平準(zhǔn)基金是政府通過(guò)特定的機(jī)構(gòu)(證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、交易所等)以法定的方式建立的基金。一般情況下,平準(zhǔn)基金的來(lái)源有法定的渠道或其基本組成是強(qiáng)制性的,如國(guó)家財(cái)政撥款、向參與證券市場(chǎng)的相關(guān)單位征收等,也不排除向自愿購(gòu)買(mǎi)的投資者配售，那么平準(zhǔn)基金是什么意思，一起來(lái)看看吧。

平準(zhǔn)基金是什么意思

平準(zhǔn)基金又稱(chēng)干預(yù)基金(Intervention Fund)，是政府通過(guò)特定的機(jī)構(gòu)(證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、交易所等)以法定方式建立的基金。它對(duì)證券市場(chǎng)實(shí)行逆向操作，熨平非理性的劇烈波動(dòng)。緊要是為了防止股市暴漲暴跌，以達(dá)到穩(wěn)定證券市場(chǎng)的目的。一般狀況下，平準(zhǔn)基金的來(lái)源有法定的渠道或其基本組成是強(qiáng)制性的，如國(guó)家財(cái)政撥款、向參與證券市場(chǎng)的相關(guān)單位征收等，也不排除向自愿購(gòu)買(mǎi)的投入者配售。

平準(zhǔn)基金的分類(lèi)

從平準(zhǔn)基金作用的市場(chǎng)來(lái)分,目前緊要有外匯平準(zhǔn)基金、國(guó)債平準(zhǔn)基金、糧食平準(zhǔn)基金、股市平準(zhǔn)基金等幾類(lèi)。

平準(zhǔn)基金的來(lái)源

平準(zhǔn)基金的來(lái)源,可以有多種渠道,以法定的渠道為主,其基本組成多為強(qiáng)制性的,如國(guó)家財(cái)政撥款、向參與證券市場(chǎng)的相關(guān)單位征收等,也不排除向自愿購(gòu)買(mǎi)的投入者配售。

平準(zhǔn)基金特點(diǎn)

根據(jù)上述定義，平準(zhǔn)基金有以下特點(diǎn)：

1、平準(zhǔn)基金是一種政策性基金，其根本職責(zé)是實(shí)現(xiàn)證券市場(chǎng)的穩(wěn)定，防止暴漲暴跌。

為此，其組建、操作、評(píng)價(jià)、經(jīng)營(yíng)管理的全歷程都受政策的影響或直接接受政府的指令，為證券監(jiān)管部門(mén)服務(wù)，成為有效的證券市場(chǎng)直接監(jiān)管手段之一。

2、平準(zhǔn)基金是非盈利性基金，這使她區(qū)別于其他證券投入基金，因?yàn)槠渌C券投入基金組建的目的是為投入者獲取最大限度的基金增值。平準(zhǔn)基金應(yīng)有足夠大的盤(pán)子。如果基金的數(shù)量不充分大，對(duì)證券市場(chǎng)的穩(wěn)定作用就很小，不能起到“定海神針”的作用。

3、平準(zhǔn)基金的來(lái)源有法定的渠道或其基本組成是強(qiáng)制性的，如國(guó)家財(cái)政撥款、向參與證券市場(chǎng)的相關(guān)單位征收等，也不排除自愿購(gòu)買(mǎi)的投入者配售。

4、平準(zhǔn)基金的操作和經(jīng)營(yíng)管理有特別的規(guī)范和程序，以保證“三公”的原則，不至于損害絕大多數(shù)投入者的利益。

平準(zhǔn)基金的功能平準(zhǔn)基金的基本功能是平抑股市的非理性波動(dòng)。這一方面是指對(duì)大盤(pán)(指數(shù))的非理性波動(dòng)，另一方面也應(yīng)包含個(gè)股的暴漲暴跌。按照美國(guó)股市理論，從高點(diǎn)連續(xù)下跌20%即可稱(chēng)為熊市，而單日跌幅超過(guò)5%可謂股災(zāi)。例如1999年上證指數(shù)在“5.19”行情中達(dá)到1756點(diǎn)的高點(diǎn)后，綿綿陰跌至1350點(diǎn)，跌幅近25%，明顯與我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的進(jìn)展背景不符，因而是非理性的;1999年10月28日，“基金湘證”上市首日，開(kāi)盤(pán)價(jià) 2.45元，最高價(jià)達(dá)創(chuàng)基金交易記錄的10元，且收盤(pán)價(jià)6.2元遠(yuǎn)高于其每基金單位資產(chǎn)凈值1.137元，迫使經(jīng)營(yíng)管理層采用提早擴(kuò)募的方式(11月3日即宣布以1：1.65的比例擴(kuò)募)來(lái)打擊投機(jī)者，帶累了許多投入者，造成不良影響。在類(lèi)似的情形下，都應(yīng)予干預(yù)。除了“平準(zhǔn)”的功能外，筆者認(rèn)為，可以參照美國(guó)SIPC所起的作用，賦予平準(zhǔn)基金保險(xiǎn)的職能，即為投入者(包含券商、機(jī)構(gòu)和一般投入者)提給危機(jī)賠償或擔(dān)保。例如，在某個(gè)券商陷入財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)，平準(zhǔn)基金可以按一定的程序介入該券商內(nèi)部，或提給經(jīng)營(yíng)管理方面的建議，或提給資金支持，乃至幫助其清算并負(fù)擔(dān)一定的清償保險(xiǎn)費(fèi)。