基本面分析選股的幾個(gè)要點(diǎn)
基本面分析選股的幾個(gè)要點(diǎn)
1、 看季度每股收益。
如果這個(gè)值有大幅的增長，那么就說明公司成長性比較好，否則就說明成長性比較差。大家要記住，成長性才是股價(jià)上漲最主要的推動(dòng)力。例如貴州茅臺(tái)這只股票，它的成長性是很好的，所以才會(huì)在上市之后呈現(xiàn)一路上漲的走勢(shì)，如下圖所示。
這里需要注意的點(diǎn)就是：①剔除非經(jīng)營所得;②考察增長可否具備可持續(xù);③收益增長有無銷售增長作為支撐;④增長率是否有明顯手環(huán)，如果是這樣其股價(jià)可能會(huì)發(fā)生下挫。
2、看年度每股收益增長。
連續(xù)多年業(yè)績穩(wěn)定增長30——50%以上的公司是具有可能成為牛股的。當(dāng)然其收益必須是基本面能支撐而不是非經(jīng)營收益所得。這里的誤區(qū)就是：市盈率低，并不一定有投資價(jià)值。例如當(dāng)鋼鐵股市盈利率很低，但股價(jià)并沒有大幅上行的動(dòng)力，業(yè)績大幅增長的預(yù)期才是股價(jià)上漲的動(dòng)力。
3、看新產(chǎn)品的上市。
新的產(chǎn)品上市，增加新的生產(chǎn)能力，新的變革，新的管理層，都可能帶來好的投資機(jī)會(huì)，關(guān)注行業(yè)和個(gè)股公開消息，機(jī)會(huì)往往就在其中。
4、看流通盤的大小。
在同等的條件之下，盤小的股票漲幅可能會(huì)大一些。所以這是可以作為大家參考的依據(jù)之一。
5、選有基本面支撐的強(qiáng)勢(shì)股。
大家要急跌，強(qiáng)者恒強(qiáng)，所以在選股上一定凹選擇，基本面支撐比較強(qiáng)勢(shì)的個(gè)股。選出強(qiáng)勢(shì)股，在根據(jù)股價(jià)的走勢(shì)，進(jìn)行買賣的判斷，這樣才會(huì)增加我們獲得陳宮的概率。
6、看基金的研究能力。
這個(gè)主要就是看基金對(duì)于這只股票的研究能力，當(dāng)然這個(gè)能力其實(shí)就是捕捉市場機(jī)會(huì)的能力，如果他們買進(jìn)一只股票，那么就可以作為你選擇這只個(gè)股的依據(jù)之一了，一般來說結(jié)構(gòu)認(rèn)同度搞得股票，機(jī)會(huì)可能就會(huì)高一些。
基本面分析都有哪些項(xiàng)目
1.企業(yè)的價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)
這主要是基于企業(yè)的整體資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來評(píng)估企業(yè)的當(dāng)前價(jià)值和相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。一般來說資產(chǎn)價(jià)值有兩種不同的表達(dá)方式：賬面價(jià)值和市場價(jià)值。其中賬面價(jià)值也就是股票的當(dāng)前價(jià)值，而市場價(jià)值也就是股票的價(jià)格。而股價(jià)是否合理通常是通過對(duì)企業(yè)的當(dāng)前價(jià)值和未來價(jià)值進(jìn)行比較來判斷的。
風(fēng)險(xiǎn)可以說是無處不在的，而風(fēng)險(xiǎn)的大小也直接影響著企業(yè)的經(jīng)營效率以及其股票價(jià)格的漲跌。如果企業(yè)不能控制風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)業(yè)績急劇下降甚至破產(chǎn)。對(duì)投資者來說，最直接的影響是股價(jià)暴跌或上市公司的退市。
2.企業(yè)經(jīng)營效率
評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營效率的指標(biāo)包括資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等。反映了經(jīng)營者利用企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)的效率和公司的整體管理能力。
運(yùn)營效率越高，股價(jià)表現(xiàn)越好，因?yàn)槠髽I(yè)可以在單位時(shí)間內(nèi)利用單位資源為股東創(chuàng)造更多利潤。相反，如果這些指標(biāo)差，就意味著公司的管理能力和經(jīng)營效率低，股票價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)程度高。
3.企業(yè)盈利能力
對(duì)于投資者來說，這些指標(biāo)應(yīng)該是最受關(guān)注的，因?yàn)樗鼈兊谋憩F(xiàn)將直接反映在股價(jià)的漲跌上。因此，目前用于評(píng)估股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的大多數(shù)指標(biāo)都與此相關(guān)，如熟悉的市盈率、每股收益、凈資產(chǎn)收益率等。這些指標(biāo)直接反映了企業(yè)的盈利能力。每當(dāng)發(fā)布財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)，這些指標(biāo)往往成為股價(jià)上漲的驅(qū)動(dòng)力或股價(jià)下跌的殺手。
4.企業(yè)利潤質(zhì)量
企業(yè)收益質(zhì)量是指收益的真實(shí)性和可持續(xù)性。在利潤質(zhì)量分析上，主要分析企業(yè)的現(xiàn)金流量比率。在進(jìn)行股票投資的時(shí)候，經(jīng)常會(huì)有“落袋為安”的說法，而這也說明在股票沒有兌現(xiàn)之前，再多的利潤也都只是賬面游戲。事實(shí)上，公司是一樣的，公司的盈利能力再好，如果它沒有變成真正的現(xiàn)金，它只是一個(gè)賬面數(shù)字。對(duì)于投資者來說，在制定投資策略和控制風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，了解企業(yè)的利潤是否真實(shí)可靠，股票價(jià)格是投機(jī)還是真實(shí)價(jià)值表現(xiàn)是非常重要的。
5.企業(yè)發(fā)展前景及評(píng)價(jià)
評(píng)估上市公司的股票價(jià)格是專業(yè)投資者必須做的功課。投資機(jī)構(gòu)經(jīng)常公布對(duì)上市公司的評(píng)價(jià)和評(píng)級(jí)，以評(píng)估企業(yè)的成長性和股票價(jià)格的合理性。
基本面分析存在的問題及案例分析
上證50股的持續(xù)上漲及價(jià)值投資的引導(dǎo)，讓我們?cè)絹碓礁杏X到價(jià)值分析的重要性，而價(jià)值分析來源于市場最基本的基本面研究，因此，在這樣的一種市場氛圍下，有必要對(duì)基本面分析做一個(gè)全面的提升和了解。但是在學(xué)習(xí)的過程中，也經(jīng)常會(huì)存在一些問題，筆者結(jié)合自己的學(xué)習(xí)過程，給投資者做個(gè)簡單的分析。
目前的市場，其實(shí)基本面的研究意義并不大，因?yàn)楫?dāng)下市場，做基本面研究和發(fā)掘的人太多了，絕大部分的公司，利好都會(huì)被無限的發(fā)掘、無限的拓展延伸。一個(gè)公司，題材往往有很多，比如，只要是央企國企，就涉及到國企改革，混改等概念，而涉及到基建工程，就又是一帶一路概念了。
格雷厄姆說過，不再鼓勵(lì)大家做證券基本面分析了，因?yàn)樽龅娜颂?，題材被充分挖掘，通過基本面的分析找到投資機(jī)會(huì)的可能性太小。但是，基本面研究，更多的關(guān)注公司本質(zhì)，是可以讓投資者保持冷靜的頭腦，意識(shí)到個(gè)股普遍被高估的現(xiàn)實(shí)，就耐心等待估值的回落。
對(duì)于高估的個(gè)股，即使技術(shù)面有買點(diǎn)，但也要謹(jǐn)慎，跌了，調(diào)整了也不要急于抄底，俗話說“跌不言底”，一個(gè)底部跌破，又會(huì)再次形成一個(gè)新的底部，這時(shí)候，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，估值低了，不高估了，低位震蕩區(qū)間便急不可耐的買入。PE從30倍跌到20倍，PB從2.5倍跌到1倍，你才發(fā)現(xiàn)公司的成長性很差，基本面問題一大堆，后悔當(dāng)初過早的抄底。
大部分個(gè)股，都是高估了，任何一次系統(tǒng)性下跌，都是殺估值，只是向更合理的估值出發(fā)。近半年來，藍(lán)籌漲，尤其漂亮50漲，創(chuàng)業(yè)板，中小板跌。有什么問題嗎?按照基本的投資邏輯，估值分析，大藍(lán)籌反而有更確定的成長性，業(yè)績可進(jìn)一步釋放，市場在充分競爭下會(huì)進(jìn)入到壟斷階段，而大部分的小公司則沒有這樣的機(jī)會(huì)。這就是市場分化的一個(gè)主要原因。因此我們看到白馬股從幾倍的市盈率，到20幾倍市盈率，題材股市盈率從70倍下殺到30倍，要去買哪個(gè)呀?為什么要買小盤股呢?即便是技術(shù)上，上升趨勢(shì)，下跌趨勢(shì)也是非常明顯的，為什么不去買上證50，而是去抄底創(chuàng)業(yè)板呢?
有時(shí)候，不是需要知道更多，而是對(duì)知識(shí)真正的掌握，對(duì)原則的把握，而不是隨心，隨意的買賣，涉獵的東西過多，但不要造成混淆，矛盾的操作。
基本面的分析，要深入，再深入，單純的表面分析不能夠給你帶來太長久的獲利。單純的PE/PB分析也不單純解決買賣問題。