關于新能源賽道回調屬正常波動情況分析
新能源賽道回調屬正常波動情況分析
開年以來A股市場出現(xiàn)明顯調整，不少賽道股遭遇沖擊，公募基金凈值回撤顯著。但就在基金再度跌上熱搜的同時，公募基金的權益?zhèn)}位卻在悄然提升。有基金經理表示，此前估值偏高的板塊回調后投資性價比也在提升。
信達證券測算數(shù)據(jù)顯示，上周普通股票型基金的平均倉位約89.82%，較前周上升0.81個百分點;偏股混合型基金平均倉位約88.14%，環(huán)比提升了1.32個百分點。
朱雀基金表示，開年以來A股調整的原因，本質上是高估值標的存在調整需求，以及年初熱點切換至價值風格的調倉需求，而對美聯(lián)儲收緊流動性的擔憂則放大了調整。
金鷹基金預計，開年后資金的季節(jié)性壓制因素將有所消退，后續(xù)銀行信貸“開門紅”、基金發(fā)行升溫等將提振市場。
從開年以來市場資金布局方向來看，一些資金短期似乎更偏向防御型品種。金鷹基金認為，短期關注政策催化下的價值、低估值方向，如銀行地產鏈、新老基建鏈、大眾消費等。
上周ETF流向數(shù)據(jù)顯示，股票型ETF基金資金凈流入163.29億元。其中，消費、周期制造、TMT 和金融行業(yè)ETF均為資金凈流入，凈流入金額分別為44.88億元、38.32億元、14.83億元和14.49億元。
不過，從近期基金配置比例上調較多的行業(yè)來看，防御型、賽道型資產均受到了關注。信達證券測算數(shù)據(jù)顯示，上周配比上調的行業(yè)主要包括有色金屬、國防軍工、通信、醫(yī)藥、建材等。
富國基金表示，賽道型行業(yè)在基本面沒有實質變化的情況下調整力度較大，中期或重回強勢，而防御型行業(yè)短期或繼續(xù)保持強勢，從兼具長短收益的角度看，當前均衡配置賽道型和防御型行業(yè)是較佳選擇。
新能源等賽道型資產近期的調整更引發(fā)了市場熱議，但不少基金經理堅持認為，隨著年報、季報披露期來臨，業(yè)績高增長、性價比合適的景氣方向仍可關注，當前的調整提供了低吸機會。憑借新能源名聲大噪的頂流基金經理也發(fā)聲馳援。
2020年度的冠軍基金經理趙詣和2021年度的冠軍基金經理崔宸龍，開年以來依舊看好新能源賽道。
農銀匯理基金經理趙詣表示，很多投資者認為部分新能源公司估值過高，其實不然。大部分新能源企業(yè)，尤其是龍頭企業(yè)股價大幅上漲均緣于業(yè)績高速增長，動態(tài)來看，其估值已經處于非常低的水平。真正優(yōu)質的新能源企業(yè)依然具備很好的投資價值，近期調整提供了長期投資者布局的好時點。
前海開源基金經理崔宸龍也表示，目前的新能源賽道的回調屬于正常波動，和基本面關系不大。基于長期基本面情況，他依然堅定看好新能源行業(yè)的投資機會。
堅持挖掘結構性機會
針對開年以來A股市場震蕩調整、人氣賽道行業(yè)表現(xiàn)不盡如人意、個股賺錢效應下降等情況，2021年摘得股票私募產品收益率冠軍的上海亞鞅資產總經理張亮，向中國證券報記者分析稱，“當價格趨勢走到一定階段，需要新增的業(yè)績預期，才能強化原有趨勢，反之價格就會調整”，這一點在2021年大熱的新能源相關板塊上反映得尤為明顯。
張亮稱，從2022年全年來看，上市公司盈利水平可能承壓，海內外貨幣政策走向也可能分化，但A股市場預計不會重現(xiàn)2018年單邊調整的情況。從風險防范角度而言，有兩個風險點值得注意：一是要警惕美債收益率攀升對我國國內市場的影響，二是要關注市場對政策的預期以及最終兌現(xiàn)的程度。他表示：“今年投資的持股將不會再像2021年那樣集中”。
此外，中國證券報記者本周從渠道消息人士處獲得了多份百億級私募內部年度交流觀點，多家機構仍堅持2022年A股結構性機會“大有所為”。淡水泉投資趙軍認為，中國資本市場發(fā)揮的“樞紐”作用，正變得更加明確。未來幾年市場長期向好，就2022年而言，在優(yōu)質成長、周期成長、新興成長三類機會中，最看好的策略是“對優(yōu)質成長企業(yè)采用困境反轉策略布局”。其中重點看好的領域，包括數(shù)字化、智能化、低碳化、硬科技、品牌出海、農業(yè)現(xiàn)代化等。
股票多頭私募普遍虧損
某第三方機構提供的最新私募產品業(yè)績監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至1月11日，監(jiān)測到的11034只股票多頭策略私募產品(僅統(tǒng)計1月7日之后有最新凈值公布的產品，下同)之中，有多達8802只產品在2022年以來出現(xiàn)業(yè)績虧損，占比達79.77%。股票多頭策略私募產品的平均凈值虧損幅度達到2.95%。接近100只產品在今年以來不足兩周的時間里，凈值回撤超過10%。
對比2021年來看，股票多頭策略私募產品平均盈利7.36%。這意味著，2022年開年不到兩周，一些產品已經虧掉了2021年全年的總盈利。
上海某大型私募負責人表示，經過2019年連續(xù)三年的結構性牛市之后，A股市場內部的消化整固需求在今年開年以來集中顯現(xiàn)，就短期而言，市場操作難度不小。