債券發(fā)行價格計算公式

債券發(fā)行價格=各期利息按市場利率折算的現(xiàn)+到期票面金額按市場利率折算的現(xiàn)值。債券售價=債券面值/(1+市場利率)^年數(shù)+Σ債券面值__債券利率/(1+市場利率)^年數(shù)。

債券的種類

1.面值發(fā)行

按股票的票面金額為發(fā)行價格。采用股東分攤的發(fā)行方式時一般按平價發(fā)行，不受股票市場行情的左右。

2.溢價發(fā)行

采用這種方式發(fā)行證券時，以高于證券票面金額的價格出售證券，到期按票面金額償還。溢價發(fā)行的證券，收益率通常較高，使投資者有利可圖。

3.折價發(fā)行

發(fā)行債券時，發(fā)行價格低于債券票面金額，到期還本時依照票面金額償還的發(fā)行方法。正常情況下，低價發(fā)行可以提高債券的吸引力，擴大債券的發(fā)行數(shù)量，加快發(fā)行速度，有利于發(fā)行者在短期里籌集較多的資金。

決定債券發(fā)行價格的基本因素

1、債券面額

債券面值即債券市面上標出的金額，企業(yè)可根據(jù)不同認購者的需要，使債券面值多樣化，既有大額面值，也有小額面值。

2、票面利率

票面利率可分為固定利率和浮動利率兩種。一般地，企業(yè)應根據(jù)自身資信情況、公司承受能力、利率變化趨勢、債券期限的長短等決定選擇何種利率形式與利率的高低。

3、市場利率

市場利率是衡量債券票面利率高低的參照系，也是決定債券價格按面值發(fā)行還是溢價或折價發(fā)行的決定因素。

4、債券期限

期限越長，債權(quán)人的風險越大，其所要求的利息報酬就越高，其發(fā)行價格就可能較低。

債券和股票之間的關(guān)系

債券和股票之間在理論上來講是相互獨立的，并不存在什么關(guān)系。債券是機構(gòu)或者企業(yè)為了籌集資金發(fā)行的，體現(xiàn)的是一種債權(quán)債務關(guān)系。而發(fā)行股票是上市公司的一種融資行為，體現(xiàn)的是一種所有權(quán)關(guān)系。

兩者都是一種有價證券，都是金融市場上重要的金融工具。且兩者都在一級市場上發(fā)行，在二級市場上流通。兩者都是一種虛擬的資本，都可以作為企業(yè)的融資手段。

雖然在概念上兩者并沒有什么關(guān)系，但是實際的金融市場上，兩者卻是相互影響的。連接兩個債券市場和股票市場主要的媒介就是資金，資金的流動性，是拉動兩個市場的重要力量。

有人認為債券市場和股票市場是一種蹺蹺板的關(guān)系，或者說是一種負相關(guān)的關(guān)系。也就是說當債券市場繁榮的時候，那么股票市場相對萎靡。股票市場處于牛市的時候，那么債券市場相對低迷。

主要原因就是因為資金在兩個市場之間流動，資金的流入可以推動相應市場行情的發(fā)展，而資金的流出則會導致相應市場行情跌落。當然，這也并不是絕對的，有的債券和股票是同步的，例如可轉(zhuǎn)債，可轉(zhuǎn)債上漲和下跌就和股票是同步發(fā)展的。

從另外一個角度來看，市場利率和債券的價格是一種負相關(guān)的關(guān)系，市場利率越低，債券的價格就越高。而市場利率越低，對股票市場也是利好的，所以兩者的關(guān)系是既相互影響又相互獨立。

股票做T是什么意思

股票做T是一種短線交易策略，我們都清楚，A股市場實行的是T+1交易制，也就是當天買入的股票當天不能賣出。而股票做T就是實現(xiàn)T+0交易制。

股票做T有一個必要的前提，那就是我們的手中必須要有一定的股票數(shù)量才可以，如果事先我們的手中沒有股票，那么在A股市場上是不能實現(xiàn)T+0交易的。

股票做T就是保持手中持有的股票數(shù)量不變，然后逐步降低股票成本的過程。股票做T分為正T和負T(倒T)兩種形式，正T就是先買后賣，負T就是先賣后買。

舉個簡單的例子：比如投資者手中持有股票數(shù)量500股，在某一個交易日開盤的時候，股票的價格出現(xiàn)了跳水，在股票下跌之后投資者買入500股，然后在股票的價格反彈之后，將原先的500股賣出。這樣我們就降低了手中持有股票的交易成本，賺取了中間的差價，這就是正T交易。

負T和正T在理論上差不多是一樣的，還是一樣的例子，投資者預計股票的價格可能會下跌，在高位的時候就將自己手中持有的股票數(shù)量500股先賣掉，然后在股票的價格下跌之后，在低位的時候再買入500股相同的股票。這樣也可以降低股票的持有成本，賺取中間的差價，這就是負T操作。

并不是所有的股票都適合做T，有的股票波動性很小，并不適合做T，做T需要波動性較大的股票。短線操作相對來說技巧性比較強，交易成本也比較高。