企業(yè)債和信用債的區(qū)別

1、發(fā)行主體不同。只要是政府之外的機(jī)構(gòu)都可以發(fā)行信用債，而企業(yè)債要求必須是具有法人資格的企業(yè)。

2、兩者承受的風(fēng)險(xiǎn)不同。信用債所承受的風(fēng)險(xiǎn)要比企業(yè)債高，不僅要承受資金虧損的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還要承受信用風(fēng)險(xiǎn)，但收益也可能比企業(yè)債高。

3、信用債的范圍比企業(yè)債廣。信用債包括企業(yè)債、短期融資券、中期票據(jù)等。而企業(yè)債就只是一種債券。

企業(yè)債和國(guó)債的區(qū)別

區(qū)別就是發(fā)行主體不一樣，同時(shí)信用有高低之分，當(dāng)然國(guó)債信用最高，不過(guò)很多企業(yè)債有銀行和公司擔(dān)保，所以也不必?fù)?dān)心風(fēng)險(xiǎn)。雖然從字面上看企業(yè)債信用比國(guó)債低但其利率不一定比國(guó)債高，有些企業(yè)債，例如可轉(zhuǎn)債，年利率只有0.8%，跟活期存款利率差不多。 企業(yè)債是成交價(jià)已經(jīng)包含利息，付息日后企業(yè)債價(jià)格要除權(quán)，利息直接在本人帳戶里。 國(guó)債是凈價(jià)交易全價(jià)交收，成交價(jià)不含利息，結(jié)算時(shí)需要計(jì)算利息。

投資公司債券的技巧

1、等級(jí)投資計(jì)劃法

等級(jí)投資計(jì)劃法，是公式投資計(jì)劃法中最簡(jiǎn)單的一種，它由股票投資技巧而得來(lái)，方法是投資者事先按照一個(gè)固定的計(jì)算方法和公式計(jì)算出買入和賣出公司債券的價(jià)位，然后根據(jù)計(jì)算結(jié)果進(jìn)行操作。其操作要領(lǐng)是"低進(jìn)高出"，即在低價(jià)時(shí)買進(jìn)、高價(jià)時(shí)賣出。只要公司債券價(jià)格處于不斷波動(dòng)中，投資者就必須嚴(yán)格按照事先擬訂好的計(jì)劃來(lái)進(jìn)行公司債券買賣，而是否買賣公司債券則取決于公司債券市場(chǎng)的價(jià)格水平。具體地，當(dāng)投資者選定一種公司債券作為投資對(duì)象后，就要確定公司債券變動(dòng)的一定幅度作為等級(jí)，這個(gè)幅度可以是一個(gè)確定的百分比，也可以是一個(gè)確定的常數(shù)。每當(dāng)公司債券價(jià)格下降一個(gè)等級(jí)時(shí)，就買入一定數(shù)量的公司債券;每當(dāng)公司債券價(jià)格上升一個(gè)等級(jí)時(shí)，就賣出一定數(shù)量的公司債券。

2、逐次等額買進(jìn)攤平法

如果投資者對(duì)某種公司債券投資時(shí)，該公司債券價(jià)格具有較大的波動(dòng)性，并且無(wú)法準(zhǔn)確地預(yù)期其波動(dòng)的各個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，投資者可以運(yùn)用逐次等額買進(jìn)攤平操作法。

逐次等額買進(jìn)攤平法就是在確定投資于某種公司債券后，選擇一個(gè)合適的投資時(shí)期，在這一段時(shí)期中定量定期地購(gòu)買公司債券，不論這一時(shí)期該公司債券價(jià)格如何波動(dòng)都持續(xù)地進(jìn)行購(gòu)買，這樣可以使投資者的每百元平均成本低于平均價(jià)格。運(yùn)用這種操作法，每次投資時(shí)，要嚴(yán)格控制所投入資金的數(shù)量，保證投資計(jì)劃逐次等額進(jìn)行。

3、金字塔式操作法

與逐次等額買進(jìn)攤平法不同，金字塔式操作法實(shí)際是一種倍數(shù)買進(jìn)攤平法。當(dāng)投資者第1次買進(jìn)公司債券后，發(fā)現(xiàn)價(jià)格下跌時(shí)可加倍買進(jìn)，以后在公司債券價(jià)格下跌過(guò)程中，每一次購(gòu)買數(shù)量比前一次增加一定比例，這樣就成倍地加大了低價(jià)購(gòu)入的公司債券占購(gòu)入公司債券總數(shù)的比重，降低了平均總成本。由于這種買入方法呈正三角形趨勢(shì)，形如金字塔形，所以稱為金字塔式操作法。

公司發(fā)行債券有哪些條件

(一)發(fā)行主體

1、具獨(dú)立法人地位的股份有限公司和有限責(zé)任公司;

2、股份有限公司凈資產(chǎn)≥3000萬(wàn)人民幣;

3、有限責(zé)任公司凈資產(chǎn)≥6000萬(wàn)人民幣。

(二)資金用途：

1、固定資產(chǎn)投資和技術(shù)改造、更新;

2、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng);

3、償還債務(wù)，改善資本結(jié)構(gòu);

4、支持并購(gòu)和資產(chǎn)重組等;

5、股票回購(gòu)。

(三)發(fā)行條件

1、公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策;

2、公司內(nèi)部控制制度健全，內(nèi)部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷;

3、經(jīng)資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)，債券信用級(jí)別良好;

4、公司最近一期末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)額應(yīng)符合法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定;

5、最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不少于公司債券一年的利息;

影響債券價(jià)格的因素

1、發(fā)行人信用等級(jí)

政府發(fā)行的債券信用等級(jí)最高，俗稱國(guó)債，不會(huì)違約，價(jià)格最高。企業(yè)債根據(jù)企業(yè)信用評(píng)級(jí)不同將債券分為3等9級(jí)(AAA，AA，A，BBB，BB，B，CCC，CC，C)。A級(jí)以下俗稱垃圾債，違約風(fēng)險(xiǎn)較高，投資者需要更高的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，債券價(jià)格就比較低。比如票面為100元的債券可能交易價(jià)格只有70-80元。普通投資者一般不建議參與。

2、經(jīng)濟(jì)景氣度

經(jīng)濟(jì)景氣度影響債券的供求，呈反比關(guān)系。

當(dāng)經(jīng)濟(jì)景氣上升時(shí)：企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)，對(duì)資金需求加大，發(fā)行企業(yè)債會(huì)使債券供應(yīng)量增加，導(dǎo)致債券價(jià)格下跌。

當(dāng)經(jīng)濟(jì)景氣下降時(shí)：企業(yè)對(duì)資金的需求下降，減少債券發(fā)行，甚至?xí)I入其他債券獲得利息收入，導(dǎo)致債券供應(yīng)量減少，債券價(jià)格上漲。

3、利率

債券發(fā)行時(shí)就確定了利息率。發(fā)行后，如果市場(chǎng)實(shí)際利率上漲，債券吸引力下降，債券價(jià)格下跌。如果市場(chǎng)實(shí)際利率下降，債券的利息率吸引力增強(qiáng)，債券價(jià)格上漲。所以，債券對(duì)利率非常敏感，呈反比關(guān)系。

4、通貨膨脹

當(dāng)通脹預(yù)期上升時(shí)，人們出于保值目的，會(huì)投資地產(chǎn)、股票、黃金等品種，從而引起資金供應(yīng)不足，導(dǎo)致債券價(jià)格下跌。反之，通脹下降或保持穩(wěn)定，債券價(jià)格將上漲。

綜上，債券可以看作風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的工具。當(dāng)經(jīng)濟(jì)下行、利率下降、通脹降低時(shí)債券價(jià)格上漲，買入債券可降低投資風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)上行、利率上漲、通脹上升時(shí)債券價(jià)格下跌。

影響債券的因素有多種，有時(shí)候并不是單一因素。比如經(jīng)濟(jì)下行時(shí)，央行為了刺激經(jīng)濟(jì)降低利率，“扭曲操作”使債券價(jià)格可能會(huì)波動(dòng)加大，直到預(yù)期穩(wěn)定下來(lái)。