渡過“大考”，借貸減少超137億

回顧2022年過去的8個(gè)月，對雅居樂來說，償債算得上是最重要的關(guān)鍵詞之一。就在半年報(bào)發(fā)布的最終節(jié)點(diǎn)上，雅居樂還在同步披露對到期債務(wù)的償還信息。

8月30日晚，雅居樂發(fā)布公告稱，已將超3.6億美元存入了指定賬戶，用于償還于8月31日到期的一筆美元債。據(jù)披露，該筆優(yōu)先票據(jù)發(fā)行于2021年8月27日，票面利率為4.85%，總額為4億美元。一周前，雅居樂曾提前贖回該筆票據(jù)中的近4000萬美元。

截至目前，上述4億美元票據(jù)的本息已完成償付。隨著這筆票據(jù)兌付的完成，雅居樂順利渡過了8月的償債高峰。

細(xì)數(shù)8月，雅居樂已先后發(fā)布四份自愿公告，對外披露其相應(yīng)到期債務(wù)的資金到位情況。整個(gè)8月，雅居樂累計(jì)償債金額超過50億元。

公開信息顯示，此后，雅居樂需要應(yīng)付的最近一筆到期美元債是在2025年1月。這也就意味著，在境外債務(wù)部分，雅居樂將獲得一段寶貴的喘息時(shí)間。

事實(shí)上，在房地產(chǎn)市場頗為脆弱的背景下，雅居樂在行業(yè)融資環(huán)境整體收縮與資本市場波動(dòng)加大情況下，著力開拓融資渠道，擴(kuò)大現(xiàn)金流入，以進(jìn)一步鞏固和優(yōu)化財(cái)務(wù)的安全邊際。

據(jù)披露，6月份，雅居樂通過香港的英皇道柏架山道項(xiàng)目公司，獲得了一筆本金總額為8.94億港元、2024年到期的夾層融資，并簽訂了優(yōu)先融資補(bǔ)充協(xié)議，銀團(tuán)定期貸款的本金總額為8.25億港元，同時(shí)延長現(xiàn)有銀團(tuán)定期貸款到期日至2024年。此外，雅居樂還通過出售部分非核心業(yè)務(wù)、資產(chǎn)等，多維度補(bǔ)充流動(dòng)性。

在全方位努力下，今年上半年，雅居樂還順利完成了2022年上半年其他各項(xiàng)到期債務(wù)。如3月贖回5億美元的6.7%優(yōu)先票據(jù)，5月全額償還33.45億港元及6000萬美元的2018年銀團(tuán)貸款余額，5月回購并全數(shù)轉(zhuǎn)售本金總額為6.92億元的14.5億元5.9%公開境內(nèi)公司債券等。雅居樂充分展現(xiàn)了良好的企業(yè)信用和償債能力。

隨著各項(xiàng)債務(wù)的如期償還和積極的財(cái)務(wù)管控，2022年上半年，雅居樂的財(cái)務(wù)健康程度再提高。截至報(bào)告期末，雅居樂的借貸總額702億元，較2021年年末下降16.3%;凈負(fù)債比率進(jìn)一步降低至48.3%，較2021年底下降2.5個(gè)百分點(diǎn)，實(shí)際借貸利率也降至5.59%。

值得一提的是，雅居樂在7、8月償還的債務(wù)并未體現(xiàn)在上半年業(yè)績數(shù)據(jù)中體現(xiàn)，這也意味著，渡過8月的償債之劫后，雅居樂當(dāng)前的債務(wù)壓力遠(yuǎn)低于半年報(bào)數(shù)據(jù)。

銷售支撐，推動(dòng)2.7萬戶交付

按期償付到期債務(wù)是保證企業(yè)在資本市場上的安全平穩(wěn)，而如期按約完成項(xiàng)目交付，是開發(fā)商對購房者的承諾，亦是在銷售市場上口碑的關(guān)鍵保障。

今年上半年，雅居樂也將保交付放在了地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)的核心位置上。報(bào)告期內(nèi)，雅居樂在廣州、佛山、北京、上海等20座城市完成了75個(gè)項(xiàng)目的交付，交付總量超過2.7萬戶、254萬平方米。雅居樂表示，下半年將繼續(xù)落實(shí)保節(jié)點(diǎn)、保底線、保品質(zhì)，力爭完成全年任務(wù)。

與此同時(shí)，雅居樂也努力在當(dāng)前疲軟的市場環(huán)境下積極優(yōu)化營銷策略，適度調(diào)整各地區(qū)的可售資源，在上半年取得了差強(qiáng)人意的銷售表現(xiàn)。

2022年上半年，在歷經(jīng)了行業(yè)整體先跌后回升的大勢之后，報(bào)告期內(nèi)，雅居樂以201個(gè)在售項(xiàng)目，合計(jì)實(shí)現(xiàn)預(yù)售金額394.5億元，預(yù)售面積307萬平方米，預(yù)售均價(jià)為每平方米12848元，與行業(yè)整體保持一致的趨勢。

向來在擴(kuò)充土儲方面較為謹(jǐn)慎的雅居樂，在報(bào)告期內(nèi)也放緩了步伐。實(shí)際上，過去審慎的擴(kuò)張腳步，給雅居樂帶來的不止是負(fù)債端的相對輕松，更有良好的區(qū)域布局和優(yōu)質(zhì)的土地儲備，這使得雅居樂能夠很好地應(yīng)對當(dāng)前市場明顯的城市、板塊分化。

提前布局，多元業(yè)務(wù)開拓新賽道

開發(fā)主業(yè)穩(wěn)健發(fā)展，對雅居樂形成核心支撐之外，多元化業(yè)務(wù)也在2022年上半年為雅居樂提供了穩(wěn)定的現(xiàn)金流入，推動(dòng)營收結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化。

業(yè)績公告顯示，2022年上半年，多元業(yè)務(wù)共實(shí)現(xiàn)收入約78.69億元，在總收入中占比約24.9%，同比提升8.1個(gè)百分點(diǎn)。

物管業(yè)務(wù)保持了一貫的領(lǐng)先地位。報(bào)告期內(nèi)，雅居樂來自物業(yè)管理的收入約為65.73億元，同比提升了31.7%。

作為雅居樂物管板塊的核心主體，雅生活以行業(yè)龍頭的姿態(tài)在2022年上半年積極布局全產(chǎn)業(yè)鏈，推動(dòng)在管規(guī)模的持續(xù)增長。截至6月末，雅生活的在管面積達(dá)到5.29億平方米，合約面積實(shí)現(xiàn)約7.07億平方米。

值得一提的是，報(bào)告期內(nèi)，雅生活在持續(xù)拓展傳統(tǒng)住宅物業(yè)的同時(shí)，亦加大力圖向高質(zhì)量的非住宅業(yè)態(tài)項(xiàng)目進(jìn)發(fā)，把握機(jī)遇，向包括北京冬奧會(huì)等國際重大賽事場館項(xiàng)目提供服務(wù)，顯示出其全業(yè)態(tài)服務(wù)能力及行業(yè)領(lǐng)先的品牌影響力。