直處于高通貨膨脹的狀態(tài)，我國(guó)發(fā)行的國(guó)債銷(xiāo)路并不好。

4、變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn)

變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn)，是指投資者在短期內(nèi)無(wú)法以合理的價(jià)格賣(mài)掉債券的風(fēng)險(xiǎn)。如果投資者遇到一個(gè)更好的投資機(jī)會(huì)，他想出售現(xiàn)有債券，但短期內(nèi)找不到愿意出合理價(jià)格的買(mǎi)主，要把價(jià)格降到很低或者很長(zhǎng)時(shí)間才能找到買(mǎi)主，那么，他不是遭受降低損失，就是喪失新的投資機(jī)會(huì)。

5、再投資風(fēng)險(xiǎn)

投資者投資債券可以獲得的收益有以下三種：

(1)債券利息;

(2)債券買(mǎi)賣(mài)中獲得的收益;

(3)臨時(shí)的現(xiàn)金流(如定期收到的利息和到期償還的本金)進(jìn)行再投資所獲取的利息。實(shí)際上，再投資風(fēng)險(xiǎn)是針對(duì)第(3)種收益來(lái)說(shuō)的。在后面的章節(jié)中我們會(huì)看到，投資者為了實(shí)現(xiàn)購(gòu)買(mǎi)債券時(shí)所確定的收益相等的收益，這些臨時(shí)的現(xiàn)金流就必須按照等于買(mǎi)入債券時(shí)確定的收益率進(jìn)行再投資。

6、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，是指發(fā)行債券的單位管理與決策人員在其經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中發(fā)生失誤，導(dǎo)致資產(chǎn)減少而使債券投資者遭受損失。

債券的分類有哪些

(一)按發(fā)行主體分類

1、政府債券。政府債券的發(fā)行主體是政府。中央政府發(fā)行的債券稱為國(guó)債，其主要用途是解決由政府投資的公共設(shè)施或重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目的資金需要和彌補(bǔ)國(guó)家財(cái)政赤字。有些國(guó)家把政府擔(dān)保的債券也劃歸為政府債券體系，稱為政府保證債券。

2、金融債券。發(fā)行主體是銀行或非銀行的金融機(jī)構(gòu)。金融機(jī)構(gòu)一般有雄厚的資金實(shí)力，信用度較高，因此，金融債券往往也有良好的信譽(yù)。它們發(fā)行債券的目的的主要有：籌資用于某種特殊用途;改變本身的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。金融債券的期限以中期較為多見(jiàn)。

3、公司債券。是公司依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券。

(二)按付息方式分類

根據(jù)債券發(fā)行條款中是否規(guī)定在約定期限向債券持有人支付利息，債券可分為貼現(xiàn)債券、附息債券、息票累積債券三類。

1、貼現(xiàn)債券。貼現(xiàn)債券又被稱為“貼水債券”，是指在票面上不規(guī)定利率，發(fā)行時(shí)按某一折扣率，以低于票面金額的價(jià)格發(fā)行，發(fā)行價(jià)與票面金額之差額相當(dāng)于預(yù)先支付的利息，到期時(shí)按面額償還本金的債券。

2、附息債券。債券合約中明確規(guī)定，在債券存續(xù)期內(nèi)，對(duì)持有人定期支付利息(通常每半年或每年支付一次)。按照計(jì)息方式的不同，這類債券還可細(xì)分為固定利率債券和浮動(dòng)利率債券，有些付息債券可以根據(jù)合約條款推遲支付定期利率，故稱為緩息債券。

3、息票累積債券：與附息債券相似，這類債券也規(guī)定了票面利率，但是，債券持有人必須在債券到期時(shí)一次性獲得還本付息，存續(xù)期間沒(méi)有利息支付。

(三)按募集方式分類

1、公募債券。公募債券是指發(fā)行人向不特定的社會(huì)公眾投資者公開(kāi)發(fā)行的債券。公募債券的發(fā)行量大，持有人數(shù)眾多，可以在公開(kāi)的證券市場(chǎng)上市交易，流動(dòng)性好。

2、私募債券。私募債券是指向特定的投資者發(fā)行的債券。私募債券的發(fā)行對(duì)象一般是特定的機(jī)構(gòu)投資者。2011年4月29日，中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)制定的《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具非公開(kāi)定向發(fā)行規(guī)則》正式發(fā)布實(shí)施，我國(guó)非金融企業(yè)已可以發(fā)行私募債券。

(四)按擔(dān)保性質(zhì)分類

1、有擔(dān)保債券：抵押債券，質(zhì)押債券，保證債權(quán)

抵押債券以不動(dòng)產(chǎn)作為擔(dān)保，又被稱為“不動(dòng)產(chǎn)抵押債券”，是指以土地、房屋等不動(dòng)產(chǎn)作抵押品而發(fā)行的一種債券。若債券到期不能償還，持券人可依法處理抵押品受償。

質(zhì)押債券以動(dòng)產(chǎn)或權(quán)利作擔(dān)保，通常以股票、債券或其他證券為擔(dān)保。發(fā)行人主要是控股公司，用作質(zhì)押的證券可以是它持有的子公司的股票或債券、其他公司的股票或債券，也可以是公司自身的股票或債券。質(zhì)押的證券一般應(yīng)以信托形式過(guò)戶給獨(dú)立的中介機(jī)構(gòu)，在約定的條件下，中介機(jī)構(gòu)代全體債權(quán)人行使對(duì)質(zhì)押證券的處置權(quán)。

保證債券以第三人作為擔(dān)保，擔(dān)保人或擔(dān)保全部本息，或僅擔(dān)保利息。擔(dān)保人一般是發(fā)行人以外的其他人，如政府、信譽(yù)好的銀行或舉債公司的'母公司等。一般公司債券大多為擔(dān)保債券。

2、無(wú)擔(dān)保債券

無(wú)擔(dān)保債券也被稱為“信用債券”，僅憑發(fā)行人的信用而發(fā)行，不提供任何抵押品或擔(dān)保人而發(fā)行的債券。由于無(wú)抵押擔(dān)保，所以債券的發(fā)行主體須具有較好的聲譽(yù)，并且必須遵守一系列的規(guī)定和限制，以提高債券的可靠性。國(guó)債、金融債券、信用良好的公司發(fā)行的公司債券，大多為信用債券。

(五)按債券形態(tài)分類

1、實(shí)物債券

實(shí)物債券是一種具有標(biāo)準(zhǔn)格式實(shí)物券面的債券。在標(biāo)準(zhǔn)格式的債券券面上，一般印有債券面額、債券利率、債券期限、債券發(fā)行人全稱、還本付息方式等各種債券票面要素。有時(shí)債券利率、債券期限等要素也可以通過(guò)公告向社會(huì)公布，而不在債券券面上注明。

提示：無(wú)記名國(guó)債屬于實(shí)物債券。

特點(diǎn)：不記名、不掛失、可上市流通。

2、憑證式債券

憑證式債券的形式是債權(quán)人認(rèn)購(gòu)債券的一種收款憑證，而不是債券發(fā)行人制定的標(biāo)準(zhǔn)格式的債券。

特點(diǎn)：可記名、掛失、不能上市流通。可以到原購(gòu)買(mǎi)網(wǎng)點(diǎn)提前兌取。

3、記賬式債券

記賬式債券是沒(méi)有實(shí)物形態(tài)的債券，利用證券賬戶通過(guò)電腦系統(tǒng)完成債券發(fā)行、交易及兌付的全過(guò)程。

特點(diǎn)：可以記名、掛失，安全性較高。發(fā)行時(shí)間短，發(fā)行效率高，交易手續(xù)簡(jiǎn)便，成本低，交易安全。

債券久期是什么意思?

債券久期指的是債券的平均到期時(shí)間，即債券持有者收回其全部本金和利息的平均時(shí)間。在這個(gè)時(shí)間內(nèi)不管市場(chǎng)利率如何變化債券的收益率都保持不變。

一是債券的久期越長(zhǎng)，所承擔(dān)的利率風(fēng)險(xiǎn)越高，那么凈值波動(dòng)就越大。反之久期越短，債券對(duì)利率的敏感度越低，風(fēng)險(xiǎn)也就越低。比如10年期國(guó)債的價(jià)格波動(dòng)往往比1年期國(guó)債大;

二是債券的期限越長(zhǎng)，久期就越大，比如10年期國(guó)債的久期比3年期國(guó)債大。

實(shí)際上，在債券投資中，久期已經(jīng)超越了時(shí)間的概念。眼下，基金經(jīng)理們更多的是用久期來(lái)衡量債券價(jià)格變動(dòng)對(duì)利率變化的敏感度。

債券價(jià)格和市場(chǎng)利率負(fù)相關(guān)

市場(chǎng)利率上升，債券價(jià)格下降，其中久期長(zhǎng)的債券比久期短的債券下降幅度大。債券利率下降，債券價(jià)格上升，其中久期長(zhǎng)的債券比久期短的債券上升幅度大。

債券久期的介紹如上，希望可以解答你的疑惑，在同等要素條件下，久期短的債券比久期長(zhǎng)的債券抗利率上升風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng);但相應(yīng)地，在利率下降同等程度的條件下，獲取收益的能力較弱。