1、風險

對企業(yè)而言，股權(quán)融資的風險通常小于債權(quán)融資的風險，股票投資者對股息的收益通常是由企業(yè)的盈利水平和發(fā)展的.需要而定，與發(fā)展公司債券相比，公司沒有固定的付息壓力，且普通股也沒有固定的到期期日，因而也不存在還本付息的融資風險，而企業(yè)發(fā)行債券，則必須承擔按期付息和到期還本的義務(wù)，此種義務(wù)是公司必須承擔的，與公司的經(jīng)營狀況和盈利水平無關(guān)，當公司經(jīng)營不善時，有可能面臨巨大的付息和還債壓力導致資金鏈破裂而破產(chǎn)，因此，企業(yè)發(fā)行債券面臨的財務(wù)風險高。

2、融資成本

股權(quán)融資的成本一般高于負債融資，從兩方面來說，一、從投資者的角度講，投資于普通股的風險較高，要求的投資報酬率也會較高;二、對于籌資公司來講，股利從稅后利潤中支付，不具備抵稅作用，而且股票的發(fā)行費用一般也高于其他證券，而債務(wù)性資金的利息費用在稅前列支，具有抵稅的作用。因此，股權(quán)融資的成本一般要高于債務(wù)融資成本。

3、對控制權(quán)的影響

與股權(quán)融資相比，債權(quán)融資除在一些特定的情況下可能帶來債權(quán)人對企業(yè)的控制和干預問題，一般不會產(chǎn)生對企業(yè)的控制權(quán)問題。債券融資雖然會增加企業(yè)的財務(wù)風險能力，但它不會削減股東對企業(yè)的控制權(quán)力;相反，進行股權(quán)融資會稀釋企業(yè)的控制權(quán)，因此，企業(yè)一般不愿意進行發(fā)行新股融資，而且，隨著新股的發(fā)行，流通在外面的普通股數(shù)目必將增加，從而導致每股收益和股價下跌，進而對現(xiàn)有股東產(chǎn)生不利的影響。本文由認證公眾號“戰(zhàn)略IPO”編輯整理，歡迎關(guān)注!

4、對企業(yè)的信譽作用

發(fā)行普通股是公司的永久性資本，是公司正常經(jīng)營和抵御風險的基礎(chǔ)，主權(quán)資本增多有利于增加公司的信用價值，增強公司的信譽，可以為企業(yè)發(fā)行更多的債務(wù)融資提供強有力的支持，企業(yè)發(fā)行債券可以獲得資金的杠桿收益，無論企業(yè)盈利多少，企業(yè)只需要支付給債權(quán)人事先約好的利息和到期還本的義務(wù)，而且利息可以作為成本費用在稅前列支，具有抵稅作用，當企業(yè)盈利增加時，企業(yè)發(fā)行債券可以獲得更大的資本杠桿收益，而且企業(yè)還可以發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券和可贖回債券，以便更加靈活主動的調(diào)整公司的資本結(jié)構(gòu)，是其資本結(jié)構(gòu)趨向合理。

債券籌資的缺點

債券籌資有固定的到期日，須定期支付利息，如不能兌現(xiàn)承諾則可能引起公司破產(chǎn)。

債券籌資具有一定限度，隨著財務(wù)杠桿的上升，債券籌資的成本也不斷上升，加大財務(wù)風險和經(jīng)營風險，可能導致公司破產(chǎn)和最后清算。

公司債券通常需要抵押和擔保，而且有一些限制性條款，這實質(zhì)上是取得一部分控制權(quán)，削弱經(jīng)理控制權(quán)和股東的剩余控制權(quán)，從而可能影響公司的正常發(fā)展和進一步的籌資能力。

債券違約是什么?

債券違約風險又稱“信用風險”，是指債券發(fā)行主體由于出現(xiàn)資金兌付困難，無法按照起初的約定償還本金和利息，引起債券價格下跌的風險。企業(yè)出現(xiàn)債券違約，原因在于企業(yè)的資金鏈出現(xiàn)問題，主要源于以下幾種情況：1、企業(yè)盈利能力下降，比如經(jīng)營基本面出現(xiàn)明顯惡化;2、企業(yè)融資環(huán)境惡化，比如濫用高杠桿、銀行抽貸等;3、企業(yè)內(nèi)部管理問題，比如管理違規(guī)、被調(diào)查或者控制人變更等。

債券投資的風險因素是什么

債券投資的風險因素有：價格風險、再投資風險、違約風險、債券贖回風險、提前償付風險和通貨膨脹風險。

債券投資的三大風險是哪些

債券的信用風險

通常當公司處于瀕臨破產(chǎn)的狀態(tài)時發(fā)生，債券投資者無法拿回債券的本金和利息，只能按照破產(chǎn)法的規(guī)定，通過清算程序收回部分資金。

投資者要關(guān)注債券的信用評級和市場環(huán)境，當經(jīng)濟平穩(wěn)的時候很多信用評級較差的公司也能對付債券，但是如果經(jīng)濟危機的時候即便是好的公司可能也出現(xiàn)債務(wù)違約，這個要小心。

債券的利率風險

距離債券到期日越久的債券，受到央行利率的影響越大，這主要受到債券的折現(xiàn)率造成的，簡單的說，市場利率上升的時候，長期債券的收益率就差，市場利率下降的時候，長期債券的收益率就好。

投資者要關(guān)注市場環(huán)境，也就是預判央行的利率政策，如果是在緊縮時期，買入長期債權(quán)無異于火中取栗，反之如果預計流動性會越來越寬松那么買入長期證券帶來的收益率也就越高。

債券的流動性風險

有些債券的流動性很差，如果急需用錢需要變現(xiàn)就不得不壓低價格出售，因為資金量大的話著急兌付可能根本沒人接盤。

流動性對于不同的債券在不同時期可能是有差別的，投資者持有債券盡可能分散持有，以便盡可能的分散投資從而減少流動性帶來的風險，如果需要現(xiàn)金可以優(yōu)先減持流動性較高的債券，這和股權(quán)投資是一樣的道理，至于股權(quán)投資我們之后有時間在講解。