2021關(guān)于遠(yuǎn)期外匯交易含義

嘉欣2分享時(shí)間：2021-11-09 10:31:19

2021關(guān)于遠(yuǎn)期外匯交易含義

遠(yuǎn)期外匯交易，英文為forward transaction，在英文文獻(xiàn)中經(jīng)常以outright forward(直接遠(yuǎn)期外匯交易)出現(xiàn)，也稱期匯交易或期匯買賣。遠(yuǎn)期外匯交易又與即期外匯交易相對(duì)，兩者的根本區(qū)別在于交割日的不同。凡是交割日在成交兩個(gè)營業(yè)日以后的外匯交易均屬于遠(yuǎn)期外匯交易。

遠(yuǎn)期外匯交易是指交易雙方達(dá)成交易后并不立即辦理交割，而是事先約定幣種、金額、匯率、交割時(shí)間等交易條件，到期才進(jìn)行實(shí)際交割的外匯交易。

交易方式

直接的遠(yuǎn)期外匯交易(outright forward)：是指直接在遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)做交易，而不在其它市場(chǎng)進(jìn)行相應(yīng)的交易。銀行對(duì)于遠(yuǎn)期匯率的報(bào)價(jià)，通常并不采用全值報(bào)價(jià)，而是采用遠(yuǎn)期匯價(jià)和即期匯價(jià)之間的差額，即基點(diǎn)報(bào)價(jià)。

期權(quán)性質(zhì)(option)的遠(yuǎn)期外匯交易：公司或企業(yè)通常不會(huì)提前知道其收入外匯的確切日期。因此，可以與銀行進(jìn)行期權(quán)外匯交易，即賦予企業(yè)在交易日后的一定時(shí)期內(nèi)，如5-6個(gè)月內(nèi)執(zhí)行遠(yuǎn)期合同的權(quán)利。即期和遠(yuǎn)期結(jié)合型的遠(yuǎn)期外匯交易。

Premium 經(jīng)常在英文文獻(xiàn)中見到的一個(gè)詞，它指的是貨幣市場(chǎng)中遠(yuǎn)期匯價(jià)高于即期匯價(jià)，比如美元日元USDJPY在一個(gè)月后將漲到1：112。此時(shí)稱為升水。反之，如果一個(gè)月后USDJPY將降到1：108，此時(shí)稱為貼水。

在遠(yuǎn)期外匯交易中，是即期外匯交易的對(duì)稱，看的未來一定時(shí)間內(nèi)的匯率，相當(dāng)于對(duì)未來匯率做一定的預(yù)測(cè)之后進(jìn)行的交易。其實(shí)簡單理解的話就是相當(dāng)于你是看漲某種貨幣對(duì)還是看跌某種貨幣對(duì)，但要是交割日多于兩個(gè)營業(yè)日，比如你和銀行簽訂的合約是一個(gè)月后交割，就變成了遠(yuǎn)期外匯交易。

外匯風(fēng)險(xiǎn)有哪些

外匯風(fēng)險(xiǎn)(Foreign Exchange Exposure)是指一個(gè)企業(yè)的成本、利潤、現(xiàn)金流或市場(chǎng)價(jià)值因外匯匯率波動(dòng)而引起的潛在的上漲或下落的風(fēng)險(xiǎn)。外匯匯率波動(dòng)既可能給企業(yè)帶來損失，也可能給企業(yè)帶來機(jī)會(huì)。由于美元仍然是國際上最主要的貨幣，世界各國主要的官方儲(chǔ)備仍是美元。美元也是我國外匯儲(chǔ)備中的主要貨幣，是國家外匯管理局制定外匯匯率的關(guān)鍵貨幣，所以，我們涉及外匯風(fēng)險(xiǎn)主要是指美元與各種貨幣之間的匯率變化。

外匯風(fēng)險(xiǎn)可能具有兩種結(jié)果，或是獲得利(Gain);或是遭受損失(Loss)。一個(gè)國際企業(yè)組織的全部活動(dòng)中，即在它的經(jīng)營活動(dòng)過程、結(jié)果、預(yù)期經(jīng)營收益中，都存在著由于外匯匯率變化而引起的外匯風(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)營活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)為交易風(fēng)險(xiǎn)(Transaction Exposure)，在經(jīng)營活動(dòng)結(jié)果中的風(fēng)險(xiǎn)為會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)(Accounting Exposure)預(yù)期經(jīng)營收益的風(fēng)險(xiǎn)為經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)(Economic Exposure)。

1. 交易風(fēng)險(xiǎn)

交易風(fēng)險(xiǎn)是未了結(jié)的債權(quán)債務(wù)在匯率變動(dòng)后，進(jìn)行外匯交割清算時(shí)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。這些債權(quán)債務(wù)在匯率變動(dòng)前已發(fā)生，但在匯率變動(dòng)后才清算。外貿(mào)企業(yè)所面臨的交易風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在：

(1)國際貿(mào)易中若存在約定的現(xiàn)金流，當(dāng)外匯發(fā)生變動(dòng)的同時(shí)也會(huì)產(chǎn)生聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。

(2)如匯率處在實(shí)時(shí)變化狀態(tài)中，則外貿(mào)企業(yè)同國外企業(yè)洽談交貨價(jià)格和交易時(shí)間，也將時(shí)刻面臨著貨幣匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。在會(huì)計(jì)規(guī)則的影響下，勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致企業(yè)面臨一定的外匯風(fēng)險(xiǎn)，該過程也可以稱之為“重估”。

在每一個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日，企業(yè)需要針對(duì)合同現(xiàn)金流展開現(xiàn)值計(jì)量。若是企業(yè)的基礎(chǔ)貨幣以及報(bào)表貨幣中應(yīng)付賬款和應(yīng)收賬款出現(xiàn)波動(dòng)，也就意味著現(xiàn)金流預(yù)期值將出現(xiàn)變化。貨幣的機(jī)制產(chǎn)生變化，會(huì)使得現(xiàn)金流的價(jià)值產(chǎn)生變化，對(duì)于企業(yè)所獲得的實(shí)際效益有著直接影響，若是無法準(zhǔn)確開展對(duì)于今后現(xiàn)金流的預(yù)測(cè)工作，將會(huì)呈現(xiàn)出難以控制的態(tài)勢(shì)。匯率的不確定性制約著企業(yè)日后貨幣價(jià)值以及盈利能力的提升，使得企業(yè)在應(yīng)付以及應(yīng)收賬款方面存在巨大的無法預(yù)測(cè)性。外匯交易風(fēng)險(xiǎn)最大的特征就是不確定性，有可能會(huì)超出企業(yè)預(yù)算。若是外貿(mào)企業(yè)沒有對(duì)沖交易，便很難實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)以及現(xiàn)金流量方面的管理工作，一旦企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)未能有效控制現(xiàn)金流，便無法對(duì)金融活動(dòng)展開優(yōu)化選擇并進(jìn)行投資。

2. 會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)

會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)也可以稱作轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)或折算風(fēng)險(xiǎn)，是一種賬面的損失和收益,并不是實(shí)際交割時(shí)的實(shí)際損益,但它卻會(huì)影響企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債的報(bào)告結(jié)果。企業(yè)在實(shí)際開展會(huì)計(jì)處理工作時(shí)，需要將功能貨幣折算成為記賬貨幣。功能貨幣主要是指經(jīng)營主體在實(shí)際開展經(jīng)營活動(dòng)過程中所使用的貨幣，記賬貨幣是指專門進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表編制的貨幣，一般情況下企業(yè)會(huì)選用本國貨幣作為記賬本位幣。在換算過程中，交易日和折算日會(huì)存在一定的匯率差異，這個(gè)差異會(huì)直接影響到會(huì)計(jì)記賬的變化。當(dāng)發(fā)生轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，用外幣計(jì)量的項(xiàng)目(資產(chǎn)、負(fù)債、收入和費(fèi)用)的發(fā)生額必須按本國貨幣重新表述，且必須按母公司所在國的會(huì)計(jì)規(guī)定進(jìn)行。公司在報(bào)告時(shí)，為了把原來用外幣計(jì)量的資產(chǎn)、負(fù)債、收入和費(fèi)用，合并到本國貨幣賬戶內(nèi)，必須把上述用外幣計(jì)量的項(xiàng)目的發(fā)生額按本國貨幣重新表述，亦稱折算的重新表述，它必須按母公司所在國政府或公司自己確立的規(guī)定進(jìn)行。

3. 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是一種潛在的風(fēng)險(xiǎn)，是由于國家宏觀政策、國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境等因素造成的，使得企業(yè)價(jià)值在未來發(fā)展的過程中存在臨時(shí)變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。在我國的外貿(mào)企業(yè)中，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是三種外匯風(fēng)險(xiǎn)中影響最為嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)類型。匯率的變動(dòng)直接影響企業(yè)的產(chǎn)品輸出以及原材料采購等多項(xiàng)內(nèi)容，這些是決定經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)程度的重要因素。企業(yè)面臨著一定的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，那么該企業(yè)可能由于受到匯率變動(dòng)的影響而出現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)值的變化。與此同時(shí)，匯率的變動(dòng)還會(huì)對(duì)企業(yè)的競爭力以及市場(chǎng)地位造成影響，制約其市場(chǎng)份額的提升。因此，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)可以說是一把“雙刃劍”，既能激勵(lì)經(jīng)濟(jì)主體趨利避險(xiǎn)，加強(qiáng)和改善經(jīng)營管理，改進(jìn)技術(shù)，更新設(shè)備，降低消耗，提高經(jīng)濟(jì)效益，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，又能使市場(chǎng)主體患得患失，顧慮重重，追求盈利的沖動(dòng)受到可能蒙受的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)制約，使市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體在經(jīng)濟(jì)行為理性化的同時(shí)，有可能失去發(fā)展的良機(jī)，由此而使經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨于穩(wěn)定或停滯。我們必須正視其抑制作用，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)制約的功能，同時(shí)采取積極的措施，充分發(fā)揮其激勵(lì)作用。

那我們應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)呢?主要是有以下幾個(gè)措施：

(一)優(yōu)化運(yùn)用折算風(fēng)險(xiǎn)管理和外匯衍生工具

企業(yè)應(yīng)積極主動(dòng)地對(duì)金融衍生工具進(jìn)行合理的選擇運(yùn)用，從自身的實(shí)際情況出發(fā)，對(duì)金額和期限展開挑選，同時(shí)聯(lián)系相關(guān)專業(yè)人士進(jìn)行分析與評(píng)估討論，采用同公司業(yè)務(wù)相符合的外匯衍生工具進(jìn)行保值。除此以外，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采取相應(yīng)的折算風(fēng)險(xiǎn)管理方式，首先要對(duì)資金流量進(jìn)行調(diào)整，其次要完成遠(yuǎn)期合同的簽訂，最后進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)沖銷。

(二)建立健全外匯風(fēng)險(xiǎn)防范體系

外貿(mào)企業(yè)要想在國際貿(mào)易中可持續(xù)發(fā)展，要想越來越強(qiáng)大，能夠在外匯風(fēng)險(xiǎn)面前有足夠的能力戰(zhàn)勝它，就必須要有一套完整和規(guī)范的風(fēng)險(xiǎn)管理制度和管理體系，有了這套體系和制度就可以為企業(yè)防范外匯風(fēng)險(xiǎn)提供有力支撐和保障。從國家層面，政府要高度重視外匯風(fēng)險(xiǎn)可能帶給企業(yè)的負(fù)面影響，建立健全外匯風(fēng)險(xiǎn)管理和防范體系，幫助企業(yè)擺脫可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。從企業(yè)層面，外貿(mào)企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制的管理，建立相應(yīng)的外匯風(fēng)險(xiǎn)防范和管理機(jī)制，明確權(quán)責(zé)，可以聘請(qǐng)高級(jí)的管理人才，并將各項(xiàng)責(zé)任落實(shí)到每個(gè)崗位。

(三)加強(qiáng)培育專門人才

外貿(mào)專業(yè)人才是外貿(mào)企業(yè)在國際貿(mào)易中的核心競爭力，專業(yè)人才是外貿(mào)企業(yè)管理和規(guī)避體系構(gòu)建的基礎(chǔ)。從目前看來，我國的外貿(mào)企業(yè)在外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方面的專業(yè)人才相對(duì)來說較為欠缺，期本身實(shí)際上書一個(gè)交叉專業(yè)領(lǐng)域。外貿(mào)企業(yè)如果不注重專業(yè)化人才的培養(yǎng)，就不會(huì)真正提升外貿(mào)企業(yè)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)力，影響其長遠(yuǎn)和可持續(xù)發(fā)展?；诖?，外貿(mào)企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)專業(yè)人才隊(duì)伍的建設(shè)，重視人才培養(yǎng)，可以走出去請(qǐng)進(jìn)來。一方面，可以加強(qiáng)校企合作，開設(shè)專門人才培養(yǎng)班，為企業(yè)培養(yǎng)專業(yè)人才，達(dá)到雙贏的效果;另一方面，充分明確對(duì)于該方面人才的實(shí)際需求，并加大力度引進(jìn)經(jīng)驗(yàn)豐富并且專業(yè)能力、知識(shí)過硬的專業(yè)人才，以支撐企業(yè)有效規(guī)避各方面的外匯風(fēng)險(xiǎn)。

(四)努力提高產(chǎn)品質(zhì)量，增強(qiáng)外貿(mào)企業(yè)競爭力

產(chǎn)品質(zhì)量永遠(yuǎn)是一個(gè)企業(yè)生存和可持續(xù)發(fā)展的前提基礎(chǔ)。只有產(chǎn)品有了一定的競爭力，才能在國際市場(chǎng)上站穩(wěn)腳跟，才能應(yīng)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)可能帶來的不利影響。當(dāng)前疫情依然嚴(yán)峻的形勢(shì)下，進(jìn)出口業(yè)務(wù)受到嚴(yán)重沖擊，如何擺脫這種危機(jī)帶來的影響，穩(wěn)定外貿(mào)，除了前面所談及的各項(xiàng)措施外，企業(yè)自身要加強(qiáng)管理，在產(chǎn)品質(zhì)量上下功夫，把握好市場(chǎng)動(dòng)脈，加快產(chǎn)品升級(jí),努力提高產(chǎn)品的科技含量,爭取建立自己的品牌。此外，努力提升企業(yè)自身的國際競爭力，加強(qiáng)管理和自身建設(shè)。企業(yè)的競爭力與面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)及解決各種風(fēng)險(xiǎn)的能力息息相關(guān)，競爭力強(qiáng)，應(yīng)付各種風(fēng)險(xiǎn)的能力和抵御能力就強(qiáng)。

(五)使用跨境人民幣進(jìn)行國際結(jié)算以規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)

用跨境人民幣收貨款對(duì)于外貿(mào)企業(yè)來說最直接、最主要的原因就是不管匯率是升值還是貶值，都能夠規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，所收人民幣不會(huì)變少就行?？缇橙嗣駧拍軌蚬?jié)省匯兌成本、貿(mào)易融資的費(fèi)用，從而降低財(cái)務(wù)成本。在當(dāng)前普遍預(yù)測(cè)人民幣升值的環(huán)境下，通過跨境人民幣避險(xiǎn)就變得更加重要。例如，與印尼、泰國、緬甸、柬埔寨等國家做生意，若用美金報(bào)價(jià)，單筆交易3.5%的匯差是少不了的，因?yàn)檫@些國家央行公布的匯率、海關(guān)公布的匯率和民間的匯率是有差別的。此時(shí)就可以用跨境人民幣出口報(bào)關(guān)來規(guī)避這筆損失

(六)運(yùn)用靈活的方式來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

1. 選擇有利的計(jì)價(jià)貨幣。

外匯風(fēng)險(xiǎn)的大小與選擇的外幣幣別有關(guān)，國際結(jié)算中收付的外幣幣別不同，所面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)有很大的不同。在國際貨款結(jié)算中，原則上一般出口收匯應(yīng)采用硬幣，進(jìn)口付匯采用軟幣進(jìn)行結(jié)算。在資本市場(chǎng)上借款時(shí)，爭取借軟幣，所承受的風(fēng)險(xiǎn)較小。此外，可以適當(dāng)調(diào)整商品的價(jià)格，有時(shí)由于某些原因，出口不得不用軟幣，進(jìn)口不得不用硬幣成交，這樣就存在著很大的外匯風(fēng)險(xiǎn)。為了防范風(fēng)險(xiǎn)，可采取調(diào)整價(jià)格法，主要有加價(jià)保值法和減價(jià)保值法。

2. 靈活掌握收付時(shí)間，提前或延期結(jié)匯，防范外匯交易風(fēng)險(xiǎn)。

國際金融市場(chǎng)復(fù)雜多變，提前或延期收付款，對(duì)外貿(mào)企業(yè)來說會(huì)有不同的損益結(jié)果。因此，外貿(mào)企業(yè)要依據(jù)國際金融市場(chǎng)實(shí)際情況來靈活確定收付時(shí)間。對(duì)出口商來說，當(dāng)計(jì)價(jià)貨幣升值，即匯率呈上漲趨勢(shì)時(shí)，日后推遲結(jié)匯就會(huì)給企業(yè)帶來不小的收益，企業(yè)可以在合同中規(guī)定較遲的裝運(yùn)日期，采用較長的遠(yuǎn)期匯票等;反之，當(dāng)匯率貶值，呈下跌趨勢(shì)時(shí)，可以爭取提前結(jié)匯。對(duì)進(jìn)口商來說，則做出相應(yīng)調(diào)整。

3. 運(yùn)用金融工具———遠(yuǎn)期外匯交易防范風(fēng)險(xiǎn)

遠(yuǎn)期外匯交易就是買賣達(dá)成后，不是立即交割，而等將來約定的某個(gè)日期再行交割的交易，也就是主要買賣的遠(yuǎn)期匯率，以期抵消匯率變動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。從簽約到交割履約這段時(shí)間內(nèi)匯率不變，可防范日后由于匯率變動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，遠(yuǎn)期外匯交易自身也存在風(fēng)險(xiǎn)，外貿(mào)企業(yè)受益或受損，關(guān)鍵還在于對(duì)匯率預(yù)測(cè)的把握。同時(shí)，遠(yuǎn)期外匯交易在避免了匯率變動(dòng)帶來的損失同時(shí)，也喪失了匯率變動(dòng)而帶來的受益機(jī)會(huì)。

外匯儲(chǔ)備有什么功能

外匯儲(chǔ)備的功能主要包括以下四個(gè)方面：

一，調(diào)節(jié)國際收支，保證對(duì)外支付;

二，干預(yù)外匯市場(chǎng)，穩(wěn)定本幣匯率;

三，維護(hù)國際信譽(yù)，提高融資能力;

四，增強(qiáng)綜合國力，抵抗金融風(fēng)險(xiǎn)。

一定的外匯儲(chǔ)備是一國進(jìn)行經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)、實(shí)現(xiàn)內(nèi)外平衡的重要手段。當(dāng)國際收支出現(xiàn)逆差時(shí)，動(dòng)用外匯儲(chǔ)備可以促進(jìn)國際收支的平衡;當(dāng)國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)不平衡，出現(xiàn)總需求大于總供給時(shí)，可以動(dòng)用外匯組織進(jìn)口，從而調(diào)節(jié)總供給與總需求的關(guān)系，促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)的平衡。同時(shí)當(dāng)匯率出現(xiàn)波動(dòng)時(shí)，可以利用外匯儲(chǔ)備干預(yù)匯率，使之趨于穩(wěn)定。

一般說來，外匯儲(chǔ)備的增加不僅可以增強(qiáng)宏觀調(diào)控的能力，而且有利于維護(hù)國家和企業(yè)在國際上的信譽(yù)，有助于拓展國際貿(mào)易、吸引外國投資、降低國內(nèi)企業(yè)融資成本、防范和化解國際金融風(fēng)險(xiǎn)。適度外匯儲(chǔ)備水平取決于多種因素，如進(jìn)出口狀況、外債規(guī)模、實(shí)際利用外資等。

應(yīng)根據(jù)持有外匯儲(chǔ)備的收益、成本比較和這些方面的狀況把外匯儲(chǔ)備保持在適度的水平上。