債券交易怎么參與
債券交易怎么參與
債券的交易方式有現(xiàn)券交易、回購交易、期貨交易三種。
【1】現(xiàn)券交易：現(xiàn)券交易就是指當(dāng)日交易，當(dāng)日或者下日就劃轉(zhuǎn)債券的交易方式。
【2】債券回購交易：即金融機(jī)構(gòu)先將債券賣出，再將債券買入，并向交易對(duì)手支付一定的利息，債券回購交易實(shí)際上是以債券為質(zhì)押的貸款。
【3】債券期貨交易：債券期貨是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化的買賣契約，買賣雙方交易后并不馬上劃轉(zhuǎn)債券，而是于未來特定日期在劃轉(zhuǎn)。
在我國，普通投資者可以通過證券交易所來參與現(xiàn)券交易或者債券回購交易，通過金融期貨賬戶來參與債券期貨的交易。
債券的投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)于股票要低，適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的投資者。投資債券之前我們需要明白債券的交易方式。
債券的種類
債券有各種不同的種類。為了便于理解數(shù)日繁多的債券，有各種各樣的分類方法，因此，讓我們?cè)谡f明債券的種類之前，先說明一下債券的分類方法。
第一種分類方法是按債券發(fā)行者進(jìn)行分類。
第二種分類方法是按利息的支付方式進(jìn)行分類。
第三種分類方法是按債券的募集方式進(jìn)行分類。
第四種分類方法是按償還期限的長短進(jìn)行分類。
第五種分類方法是區(qū)分券面金額、利息額是用日元表示的還是用美元等貨幣表示的一種分類。
債券行情波動(dòng)有哪些特點(diǎn)
(1) 債券行情波動(dòng)受經(jīng)濟(jì)和金融市場利率的影響。經(jīng)濟(jì)形勢的發(fā)展動(dòng)向?qū)挠绊?，是通過國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對(duì)資金的需求以及隨之而來的金融市場利串的變化來體現(xiàn)的。當(dāng)經(jīng)濟(jì)形勢處于上升時(shí)期，企業(yè)投資活躍，資金周轉(zhuǎn)加快，企業(yè)對(duì)資金的需求增加，或向銀行借款，或向社會(huì)發(fā)行債券和股票，資金市場中企業(yè)投資者的資金借貸行為期明顯增多，競爭也相伴而來，并促使金融機(jī)構(gòu)的信貸資金供給趨于緊張，導(dǎo)致貸款利率(債券利率)提高。這時(shí)在債券流通市場上就會(huì)表現(xiàn)出交易價(jià)格下降，投資收益率上升。相反，則會(huì)出現(xiàn)債券流通收益下降，流通價(jià)格上升的趨勢，資金市場利率與債券行情之間總是保持一定的平衡關(guān)系。另外，在貨幣關(guān)系較為發(fā)達(dá)的國家，匯率及外國利率的變化，對(duì)國內(nèi)債券市場行情的波動(dòng)也有一定的影響。
(2) 債券行情波動(dòng)受物價(jià)趨勢及人們對(duì)其心理預(yù)期等因素的影響。如果通貨膨脹、物價(jià)上漲，資金市場利率也會(huì)隨之上升，從而導(dǎo)致債券流通收益率提高，債券交易價(jià)格下降。相反物價(jià)趨穩(wěn)時(shí)，債券收益率的上升趨緩，其交易價(jià)格也相應(yīng)回升。如果人們預(yù)期通貨膨脹將會(huì)發(fā)生或加劇，擔(dān)心物價(jià)上漲造成資本金貶值，紛紛將手持債券拋出，擴(kuò)大了債券流通市場的供給，便會(huì)引起債券交易價(jià)格下跌，債券交易的收益率上升。
(3)政府金融政策的變動(dòng)也影響著債券交易行情的波動(dòng)，如中央銀行降低官定利率或增加貨幣供應(yīng)量等緩和性金融政策，使資金市場利率趨于下降，進(jìn)而帶動(dòng)債券市場利率和收益率的下降，債券買賣價(jià)格會(huì)相應(yīng)回升，債券交易行情看好，交易活動(dòng)日趨活躍。
債券交易要注意哪些事項(xiàng)
購買債券實(shí)際上就是投資，當(dāng)然以追求利潤為目標(biāo)。
(1)購買政府債券時(shí)要注意：
①有關(guān)國債的發(fā)行條例和還本付息辦法，
②已經(jīng)還本付息的次數(shù)，
③國債利息與銀行存款利率的高低比較。
(2)購買公司債券時(shí)要注意：
①發(fā)行公司近幾年的財(cái)務(wù)狀況，
②發(fā)行債券的總額和債券的面額，
③債券利率的高低，
④償還的方法和期限，
⑤債券發(fā)行有無擔(dān)保，
⑥募得債券的款項(xiàng)運(yùn)用方向、用途;
⑦過去該公司債券的償還情形;
(3)購買金融債券時(shí)，應(yīng)考慮金融企業(yè)的信譽(yù)狀況、發(fā)行時(shí)有關(guān)規(guī)定及還本付息辦法。一般說來，金融債券的利息率高于國債利率而低于公司債券利率，但風(fēng)險(xiǎn)小于公司債券而高于國債。
投資者只有對(duì)以上各方面情況了解以后，才能決定是否購買，購買以后是否持有以及在債券交易時(shí)應(yīng)買進(jìn)或賣出哪種債券，以期獲得最大收益?？偟恼f來，投資者應(yīng)當(dāng)明白:“債券利率應(yīng)高于同期儲(chǔ)蓄存款利率的25%”。
債券的發(fā)行條件是什么
債券發(fā)行必須具備發(fā)行額度、債券期限、票面利率和發(fā)行價(jià)格等條件。
(1)債券發(fā)行額度是由發(fā)行者所需資金數(shù)量、發(fā)行者信譽(yù)和債券種類以及市場承受能力等因素決定的。如果額度定得不合理，就會(huì)造成諸如銷售困難，影響發(fā)行者信譽(yù)和轉(zhuǎn)讓價(jià)格不良的影響。
(2)債券期限指從發(fā)售日始至償清本息日止的這一段時(shí)間。這一期限的確定，既要參照使用資金的周轉(zhuǎn)期限、市場利率的變化和二級(jí)市場的發(fā)達(dá)程度，又要根據(jù)投資人的投資意向來測定。
(3)債券票面上所證明的利率就是債券的票面利率。這一利率水平，要依照債券期限、債券的信用等級(jí)、利息的支付方式及投資者所能接受的程度來確定。
(4)債券發(fā)行價(jià)格有三種:有溢價(jià)發(fā)行，即高于票面金額發(fā)行，有原價(jià)發(fā)行，即等于票面金額發(fā)行;有折價(jià)發(fā)行，即低于票面金額發(fā)行。所以，債券發(fā)行價(jià)格不一定與票面金額相等。但無論如何，償還時(shí)仍按票面金額償還。在債券利率確定之后，調(diào)整發(fā)行價(jià)格，可使債券收益率趨同市場利率。