FoF的概述

FoF(Fund of Funds)是一種專門投入于其他證券投入基金的基金。FoF并不直接投入股票或債券，其投入范圍僅限于其他基金，通過持有其他證券投入基金而間接持有股票、債券等證券資產(chǎn)，它是結(jié)合基金產(chǎn)品創(chuàng)新和銷售渠道創(chuàng)新的基金新品種。

一方面，F(xiàn)oF將多只基金捆綁在一起，投入FoF等于同時投入多只基金，但比分別投入的成本大大降低了;

另一方面，與基金超市和基金捆綁銷售等純銷售計劃區(qū)別的是，F(xiàn)oF完全采用基金的法律形式，按照基金的運作模式實行操作;FoF中包含對基金市場的長期投入策略，與其他基金一樣，是一種可長期投入的金融工具。

FoF的優(yōu)勢在于：收益較高并有補償機制

FoF的特點

作為一種新的理財產(chǎn)品，F(xiàn)OF號稱“基金中的基金”緊要有以下特點：

FoF與其它基金危機性相對較小

投入危機是每一個投入者最關(guān)心的問題，對于新基民來說，面對市場上幾百種差別不小的基金，個人挑選的難度和危機都不小，而為了規(guī)避危機，總想什么類型的基金都買一點。某資深理財師說：FoF實際上就是幫助投入者一次買“一籃子基金”的基金，通過專家二次精選基金，有效降低非系統(tǒng)危機的特點。

挑選單只基金的危機高和難度大，而FoF通過對基金的組合投入，則大幅度降低了投入基金的危機。FoF將自己的投入人群鎖定在危機偏好較低者這一行列，也顯示了其相對于基金的穩(wěn)定性。

FoF比其它基金收益率稍低

盡管推出FoF的券商都聲稱自己的產(chǎn)品是有“費用省，收益高”的特點，由于FoF在投入基金中不可能全部投入股票型基金，需要配置一定的貨幣或者債券型基金，收益肯定沒有股票型基金的收益高，尤其是在牛市。專業(yè)人士認(rèn)為，如果你具備專業(yè)的眼光，或者身邊有可靠的投入專家指點，在市場行情持續(xù)看好的狀況下，大可不必太過謹(jǐn)慎。基金是長期投入產(chǎn)品，今年的收益率雖然無法和去年相比，但是投入股票型基金的盈利幾率從理論上講還是會高于相對保守的FoF。

FoF與其它基金在購買贖回方式的區(qū)別

FoF和基金的差別，理財師指出：FoF的起購金額基本上都是10萬，而基金卻只需要1000元甚至更少。除了起購金額方面的高門檻，F(xiàn)oF還有一個不足就是開放期不是每天，而是根據(jù)區(qū)別的券商，有的是一個季度開放一周，有的是一個星期開放一日，其他的時間就無法買賣。而基金則區(qū)別，只要不是處于封閉期的新基金，一般來說每天都可以實行交易。

FoF比其它基金在手續(xù)費上的區(qū)別

和基金相比，F(xiàn)oF在手續(xù)費上的區(qū)別在于，因FoF的投入產(chǎn)品是基金，只要是基金有的手續(xù)費它也無法避免，所以剛剛提到的費率其實是在基金手續(xù)費基礎(chǔ)上的二次收費，簡單地說，就是投入FOF會付出雙重費用。

雖與基金相比，F(xiàn)oF沒有多大的優(yōu)勢，不過，F(xiàn)oF是投入新手和無暇打理投入組合的投入者首選的理財產(chǎn)品。FoF與開放式基金最大的區(qū)別在于基金中的基金是以基金為投入標(biāo)的，而基金是以股票、債券等有價證券為投入標(biāo)的。它通過專業(yè)機構(gòu)對基金實行篩選，幫助投入者優(yōu)化基金投入效果。

FOF的分類

一、若按投入標(biāo)的區(qū)分。依照《運作經(jīng)營管理辦法》第三十條的第四項、第五項規(guī)范，F(xiàn)OF可以被細分為純FOF和非純FOF兩個小類。前者或者只買基金，或者投入基金的比例不低于基金資產(chǎn)的80%，然后，多余的一小部分資金，即不足15%的那些資金，可以小比例買些其它品種的證券，如股票、債券，這一部分的FOF，我們不妨稱之為二級FOF。非純FOF是基金、股票、債券都可以買，大類資產(chǎn)配置比例空間完全由基金契約約定，即未來的混合基金，其投入標(biāo)的里可以包含基金。

二、若按所投入的基金的歸屬，F(xiàn)OF可以被細分為內(nèi)部FOF、外部FOF、混合FOF三個小類。內(nèi)部FOF，顧名思義，只買自己企業(yè)的基金;外部FOF，顧名思義，當(dāng)然是只買其它基金企業(yè)的基金;混合FOF，則是無論你我他，只要是合適的基金，都可以購買。

三、若按照投入的基金種類的區(qū)別，F(xiàn)OF可以被細分為股票FOF、債券FOF、貨幣FOF、混合FOF、指數(shù)基金FOF、QDII-FOF，等等。股票FOF的投入標(biāo)的里將有不低于80%的基金資產(chǎn)投入于股票基金;債券FOF的投入標(biāo)的里將有不低于80%的基金資產(chǎn)投入于債券基金;貨幣FOF的投入標(biāo)的里將有不低于80%的基金資產(chǎn)投入于貨幣基金;指數(shù)FOF的投入標(biāo)的里將有不低于80%的基金資產(chǎn)投入于指數(shù)基金;QDII-FOF的投入標(biāo)的里將有不低于80%的基金資產(chǎn)投入于QDII基金;混合FOF的投入標(biāo)的里將有不低于80%的基金資產(chǎn)投入于混合基金，或者是各種基金都可以投入。

四、按照投入策略的區(qū)別，F(xiàn)OF可以被細分為主動FOF、被動FOF、混合FOF共三個小類。主動FOF是指將采用主動型策略實行投入的FOF產(chǎn)品;被動FOF是指將采取被動型策略實行投入的FOF產(chǎn)品;而混合FOF，則是上述兩種策略都可以有的產(chǎn)品，如基金指數(shù)增強型FOF、“核心—衛(wèi)星”策略FOF等。

五、按照投入標(biāo)的交易場所的區(qū)別，F(xiàn)OF可以被細分為場內(nèi)FOF、場外FOF、混合FOF共三個小類。場內(nèi)FOF指的是只通過場內(nèi)交易的方式認(rèn)購、申購、贖回基金的FOF產(chǎn)品;場外FOF指的是只通過場外交易的方式買、賣基金的FOF產(chǎn)品，如ETF、分級基金等;混合FOF指的是可以通過上述兩大類渠道認(rèn)購、申購、贖回、買、賣基金的FOF產(chǎn)品，如在專業(yè)投入ETF和分級基金時常常會使用的套利交易。