怎么判斷債券還壞

一看預(yù)期年化利率多高，二看信用級別。

① 預(yù)期年化利率債券

在所有可交易的債券里，國債交易起來最方便、流動性最好，但是預(yù)期年化預(yù)期收益相對低，通常在3%~4%之間，被稱為預(yù)期年化利率債券——判斷標(biāo)準(zhǔn)就是利息高低。

② 信用債券

包括企業(yè)債、公司債、可轉(zhuǎn)債等，根據(jù)期限和發(fā)行公司信用等級的不同，預(yù)期年化預(yù)期收益率差別較大，一般在4%~7%之間，具有一定的投資風(fēng)險。

可轉(zhuǎn)債的意思是，買了這種債券的人，可以選擇在規(guī)定時間內(nèi)(票面到期時間)把債券按照約定好的比例變成發(fā)債公司的股票。所以，可轉(zhuǎn)債則特征更接近于股票，對投資者的專業(yè)知識要求較高。

所以，銀行買的國債和那些可交易的債券，其實是兩種生態(tài)環(huán)境成長起來的“兄弟”。信用債券的交易，一方面參考預(yù)期年化利率(價格)波動，一方面可以查看債券評級，評級越高的債券的安全度就越高。

債券為什么溢價發(fā)行

之所以債券會以高于票面價格的金額溢價發(fā)行，原因主要還是該債券品種比較受歡迎，市場對債券的需求比較大，因此債券的發(fā)行價格自然會上漲。其實債券溢價發(fā)行的原因主要在于利率環(huán)境的下行，比如說，如果即將發(fā)行債券時央行突然宣布降息，這時候發(fā)行方為了降低自己的融資成本便會提高一部分發(fā)行價，以使自己的融資成本與市場一致。

除上述之外，實際上債券溢價發(fā)行于企業(yè)的信用狀況也是有關(guān)的，一些財務(wù)狀況好、知名度高的企業(yè)發(fā)行債券的時候，市場對這類債券的需求往往較高，因此發(fā)行方會適當(dāng)提高一部分發(fā)行價，以降低融資成本。

怎么做空債券

【1】通過國債期貨來做空債券。國債期貨是中國金融期貨交易所的上市期貨產(chǎn)品，有兩年期、五年期、十年期三個類型。當(dāng)然，國債期貨的開戶門檻也是比較高的，在資金的要求上為50萬元。

【2】通過融資融資業(yè)務(wù)做空債券類ETF。有一些債券類的ETF也屬于融券標(biāo)的，投資者可以通過融券賣出的方式進(jìn)行做空。

債券基金什么時候買入合適

債券基金適合在市場利率從高轉(zhuǎn)為低的時候買入，這是因為債券的價格與市場利率呈反比。市場利率變低，實際上是資金面資金供應(yīng)充足、貨幣政策寬松的結(jié)果，所以投資債券要基金關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化。

市場利率是怎么影響債券價格的呢?眾所周知，大多數(shù)債券都是有固定的票面利率的，市場利率上漲，債券的投資者就會賣出債券，轉(zhuǎn)向更高收益的理財產(chǎn)品，從而使得債券價格下跌;市場利率下跌，債券的相對收益率就會提高，這時候大家就會買進(jìn)債券，債券價格就會提高。

債券的風(fēng)險主要包括利率風(fēng)險與信用風(fēng)險兩種，利率風(fēng)險就是上述所說，從利率風(fēng)險的角度而言，投資者債券應(yīng)該避免市場利率處于底部的時候買入;從信用風(fēng)險的角度而言，投資者在買入高違約風(fēng)險債券的時候，應(yīng)該謹(jǐn)慎考慮，避免爆雷。