期貨基礎(chǔ)知識(shí)

股指期貨其實(shí)是以某一股票指數(shù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化合約，且有存續(xù)的期限。股指期貨是由股票指數(shù)衍生出來的工具。因?yàn)樗枪芍脯F(xiàn)貨所產(chǎn)生的，其價(jià)格也是由股指現(xiàn)貨價(jià)格所主導(dǎo)的。

期貨最初的產(chǎn)生原因就是為了更好地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，因此，股指期貨最重要的存在意義就是為股票投資提供了一個(gè)避險(xiǎn)工具。

股指期貨不但是股票現(xiàn)貨市場的重要補(bǔ)充，也是是股票現(xiàn)貨市場邁向成熟的重要一環(huán)。因?yàn)槠谪涀畛醯漠a(chǎn)生原因就是為了更好地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，所以說，股指期貨的存在就是為股票投資提供的一個(gè)避險(xiǎn)工具。股指期貨和股票現(xiàn)貨相比的優(yōu)勢(shì)在于，一是雙向交易，二是保證金交易。

大家都知道，中國股市只能意向做多，如果市場行情不上漲，那只能拋售手中股票。股指期貨則可以做多，又可以做空，我們可以有更大的選擇空間。再者，股指期貨是用保證金交易的，這說明股指期貨的付出只是股票價(jià)值的十分之一就能獲得同等收益。

這因?yàn)檫@兩個(gè)優(yōu)勢(shì)就能讓股指期貨的避險(xiǎn)功能更好的發(fā)揮，如果有股指期貨，投資者不想或者無法拋售股票時(shí)，就可以通過賣空股指期貨合約，達(dá)到和拋售一樣的效果，且在選擇上可以處于更主動(dòng)的位置。且股指期貨采用T+0交易模式，在時(shí)間選擇上也會(huì)較現(xiàn)貨買賣更具優(yōu)勢(shì)。此外，股指期貨是保證金交易，投資者只需要付出少量的錢即可完成對(duì)沖，也更有利于投資者的資金管理。

期貨交易入門知識(shí)

一、交易時(shí)間

交易所及時(shí)間

1. 上海期貨交易所：

上午是9點(diǎn)到10點(diǎn)15，以及10點(diǎn)半到11點(diǎn)半;下午是13點(diǎn)半到14點(diǎn)10，以及14點(diǎn)20到15點(diǎn);夜盤是21點(diǎn)到次日凌晨的2點(diǎn)半。

2. 大連、鄭州商品交易所：

上午是9點(diǎn)到10點(diǎn)15，以及10點(diǎn)半到11點(diǎn)半;下午是13點(diǎn)半到15點(diǎn);夜盤是21點(diǎn)到23點(diǎn)半。

3. 中國金融期貨交易所(按滬深300期貨標(biāo)準(zhǔn)合約來看)：

平時(shí)交易時(shí)間是上午9點(diǎn)15到11:30，以及下午13點(diǎn)到15點(diǎn)15;交割日交易時(shí)間是上午9點(diǎn)15到11點(diǎn)半，以及下午13點(diǎn)15點(diǎn)。需要注意的是，周一到周五開市，法定節(jié)假日則休市。

二、交易流程

第一步：

期貨交易者在經(jīng)紀(jì)公司辦理開戶手續(xù)，簽署一份授權(quán)經(jīng)紀(jì)公司代為買賣合同及繳付手續(xù)費(fèi)的授權(quán)書。

第二步：

經(jīng)紀(jì)人接到客戶訂單后，通知經(jīng)紀(jì)公司駐在交易所的代表，交易代表就會(huì)將收到的訂單打上時(shí)間圖章，并送至交易大廳內(nèi)的出市代表處，然后場內(nèi)出市代表再將客戶的指令輸入計(jì)算機(jī)進(jìn)行交易。

第三步：

場內(nèi)出市代表在每一筆交易完成時(shí)都需要將交易記錄通知場外經(jīng)紀(jì)人，然后經(jīng)紀(jì)人通知客戶。

第四步：

若客戶要平倉，就要通知經(jīng)紀(jì)人，然后再由經(jīng)紀(jì)人通知交易代表，并通過場內(nèi)出市代表將該筆期貨合約進(jìn)行對(duì)沖，并進(jìn)行清算，最后再由經(jīng)紀(jì)人將對(duì)沖后的純利或虧損報(bào)表寄給客戶。

若客戶在短期內(nèi)不平倉，就需要每天或每周按當(dāng)天交易所結(jié)算價(jià)格結(jié)算一次。當(dāng)出現(xiàn)虧損時(shí)，客戶就需要暫時(shí)補(bǔ)交虧損差額;而若有盈余，則由經(jīng)紀(jì)公司補(bǔ)交盈利差額給客戶。直到客戶平倉時(shí)，再結(jié)算實(shí)際盈虧額。

期貨交易實(shí)例

假設(shè)一客戶認(rèn)為，大豆價(jià)格將要下跌，于是以3000元/噸賣出一手期貨合約(每手大豆是10噸，保證金比例約9%)，而后，價(jià)格果然跌到2900元/噸，該客戶買進(jìn)一手平倉了結(jié)，完成一次交易。

毛利潤為：(3000—2900)×10=1000(元)

以上交易全部體現(xiàn)在帳單上，資金大約投入：

3000×10×9%=2700元，還應(yīng)扣除交易費(fèi)用大約十多元。