企業(yè)債發(fā)行條件及流程詳細(xì)版
企業(yè)債發(fā)行條件及流程
什么是企業(yè)債券
企業(yè)債券是指股份公司在一定時(shí)期內(nèi) (如10年或20年) 為追加資本而發(fā)行的借款憑證。對(duì)于持有人來(lái)說(shuō)，它只是向公司提供貸款的證書，所反映的只是一種普通的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。持有人雖無(wú)權(quán)參與股份公司的管理活動(dòng)，但每年可根據(jù)票面的規(guī)定向公司收取固定的利息，且收息順序要先于股東分紅，股份公司破產(chǎn)清理時(shí)亦可優(yōu)先收回本金。公司債券期限較長(zhǎng)，一般在10年以上，債券一旦到期，股份公司必須償還本金，贖回債券。企業(yè)債券發(fā)行程序
對(duì)于發(fā)行企業(yè)債，在企業(yè)確定發(fā)行意向之后建議首先確定主承銷商，由主承銷商配合企業(yè)以及相關(guān)地方政府部門完成以下工作。
1.確定發(fā)行主體
2.確定擔(dān)保人或擔(dān)保方式，擔(dān)保通常有第三方擔(dān)保、土地抵押擔(dān)保、設(shè)立償債基金等方式。
3.確定籌集資金的使用項(xiàng)目
4.確定其他中介機(jī)構(gòu)
5.確定發(fā)行方案
6.主承銷商協(xié)助向地方發(fā)改委提出發(fā)行企業(yè)債券的申請(qǐng)
7.主承銷商協(xié)助企業(yè)建立與主管部門的關(guān)系
8.制作申請(qǐng)材料并報(bào)國(guó)家發(fā)改委審批
9.發(fā)行和承銷準(zhǔn)備工作
10.發(fā)行事宜包括銷售、劃款、承銷工作匯報(bào)、驗(yàn)資等
11.其他工作包括信息披露、在每個(gè)環(huán)節(jié)作企業(yè)的顧問等
企業(yè)債券發(fā)行條件
1.所籌資金用途符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)發(fā)展規(guī)劃;
2.凈資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到規(guī)定的要求;
3.經(jīng)濟(jì)效益良好，近三個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利;
4.現(xiàn)金流狀況良好，具有較強(qiáng)的到期償債能力;
5.近三年沒有違法和重大違規(guī)行為;
6.前一次發(fā)行的企業(yè)債券已足額募集;
7.已經(jīng)發(fā)行的企業(yè)債券沒有延遲支付本息的情形;
8.企業(yè)發(fā)行債券余額未超過(guò)其凈資產(chǎn)的40%。用于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的，累計(jì)發(fā)行額不得超過(guò)該項(xiàng)目總投資的20%(目前執(zhí)行30%);
9.符合國(guó)家發(fā)展改革委根據(jù)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)發(fā)展規(guī)劃和宏觀調(diào)控需要確定的企業(yè)債券重點(diǎn)支持行業(yè)、最低凈資產(chǎn)規(guī)模以及發(fā)債規(guī)模的上、下限。
企業(yè)債券的投資技巧
1、選擇投資方法的策略
(1)試探性策略。在投資者對(duì)某種企業(yè)債券自己把握性不大，不敢大量購(gòu)買，所以先購(gòu)買一些償試一下，以探虛實(shí)。運(yùn)用這一策略，可以使投資者萬(wàn)一遇到風(fēng)險(xiǎn)，不致于受太大的損失。
(2)優(yōu)選時(shí)機(jī)與價(jià)位策略。時(shí)機(jī)是指投資者買進(jìn)或售出債券的最佳時(shí)間;價(jià)位是指以什么價(jià)格買進(jìn)或出售有關(guān)債券最佳，債券投資，對(duì)時(shí)機(jī)和價(jià)位的選擇很重要，特別是“時(shí)機(jī)”對(duì)投資者來(lái)說(shuō)有現(xiàn)實(shí)意義。
(3)長(zhǎng)、中、短期結(jié)算，分散風(fēng)險(xiǎn)的策略。投資者都希望能躲避債券投資風(fēng)險(xiǎn)，追求收益，而如果將所有的投資都集中于某一種企業(yè)債券，則會(huì)帶來(lái)這樣的問題：要么風(fēng)險(xiǎn)過(guò)于集中，要么收益不理想。因此，有必要采取分散投資于中、長(zhǎng)、短期企業(yè)債券的方法，以期相對(duì)減少風(fēng)險(xiǎn)，提高收益。但是，投資也不宜過(guò)于分散。
2、趨勢(shì)投資計(jì)劃策略
這是指投資者將每天債券市場(chǎng)上各種企業(yè)債券價(jià)格變動(dòng)的情形以及債市公告進(jìn)行記錄、整理，從中分析企業(yè)債券市場(chǎng)的變化趨勢(shì)。通過(guò)長(zhǎng)期觀察，就可以發(fā)現(xiàn)某種企業(yè)債券交易價(jià)格過(guò)去和將來(lái)變動(dòng)的趨勢(shì)，來(lái)決定是買進(jìn)還是賣出企業(yè)債券，逢高出，逢低進(jìn)。
3、“漁翁撒網(wǎng)”與“反式漁翁撒網(wǎng)”策略
“漁翁撤網(wǎng)”指的是投資者買進(jìn)多種企業(yè)債券，當(dāng)某種企業(yè)債券價(jià)格上漲時(shí)，就出售，以上漲部分補(bǔ)償下降部分，爭(zhēng)取收益。
“反式漁翁撒網(wǎng)”指投資者購(gòu)入多種企業(yè)債券，當(dāng)某些企業(yè)債券價(jià)格不變或下降時(shí)就只售，當(dāng)某些企業(yè)債券價(jià)格上升時(shí)就買進(jìn)，使手中握有強(qiáng)勢(shì)、高質(zhì)的企業(yè)債券。
4、等級(jí)投資計(jì)劃策略
這種投資方法是先確定企業(yè)債券的等級(jí)幅度，然后按等級(jí)分段買進(jìn)，分為買平均高和買平均低兩種。
5、債券投資前分析策略
企業(yè)債券投資分析分為技術(shù)分析和市場(chǎng)分析兩大類。掌握這兩方面的分析方法是非常重要的。