債券交易基礎(chǔ)知識(shí)

什么是債券

債券是一種有價(jià)證券，是社會(huì)各類經(jīng)濟(jì)主體為籌集資金而向債券投資者出具的、承諾定期支付利息并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券的發(fā)行主體可以是政府(或政府機(jī)構(gòu))、非金融企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)，還可以是國(guó)際組織。在債券的結(jié)構(gòu)中，債券發(fā)行人即為債務(wù)人，購(gòu)買者是債權(quán)人。

債券的基本要素有哪些

債券作為證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的憑證，一般有四個(gè)基本要素：

(一)債券的票面價(jià)值

我國(guó)發(fā)行的債券一般是每張面值100元人民幣。

(二)債券的票面利率

債券票面利率也稱名義利率，是債券年利息與債券票面價(jià)值的比率。

(三)債券的到期期限

債券的到期期限是指?jìng)瘡陌l(fā)行之日起至應(yīng)當(dāng)償清本息之日止的時(shí)間，也是債券發(fā)行人承諾履行合同義務(wù)的全部時(shí)限。

(四)債券發(fā)行人名稱

這一要素指明了該債券的債務(wù)主體，既明確了債券發(fā)行人應(yīng)履行對(duì)債權(quán)人償還本息的義務(wù)，也為債權(quán)人到期追索本息提供了依據(jù)。需要說(shuō)明的是，以上要素并非一定在債券票面上印制出來(lái)。

債券的投資風(fēng)險(xiǎn)

1. 信用風(fēng)險(xiǎn)，債券雖然是風(fēng)險(xiǎn)較低的投資品種，但近兩年來(lái)也出現(xiàn)了不少債券違約的事件，較為出名的就是“永煤事件”。投資債券時(shí)優(yōu)先選擇具有城投屬性的城投債，其次是不具備城投屬性國(guó)企發(fā)行的企業(yè)債，而對(duì)于一般工商企業(yè)發(fā)行的債券則需要謹(jǐn)慎對(duì)外，如恒大、蘇寧等等。因此，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)要對(duì)債券進(jìn)行評(píng)價(jià)，以反映其違約風(fēng)險(xiǎn)。一般來(lái)說(shuō)，如果市場(chǎng)認(rèn)為一種債券的違約風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，那么就會(huì)要求債券的收益率要較高，從而彌補(bǔ)可能承受的損失。

2. 利率風(fēng)險(xiǎn)，債券的利率風(fēng)險(xiǎn)，是指由于利率變動(dòng)而使投資者遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。毫無(wú)疑問，利率是影響債券價(jià)格的重要因素之一：當(dāng)利率提高時(shí)，債券的價(jià)格就降低;當(dāng)利率降低時(shí)，債券的價(jià)格就會(huì)上升。由于債券價(jià)格會(huì)隨利率變動(dòng)，所以即便是沒有違約風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)債也會(huì)存在利率風(fēng)險(xiǎn)。

3. 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，債券雖然可以進(jìn)行買賣，但正如股票一樣，有買家才能賣出，部分債券發(fā)行后很少出現(xiàn)中途買賣的投資者，這時(shí)候如果想要賣出套現(xiàn)就比較困難，在購(gòu)買債券時(shí)，對(duì)于可能會(huì)使用的資金盡量選擇成交量大的債券進(jìn)行投資。

債券與銀行存款的區(qū)別是什么?

債券和銀行存款是兩種不同的金融工具，它們?cè)谝韵聨讉€(gè)方面存在區(qū)別：

1、發(fā)行實(shí)體：債券由政府、企業(yè)或其他機(jī)構(gòu)發(fā)行，以籌集資金。銀行存款是將資金存放在銀行賬戶中，由銀行保管和管理。

2、回報(bào)方式：債券持有人會(huì)根據(jù)債券的利率和期限獲得固定的利息收益，并在到期時(shí)收回本金。銀行存款持有人通過利息收益獲取回報(bào)，利率通常較低，與市場(chǎng)利率相關(guān)。

3、流動(dòng)性：債券一般具有一定的流動(dòng)性，可以在交易市場(chǎng)上進(jìn)行買賣。然而，債券市場(chǎng)可能存在價(jià)格波動(dòng)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。銀行存款具有更高的流動(dòng)性，可以隨時(shí)存取資金。

4、風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)：債券的風(fēng)險(xiǎn)取決于發(fā)行實(shí)體的信用狀況和償付能力。政府債券通常被認(rèn)為是風(fēng)險(xiǎn)較低的，而企業(yè)債券和高收益?zhèn)瘎t有較高的信用風(fēng)險(xiǎn)。銀行存款由存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)(如存款保險(xiǎn)公司)保護(hù)，一般被認(rèn)為是相對(duì)較安全的。

5、監(jiān)管和保護(hù)：債券市場(chǎng)通常受到相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，并且投資者在購(gòu)買債券之前可以獲取相關(guān)信息。銀行存款受到銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，并享受存款保險(xiǎn)的保護(hù)。

哪個(gè)風(fēng)險(xiǎn)更高?

債券和銀行存款的風(fēng)險(xiǎn)哪個(gè)更高要根據(jù)具體情況來(lái)評(píng)估，一般來(lái)說(shuō)銀行存款的風(fēng)險(xiǎn)更低。

債券的風(fēng)險(xiǎn)取決于發(fā)行實(shí)體的信用狀況和償付能力。如果債券發(fā)行人違約或無(wú)法按時(shí)償還本息，債券持有人可能會(huì)面臨損失。然而，由于債券市場(chǎng)的多樣性，投資者可以通過選擇信譽(yù)較好的債券來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)。

銀行存款的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，特別是在受到存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的保護(hù)下。如果存款機(jī)構(gòu)出現(xiàn)問題，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)通常會(huì)賠償存款人的資金，以保障儲(chǔ)戶的利益。

債券利率越高越好?

債券利率雖然會(huì)直接影響債券投資收益，但債券利率也并不是越高越好，投資者還需要考慮以下幾個(gè)因素：

1、債券的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)：債券的利率通常與其風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)相關(guān)。高利率債券往往伴隨著更高的投資風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)該根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)選擇適合自己的債券。較高利率的債券可能意味著發(fā)行人的信用等級(jí)較低，存在違約風(fēng)險(xiǎn)。投資者應(yīng)該仔細(xì)評(píng)估債券的風(fēng)險(xiǎn)水平，并分析其風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是否合理。

2、債券期限和利率風(fēng)險(xiǎn)：投資者還應(yīng)該考慮債券的期限和利率風(fēng)險(xiǎn)。期限較長(zhǎng)的債券通常具有更高的利率，但投資者也需承擔(dān)更大的利率風(fēng)險(xiǎn)。如果市場(chǎng)利率上升，長(zhǎng)期債券的價(jià)格可能下降更多，因此投資者應(yīng)該根據(jù)自身資金流動(dòng)性和市場(chǎng)利率走勢(shì)來(lái)選擇合適的債券期限。

債券有哪些種類?

1、政府債券：由政府發(fā)行的債券，分為國(guó)債、地方政府債券等。政府債券通常具有較低的違約風(fēng)險(xiǎn)，但利率相對(duì)較低。

2、公司債券：由公司發(fā)行的債券，用于籌集資金。公司債券的利率一般高于政府債券，但風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)增加，公司債券的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)通常由專業(yè)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)給出。

3、可轉(zhuǎn)換債券：這是一種特殊的債券，投資者可在滿足特定條件時(shí)將其轉(zhuǎn)換為發(fā)行公司的股票。可轉(zhuǎn)換債券通常具有較低的利率，但在轉(zhuǎn)換成股票后，可以享受股票上漲帶來(lái)的收益。