1. 上市公司債券回售對股價(jià)的影響是什么

2. 上市公司債券回售對股價(jià)的影響是什么

3. 股票回售對股價(jià)有沒有影響

債券回售，通常發(fā)行人承諾在正股股價(jià)持續(xù)若干天低于轉(zhuǎn)股價(jià)格或非上市公司股票未能在規(guī)定期限內(nèi)發(fā)行上市，發(fā)行人以一定的溢價(jià)（高于面值）收回持有人持有的轉(zhuǎn)債。

這種溢價(jià)一般會(huì)參照同期企業(yè)債券的利率來設(shè)定的。如南化轉(zhuǎn)債設(shè)定的回售條款為：本公司股票未能在距轉(zhuǎn)債到期之日12個(gè)月以前上市，轉(zhuǎn)債持有人有權(quán)將持有的可轉(zhuǎn)債全部或部分回售給本公司， 回售價(jià)為可轉(zhuǎn)債面值加上按年利率5.6%（單利）計(jì)算的四年期利息，扣除本公司已支付的利息。

債券回售的類型

債券回售分為無條件回售和有條件回售。

1、無條件回售

無條件回售是無特別原因而進(jìn)行的回售，通常是固定回售時(shí)間，一般在可轉(zhuǎn)換公司債券償還期的后1/3或一半之后進(jìn)行。無條件回售條款在某種意義上可視為發(fā)行人對可轉(zhuǎn)換公司債券投資者的提前兌付本息，從而增加了期權(quán)價(jià)值。

2、有條件回售

有條件回售是當(dāng)公司股票價(jià)格在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格并達(dá)到一定幅度時(shí)，可轉(zhuǎn)換公司債券持有人按事先約定的價(jià)格將所持債券賣給發(fā)行人。回售價(jià)格一般比市場利率確定的價(jià)格稍低，但比債券票面利率高，在股票價(jià)格持續(xù)低迷的情況下，回售條款尤其具有意義。

由于回售條款的觸發(fā)比例通常較轉(zhuǎn)股價(jià)格修正條款的觸發(fā)比例低，如果發(fā)行人不希望回售出現(xiàn)，可以在標(biāo)的股價(jià)下跌至滿足條件回售的規(guī)定前，向下修正轉(zhuǎn)股價(jià)格以避免回售（除非股價(jià)跌至每股凈資產(chǎn)以下）。所以，條件回售條款對不愿意回售可轉(zhuǎn)債的發(fā)行人而言，形同虛設(shè)。

債券回售的程序

1、可轉(zhuǎn)換公司債券存續(xù)期內(nèi)，可轉(zhuǎn)換公司債券持有人只能在每一年度回售條件首次滿足時(shí)行使回售權(quán)。

2、當(dāng)回售條件每年首次滿足時(shí)，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在兩個(gè)交易日內(nèi)公告。發(fā)行人公告后，可轉(zhuǎn)換公司債券持有人可以全部或部分回售未轉(zhuǎn)換為股份的可轉(zhuǎn)換公司債券，也可以不行使回售權(quán)。

3、可轉(zhuǎn)換公司債券持有人行使回售權(quán)時(shí)，應(yīng)當(dāng)在公告后的十個(gè)交易日內(nèi)以書面形式通過托管券商正式通知發(fā)行人。券商審核確認(rèn)后，凍結(jié)可轉(zhuǎn)換公司債券持有人相應(yīng)的可轉(zhuǎn)換公司債券數(shù)額。

4、券商將回售數(shù)據(jù)以報(bào)盤的方式傳送交易所，交易所于當(dāng)日進(jìn)行數(shù)據(jù)處理，并于回售申請終止日后第二個(gè)交易日將數(shù)據(jù)傳給發(fā)行人，通知發(fā)行人按回售條件生效的價(jià)格將相應(yīng)資金劃入交易所指定的資金帳戶，交易所收到資金后再劃入券商清算頭寸帳戶，同時(shí)記減投資者相應(yīng)的可轉(zhuǎn)換公司債券數(shù)額。

5、當(dāng)交易所在一天內(nèi)同時(shí)收到可轉(zhuǎn)換債券持有人的交易、轉(zhuǎn)托管、轉(zhuǎn)股、回售報(bào)盤時(shí)，按以下順序進(jìn)行數(shù)據(jù)處理：回售、轉(zhuǎn)股、轉(zhuǎn)托管、交易。

4. 說明可回售條款對債券價(jià)格的各種影響

可回售條款對債券的影響主要在于當(dāng)可回售時(shí)點(diǎn)前，當(dāng)債券市場價(jià)格低于回售價(jià)格時(shí)，存在理論上無風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)，部分市場資金會(huì)借用這些機(jī)會(huì)套取超出市場正常水平的利息差，其計(jì)算方式是（債券回售價(jià)格-債券市場價(jià)格-相關(guān)費(fèi)用）/債券市場價(jià)格*365（或360，這要視乎具體情況）/當(dāng)前距離回售時(shí)點(diǎn)的天數(shù)（或當(dāng)前距離預(yù)期回售后收回相關(guān)現(xiàn)金的天數(shù)），計(jì)算得出來的是年化收益，用這個(gè)年化收益率對比當(dāng)前相關(guān)時(shí)間段內(nèi)的短期資金利率水平，當(dāng)這個(gè)年化收益率高于當(dāng)前相關(guān)時(shí)間段內(nèi)短期資金利率水平時(shí)就會(huì)存在套利機(jī)會(huì)，直到這種套利機(jī)會(huì)弱化時(shí)對債券價(jià)格推升就會(huì)相應(yīng)減弱。

很多時(shí)候?qū)τ谄胀悅鶛?quán)債券（主要是指非可轉(zhuǎn)債）有可回售條款時(shí)都附有在可回售發(fā)生時(shí)點(diǎn)前，債券發(fā)行人調(diào)整回售時(shí)點(diǎn)后債券票面利率的公告（只能不調(diào)整或上調(diào)，不能下調(diào)），這是防范債券在發(fā)行時(shí)票面利率偏低，而發(fā)行后市場利率大幅走高，導(dǎo)致有較大面積發(fā)生回售的情況發(fā)生，對發(fā)行人的短期償付能力造成壓力，一般當(dāng)市場預(yù)期債券票面利率會(huì)在回售時(shí)點(diǎn)后上調(diào)時(shí)對當(dāng)前的該債券的市場價(jià)格會(huì)起到一定的支撐作用。

5. 債卷回售對股份企業(yè)是利空嗎

1 債券回購就是釋放資金，對于企業(yè)來說屬于利好，因?yàn)楹芏嗥髽I(yè)對（活）資金的需求是非常強(qiáng)烈的，正常都是喜歡發(fā)債而不是回購債券。

2 既然確定回購債券偏向于利好所以和該股票陰跌沒有直接關(guān)系。3 陰跌的話一方面廣匯能源盤子較大受資金關(guān)注的機(jī)會(huì)就不大，接下來就是整個(gè)大盤并不是特別理想，所以就導(dǎo)致普遍的“受冷落”個(gè)股跟跌不跟漲的跡象，但是大盤大跌，這類票的跌幅會(huì)小于大多數(shù)中小盤股。

4 至于交易的話需要結(jié)合近期的股市，可以看看我寫的每日盤前博客blog.sina.com.cn/coolkyanyi5 實(shí)際交易是需要提前做好心理準(zhǔn)備，否則到時(shí)候兌現(xiàn)我說的情況行動(dòng)就很難跟上。

6. 什么是可轉(zhuǎn)換公司債券的贖回和回售

贖回分兩種，一種是到期贖回，即在可轉(zhuǎn)債到期后五個(gè)交易日內(nèi)，上市公司以規(guī)定的價(jià)格（本金100+利息）贖回未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債；比較類似普通債券的到期還本付息。另一種為提前贖回，在轉(zhuǎn)股期內(nèi)，連續(xù)一段交易日中有比較多的交易日，股票的收盤價(jià)高出當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格過多（具體數(shù)字在可轉(zhuǎn)債發(fā)行公告中會(huì)注明）；或者未轉(zhuǎn)股余額不足一定數(shù)量時(shí)，公司有權(quán)以一定的價(jià)格（本金+利息）提前贖回全部或部分未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債。簡而言之，贖回是上市公司所具有的權(quán)利，一般也是為了防止套利的情況發(fā)生。

回售則是賦予投資者的權(quán)利，比如當(dāng)連續(xù)一定交易日中比較多的交易日收盤價(jià)都比轉(zhuǎn)股價(jià)格低出一定比例（具體數(shù)字同樣參見公告），則投資者有權(quán)按本金+利息將可轉(zhuǎn)債回售給公司。

7. 發(fā)行公司債券對股票有什么影響

1、看債券類型，可轉(zhuǎn)換債券，折股后會(huì)稀釋每股業(yè)績，有一定負(fù)面作用，特別是量很大的時(shí)候那就是利空。

但同時(shí)也要看到其積極的一面，如果可轉(zhuǎn)債發(fā)行投入的項(xiàng)目效益非常好，也是很不錯(cuò)的。那么就是利好。

2、看公司債券投入的項(xiàng)目，能不能帶來可觀的效益。如果投資的項(xiàng)目肯定能帶來很大的經(jīng)濟(jì)效益就是利好！ 比如經(jīng)營黃金的上市公司，發(fā)行債券和增發(fā)新股是用來收購金礦，而黃金走勢堅(jiān)挺的趨勢，必然給公司帶來持續(xù)更高的收益，那就是利好。

看產(chǎn)生效益和債券利息的利率比較，高很多。 3、債券就比增發(fā)還好。

增發(fā)的好處在于增加公積金，缺點(diǎn)是股本增加參加利益分配的也增加了。 如果投資項(xiàng)目的效益不能確定，或者行業(yè)趨勢不確定甚至不好，則要特別小心，有可能債券發(fā)行和新股增發(fā)都會(huì)把這個(gè)企業(yè)拖死，那就是利空。

股票與債券的聯(lián)系 1、兩者都是投資手段，體現(xiàn)著資本信用它們既能為投資者帶來收益，又能為公司籌集到生產(chǎn)經(jīng)營所需的資金。對股份有限公司來說，由于股票和債券共同構(gòu)成其資本總量，因而兩者的發(fā)行量此消彼長，形成相應(yīng)的公司資本結(jié)構(gòu)。

2、流通性 兩者都屬于流通證券，可以在證券市場上買賣和轉(zhuǎn)讓，其流通價(jià)格都要在不同程度上受到銀行利率的影響。 股票和公司債券的區(qū)別 1、發(fā)行主體不同作為籌資手段，無論是國家、地方公共團(tuán)體還是企業(yè)，都可以發(fā)行債券；而股票則只能是股份制企業(yè)才可以發(fā)行。

2、收益穩(wěn)定性不同 從收益方面看，債券在購買之前，利率已定，到期就可以獲得固定利息，而不用管發(fā)行債券的公司經(jīng)營獲利與否；股票一般在購買之前不定股息率，股息收入隨股份公司的贏利情況變動(dòng)而變動(dòng)，贏利多就多得，贏利少就少得，無贏利不得。 3、保本能力不同 從本金方面看，債券到期可回收本金，也就是說連本帶利都能得到，如同放債一樣；股票則無到期之說。

股票本金一旦交給公司，就不能再收回，只要公司存在，就永遠(yuǎn)歸公司支配。公司一旦破產(chǎn)，還要看公司剩余資產(chǎn)清盤狀況，那時(shí)甚至連本金都會(huì)蝕盡。

4、經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系不同 上述本利情況表明，債券和股票實(shí)質(zhì)上是兩種性質(zhì)不同的有價(jià)證券，二者反映著不同的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。債券所表示的只是對公司的一種債權(quán)，而股票所表示的則是對公司的所有權(quán)。

權(quán)屬關(guān)系不同，就決定了債券持有者無權(quán)過問公司的經(jīng)營管理，而股票持有者，則有權(quán)直接或間接地參與公司的經(jīng)營管理。 5、風(fēng)險(xiǎn)性不同 債券只是一般的投資對象，其交易轉(zhuǎn)讓的周轉(zhuǎn)率比股票低；股票不僅是一般的投資對象，更是金融市場上的主要投資對象，其交易轉(zhuǎn)讓的周轉(zhuǎn)率高，市場價(jià)格變動(dòng)幅度大，可以暴漲暴跌，安全性低、風(fēng)險(xiǎn)性大，但卻又能獲得很高的預(yù)期收入，因而能夠吸引不少人投入股票交易中來。

對于你提出的“發(fā)行公司債券對股票有什么影響”問題，小編已經(jīng)整理出來了，可轉(zhuǎn)換債券，折股后會(huì)稀釋每股業(yè)績，有一定負(fù)面作用，增發(fā)的好處在于增加公積金，缺點(diǎn)是股本增加參加利益分配的也增加了。

8. 債卷回售對股份企業(yè)是利空嗎

1 債券回購就是釋放資金，對于企業(yè)來說屬于利好，因?yàn)楹芏嗥髽I(yè)對（活）資金的需求是非常強(qiáng)烈的，正常都是喜歡發(fā)債而不是回購債券。

2 既然確定回購債券偏向于利好所以和該股票陰跌沒有直接關(guān)系。

3 陰跌的話一方面廣匯能源盤子較大受資金關(guān)注的機(jī)會(huì)就不大，接下來就是整個(gè)大盤并不是特別理想，所以就導(dǎo)致普遍的“受冷落”個(gè)股跟跌不跟漲的跡象，但是大盤大跌，這類票的跌幅會(huì)小于大多數(shù)中小盤股。

4 至于交易的話需要結(jié)合近期的股市，可以看看我寫的每日盤前博客blog.sina.com.cn/coolkyanyi

5 實(shí)際交易是需要提前做好心理準(zhǔn)備，否則到時(shí)候兌現(xiàn)我說的情況行動(dòng)就很難跟上。