為什么賣出遠期外匯

遠期外匯，就是買賣雙方先簽定合同，規(guī)定買賣外匯的幣種、數(shù)額、匯率和將來交割的時間，到規(guī)定的交割日期，再按合同規(guī)定，賣方交匯，買方付款的外匯業(yè)務(wù)。

遠期外匯產(chǎn)生的原因

在出口商以短期信貸方式出賣商品，進口商以延期付款方式買進商品的情況下，從成交到結(jié)算這一其間對他們來講都存在著一定的外匯風險。因匯率的波動或上(下)浮動，出口商的本幣收入可能比預期的數(shù)額減少，進口商的本幣支付可能比預期的數(shù)額增加。

為了減少外匯風險，有遠期外匯收入的出口商可以與銀行訂立出賣遠期外匯的合同，一定時期以后，按簽約時規(guī)定的價格將其外匯收入出賣給銀行，從而防止匯率下跌，在經(jīng)濟上遭受損失。

有遠期外匯支出的進口商也可與銀行簽定購買遠期外匯合同， 一定時期以后，按簽約時規(guī)定的價格向銀行購，從而防止匯率上漲而增加成本負擔。此外，由于遠期外匯買賣的存在，也便于有遠期外匯收支的出、進口商核算其出、進口商的成本，確定銷售價格，事先計算利潤盈虧。

遠期外匯到底是什么

在出口商以短期信貸方式出賣商品，進口商以延期付款方式買進商品的情況下，從成交到結(jié)算這一期間對他們來講都存在著一定的外匯風險。因匯率的波動或上(下)浮動，出口商的本幣收入可能比預期的數(shù)額減少，進口商的本幣支付可能比預期的數(shù)額增加。 [1] 在國際貿(mào)易實務(wù)中，為了減少外匯風險，有遠期外匯收入的出口商可以與銀行訂立出賣遠期外匯的合同，一定時期以后，按簽約時規(guī)定的價格將其外匯收入出賣給銀行，從而防止匯率下跌，在經(jīng)濟上遭受損失;有遠期外匯支出的進口商也可與銀行簽定購買遠期外匯合同， 一定時期以后，按簽約時規(guī)定的價格向銀行購買，從而防止匯率上漲而增加成本負擔。此外，由于遠期外匯買賣的存在，也便于有遠期外匯收支的出、進口商核算其出、進口商的成本，確定銷售價格，事先計算利潤盈虧。

遠期外匯的交易特點

特點(1)雙方簽訂合同后，無需立即支付外匯或該國貨幣，而是延至將來某個時間;(2)買賣規(guī)模較大;(3)買賣的目的，主要是為了保值，避免外匯匯率漲跌的風險;(4)外匯銀行與客戶簽訂的合同須經(jīng)外匯經(jīng)紀人擔保。此外，客戶還應繳存一定數(shù)量的押金或抵押品。當匯率變化不大時，銀行可把押金或抵押品抵補應負擔的損失。當匯率變化使客戶的損失超過押金或抵押品時，銀行就應通知客戶加存押金或抵押品，否則，合同就無效。客戶所存的押金，銀行視其為存款予以計息。

遠期外匯的主要作用

1、進出口商預先買進或賣出期匯，以避免匯率變動風險

遠期外匯匯率變動是經(jīng)常性的，在商品貿(mào)易往來中，時間越長，由匯率變動所帶來的風險也就越大，而進出口商從簽訂買賣合同到交貨、付款又往往需要相當長時間(通常達30天～90天，有的更長)，因此，有可能因匯率變動而遭受損失。進出口商為避免匯率波動所帶來的風險，就想盡辦法在收取或支付款項時，按成交時的匯率辦理交割。

2、外匯銀行為了平衡其遠期外匯持有額而交易

遠期外匯持有額就是外匯頭寸(foreign exchange position)。進出口商為避免外匯風險而進行期匯交易，實質(zhì)上就是把匯率變動的風險轉(zhuǎn)嫁給外匯銀行。外匯銀行之所以有風險，是因為它在與客戶進行了多種交易以后，會產(chǎn)生一天的外匯"綜合持有額"或總頭寸(overall position)，在這當中難免會出現(xiàn)期匯和現(xiàn)匯的超買或超賣現(xiàn)象。這樣，外匯銀行就處于匯率變動的風險之中。為此，外匯銀行就設(shè)法把它的外匯頭寸予以平衡，即要對不同期限不同貨幣頭寸的余缺進行拋售或補進，由此求得期匯頭寸的平衡。在出現(xiàn)期匯頭寸不平衡時，外匯銀行應先買入或賣出同類同額現(xiàn)匯，再拋補這筆期匯。也就是說用買賣同類同額的現(xiàn)匯來掩護這筆期匯頭寸平衡前的外匯風險。其次，銀行在平衡期匯頭寸時，還必須著眼于即期匯率的變動和即期匯率與遠期匯率差額的大小。

3、短期投資者或定期債務(wù)投資者預約買賣期匯以規(guī)避風險

在沒有外匯管制的情況下，如果一國的利率低于他國，該國的資金就會流往他國以謀求高息。假設(shè)在匯率不變的情況下紐約投資市場利率比倫敦高，兩者分別為 9.8%和7.2%，則英國的投資者為追求高息，就會用英鎊現(xiàn)款購買美元現(xiàn)匯，然后將其投資于3個月期的美國國庫券，待該國庫券到期后將美元本利兌換成英鎊匯回國內(nèi)。這樣，投資者可多獲得2.6%的利息，但如果3個月后，美元匯率下跌，投資者就得花更多的美元去兌換英鎊，因此就有可能換不回投資的英鎊數(shù)量而遭致?lián)p失。為此，英國投資者可以在買進美元現(xiàn)匯的同時，賣出3個月的美元期匯，這樣，只要美元遠期匯率貼水不超過兩地的利差(2.6%)，投資者的匯率風險就可以消除。當然如果超過這個利差，投資者就無利可圖而且還會遭到損失。這是就在國外投資而言的，如果在國外有定期外匯債務(wù)的人，則就要購進期匯以防債務(wù)到期時多付出該國貨幣。